قد تؤذي الجولة القادمة من رسوم ترامب الجمركية أكثر. إليك ما يمكن توقعه

جاء "يوم التحرير" وذهب، مع الرسوم الجمركية الجديدة الكاسحة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب والتي ضربت الأسواق وأربكت النظام العالمي، ودفعت الشركات والأسر إلى إعادة النظر في إنفاقها.

ولم ينته الأمر بعد.

فهناك العواقب المباشرة: أدت إجراءات ترامب، المبنية على حسابات مشكوك فيها من الناحية الاقتصادية، إلى فرض رسوم جمركية انتقامية وإذكاء الحروب التجارية وتصاعد احتمالات الركود.

وهناك مخاطر على المدى القريب والمتوسط والبعيد: المزيج الخطير من الخوف، وعدم القدرة على التنبؤ، والاستثمارات المفقودة، والارتفاع المفاجئ في التكاليف يمكن أن يمتد بسرعة إلى الاقتصاد، مما يسبب ألمًا حقيقيًا ودائمًا للناس.

ومن المحتمل أن يكون هناك المزيد من الرسوم الجمركية القادمة: تم إعفاء مجموعة من المواد الأساسية من إجراءات التعريفة الجمركية يوم الأربعاء، بما في ذلك النحاس ورقائق الكمبيوتر والخشب والأدوية والمعادن الهامة. ومع ذلك، أشار مسؤولو إدارة ترامب إلى أن هذه المنتجات قد تخضع للتعريفات الجمركية في وقت لاحق.

ويبقى أن نرى أيضًا ما إذا كانت كندا والمكسيك، وهما من أكبر المستهدفين بتعريفات ترامب المتقطعة والمتكررة، ستظلان بمنأى إلى حد كبير عن هذه التعريفات.

قال تايلر شيبر، أستاذ الاقتصاد المساعد في جامعة سانت توماس في سانت بول، مينيسوتا: "لا تبدو لي هذه القائمة كموقف تفاوضي في الوقت الحالي". "نأمل أن يتم تخفيض بعضها، لكنها قائمة كبيرة، وهي قائمة كبيرة وشاملة."

وأضاف: "يبدو أن هذا يوحي بأننا نقيم جدرانًا، بدلاً من أن نتفاوض على أمل أن تنهار جميع الجدران".

الآثار المباشرة

تضمنت التعريفة الجمركية المزدوجة التي أعلنها ترامب الأسبوع الماضي تعريفة أساسية بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة، تليها تعريفة "تبادلية" أكثر حدة على خمس عشرة دولة زعم البيت الأبيض أنها "أسوأ المخالفين" في فرض رسوم جمركية مرتفعة أو فرض حواجز تجارية غير جمركية.

دخلت الأولى حيز التنفيذ في 5 أبريل، ودخلت الثانية حيز التنفيذ يوم الأربعاء.

ومع ذلك، لم تكن الرسوم الجمركية "المتبادلة" سوى ذلك تمامًا، مما زاد من تعقيد العواقب السلبية لإجراءات ترامب وربما ضاعف من عواقبها السلبية. تم احتساب الرسوم الإضافية، التي وصل بعضها إلى أكثر من 45%، من خلال قسمة العجز في تجارة السلع الثنائية على صادرات السلع.

العجز التجاري، بطبيعته، ليس بالضرورة أن يكون كله سيئًا.

وقال الاقتصادي ماركوس نولاند، نائب الرئيس التنفيذي ومدير الدراسات في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي لشبكة سي إن إن: "إنه اقتصاد خاطئ للغاية؛ فمن الطبيعي أن يكون لديك عجز مع بعض البلدان وفائض مع بلدان أخرى". "لذا، فإن محاولة تنفيذ سياسة لتوليد تجارة متوازنة مع جميع البلدان تتعارض مع أي نوع من الميزة النسبية أو التخصص."

بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون الرسوم الجمركية الناتجة أقل بمقدار الربع مما هو مذكور لأن إدارة ترامب أخطأت في حساباتها من خلال التقليل من قيمة الرسوم الجمركية التي يمكن أن تؤثر على أسعار واردات السلع، أشار خبراء اقتصاديون لمعهد American Enterprise Institute، وهو مركز أبحاث محافظ. فالمعادلة التي قال عنها اقتصاديو معهد أمريكان إنتربرايز إنها "لا تستند إلى أي أساس في النظرية الاقتصادية أو القانون التجاري"، بل إنها تضمنت خطأً مرونة أسعار التجزئة.

