انتعاش الأسهم وسط القلق من التعريفات الجمركية

ارتفاع الأسهم الأمريكية وسط تقلبات الحرب التجارية

ارتفعت الأسهم يوم الجمعة بعد تقرير وظائف أفضل قليلاً من المتوقع، مما خفف من القلق بشأن كيفية صمود الاقتصاد الأمريكي خلال المراحل الأولى من نظام التعريفات الذي أقره الرئيس دونالد ترامب.

وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 570 نقطة أو 1.35%. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 1.24%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب الذي يعتمد على التكنولوجيا بنسبة 1.4%.

وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فوق مستوى 6,000 نقطة، وهو مستوى لم يلامسه منذ فبراير. ومن المتوقع أن ينهي المؤشر القياسي الأسبوع في المنطقة الإيجابية.

تقرير الوظائف وتأثيره على السوق

قفزت العقود الآجلة للأسهم على ارتفاع صباح يوم الجمعة بعد أن أظهرت بيانات وزارة العمل أن الاقتصاد أضاف 139,000 وظيفة الشهر الماضي، وهو ما يمثل تباطؤًا عن الشهر السابق ولكنه أفضل مما كان متوقعًا.

كانت وول ستريت تبحث عن أي إشارة على أن الاقتصاد قد يتخطى حالة عدم اليقين التي أثارتها تعريفات ترامب. أظهرت البيانات الصادرة عن ADP يوم الأربعاء انخفاضًا غير متوقع في التوظيف في القطاع الخاص، على الرغم من أن بيانات وزارة العمل يوم الجمعة ساعدت في تهدئة المخاوف بشأن الاقتصاد.

تحليل بيانات الرواتب والتوظيف

وقال جلين سميث، الرئيس التنفيذي للمعلومات في GDS لإدارة الثروات: "على الرغم من تباطؤ نمو الوظائف في شهر مايو، إلا أن بيانات الرواتب جاءت أعلى من التوقعات، ومن المشجع للغاية أن نرى رقمًا قياسيًا يصل إلى ستة أرقام خلال فترة من عدم اليقين بسبب التعريفات الجمركية والمخاوف الاقتصادية".

ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين حول كيفية تأثير سياسة ترامب الخاصة بالتعريفات الجمركية على النمو الاقتصادي والنشاط التجاري في الأشهر المقبلة. من المحتمل أن تمر بضعة أشهر قبل أن يظهر التأثير الكامل للتعريفات الجمركية على قرارات الأعمال والتوظيف والتضخم في البيانات الاقتصادية.

تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد

وقال ستيف وايت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أميركا فاينانشال: "لم تنعكس الآثار الضارة لسياسات التعريفات الجمركية غير المؤكدة بشكل كامل في بيانات الوظائف".

أداء سهم تسلا والتوترات مع ترامب

وشملت الأسهم التي قادت الانتعاش سهم تسلا (TSLA)، الذي ارتفع بنسبة 5% بعد انخفاض هائل في اليوم السابق. وكان سهم تسلا قد هبط يوم الخميس بنسبة 14% بعد أن تبادل الرئيس دونالد ترامب والرئيس التنفيذي إيلون ماسك، الذي تنحى مؤخرًا عن منصبه في قيادة إدارة الكفاءة الحكومية، الانتقادات اللاذعة على وسائل التواصل الاجتماعي.

وقد أدى هذا الهبوط إلى محو ما يقرب من 152 مليون دولار من القيمة السوقية لشركة تسلا، وهو أكبر انخفاض يومي في تاريخ الشركة.

وقال ترامب يوم الجمعة إنه "لا يفكر حتى في إيلون" ولن يتحدث إليه "لفترة من الوقت".

وقال الرئيس: "لديه مشكلة". "الرجل المسكين لديه مشكلة".

توقعات الاحتياطي الفيدرالي وأسواق السندات

أقبل المستثمرون على بيع السندات الحكومية وارتفعت العوائد مع تراجع توقعات المتداولين بتخفيضات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. إن سوق العمل المرن يمنح الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الوقت لتثبيت أسعار الفائدة.

وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.47% وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 4.94% تقريبًا.

وقال كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Northlight Asset Management: "من المفترض أن يكون الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في خفض أسعار الفائدة لأن الآثار الكاملة للتعريفات لم تؤثر على أرقام التضخم حتى الآن وسوق العمل لم تتدهور بما يكفي لإجبارهم على ذلك".

لقد تبنى المستثمرون في الأسابيع الأخيرة بشكل متزايد صفقة "تاكو"، مراهنين على أن "ترامب دائمًا ما يتراجع" عن تهديداته الأكثر عدوانية بشأن الرسوم الجمركية.

استمرار حالة عدم اليقين بشأن الحرب التجارية

تحدث ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ عبر الهاتف يوم الخميس. وتأتي المكالمة التي طال انتظارها بعد أسابيع من التوترات المتصاعدة بين واشنطن وبكين.

وقال سميث: "في حين لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية، فإن سوق الأسهم تتطلع إلى الأمام وتسعّر في نهاية المطاف انحسار المخاوف التجارية". "لقد أصبح من الواضح أن الخطاب بشأن التعريفات الجمركية أكثر صرامة من الإجراءات".

وكان ترامب قد رفع الرسوم الجمركية على واردات الصلب والألومنيوم بشكل منفصل إلى 50% من 25%، والتي دخلت حيز التنفيذ يوم الأربعاء. وكانت وول ستريت قد توقعت إلى حد كبير هذه التعريفات الجمركية، وارتفعت على الرغم من تطبيقها.

التوترات بين الولايات المتحدة والصين

وقال محللون في JPMorgan Chase في مذكرة يوم الثلاثاء: "لا توجد أي مؤشرات على انتهاء أزمة الرسوم الجمركية خلال الصيف".

تشهد الأسهم الأمريكية تحسنًا ملحوظًا بعد تحقيق أفضل مكاسب شهرية لها منذ نوفمبر 2023، حيث تخرج وول ستريت بثبات من الأزمة التي سببها عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الذي أثاره ترامب. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.75% حتى الآن هذا الشهر.