قوة الاقتصاد الأمريكي: زيادة إنفاق التجزئة

مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة： نظرة عامة

ارتفع الإنفاق لدى تجار التجزئة في الولايات المتحدة في مارس للشهر الثاني على التوالي، مما يؤكد قوة المستهلك الأمريكي الذي يغذيه سوق العمل القوي.

زيادة مبيعات التجزئة في مارس

أفادت وزارة التجارة يوم الاثنين أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.7% في مارس مقارنة بالشهر السابق، وهي وتيرة أبطأ من المكاسب المعدلة بالزيادة في فبراير بنسبة 0.9%، حسبما أفادت وزارة التجارة يوم الاثنين. وتجاوزت هذه الزيادة نسبة 0.4% التي توقعها الاقتصاديون، وفقًا لاستطلاع FactSet. تم تعديل الأرقام حسب التقلبات الموسمية وليس التضخم.

أداء الفئات المختلفة من المبيعات

ارتفع إنفاق التجزئة في سبعة من الأشهر العشرة الماضية حتى مارس.

ارتفعت المبيعات في العديد من الفئات في شهر مارس، بما في ذلك في محطات الوقود، والتي زادت بنسبة 2.1% عن شهر فبراير. ارتفعت أسعار الوقود بشكل مطرد في الأسابيع العديدة الماضية. ومع ذلك، باستثناء المبيعات في محطات الوقود، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% في مارس.

المبيعات عبر الإنترنت والمتاجر المتخصصة

قفزت المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 2.7% في مارس، بينما شهدت المتاجر المتخصصة زيادة قوية في المبيعات بنسبة 2.1%. وارتفع الإنفاق في المطاعم والحانات بنسبة 0.4% الشهر الماضي. وفي الوقت نفسه، انخفضت مبيعات الإلكترونيات والملابس والسلع الرياضية بنسبة 1.2% و 1.6% و 1.8% على التوالي.

التأثير على السياسة النقدية

وقالت كلير تاسين، مُحللة مبيعات التجزئة والتجارة الإلكترونية لدى مورنينج كونسلت في مذكرة يوم الاثنين: "تُظهر أرقام مبيعات التجزئة اليوم إنفاقًا قويًا للمستهلكين في ختام الربع الأول من عام 2024". "في مارس، ساعد النشاط الترويجي من العلامات التجارية للتجارة الإلكترونية مثل Amazon في زيادة المبيعات عبر الإنترنت."

الاحتياطي الفيدرالي ومعدلات الفائدة

يضيف تقرير يوم الاثنين إلى الأدلة على أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب. فالاقتصاد القوي يعني أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة، لا سيما بالنظر إلى وجود بعض الدلائل على أن تقدم التضخم قد توقف في الأشهر الأخيرة. وقد قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم ليسوا مقتنعين بعد بأن التضخم يتجه حقًا نحو هدفهم البالغ 2%.

قال جيفري شميد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي يوم الجمعة في مؤتمر في أوفرلاند بارك بولاية كانساس: "مع استمرار التضخم فوق المستهدف، واستمرار النمو الاقتصادي في إظهار الزخم، وارتفاع الأسعار عبر مجموعة من أسواق الأصول، فإن الموقف الحالي للسياسة النقدية مناسب". وهو لا يصوت على قرارات أسعار الفائدة هذا العام.

وقال: "لذلك، بدلاً من تعديل سعر الفائدة بشكل استباقي، أفضل التحلي بالصبر وانتظار دليل واضح ومقنع على أن التضخم في طريقه للوصول إلى هدفنا البالغ 2% قبل تعديل موقف السياسة النقدية".

توقعات خفض أسعار الفائدة

في الوقت الحالي، وصلت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ 23 عامًا بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة منذ عامين. وقد تراجع المحللون في بنوك وول ستريت الكبرى مؤخرًا عن تقديراتهم بشأن توقيت أول خفض لأسعار الفائدة. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يكون الخفض الأول في يوليو بدلاً من يونيو، بينما يرى بنك أوف أمريكا الآن أن الخفض الأول سيكون في ديسمبر بدلاً من يونيو.

استمرار الإنفاق القوي في الولايات المتحدة

لقد كان الأمريكيون في فورة إنفاق خلال السنوات القليلة الماضية، ويرى الاقتصاديون أن ذلك سيستمر على الأرجح هذا العام.

الإنفاق الاستهلاكي ونمو الاقتصاد

نما الاقتصاد الأمريكي بوتيرة سريعة العام الماضي، وذلك بفضل الإنفاق الاستهلاكي القوي، والذي يمثل حوالي ثلثي النمو الاقتصادي. ظل الإنفاق قويًا، حتى في مواجهة التضخم الذي لا يزال مرتفعًا وأسعار الفائدة المرتفعة.

"وقالت شانون سيري غرين، الخبيرة الاقتصادية في ويلز فارجو لشبكة CNN في وقت سابق: "لم تغير الأسر أنماط إنفاقها، لكنها غيرت كل شيء آخر. "لقد حدث هذا التغيير في النفسية الذي يغيرون فيه كل شيء ليتناسب مع أنماط إنفاقهم. فهم يدخرون أقل على أساس شهري، ويسحبون أموالهم من أصول أخرى مثل حسابات التقاعد، وشهدنا زيادة في الشراء الآن والدفع لاحقاً، واستمررنا في رؤية زيادة في استخدام بطاقات الائتمان وما إلى ذلك."

وأضافت قائلة: "أعتقد أنك ستستمر في رؤية الأسر تنفق بالمعدلات التي تنفقها".

توقعات إنفاق المستهلكين في المستقبل

تصدر وزارة التجارة أرقامًا أوسع نطاقًا عن إنفاق المستهلكين لشهر مارس في وقت لاحق من هذا الشهر. في فبراير، ارتفع الإنفاق على السلع والخدمات بنسبة 0.8%، وهو أقوى مكسب شهري في أكثر من عام. لم ينكمش إنفاق المستهلكين منذ مارس 2023.

أداء سوق العمل وتأثيره على الإنفاق

وطالما ظل سوق العمل في حالة جيدة، فإن الإنفاق سيظل كذلك. أضاف أرباب العمل 303,000 وظيفة صادمة في مارس مع انخفاض معدل البطالة إلى 3.8% في ذلك الشهر. تباطأ نمو الأجور السنوي، الذي يقاس بمتوسط الدخل في الساعة، الشهر الماضي، لكنه استمر في التغلب على التضخم.

يُعد سوق العمل الأمريكي حاليًا من أقوى الأسواق في التاريخ: فقد توسع نمو الوظائف لمدة 39 شهرًا على التوالي، وهي خامس أطول سلسلة من النمو على الإطلاق، وكان معدل البطالة أقل من 4% لأكثر من عام.