أزمة سياسية تهز سوق الأسهم الكورية الجنوبية

تأثير الأحكام العرفية على الاقتصاد الكوري الجنوبي

تعهد الرئيس الكوري الجنوبي يون سيوك يول، في واحدة من أولى إطلالاته لهذا العام، بتعزيز الثقة في سوق الأسهم في البلاد، والتي تشتهر بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها.

ردود الفعل السياسية والاقتصادية

ومع اقتراب إسدال الستار على عام 2024، حقق يون عكس ذلك، حيث هز الأسواق بإعلانه الأحكام العرفية التي لم تدم طويلاً والتي ألقت برابع أكبر اقتصاد في آسيا في أكبر أزمة سياسية منذ عقود.

يقول جيفري كاين، مؤلف كتاب Samsung Rising والشريك الإداري في شركة Alembic Partners، لقناة الجزيرة: "من المفترض أن تكون كوريا الجنوبية هي الحصن المنيع"، واصفًا البلاد بأنها استثناء من الاستبداد المتزايد في منطقة يلوح فيها نفوذ الصين بشكل كبير على الاقتصادات من هونغ كونغ إلى تايوان.

"ولكن حتى اقتصادها ليس في مأمن من التدخلات السياسية. لقد أفزعت الأحكام العرفية الأسواق، وهذا يدل على أن كوريا الجنوبية ليست مستقرة كما يفترض محللو السوق في كثير من الأحيان."

ومع استعداد الجمعية الوطنية للتصويت على إقالة يون يوم السبت، فإن مستقبل الرئيس على المحك.

وقد رفض يون الدعوات للتنحي، وأعلن زعيم حزب سلطة الشعب المحافظ الذي يتزعمه يوم الخميس أنه سيعارض مساعي العزل، مما يلقي بظلال من الشك على فرص نجاحها.

وقال زعيم الحزب هان دونغ هون للصحفيين إنه على الرغم من أنه لا يستطيع الدفاع عن إعلان يون "غير الدستوري" للأحكام العرفية إلا أنه سيسعى لتوحيد حزبه ضد الاقتراح لمنع "الفوضى".

ومع حصول الحزب الديمقراطي الذي يمثل يسار الوسط وفصائل المعارضة الأخرى على 192 مقعدًا في الجمعية الوطنية المكونة من 300 عضو، تحتاج كتلة المعارضة إلى ثمانية مشرعين محافظين على الأقل لتجاوز عتبة الثلثين المطلوبة لإقالة الرئيس.

وإذا نجح هذا الاقتراح، فإن المحكمة الدستورية في كوريا الجنوبية ستقرر بعد ذلك ما إذا كانت ستؤكد إقالة يون من منصبه - وهي عملية من المرجح أن تستغرق شهورًا.

Loading image...

تداعيات الأسواق المالية بعد إعلان الأحكام العرفية

انخفض مؤشر الأسهم القياسي في كوريا الجنوبية، مؤشر KOSPI، بنسبة 0.9 في المئة يوم الخميس، بعد أن أغلق منخفضًا بنسبة 1.44 في المئة في اليوم السابق.

وانخفض الوون الكوري الجنوبي إلى أدنى مستوى له في عامين مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء قبل أن يستعيد الكثير من الخسائر التي فقدها.

"كان رد فعل السوق متواضعًا حتى الآن. ويبدو أن الحكومة الكورية تحشد خطة طوارئ ويبقى أن نرى مدى السرعة التي يمكن أن تعيد الأمور إلى طبيعتها"، قال يو هان كو، وزير التجارة الكوري الجنوبي السابق الذي يعمل الآن زميلًا بارزًا في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، للجزيرة.

"ولكن إذا طال أمد الاضطراب السياسي، فقد يؤثر ذلك سلبًا على ثقة المستثمرين والمستهلكين والمشترين. وسيكون استقرار البيئة السياسية أمرًا بالغ الأهمية."

تأثير الاضطراب السياسي على ثقة المستثمرين

وفي حين أن التداعيات كانت محتواة نسبيًا حتى الآن، فإن المواجهة المطولة ستكون أسوأ نتيجة للأسواق المالية في كوريا الجنوبية والاقتصاد الأوسع نطاقًا، كما يقول المحللون.

وقال غاريث ليذر، كبير الاقتصاديين في آسيا في كابيتال إيكونوميكس لقناة الجزيرة: "أعتقد أن الخطر قد يحدث إذا قرر الرئيس التمسك بموقفه ورفض الاستقالة ولم يصوت حزبه لصالح العزل".

وقال ليذر إن تايلاند، التي تعصف بها الاضطرابات السياسية منذ انقلاب عام 2006، هي مثال على كيف يمكن للقيادة المختلة أن تخنق الاقتصاد.

وقال ليذر: "لم يختفِ الخلاف بين الجانبين على الرغم من مرور 18 عامًا على ذلك".

"ويمكنك أن ترى بوضوح تام من البيانات هناك أنه قد أثر حقًا على الاقتصاد، وأن الاستثمار كان منخفضًا للغاية، وأن النمو قد عانى بالفعل، ويمكن إرجاع جزء كبير من ذلك إلى الخلل السياسي الذي يعاني منه البلد."

الخصائص الاقتصادية لكوريا الجنوبية

في حين أن كوريا الجنوبية هي موطن لشركات عملاقة مشهورة عالميًا مثل سامسونج وهيونداي، إلا أن أسهم الشركات الكورية الجنوبية لطالما اعتُبرت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها العالمية.

أسباب الخصم الكوري وتأثيره على السوق

وتبلغ القيمة السوقية لشركة Apple حوالي 14 ضعف القيمة السوقية لشركة Samsung Electronics، جوهرة تاج مجموعة Samsung المترامية الأطراف، على الرغم من أن إيراداتها تزيد بنحو الثلث فقط عن منافستها الكورية.