وكما هو الحال، فإن إجراءات التعريفة الجمركية الصارمة والواسعة النطاق التي اتخذتها إدارة ترامب قد ألقت ببرميل بارود في الاقتصاد العالمي، مما أدى إلى ارتفاع توقعات الركود.

وعلى الصعيد المحلي، يمكن أن يكون للرسوم الجمركية عواقب سلبية سريعة، حذر الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان جيمي ديمون.

وقد كتب في رسالته السنوية إلى المساهمين: "أما على المدى القصير، فمن المرجح أن نشهد نتائج تضخمية، ليس فقط على السلع المستوردة ولكن على الأسعار المحلية، مع ارتفاع تكاليف المدخلات وزيادة الطلب على المنتجات المحلية". "ستعتمد كيفية حدوث ذلك على المنتجات المختلفة جزئيًا على قابلية استبدالها ومرونة أسعارها. وتبقى مسألة ما إذا كانت قائمة التعريفات الجمركية ستتسبب في حدوث ركود أم لا، ولكنها ستؤدي إلى إبطاء النمو."

Loading image...

المخاطر على المدى القريب والبعيد

وأشار ديمون إلى أن الكثير من الشكوك لا تزال قائمة، بما في ذلك مدى الإجراءات الانتقامية وتأثيرها على الثقة والاستثمارات وتدفقات رأس المال وأرباح الشركات والدولار العظيم.

وكتب قائلاً: "كلما تم حل هذه المشكلة بشكل أسرع، كان ذلك أفضل، لأن بعض الآثار السلبية تزداد بشكل تراكمي بمرور الوقت وسيكون من الصعب عكسها".

وقال جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في شركة RSM الأمريكية، إن الهبوط الحر في الأسواق المالية يشير إلى وجود أزمة ثقة في الدولار الأمريكي.

وقال بروسويلاس لشبكة سي إن إن: "لا يمكننا الآن تجاهل أو تجنب مناقشة انخفاض قيمة الدولار ووضع العملة الاحتياطية للدولار".

وفيما يتعلق بالتأثير الاقتصادي، حتى في أفضل السيناريوهات فإن أفضل السيناريوهات ينطوي على تسارع التضخم بالإضافة إلى ضربات لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والبطالة، وفقًا لسونغ وون سون، أستاذ التمويل والاقتصاد في جامعة لويولا ماريماونت ورئيس شركة SS Economics، الذي فصّل الآثار الاقتصادية المترتبة على الولايات المتحدة في مذكرة صدرت الأسبوع الماضي.

السيناريو الأفضل خلال الاثني عشر شهرًا القادمة: انكماش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.2 نقطة مئوية، وانكماش التوظيف بنسبة 0.1%، وارتفاع التضخم بنسبة 0.2 نقطة مئوية.

أسوأ الاحتمالات: وأشار إلى أن النشاط الاقتصادي ينكمش بنسبة 1.3 نقطة مئوية (الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ينمو بنسبة 2.4% في نهاية عام 2024)، ويفقد الاقتصاد الأمريكي 1.3 مليون وظيفة، ويرتفع التضخم بنسبة 1.3 نقطة مئوية.

وأعرب سوهن، الذي تقع "الحالة الأساسية" التي توقعها بين هذا وذاك، عن تفاؤله بأن الاقتصاد الأمريكي قد يكون مرنًا بما يكفي لتجنب الركود.

وقد لعبت بعض العوامل دورًا في حساباته: يعتمد الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير على الخدمات، لذا فإن التركيبة القطاعية يجب أن توفر وسادة؛ والتعريفات الجمركية هي تعديل للأسعار لمرة واحدة ولا ينبغي أن تسرع من ضغوط التضخم الأساسية؛ والسياسات التي تم الترويج لها مثل التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود يمكن أن توفر تأثيرًا محفزًا على الطلب؛ والآن بعد أن تم الإعلان عن هذه التصريحات، يمكن أن تخفف من حالة عدم اليقين.

ومع ذلك، فإن اليقين ليس شيئًا أكيدًا في هذه الأيام، وقد لا يمر خبز الاقتصاد الأمريكي دون أن يتأثر، كما قال بروسويلاس، الخبير الاقتصادي لدى RSM.

