مالك 7-Eleven الياباني يعين مديرًا تنفيذيًا أمريكيًا للتصدي لعرض الاستحواذ بقيمة 47 مليار دولار

عيّنت شركة Seven & I Holdings، المشغل الياباني لسلسلة متاجر 7-Eleven، أول رئيس تنفيذي أجنبي لها وأوكلت إليه مهمة إصلاح أعمالها لدرء عرض استحواذ خارجي بقيمة 47 مليار دولار أمريكي وهندسة التعافي.

بعد ستة أشهر مضطربة بدأت عندما تلقت عرض استحواذ من شركة Circle-K الكندية Alimentation Couche-Tard (ACT)، أعلنت شركة Seven & I يوم الخميس عن إعادة هيكلة قيادتها وأعمالها التجارية الأكثر تأثيراً.

وقالت الشركة إن المدير الخارجي الرئيسي ستيفن داكوس سيخلف ريويتشي إيساكا في منصب الرئيس التنفيذي في 27 مايو.

وفي حديثه إلى الصحفيين باللغتين اليابانية والإنجليزية، قال داكوس إن المحادثات ستستمر مع شركة كوش-تارد، لكن عقبات تنظيمية كبيرة تقف في طريق الاندماج.

وقال: "ما لا أعتقد أن مساهمينا يرغبون فيه هو أن نقضي عامين أو أكثر في حالة من عدم اليقين لمجرد أن ترفض المحاكم الأمريكية ذلك".

كما قالت شركة سفن آند آي، التي تمتلك أكثر من 80 ألف متجر 7-Eleven في 20 دولة ومنطقة، إنها وافقت على بيع وحدة المتاجر الكبرى التابعة لها إلى شركة باين كابيتال مقابل 814.7 مليار ين (5.50 مليار دولار) وأنها ستبيع ملكيتها في بنك سفن إلى أقل من 40%.

بالإضافة إلى ذلك، قالت مجموعة البيع بالتجزئة إنها ستعيد شراء ما قيمته 2 تريليون ين (13.5 مليار دولار) من الأسهم حتى السنة المالية 2030، وستسعى إلى إدراج شركتها التابعة لمتاجرها في أمريكا الشمالية بحلول النصف الثاني من عام 2026.

كانت شركة Seven & I هدفًا لانتقادات المستثمرين بشأن تخصيص رأس مالها لسنوات، وفي أغسطس تلقت عرض الاستحواذ ACT الذي تم رفعه لاحقًا إلى 47 مليار دولار.

ورداً على ذلك، قامت مجموعة بقيادة عائلة إيتو المؤسسة لشركة Seven & I بتقديم عرض الاستحواذ الخاص بها، في حين قالت إدارة الشركة إنها تستطيع رسم مسار مستقل للتعافي.

وقال داكوس للصحفيين إنه يستطيع أن يتعاطف مع أصحاب امتياز 7-Eleven لأن والده كان أحد أصحاب الامتيازات، وأنه كان يعمل في نوبة منتصف الليل في المتجر عندما كان مراهقاً.

كما قاد الرئيس التنفيذي الجديد، الذي شغل سابقًا مناصب تنفيذية في شركتي Walmart وFast Retailing، لجنة خاصة لفحص عروض الاستحواذ. وفشلت مجموعة عائلة إيتو في تأمين تمويل لعرضها بقيمة 58 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى إفشال الصفقة في أواخر الشهر الماضي.

وقالت الشركة يوم الخميس إنه تم استبدال داكوس كرئيس للجنة الخاصة بمدير خارجي آخر هو بول يونامين.

وارتفعت أسهم سيفن آند آي بنسبة 6.1% يوم الخميس بعد أن أفادت وكالة بلومبرج نيوز لأول مرة عن خطة إعادة شراء الأسهم.

وقالت لورين تان، المديرة الإقليمية في مورنينجستار، إن إعادة الشراء بدت وكأنها محاولة "لمحاولة رفع القيمة السوقية وصد" كوش تارد.

