ما يمكن توقعه من تقرير الوظائف الأول خلال رئاسة ترامب الثانية

من المقرر أن تُصدر وزارة العمل تقرير الوظائف لشهر فبراير/شباط في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الجمعة. وبشكل عام، يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر التقرير شهرًا آخر من المكاسب القوية في الوظائف.

تشير التقديرات المتفق عليها إلى تحقيق مكاسب صافية قدرها 160,000 وظيفة وبقاء معدل البطالة عند 4% (بالقرب من المستويات المنخفضة تاريخيًا). إذا استمرت التوقعات، فإن حصيلة شهر فبراير/شباط ستتفوق على مكاسب شهر يناير/كانون الثاني التي جاءت أقل من المتوقع والتي بلغت 143,000 وظيفة - وهو إجمالي يقول الاقتصاديون إنه من المحتمل أن يكون قد تأثر بالعوامل الموسمية والطقس البارد وحرائق الغابات في لوس أنجلوس.

ولكن أظهرت بيانات جديدة يوم الخميس أن التخفيضات الفيدرالية الهائلة التي أجرتها إدارة ترامب وتضخم الشعور بعدم اليقين الاقتصادي ساعدا في تأجيج ارتفاع مستوى الركود في خطط تسريح العمال الشهر الماضي.

فقد أعلن أرباب العمل في الولايات المتحدة الشهر الماضي عن خطط لخفض 172,017 وظيفة، بزيادة 103% عن العام الماضي وأعلى إجمالي لشهر فبراير منذ عام 2009، وفقًا لأحدث تقرير شهري عن خفض الوظائف صادر عن تشالنجر وغراي آند كريسماس يوم الخميس.

وهو الإجمال الشهري الثاني عشر الأعلى خلال 32 عامًا من تتبع تشالنجر لخفض الوظائف. وتظهر بيانات تشالنجر أن ال 11 الأخرى (أربعة منها جاءت خلال جائحة كوفيد-19) حدثت جميعها عندما كانت الولايات المتحدة في حالة ركود.

جاءت الحصة الأكبر من إعلانات خفض الوظائف في القطاع الحكومي، حيث قامت إدارة الكفاءة الحكومية التي تم تشكيلها حديثًا بإلغاء الوظائف وخفض الإنفاق الفيدرالي وإلغاء العقود.

وبحسب إحصاء تشالنجر، كان هناك 62,242 تخفيضاً معلناً في 17 وكالة فيدرالية. وأشارت تشالنجر إلى أن هذا يمثل زيادة بنسبة 41,311% عن التخفيضات ال 151 التي تم الإعلان عنها حتى فبراير 2024.

لم يقتصر تأثير DOGE على القطاع العام: فقد أدت التأثيرات اللاحقة، مثل فقدان التمويل للمنظمات غير الربحية الخاصة، إلى 894 تخفيضًا آخر، وفقًا للتقرير.

خارج القطاع الحكومي، كانت أكبر التخفيضات التالية في قطاع البيع بالتجزئة (38,956)، والتكنولوجيا (14,554) والمنتجات الاستهلاكية (10,625).

قال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY Parthenon، إن تقرير يوم الخميس "أمر يدعو للقلق"، مشيرًا إلى أن التخفيضات الحكومية تمثل ثلث إجمالي عمليات التسريح المعلنة.

وأضاف: "هذا في حد ذاته أمر مثير للقلق وينذر بتحول في الطريقة التي يتعامل بها أصحاب العمل مع سوق العمل".

أما فيما يتعلق بالأسباب الكامنة وراء التخفيضات المخطط لها (والتي يمكن أن تؤتي ثمارها في الأسابيع والأشهر المقبلة)، فقد تصدرت إجراءات وزارة العمل والضمان الاجتماعي (63,583)، يليها الإفلاس (35,172)، وظروف السوق/الاقتصاد (28,098)، وإعادة الهيكلة (16,828).

