تراجع الأسهم الأمريكية وسط مخاوف التعريفات الجمركية

انخفضت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة حيث استوعب المستثمرون بيانات التضخم التي أظهرت ارتفاعًا في أحد المقاييس الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي، مما يؤكد الحالة الحساسة للاقتصاد في الوقت الذي تستعد فيه الشركات للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.

افتتح مؤشر داو جونز على انخفاض وتراجع 550 نقطة أو 1.3%. كما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 1.5%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2%.

وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 4% منذ بداية العام الجاري، وهو في طريقه لتسجيل أول خسارة ربع سنوية له منذ سبتمبر 2023.

ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.5% في فبراير/شباط، دون تغيير عن يناير/كانون الثاني ومطابقًا للتوقعات. ومع ذلك، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستبعد الفئات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، إلى 2.8% من 2.7%. ويشير هذا الارتفاع الذي فاق التوقعات إلى أن التضخم، على الرغم من هدوئه على نطاق واسع، لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

كانت وول ستريت تتصارع أيضًا مع إعلان ترامب يوم الأربعاء عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع السيارات التي يتم شحنها إلى الولايات المتحدة، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 3 أبريل. كما أعلن ترامب أيضًا عن فرض تعريفات جمركية على قطع غيار السيارات مثل المحركات وناقل الحركة، والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ "في موعد أقصاه 3 مايو"، وفقًا للإعلان الذي وقعه.

وقد قام المستثمرون ببيع الأسهم وسط تجدد القلق بشأن تأثير تعريفات السيارات على الاقتصاد. وتُعد التعريفات الجمركية بمثابة ضريبة على السلع المستوردة، ويتوقع الاقتصاديون أن تتسبب مقترحات ترامب الشاملة بشأن التعريفات الجمركية في زيادة أسعار المستهلكين وتؤثر على النمو الاقتصادي.

وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.27% مع إقبال المستثمرين على شراء السندات الحكومية، مما يسلط الضوء على مشاعر العزوف عن المخاطرة وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.

وارتفع مقياس الخوف في وول ستريت، وهو مؤشر Cboe للتقلبات أو VIX، بنسبة 10%. بينما ارتفع مؤشر سي إن إن للخوف والجشع إلى منطقة "الخوف الشديد"، مما يسلط الضوء على تجدد القلق بين المستثمرين.

تُعد الرسوم الجمركية على السيارات تصعيدًا في الحرب التجارية مع أكبر الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، مما يهدد بإرباك الأسواق العالمية وتعطيل سلسلة التوريد المتشابكة للغاية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية.

وقال مات ستيفاني، رئيس شركة كافانال هيل لإدارة الاستثمار، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "في حين يبدو الاقتصاد قويًا، يتبنى المديرون التنفيذيون في قطاع الأعمال موقفًا حذرًا بشأن الاستثمارات الجديدة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى سياسة الرسوم الجمركية العدوانية وغير المتوقعة لإدارة ترامب".

وقد أدى قرار ترامب بالإعلان عن الرسوم الجمركية على السيارات قبل الموعد النهائي المحدد في 2 أبريل/نيسان الذي من المقرر أن يتم فيه الكشف عن الرسوم الجمركية المتبادلة - وهو التاريخ الذي أطلقت عليه إدارة ترامب اسم "يوم التحرير" - إلى إثارة حالة من عدم اليقين في وول ستريت. يسلط الإعلان المبكر الضوء على التزام ترامب بالتعريفات الجمركية، ويختبر آمال بعض المستثمرين الأولية في أن تكون مجرد تكتيك تفاوضي.

وقالت سوليتا مارسيلي، كبيرة مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين لدى UBS لإدارة الثروات العالمية، في مذكرة يوم الخميس: "نعتقد أن التعريفات المقترحة كما أُعلن عنها ستوجه ضربة كبيرة لصناعة السيارات، مما سيؤدي إلى ارتفاع التكاليف وارتفاع الأسعار وانخفاض حاد في المبيعات الأمريكية".

وأضافت مارسيلي: "السؤال الذي يطرح نفسه هو ما الذي تشير إليه هذه التعريفات الجمركية العدوانية للغاية على السيارات بالنسبة لإعلان الأسبوع المقبل بشأن التعريفات المتبادلة في قطاع السيارات".

حتى لو لم تكن تعريفات ترامب المتبادلة "شديدة كما كان يخشى في البداية"، فقد تنتعش تقلبات السوق مرة أخرى بسبب إعلان تعريفة السيارات، وفقًا لمارسيلي.

وقال تييري ويزمان، الخبير الاستراتيجي العالمي للعملات الأجنبية وأسعار الفائدة لدى Macquarie، في مذكرة يوم الخميس: "لا شك أنه مثلما هيمنت المخاوف بشأن التعريفات الجمركية على جلسة السوق بالأمس، ستشهد جلسة اليوم والجلسات حتى 2 أبريل ("يوم التحرير") انشغال المتداولين بالتعريفات الجمركية".

توقعات وول ستريت تتسم بالتشاؤم

يتم مراجعة توقعات وول ستريت للأسهم الأمريكية هذا العام وسط استمرار الإعلانات حول التعريفات الجمركية.

فقد قلص المحللون في يو بي إس يوم الجمعة هدفهم لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 6400 من 6600.

وخفض المحللون في باركليز هذا الأسبوع هدفهم لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 5,900 من 6,600. وخفض بنك جولدمان ساكس في وقت سابق من هذا الشهر هدفه لنهاية العام إلى 6,200 من 6,500.

كما قام إد يارديني، رئيس شركة يارديني للاستشارات الاستثمارية Yardeni Research، مؤخرًا بتخفيض هدفه لنهاية العام إلى 6400 من 7000.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأكثر تداولاً في نيويورك يوم الجمعة فوق مستوى قياسي مرتفع بلغ 3100 دولار. ويُعد الذهب ملاذًا آمنًا في ظل الاضطرابات الاقتصادية والتحوط ضد التضخم المحتمل.

وقام بنك جولدمان ساكس هذا الأسبوع بتعديل هدفه لأسعار الذهب في نهاية العام إلى 3300 دولار أمريكي، مرتفعاً من 3100 دولار أمريكي، مما يؤكد على أن ارتفاع المعدن الأصفر هذا العام من المتوقع أن يستمر وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.