أسواق الأسهم الأمريكية تحقق إنجازات نادرة

توقعات أداء الأسهم الأمريكية في 2024

تُوشك الأسهم الأمريكية على تحقيق إنجاز نادر الحدوث لدرجة أنه لم يحدث سوى مرات قليلة.

مؤشر S&P 500： مكاسب استثنائية

من المقرر أن يحقق مؤشر S&P 500 مكاسب تزيد عن 20% هذا العام بعد ارتفاعه بنسبة 24% في عام 2023. ستكون المكاسب المتتالية التي تزيد عن 20% أفضل أداء للمؤشر القياسي منذ عامي 1997 و 1998، وفقًا لبيانات شركة FactSet.

إنه حدث استثنائي بالنسبة للنسخة الحديثة من المؤشر. (حققت السلائف أيضًا هذا النوع من الأداء ثلاث مرات أخرى، في أعوام 1927 و 1928 و 1935 و 1936 وفي عامي 1954 و 1955، وفقًا لتحليل بنك أوف أمريكا).

على الرغم من تعثرها في ديسمبر/كانون الأول وفقدانها "مسيرة سانتا كلوز" المتوقعة لإغلاق عام 2024، إلا أن الأسواق حققت عامًا رائعًا، مستفيدة من عام 2023 القوي.

عوامل دعم السوق： التضخم والإنفاق الاستهلاكي

شهدت وول ستريت عوائد مذهلة هذا العام مع هدوء التضخم واستمرار قوة الإنفاق الاستهلاكي، في حين أثبت سوق العمل صلابته ولكنه تباطأ. كان المستثمرون متفائلين بسبب النمو القوي لأرباح شركات التكنولوجيا، وارتفعت الأسهم بعد إعادة انتخاب الرئيس المنتخب دونالد ترامب في نوفمبر/تشرين الثاني.

وارتفع مؤشر داو جونز للأسهم القيادية بنسبة تزيد عن 12% هذا العام، بينما ارتفع مؤشر ناسداك الذي يعتمد على التكنولوجيا بنسبة تزيد عن 31%.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 60% تقريبًا على مدار العامين الماضيين، بعد الأداء الضعيف في عام 2022 الذي شهد انخفاض المؤشر بنسبة 20%.

كما تفوقت الأسواق الأمريكية أيضًا على الأسهم في أوروبا وآسيا خلال هذا العام.

وقال تيري ساندفين، كبير استراتيجيي الأسهم في بنك الولايات المتحدة لإدارة الثروات: "يتراجع التضخم، وتخفيضات أسعار الفائدة قيد التنفيذ، والأرباح تتجه نحو الارتفاع، وكل ذلك يعزز المعنويات ويوفر دعمًا للتقييم".

توقعات النمو حتى عام 2025

يبدو أن الإجماع بين البنوك الكبرى ومحللي الأبحاث هو استمرار النمو حتى عام 2025 وسط البيانات الاقتصادية القوية ونمو الأرباح وتوقعات إدارة ترامب الصديقة للأعمال. ويتوقع المحللون أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 14.8% في عام 2025، وفقًا لموقع FactSet.

مخاطر السوق： التقييمات والضغوط الجيوسياسية

ولكن بعض المحللين يقولون إن الأسهم في الوقت الحالي مبالغ في تقدير قيمتها، كما أن عدم اليقين بشأن سرعة تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى المخاطر الجيوسياسية التي تلوح في الأفق قد تؤدي إلى عمليات بيع. وفي ظل هذه المكاسب الكبيرة التي حققتها الأسهم خلال العامين الماضيين، فمن غير المؤكد ما إذا كان السوق الصاعد سيستمر.

قال جيفري بوخبيندر، كبير استراتيجيي الأسهم في LPL Financial، في مذكرة 30 ديسمبر: "نعتقد أن فرص عام إيجابي آخر في عام 2025 مواتية نظرًا للاحتمالية العالية للنمو الاقتصادي والاحتياطي الفيدرالي الذي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة العام المقبل". "ولكن إذا أدى التضخم المتجدد إلى إزاحة تخفيضات أسعار الفائدة عن الطاولة أو خرجت المضاربة عن السيطرة، فقد يواجه هذا السوق الصاعد وقتًا عصيبًا خلال العام المقبل."

كان شهر ديسمبر هو الأسوأ منذ أبريل بالنسبة لمؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك، وفقًا لبيانات من FactSet، حيث أدت عمليات البيع في أسهم التكنولوجيا إلى انخفاض المؤشرات.

في الواقع، من النادر أن نشهد ثلاث سنوات متتالية من المكاسب بنسبة 20% في سوق الأسهم، وفقًا لكالي كوكس، كبير استراتيجيي السوق في Ritholtz Wealth Management.

وقالت كوكس لشبكة CNN: "يتوقع الجميع عامًا جيدًا العام المقبل، وهذا يترك مجالًا كبيرًا لخيبة الأمل".

مراجعة أداء الأسواق في 2023

في سبتمبر/أيلول، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بعد أن أبقاها عند أعلى مستوياتها منذ عقود منذ صيف 2023. وقد أدى الجمع بين بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة والنمو الاقتصادي القوي إلى التفاؤل بالنسبة للأسهم الأمريكية.

عزز انخفاض التضخم من تفاؤل المستثمرين، ولكن بعد اجتماعه الأخير للسياسة هذا العام، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيكون هناك تخفيضات أقل في عام 2025 مما كان متوقعًا في السابق، مما قد يستنزف زخم السوق في العام المقبل.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500： قادة التكنولوجيا

مؤشر ستاندرد آند بورز 500: حققت شركات التكنولوجيا الأمريكية عامًا متميزًا وقادت مؤشر S&P 500 إلى الارتفاع بأكثر من 20%.