وقالت: "بشكل أساسي، يتمثل أحد مخاوفي المباشرة في كيفية تمويلهم لتوزيعات الأرباح وإعادة الشراء". "يبدو أنهم سوف يضطرون إلى الاعتماد على الاقتراض، ولكننا نلاحظ الحديث عن إدراج أعمالهم في الولايات المتحدة."

ورأى بعض المحللين أن خطة إعادة هيكلة شركة Seven & I قد لا تعرقل عرض ACT للاستحواذ على الشركة.

وقال ترافيس لاندي، محلل الأوضاع الخاصة الذي ينشر على موقع Smartkarma، إن عمليات التصفية المعلنة تترك شركة Seven & I بشكل أساسي مع أعمال المتاجر الصغيرة في الداخل والخارج، وهو ما تريده ACT بالفعل.

وأضاف: "نظرًا لأن الطرح العام الأولي لن يتم قبل فترة، فإن ذلك يشير إلى أنه لا يزال هناك وقت أمام ACT لعقد صفقة لكامل الشركة، على افتراض أنهم يستطيعون التوصل إلى حزمة تصفية".

وقالت تان بشكل منفصل يوم الخميس إنها تخطط لإدراج وحدة المتاجر الكبرى، المعروفة باسم يورك القابضة، في غضون ثلاث سنوات تقريبًا بعد توسيع نطاقها من خلال عمليات الاستحواذ.

انتقاد عهد إيساكا

حوّل متجر سفن آند آي متجر 7-Eleven المتواضع إلى وجهة طعام شهيرة في اليابان من خلال تقديم السندويشات الطازجة وكرات الأرز وصفوف من وجبات الغداء المعلبة، مما غيّر طريقة تناول الملايين من الناس للطعام.

عمل إيساكا مع شركة 7-Eleven منذ عام 1980، وأصبح رئيسًا لها في عام 2016. لكن فترة ولايته تعرضت لانتقادات من قبل المستثمرين الأجانب، بما في ذلك شركة ValueAct Capital، التي حاولت الإطاحة به في عام 2023 لاتباعه ما قالت إنه استراتيجية معيبة.

قاد إيساكا عملية استحواذ شركة Seven & I بقيمة 21 مليار دولار على محطات وقود سبيدواي التابعة لشركة ماراثون بتروليوم في عام 2020، حيث تفوق على شركة ACT ووسع بشكل كبير من تواجد الشركة في سوق أمريكا الشمالية.

لكن بعض المحللين والمستثمرين قالوا إن الشركة دفعت مبالغ زائدة مقابل الأصول الأمريكية بينما ظلت مثقلة بالشركات التابعة ذات هامش الربح المنخفض في اليابان، مثل قطاع المتاجر الكبرى.

قال أكيهيتو ناكاي محلل التجزئة المستقل: "لقد قفزوا إلى السوق العالمية قبل أن يكون لديهم أساس متين في المكان". "في الإدراك المتأخر، لقد أخطأوا في الترتيب."

وفي الآونة الأخيرة، حثت شركة Artisan Partners التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها الشركة على النظر في عملية مزايدة تنافسية لعروض الاستحواذ.

وضع إيساكا خطة تحول في تشرين الأول، تهدف إلى مضاعفة المبيعات تقريبًا إلى 30 تريليون ين بحلول عام 2030 من خلال التوسع في الخارج والتركيز على عروض الأغذية الطازجة.

وأشار داكوس إلى أنه سيلتزم بالاستراتيجية التي تركز على الطعام، قائلاً إن سيفن آند آي تعمل مع البائعين لجلب المنتجات الموجودة في اليابان إلى رفوف المتاجر في الولايات المتحدة.

وقال: "أعتقد أننا إذا تمكنا من جلب نفس نوعية الطعام إلى متاجرنا في الولايات المتحدة، فسيكون ذلك مصدرًا كبيرًا ومستدامًا للنمو".

إذا نجحت شركة ACT في الفوز بالسيطرة على Seven & I، فسيكون ذلك أكبر استحواذ أجنبي على شركة يابانية.

تم تصنيف شركة Seven & I على أنها "أساسية" للأمن القومي الياباني في سبتمبر، على الرغم من أن وزارة المالية قالت في ذلك الوقت إنها لن تضع عقبات أمام عملية الاستحواذ.