تغييرات جذرية في الاحتياطي الفيدرالي بانتظارنا

قال الرئيس دونالد ترامب وكبار مستشاريه إن تغييرات شاملة قادمة في أقوى بنك مركزي في العالم وقد بدأوا بالفعل في الوفاء بهذا الوعد.

فقد أوضح وزير الخزانة سكوت بيسنت الأسبوع الماضي أن إدارة ترامب تنوي تغيير مجلس الاحتياطي الفيدرالي تمامًا كما فعلت مع بقية الحكومة الفيدرالية.

وسوف تتسارع وتيرة التغيير في البنك المركزي بمجرد تنحي رئيسه جيروم باول في نهاية فترة ولايته في مايو 2026 أو قبل ذلك إذا استقال أو تمكن ترامب من إقالته. وتشمل هذه التغييرات القواعد التي تؤثر على أكبر البنوك الأمريكية، والتي تتم مراجعتها بالفعل، وعلى القوى العاملة لدى الاحتياطي الفيدرالي التي تضم عشرات الآلاف من الموظفين في جميع أنحاء البلاد.

وقال بيسنت في 21 يوليو: "ما نحتاج إلى القيام به هو فحص مؤسسة الاحتياطي الفيدرالي بأكملها وما إذا كانت ناجحة". "كل هؤلاء الحاصلين على درجة الدكتوراه هناك، لا أعرف ماذا يفعلون."

وقال: "هذا يشبه الدخل الأساسي الشامل للاقتصاديين الأكاديميين".

تقليص لوائح البنوك

في شهر يونيو، بدأ ترامب في حفر إرث ولايته الثانية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي من خلال ترقية ميشيل بومان لقيادة التنظيم المصرفي كنائبة لرئيس مجلس محافظي البنك المركزي. وكانت عضواً في مجلس الإدارة منذ عام 2018.

يتمثل حجر الزاوية في أجندة ترامب الاقتصادية في خفض اللوائح التنظيمية، ومن المتوقع على نطاق واسع أن تحقق بومان هذا الهدف عندما يتعلق الأمر بالقطاع المصرفي. وقد بدأت بالفعل في القيام بذلك بالضبط: يعمل الاحتياطي الفيدرالي على إعادة النظر في مجموعة من القواعد المصرفية التي ظهرت في أعقاب الأزمة المالية العالمية في عام 2008 وتخفيفها.

على سبيل المثال، اقترح مجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي بعد تولي بومان منصبها الجديد إصلاحاً شاملاً لمقدار الاحتياطي الذي يجب أن يكون لدى البنوك العالمية مقابل إجمالي الرافعة المالية، أو الأصول التي تنطوي على بعض المخاطر، مثل القروض وحيازات الخزانة. وقد وافق مجلس الإدارة على الاقتراح في أواخر يونيو.

وقد رحبت أكبر البنوك في البلاد بالقرار، بحجة أنه سيسمح لها بإقراض المزيد من الشركات والمستهلكين. لكن المنتقدين يقولون إن الإصلاح الشامل "يعرض نظامنا المصرفي للخطر من خلال إضعاف رأس مال أكبر المؤسسات المصرفية"، حسبما قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار، الذي قاد التنظيم المصرفي قبل بومان، بعد الموافقة على الاقتراح.

كانت إعادة تشكيل القواعد المصرفية محور مؤتمر استمر ليوم واحد قادته بومان الأسبوع الماضي في مقر بنك الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة. وبحلول نهاية الحدث، كان هناك شيء واحد واضح: القطاع المصرفي يريد تنظيمًا أبسط، والاحتياطي الفيدرالي الآن على استعداد لتقديمه مع بومان في دور قيادي رئيسي.

وقال مايك مايو، وهو محلل أبحاث لدى ويلز فارجو، في حلقة نقاش في الفعالية: "قبل خمسة وثلاثين عامًا، كانت قواعد رأس المال بسيطة وضعيفة، أما اليوم فهي معقدة وقوية". "دعونا نجعلها أبسط وأقوى."

تقليص حجم القوى العاملة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتقليص الإنفاق

يتحرك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل لتقليص عدد الموظفين، لكن مسؤولي ترامب أشاروا إلى أن ذلك لن يكون كافياً.

ففي مايو/أيار، أرسل باول مذكرة إلى موظفي البنك المركزي البالغ عددهم حوالي 24,000 موظف أعلن فيها عن خطط لتقليص قوته العاملة بنسبة 10% في السنوات المقبلة، مشيراً إلى "الجهود المبذولة على مستوى الحكومة لتحسين الكفاءة". يعمل موظفو الاحتياطي الفيدرالي في البنوك الإقليمية في جميع أنحاء البلاد، مع وجود حوالي 3,000 موظف في واشنطن العاصمة.

جاء إعلان باول بعد أن خضعت العديد من المؤسسات الحكومية لإصلاحات شاملة في التوظيف من قبل إدارة ترامب هذا العام.

Loading image...

لكن التعليقات الأخيرة تشير إلى أن البيت الأبيض يتطلع إلى المزيد من التخفيضات في الاحتياطي الفيدرالي. وقد دعا بيسنت إلى إجراء تخفيضات أكثر عدوانية، وقال كيفن وارش، وهو محافظ سابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يُنظر إليه كخيار محتمل لخلافة باول، في مقابلة أجريت معه في 7 يوليو أن هناك "الكثير من الأخشاب الميتة" في البنك المركزي.

منذ منتصف عام 2022، عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي بخسارة تزيد عن 220 مليار دولار لأنه رفع أسعار الفائدة بقوة للحد من التضخم المرتفع، مما رفع تكاليف الفائدة المرتبطة بحيازات الديون في محفظته. يشير بيسنت كثيرًا إلى تلك الخسائر في انتقاده للاحتياطي الفيدرالي.

كما أن انتقاد إدارة ترامب لمشروع تجديد بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيمة 2.5 مليار دولار والذي يبدو أن الرئيس قد تراجع عنه بعد جولته يوم الخميس يشير أيضًا إلى أن مسؤولي الإدارة ينظرون إلى البنك المركزي باعتباره منفقًا مفرطًا.

ومع ذلك، قد لا يكون إجراء عمليات تسريح جماعي للموظفين في بنك الاحتياطي الفيدرالي بهذه البساطة، وفقًا لبيل إنجلش، وهو مستشار كبير سابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال إنجليش: "يتمتع الرئيس بسلطة إقالة كبار الموظفين في مجلس الإدارة، ولكن إجراء عملية تقليص أوسع نطاقًا للمؤسسة سيتطلب تصويتًا من مجلس الإدارة". "قد يرغب الرئيس الجديد في القيام بذلك، ولكن من الصعب تحديد مدى جدية أعضاء مجلس الإدارة الآخرين في تغيير المؤسسة."