قال أندرو تشالنجر، نائب الرئيس الأول في شركة تشالنجر وجراي آند كريسماس للتوظيف الخارجي والتدريب التنفيذي في بيان: "مع تأثير إجراءات وزارة الكفاءة الحكومية، بالإضافة إلى العقود الحكومية الملغاة، والخوف من الحروب التجارية، وحالات الإفلاس، ارتفعت معدلات خفض الوظائف في فبراير".

لكن تقرير يوم الخميس تضمن جانباً إيجابياً: ارتفعت خطط التوظيف لدى الشركات في فبراير/شباط إلى 34,580، وهو أعلى رقم لشهر فبراير/شباط منذ عام 2022.

إشارات تحذيرية

قدم تقرير تشالنجر يوم الخميس أول نقطة بيانات اقتصادية جوهرية حول تخفيضات القوى العاملة الفيدرالية وآثارها المحتملة. يراقب الاقتصاديون أيضًا عن كثب إيداعات مطالبات البطالة الأسبوعية كمقياس لصحة سوق العمل.

تُظهر أحدث بيانات مطالبات إعانات البطالة أن نشاط التسريح من العمل لا يزال خافتًا ومتماشيًا مع ما كان عليه قبل الجائحة وأقل من المتوسطات التاريخية. انخفض عدد المطالبات الأولية الأسبوع الماضي بمقدار 21,000 مطالبة إلى 221,000 مطالبة، وفقًا لتقرير منفصل صدر يوم الخميس عن وزارة العمل.

أظهر هذا التقرير زيادة في عدد العمال الفيدراليين الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانة البطالة (هذه البيانات بالذات متأخرة بأسبوع). بلغ إجمالي عدد العمال الفيدراليين الذين قدموا مطالبات أولية في إطار برنامج تعويض البطالة للموظفين الفيدراليين 1,634 للأسبوع المنتهي في 22 فبراير، أي بزيادة 1,020 إيداعًا عن الأسبوع السابق.

واستنادًا إلى البيانات التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع، يبدو أن سوق العمل يتجه نحو الأسوأ. أظهر تقرير التوظيف الأخير الصادر عن عملاق الرواتب ADP أن نشاط التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي قد تراجع في فبراير.

فقد ارتفع التوظيف في القطاع الخاص بما يقدر بنحو 77,000 وظيفة في فبراير، وفقًا لشركة ADP. ويمثل ذلك انخفاضًا كبيرًا عن النمو القوي للوظائف الذي بلغ 186,000 وظيفة في شهر يناير، وبالكاد بلغ نصف صافي المكاسب الصافية التي توقعها الاقتصاديون والبالغة 142,500 وظيفة، وفقًا لتقديرات شركة FactSet.

وأشارت ADP إلى أن الصناعات القائمة على الخدمات المرتبطة بشدة بالنشاط الاستهلاكي شهدت بعضًا من أكبر الانخفاضات في التوظيف.

قالت نيلا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في ADP، خلال مكالمة مع الصحفيين يوم الأربعاء، عندما صدر التقرير: "أعلم أنه كان هناك الكثير من الاهتمام بالتعريفات الجمركية والسياسات الجديدة التي تم سنها حتى هذا الأسبوع، لكن لا يمكننا أن نغفل أيضًا عن المحرك الأكبر للاقتصاد، وهو المستهلكون".

انخفض إنفاق المستهلكين في يناير للمرة الأولى منذ ما يقرب من عامين وشهد أكبر انخفاض شهري منذ فبراير 2021، وفقًا لبيانات وزارة التجارة الصادرة الأسبوع الماضي.

يأتي تراجع الإنفاق مع بعض الحذر والسياق المهم: عادةً ما يأخذ المتسوقون فترة استراحة بعد فورة الإنفاق في العطلات، وقد شهد شهر يناير بعض الأحوال الجوية وحرائق الغابات. يقول الاقتصاديون إن شهرًا واحدًا لا يصنع اتجاهًا.