ويعزى ما يسمى ب "الخصم الكوري" إلى عدة عوامل، بما في ذلك قرب البلاد من كوريا الشمالية وضعف حوكمة الشركات في الشركات العائلية "تشايبول" التي تهيمن على الاقتصاد.

الإصلاحات الاقتصادية المقترحة من قبل الحكومة

وبعد تعهّد يون في يناير/كانون الثاني بإجراء إصلاحات "جريئة" لتعزيز سوق الأسهم، طرحت إدارته سلسلة من الإجراءات، بما في ذلك مؤشر يركز على الشركات التي حسّنت كفاءة رأس المال والمزايا الضريبية للشركات التي تعزز عوائد المساهمين.

على الرغم من بعض ردود الفعل الإيجابية الأولية من المستثمرين، إلا أن هذه الإجراءات لم تفعل الكثير لرفع السوق.

وحتى قبل إعلان يون عن الأحكام العرفية التي أثارت قلق المستثمرين، انخفض مؤشر KOSPI بنحو 14% مقارنة بشهر يوليو.

التحديات المستقبلية للاقتصاد الكوري الجنوبي

ويأتي الأداء الضعيف لسوق الأسهم في الوقت الذي يتعثر فيه اقتصاد كوريا الجنوبية، وسط تباطؤ الطلب في الصين وتوقعات بفرض رسوم جمركية باهظة في عهد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب.

وأظهرت بيانات البنك المركزي يوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي نما بنسبة 0.1 في المئة فقط خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر، بعد انكماش بنسبة 0.2 في المئة خلال الربع السابق.

وكان معدل النمو في العام الماضي البالغ 1.4 في المئة أضعف أداء، باستثناء جائحة كوفيد-19، منذ أعقاب الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

Loading image...

قال كاين، كاتب المقال، "لن يسبب هذا الحادث ضررًا دائمًا، لكنه سيخيف الناس"، مضيفًا أن وضع كوريا الجنوبية كقوة اقتصادية "ليس مضمونًا إلى الأبد".

تأثير الأزمات السياسية على النمو الاقتصادي

"يتعين على كوريا الجنوبية الآن التعامل مع المشاكل طويلة الأجل المتمثلة في انهيار القوى العاملة، والمنافسة التصديرية من تايوان، والتهديدات الجيوسياسية من الصين، وتراجع الاقتصاد الصناعي".

ومع ذلك، على الرغم من حالة عدم اليقين السياسي والرياح الاقتصادية المعاكسة، يشير المحللون إلى الأسس والمؤسسات الاقتصادية القوية في كوريا الجنوبية كسبب للتفاؤل.

وقال بوشان دوت، أستاذ الاقتصاد والعلوم السياسية في حرم كلية إدارة الأعمال في سنغافورة التابع لكلية إدارة الأعمال في كلية إنسياد في سنغافورة، للجزيرة نت: "إن الرفض السريع للأحكام العرفية من قبل الجمعية الوطنية والشعب يجعلني متفائلًا - فلا تزال هناك حتى الآن ضوابط مؤسسية قوية ومشاركة مدنية عالية وضمانات ديمقراطية".

أسباب التفاؤل في ظل الظروف الحالية

"لقد اتخذ اليمينيون الشعبويون من فيكتور أوربان نموذجًا يحتذى به. وفي حقبة التراجع الديمقراطي، ستُعتبر كوريا الجنوبية نموذجًا يُحتذى به".

وقالت سوهيونغ لي، عضو مجلس السياسة النقدية في بنك كوريا والأستاذة في جامعة سيول الوطنية، إنها لا تعتقد أن الأزمة السياسية الحالية سيكون لها تأثير سلبي دائم على اقتصاد البلاد أو سمعتها.

وقالت لي للجزيرة: "على الرغم من أن الحدث كان غير متوقع وأدخل بعض الغموض، إلا أنه سلط الضوء أيضًا على قوة سيادة القانون في كوريا الجنوبية"، مؤكدة أن وجهات نظرها لا تعكس بالضرورة المواقف الرسمية لبنك كوريا أو جامعة سيول الوطنية.

وأضافت: "أظهرت الاستجابة السريعة والمنظمة أن البلاد مجهزة لمواجهة التحديات السياسية غير المتوقعة دون السماح لأي فرد أو مجموعة صغيرة بعرقلة النظام".

وقالت لي إن كوريا الجنوبية خرجت من الشدائد في موقف أقوى من قبل، مشيرة إلى التعافي السريع للبلاد من الأزمة المالية الآسيوية لعام 1997 والأزمة المالية العالمية لعام 2008.

وقالت لي: "بالاعتماد على هذا التاريخ من المرونة والقدرة على التكيف، ما زلت متفائلة بشأن مستقبل الاقتصاد الكوري".

استنتاجات حول مستقبل كوريا الجنوبية

وقال يو - وزير التجارة السابق - إن العديد من البلدان المتقدمة قد واجهت مؤخراً تحديات للديمقراطية في الآونة الأخيرة.

"أعتقد أن أي بلد يمكن أن يتعرض لهذا النوع من المخاطر. أعتقد أن هناك "علاوة كوريا" و"خصم كوريا" على حد سواء".

"تتمتع كوريا بالقوة في قوتها الثقافية الناعمة، وقطاعات التكنولوجيا المتقدمة والتصنيع، ولكن لديها أيضًا نقاط ضعف في التوتر السياسي والجيوسياسي وحوكمة الشركات، إلخ. ويتعلق الأمر كله بكيفية الاستفادة من هذه "العلاوة الكورية"، مع تصحيح "الخصم الكوري"."