"وقال: "الولايات المتحدة اقتصاد قائم على الخدمات. "هذا هو المكان الذي توجد فيه الثروة؛ هذا هو المكان الذي توجد فيه الأموال. ومن المرجح أن تنتقم (الدول) من البنوك وشركات الطيران والتكنولوجيا."

التعريفات القطاعية القادمة ## التعريفات القطاعية القادمة

من المحتمل جدًا أن يتصاعد الانتقام، اعتمادًا على كيفية مضي الإدارة الأمريكية قدمًا في خطط التعريفات القطاعية واستمرار ترامب في تطبيق المادة 232 من قانون التوسع التجاري لعام 1962 (ما كان يُعرف بـ بند تجاري نادر الاستخدام الذي يسمح للرئيس بفرض تعريفات جمركية إذا كانت هناك تهديدات محتملة للأمن القومي.

جاء إعلان التعريفة الجمركية الأسبوع الماضي مع عدة استثناءات ملحوظة: الصلب والألومنيوم والسيارات (ثلاثة مجالات تخضع بالفعل للتعريفات الجمركية الخاصة بها)؛ والنحاس والخشب (التي تخضع لتحقيقات المادة 232 بشأن التأثيرات المحتملة على الأمن القومي)؛ والمستحضرات الصيدلانية وأشباه الموصلات والمعادن الهامة (حيث من المتوقع أن تخضع لتحقيقات المادة 232).

لطالما قال ترامب ساخرًا إن الولايات المتحدة لا تحتاج إلى استيراد سلع مثل الخشب والسيارات والنفط، مدعيًا أن الموارد الطبيعية وإمكانات التصنيع وفيرة بما يكفي محليًا لكي تكون أمريكا مكتفية ذاتيًا.

وقد حذر الاقتصاديون والباحثون وغيرهم من الخبراء مراراً وتكراراً من أن الأمر ليس بهذه البساطة: إذ يستغرق بناء مرافق التصنيع وإنشاء سلاسل التوريد وتدريب القوى العاملة الماهرة سنوات طويلة. (بالإضافة إلى أن بناء تلك المرافق الجديدة سيتطلب على الأرجح مواد مستوردة أصبحت الآن مرتفعة الثمن).

ومع ذلك، فإن التعريفات الجمركية على القطاع يمكن أن تدفع التضخم إلى أعلى، كما تقول كاثي بوستجانسيتش، كبيرة الاقتصاديين في Nationwide Mutual.

بعد إعلان الأسبوع الماضي، أشارت نمذجة نيشن وايد إلى أن مؤشر أسعار المستهلك، الذي انخفض إلى معدل سنوي قدره 2.8% في فبراير، قد يرتفع إلى ما بين 3.5% و4% بحلول نهاية العام. وقالت إن التعريفات القطاعية يمكن أن تدفع ذلك إلى النطاق الأعلى من 4٪ إلى 4.5٪.

وتظهر بيانات مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المستهلكين لم يتجاوز 4% منذ عامين تقريبًا.

وبالإضافة إلى تلك الرياح المعاكسة على المدى القريب والبعيد، يمكن أن تشكل التعريفات الجمركية تحديات فريدة لكل قطاع:

** النحاس والمعادن الهامة: ** ليس من المعروف بعد أي المعادن التي يمكن أن تنظر الولايات المتحدة في التحقيق فيها بموجب المادة 232؛ ومع ذلك، يجري التحقيق بالفعل في النحاس - وهو ترس مهم في عملية كهربة أمريكا الجارية وصناعات مثل الدفاع.

تستورد الولايات المتحدة حوالي 50٪ من النحاس الذي تستخدمه، ومن المتوقع أن يزداد الطلب، خاصة مع ازدهار الصناعات المستهلكة للطاقة مثل الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين، حسبما قال دان إيكنسون، الخبير الاقتصادي والباحث في السياسة التجارية في شركة Ikenomics Consulting، لشبكة CNN.

وقال: "يستغرق الأمر 16 أو 17 أو 18 عامًا للحصول على تراخيص المناجم وتصاريح التكرير". "بما أننا لا نمتلك تلك الموارد، ونعتمد على العالم في الحصول عليها، فلا ينبغي لنا أن نثير التحريض والسعي إلى افتعال معارك تجارية، بل يجب أن نعمل على وضع ترتيبات يمكننا من خلالها الوصول إلى صادرات كندا وتشيلي وبيرو على المدى الطويل."