استحوذت أسهم شركات التكنولوجيا "السبعة الرائعة" - ألفابيت وأمازون وأبل وميتا ومايكروسوفت ونفيديا وتسلا - على أكثر من 50% من إجمالي عوائد مؤشر S&P 500 هذا العام، وفقًا لبيانات من مؤشرات S&P Dow Jones.

ومنذ 5 نوفمبر/تشرين الثاني، استحوذت أسهم Mag Seven على أكثر من 96% من مكاسب مؤشر S&P 500. كان سهم Nvidia (NVDA) الأفضل أداءً هذا العام، حيث ارتفع بأكثر من 180%.

في حين عززت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى المكاسب، كان اتساع سوق الأسهم ضعيفًا. فقد انخفضت معظم الشركات في مؤشر S&P 500 منذ نوفمبر/تشرين الثاني، في حين أن المؤشر قد تلقى الدعم من مكاسب السبعة الكبار، وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones.

مؤشر داو جونز： أداء قوي رغم التحديات

مؤشر داو جونز الصناعي: من المقرر أن ينهي مؤشر داو جونز على ارتفاع بنسبة تزيد عن 12% على مدار العام. بلغ مؤشر الأسهم الممتازة ذروته عند مستوى قياسي أعلى بقليل من 45,000 نقطة في 4 ديسمبر قبل أن ينخفض بنسبة 5% هذا الشهر.

انضمت شركة Nvidia الأمريكية لصناعة الرقائق الإلكترونية إلى مؤشر داو جونز في نوفمبر.

مؤشر ناسداك： صعود التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

ناسداك المركب: من المقرر أن يُنهي مؤشر ناسداك عام 2024 على ارتفاع بنسبة تزيد عن 31%. كان المؤشر الذي يعتمد على التكنولوجيا بشكل كبير هو نجم المؤشرات الرئيسية وارتفع مدعومًا بثقة المستثمرين في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

وقد انضمت شركة Palantir (PLTR)، وهي شركة بيانات تركز على الذكاء الاصطناعي والتي ارتفع سهمها بنسبة 370% تقريبًا هذا العام، إلى مؤشر ناسداك في ديسمبر.

توجهات السوق في السندات والعملات

سندات الخزانة الأمريكية: انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.539% يوم الاثنين، مما يشير إلى توقعات النمو الاقتصادي والتضخم في المستقبل.

وتراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى 4.252% يوم الاثنين.

سندات الخزانة الأمريكية： العوائد والتوقعات

الدولار الأمريكي مع اقتراب نهاية العام بسبب توقعات النمو الاقتصادي. ارتفع الدولار الأمريكي بعد إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس الدولار مقابل سلة من العملات الأخرى، بأكثر من 6% على مدار العام، وفقًا لبيانات من شركة FactSet.

تراجعت عملة البيتكوين يوم الإثنين، لتحوم حول 92,000 دولار. شهدت أكبر عملة رقمية مشفرة في العالم عامًا لا يُنسى، حيث ارتفعت بأكثر من 100% على مدار عام 2024.

عملة البيتكوين： ارتفاعات ملحوظة

هذا تحول في الثروة مقارنةً بما كان عليه الحال قبل عامين فقط، عندما تم تداول البيتكوين بأقل من 17,000 دولار بعد انهيار صناعة العملات الرقمية.

ارتفعت عملة البيتكوين - وهي عملة شديدة التقلب - هذا العام مع استمرارها في الحصول على قبول سائد من خلال احتضان ترامب للعملات الرقمية.

قام ترامب بتعيين بول أتكينز، المفوض السابق في لجنة الأوراق المالية والبورصات والمدافع عن العملات الرقمية، ليكون رئيسًا للجنة الأوراق المالية والبورصات. وبعد إعلان ترامب عن اختياره، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار للمرة الأولى.

الذهب： ملاذ آمن في الأوقات الصعبة

**شهد الذهب ** أيضًا عامًا ملحوظًا، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 26% وهو في طريقه للتفوق على مؤشر S&P 500.

غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا ضد الاضطرابات الاقتصادية والتضخم. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يمكن أن يصبح الذهب أكثر جاذبية من الأصول المدرة للدخل مثل السندات.

ومع ذلك، كان ارتفاع الذهب مدفوعًا أيضًا باستمرار البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في زيادة احتياطياتها من الذهب.

أداء السلع： الكاكاو كأكثر الاستثمارات نجاحًا

السلع: ما هو الاستثمار الذي حقق أكثر العوائد المفاجئة هذا العام؟ الكاكاو.

ارتفاع أسعار الكاكاو： الأسباب والتداعيات

ارتفعت العقود الآجلة للكاكاو في بورصة نيويورك بنسبة 200% تقريبًا على مدار العام.

فقد ارتفعت أسعار العقود الآجلة للكاكاو ارتفاعًا هائلاً بسبب المشاكل المناخية التي عطلت محاصيل الكاكاو في غانا وساحل العاج، حيث يتم إنتاج أكثر من 70% من الكاكاو العالمي. وأدى الضغط على المعروض إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة.

كما ارتفعت أيضًا العقود الآجلة للبن وعصير البرتقال هذا العام بسبب المناخ غير المستقر والتوقعات السيئة للمحاصيل.

وغالبًا ما يتم تداول العقود الآجلة من قبل المستثمرين المؤسسيين مثل البنوك الكبرى أو شركات إدارة الأصول، على عكس المستثمرين الأفراد.