الأسواق العالمية تتأثر بخطة ترامب للرسوم الجمركية

تراجع الأسهم العالمية بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية

انخفضت الأسهم في جميع أنحاء العالم يوم الجمعة بعد أن كشف الرئيس دونالد ترامب عن خطته لفرض رسوم جمركية على الشركاء التجاريين، مما يهدد بقلب عقود من التعاون الدولي.

أداء مؤشرات الأسهم الرئيسية

وافتتح مؤشر داو جونز على انخفاض وتراجع 600 نقطة أو 1.4%. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 1.6%، وتراجع مؤشر ناسداك المركب الذي يعتمد على التكنولوجيا بنسبة 2.1%.

وانخفض مؤشر داو جونز للأسهم القيادية كل يوم هذا الأسبوع مع عودة التركيز على تعريفات ترامب. أما مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فهو في طريقه لتكبد خسائر لليوم الرابع على التوالي بعد أن سجل في السابق ستة أيام متتالية من الارتفاعات القياسية.

تفاصيل خطة ترامب للتعريفات الجمركية

وكان ترامب قد أصدر في وقت متأخر من يوم الخميس خطته التي طال انتظارها لفرض رسوم جمركية على شركاء الولايات المتحدة التجاريين. وقد وضع الرئيس تعريفات جمركية تتراوح بين 10% إلى 41% على دول من تشيلي إلى سوريا، ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 7 أغسطس/آب وهو ما تأخر عن المتوقع.

وقد بدأ المستثمرون في الأشهر الأخيرة في محاولة التغاضي عن تعريفات ترامب الجمركية، مراهنين على أن الرئيس سيتراجع عن تهديداته الأكثر رعبًا. وبينما خفف الرئيس من حدة نهجه بما في ذلك تأجيل بدء فرض التعريفات الجمركية مرة أخرى حاولت الأسواق التكيف مع احتمال وجود نظام عالمي أكثر حمائية. لكن نطاق حملة التعريفات الجمركية وطبيعتها غير المسبوقة تنذر باضطراب الاقتصاد العالمي والأسواق العالمية.

تأثير التعريفات على الاقتصاد العالمي

وقال أولريك هوفمان-بورشاردي، الرئيس العالمي للأسهم في UBS Global Wealth Management، في مذكرة: "لا تزال حالتنا الأساسية هي أن معدل التعريفة الجمركية الأمريكية الفعالة يجب أن يستقر عند حوالي 15% بحلول نهاية العام، ومن المرجح أن يكون التأثير الاقتصادي قابلاً للإدارة".

وقال هوفمان-بورشاردي: "ومع ذلك، فإن التعريفات الجمركية تمثل رياحًا معاكسة للتجارة العالمية والنمو، وقد بدأت في المساهمة في ارتفاع التضخم". "مع قيام الأسواق بالفعل بتسعير الكثير من الأخبار الجيدة على الجبهة التجارية، نتوقع أن ترتفع تقلبات الأسهم على المدى القريب."

ردود الفعل على بيانات الوظائف وأسواق السندات

وكانت الأسهم قد تراجعت وارتفعت سندات الخزانة صباح يوم الجمعة بعد أن أظهرت أحدث بيانات الوظائف أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 73 ألف وظيفة في يوليو، وهو أقل من المتوقع.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و 30 عامًا إلى 4.25% و 4.82% على التوالي، حيث أقبل المستثمرون على شراء السندات في نزوح نحو الملاذ الآمن وتثبيت أسعار الفائدة المرتفعة.

وفي الوقت نفسه، انخفض الدولار الأمريكي. وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات أجنبية رئيسية، بنسبة 1.1%.

تأثير الدولار الأمريكي على الأسواق

وقال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Northlight Asset Management، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "من المحتمل أن تتجاوز سوق الأسهم هذا التقرير تحديدًا وتواصل الارتفاع هذا الشهر، ولكن قد يكون اليوم يومًا سيئًا في السوق نظرًا لتلاقي إعلانات التعريفات الجديدة والمزيد من الأدلة على تباطؤ سوق العمل".