وقال ريتشاردسون: "طالما ظل المستهلك مرنًا، أعتقد أن الاقتصاد في حالة جيدة".

لا يرتبط تقرير ADP دائمًا بتقرير الوظائف الشهري الذي يصدره مكتب إحصاءات العمل (وفي بعض الحالات، يختلف بشكل كبير عن تقرير الوظائف الشهري الذي يصدره مكتب إحصاءات العمل (المقياس القياسي الذهبي)؛ ومع ذلك، يتم النظر إلى بيانات ADP كمقياس لكيفية اتجاه سوق العمل.

تأثير وزارة العمل والضمان الاجتماعي

ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون لتخفيضات التوظيف التي تحركها وزارة العمل والعمالة تأثير كبير في تقرير الوظائف لشهر فبراير.

ويرجع ذلك جزئيًا إلى التوقيت: لم يحدث الجزء الأكبر من عمليات التسريح من العمل إلا بعد فترة المسح (وهو الأسبوع الذي يبدأ في الثاني عشر من الشهر). وأولئك الذين فعلوا ذلك قد لا يظهرون على أي حال: يتم احتسابهم كموظفين إذا كانوا يتلقون أجورهم عن أي جزء من فترة الرواتب التي تتضمن اليوم الثاني عشر من الشهر.

كما أن بعض العاملين الفيدراليين يقضون فترة إشعار مدفوعة الأجر حيث يستقيلون بشكل أساسي لكنهم لن يكونوا عاطلين عن العمل بعد أسابيع أو حتى أشهر من الآن.

على الأرجح، كما قال خبراء اقتصاديون لـCNN، أن التخفيضات الفيدرالية ستكون أكثر وضوحًا في تقارير الوظائف لشهري مارس وأبريل.

قد تُظهر بيانات فبراير بعض الضعف في القطاع الفيدرالي. ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الوظائف تمثل نسبة ضئيلة من إجمالي التوظيف، فلا ينبغي أن تحرك الإجمالي الشهري بطريقة جوهرية، حسبما قالت كلوديا شام، كبيرة الاقتصاديين في New Century Advisors، لشبكة CNN.

وقالت سام، التي طورت مؤشرًا للركود يحظى بمتابعة واسعة النطاق: في بعض النواحي، قد يكون \تقرير الوظائف لشهر فبراير\ لقطة لما كان عليه سوق العمل قبل أن تبدأ الأمور في التحرك فعليًا. "ولن نرى أي شيء في الواقع استجابة للتعريفات الجمركية أو غيرها من السياسات."

ومع ذلك، ستشمل الفترة التي تسبق تقرير الوظائف يوم الجمعة نقطة عمياء أخرى. فبسبب مشكلة متعلقة بالتقويم، لن يتم إصدار مسح فرص العمل ودوران العمالة لشهر يناير حتى الأسبوع المقبل. عادةً ما يتم إصدار JOLTS قبل ثلاثة أيام من تقرير الوظائف.

منذ جائحة كوفيد-19، أصبح من الصعب على الاقتصاديين تحديد التوقعات الاقتصادية. تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة لا يختلف عن ذلك.

على الرغم من أنه قد يكون هناك تأثيرات ضئيلة على التوظيف الفيدرالي من تحركات إدارة ترامب حتى الآن، إلا أن بعض الاقتصاديين يحذرون من أن هذه الإجراءات قد تظهر في مجالات أخرى. وقال دين بيكر، الخبير الاقتصادي والمؤسس المشارك لمركز الأبحاث الاقتصادية، إن خفض الإنفاق الفيدرالي قد يمتد إلى تراجع التوظيف في القطاع الخاص.

وكتب بيكر في تعليق له في وقت سابق من هذا الأسبوع: "لقد علّقت العديد من الشركات خطط التوظيف، وهذا صحيح بشكل خاص في قطاع الرعاية الصحية، ولكن يمكن أن نرى اتجاهات مماثلة مع حكومات الولايات والحكومات المحلية والجامعات والقطاعات الأخرى التي تعتمد على الدعم الفيدرالي". "ليس من غير المستبعد أن يكون نمو الوظائف قريبًا من الصفر في فبراير، وقد نشهد أيضًا ارتفاعًا متواضعًا في معدل البطالة."