** الخشب: ** الخشب اللين هو عنصر حاسم ومفضل في بناء المنازل، وتستورد الولايات المتحدة 30% منه. ويحذر بناة المنازل من أن الرسوم الجمركية والرسوم الأخرى (بما في ذلك المضاعفة المحتملة للرسوم الحالية على الخشب الكندي) على الخشب اللين والمواد الأخرى يمكن أن تزيد من تفاقم أزمة القدرة على تحمل تكاليف السكن.

كما يمكن أن يؤثر ارتفاع تكاليف واردات الأخشاب على منتجات أخرى، مثل الأثاث وحتى ورق التواليت.

ولتعزيز صناعة الأخشاب في الولايات المتحدة، أمرت إدارة ترامب مؤخرًا بفتح نصف الغابات الوطنية الأمريكية لقطع الأشجار - وهي خطوة انتُقدت بسبب آثارها السلبية المحتملة على البيئة والأنواع ومستجمعات المياه والترفيه.

الأدوية: تمثل التعريفات الجمركية هنا أهدافًا سياسية متضاربة بالنسبة لترامب، الذي صرح بأنه يريد خفض أسعار المنتجات الدوائية وتعزيز التصنيع في الولايات المتحدة، كما كتب ديديريك ستاديغ، الخبير الاقتصادي في قطاع الرعاية الصحية لدى ING، في منشور الأسبوع الماضي.

وقال: "بينما قد يتم نقل بعض إنتاج العلامات التجارية تدريجيًا إلى الولايات المتحدة، إلا أنه من غير المرجح حدوث زيادة كبيرة في إنتاج الأدوية الجنيسة"، مشيرًا إلى أن بناء منشآت جديدة يستغرق حوالي 10 سنوات.

كما أن التعريفات الجمركية لها تأثير تضخمي، مما قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية ويعيق القدرة على تحمل تكاليف الأدوية، خاصة بالنسبة للأشخاص الذين ليس لديهم تأمين: وكتب أنه في ظل تعريفة جمركية بنسبة 25٪، يمكن أن تزيد الأدوية الموصوفة عادةً من 82 سنتًا للحبة الواحدة إلى 94 سنتًا للحبة الواحدة، أو ما يقرب من 42 دولارًا إضافيًا في السنة. وكتب أن الوصفات الطبية الأكثر تعقيدًا، مثل تلك الخاصة بعلاج السرطان، يمكن أن تقفز أعلى من ذلك، مقدرًا أن الوصفة الطبية التي تستغرق 24 أسبوعًا قد تشهد تكاليف إضافية تتراوح بين 8000 إلى 10000 دولار.

أشباه الموصلات: الأجهزة الطبية وأجهزة توجيه الواي فاي وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف الذكية والسيارات والأجهزة المنزلية ومصابيح LED ليست سوى أمثلة قليلة على أماكن وجود رقائق أشباه الموصلات. وغالبًا لا تتطلب هذه المنتجات رقاقة أو اثنتين فقط. على سبيل المثال، تحتوي السيارات الجديدة على الآلاف منها.

وبعبارة أخرى، فإن رقائق أشباه الموصلات هي "النفط الخام للقرن الحادي والعشرين." وأصبح من الواضح بشكل صارخ ما يحدث عندما يجف هذا النفط: كأحد الآثار الجانبية للجائحة، أدى نقص الرقائق إلى نقص المعروض من السيارات وغيرها من المنتجات وأشعل نيران التضخم.

على الرغم من أن قانون الرقائق الإلكترونية والعلوم الذي أقره الحزبان الجمهوري والديمقراطي في عام 2022 ساعد في تحفيز صانعي الرقائق مثل TSMC على فتح منشآت في الولايات المتحدة، حتى لو حفزت التعريفات الجمركية المزيد من إنتاج الرقائق المحلية، إلا أن أمريكا لا تزال تفتقر إلى قدرات التجميع الإلكتروني، كما قال جون داليساس، أستاذ الهندسة الكهربائية وهندسة الكمبيوتر في جامعة إلينوي أوربانا شامبين في وقت سابق لشبكة CNN.

وبسبب ذلك، فإن أي رقائق يتم إنتاجها في الولايات المتحدة سيتعين شحنها إلى الخارج إلى أماكن مثل تايوان وكوريا الجنوبية والصين والمكسيك لتجميعها في الإلكترونيات النهائية التي يشتريها الأمريكيون، وستخضع هذه الرقائق للتعريفات الجمركية.