توجهات الأسواق العالمية وتأثير التعريفات الجمركية

اتبعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة الأسهم في أوروبا وآسيا على انخفاض. وانخفض مؤشر ستوكس 600 القياسي في أوروبا بنسبة 1.5%، بينما انخفض مؤشر داكس الألماني ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 2.2% و 2.6% على التوالي.

وفي آسيا، انخفضت الأسواق الآسيوية بشكل متواضع. وانخفض مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 1.07%، وانخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.66%، كما انخفض المؤشر القياسي التايواني بنسبة 0.46%.

تحليل تأثير التعريفات على الدولار والعوائد الحقيقية

وتحولت الأسواق العالمية إلى الانخفاض مع إعلان ترامب عن خططه المتعلقة بالرسوم الجمركية، على الرغم من أن الخسائر حتى الآن كانت محتواة نسبيًا مقارنة بالاضطرابات الشديدة التي حدثت في أوائل أبريل عندما كانت هناك عمليات بيع غير عادية ومتزامنة في الأسهم الأمريكية والسندات والدولار.

وفي هذا الصدد، قال ديريك هالبيني، رئيس أبحاث الأسواق العالمية في مجموعة MUFG، في مذكرة: "في حين أن عمليات بيع الدولار في أبريل تضمنت درجة من الصدمة والمفاجأة التي لن تتكرر الآن، إلا أننا ما زلنا نستنتج أن التعريفات الجمركية ستكون سلبية في نهاية المطاف على الدولار مع مرور الوقت لأنها ستؤثر على النمو الحقيقي، وتخفض العوائد الحقيقية وستشجع على تنويع المحافظ الاستثمارية".

Loading image...

كان المستثمرون يستعدون لخطة ترامب التي طال انتظارها بشأن التعريفات الجمركية. كانت الأسهم في ارتفاع مستمر خلال الأشهر الأخيرة، لكن الزخم بدأ في التوقف في يوليو. ارتفع المؤشر بما يزيد قليلاً عن 2% في يوليو بعد ارتفاعه بنسبة 6% في مايو و 5% في يونيو.

ارتفاع سوق الأسهم في مواجهة التحديات الجديدة

وقد تبنى العديد من المستثمرين تجارة "تاكو"، حيث راهنوا على أن "ترامب دائمًا ما يخشى" من أكبر تهديداته المتعلقة بالتعريفة الجمركية. ومع ذلك، فقد واجهت هذه التجارة أيضًا عوائق، حيث ضغط الرئيس الأمريكي لفرض رسوم تصل إلى 35% على شركاء تجاريين مثل كندا.

وقال جلين سميث، كبير مسؤولي الاستثمار في GDS لإدارة الثروات في رسالة بالبريد الإلكتروني: "عادت المخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية إلى بؤرة الاهتمام، وعلى الرغم من أن السوق ظلت مرنة، إلا أننا ما زلنا في سوق حساسة للعناوين الرئيسية".

استعداد المستثمرين لخطط التعريفات الجمركية

وقال زاكاري هيل، رئيس إدارة المحافظ الاستثمارية في Horizon Investments، إنه في حين أن المستثمرين قلقون بشأن احتمالية فرض التعريفات الجمركية، إلا أنهم قد يرغبون أيضًا في الانتظار ورؤية أدلة على تأثيرها على التضخم أو سوق العمل في البيانات الاقتصادية.

تأثير أرباح الشركات على السوق

وفي الوقت الذي تركز فيه وول ستريت على التعريفات الجمركية، كانت أرباح الشركات تؤثر أيضًا على السوق. تراجعت الأسهم في أمازون بنسبة 6.7% يوم الجمعة بعد أن لم تنل توقعات عملاق التكنولوجيا الكبير إعجاب المستثمرين.