تهدئة الأوضاع

في السنوات التي أعقبت جائحة كورونا، تباطأ نمو الوظائف، لكنه لم ينهار. وظلت المكاسب قوية بما يكفي لتغذية الإنفاق الاستهلاكي ووضع الاقتصاد على مسار "الهبوط الناعم" لكبح جماح التضخم دون التسبب في حدوث ركود.

وقال سام: "لقد كنا في بيئة تشوبها عيوب سوق العمل ولكنها كانت في وضع جيد حقًا". "هناك درجة معينة من المرونة، بالنظر إلى أن لدينا معدل بطالة منخفض، ومطالبات منخفضة ونمو الوظائف كان، في المتوسط، بوتيرة محترمة حقًا."

وأضاف: "لكن كل الأنظار تتجه إلى ما إذا كنا سنتمسك بذلك".

مع اقترابنا من شهر فبراير، كان سوق العمل الأمريكي لا يزال يسير بخطى ثابتة بوتيرة أقرب إلى ما قبل الجائحة ويواصل فترة تاريخية من التوسع.

ومع ذلك، بدأت بعض التصدعات في الظهور خلال العام الماضي: تباطأت بشكل ملحوظ وتيرة التقلبات اللازمة لسوق عمل صحي. لم تكن الشركات توظف بنفس القدر، ولم يكن الناس متحمسين للاستقالة، وكان أولئك الذين لا يملكون وظائف يبقون على الهامش لفترة أطول.

وقد أرجع الاقتصاديون ذلك إلى حالة عدم اليقين التي سادت خلال العام الانتخابي، والإفراط في التوظيف في قطاعات مثل الترفيه والضيافة والرعاية الصحية، والأثر التراكمي للارتفاع السريع للأسعار، والوزن الهائل لأسعار الفائدة التي بلغت أعلى مستوياتها منذ 23 عامًا.

ومع ذلك، أشارت الشركات والاقتصاديون على حد سواء إلى أن هناك زخمًا مكبوتًا ينتظر أن يتحرر - بمجرد انتهاء الانتخابات وبدء أسعار الفائدة في الانخفاض.

فبمجرد حسم الانتخابات، ارتفعت معنويات المستهلكين والشركات، وارتفع نشاط التوظيف، وفقًا لـ مجموعة من الاستطلاعات والبيانات الاقتصادية.

ومع ذلك، فقد أفسحت "صدمة ترامب" المجال أمام ارتفاع مستويات عدم اليقين الاقتصادي من الشركات والمستهلكين الذين أبلغوا عن توترهم بشأن تأثير الإجراءات السياسية الشاملة مثل التعريفات الجمركية واسعة النطاق، والآثار المباشرة والمضاعفة الناجمة عن خفض الوظائف والتمويل الفيدرالي وعمليات الترحيل الجماعي.

وقالت مارثا غيمبل، الخبيرة الاقتصادية والمدير التنفيذي والمؤسس المشارك لمختبر الميزانية في جامعة ييل، إنه من السابق لأوانه معرفة الآثار الاقتصادية لهذه الإجراءات، إلا أن عدم اليقين يمكن أن يعيق خطط الشركات للتوسع.

في الوقت الذي تسود فيه حالة من عدم اليقين بشأن الإنفاق الحكومي، وفي الوقت الذي تسود فيه حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، لماذا تقوم بالاستثمار في القوى العاملة المستقبلية عندما لا تعرف ما سيكون عليه الوضع الاقتصادي ولا تعرف ما هي احتياجاتك المستقبلية؟ قال جيمبل. يبدو أنك بدأت ترى المزيد والمزيد من الناس يتجهون نحو عقلية "تهدئة الأوضاع".