تأثير الحرب الإيرانية على الاقتصاد الأمريكي الهش

نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الأخير

أظهرت مجموعة من البيانات الجديدة التي صدرت يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي كان في وضع هش حتى قبل أن يزج الرئيس دونالد ترامب بالولايات المتحدة في حرب مع إيران.

تأثير الإغلاق الحكومي على النمو الاقتصادي

ففي نهاية العام الماضي، كان النمو الاقتصادي ضعيفًا، حسبما قالت وزارة التجارة يوم الجمعة، متأثرًا بالإغلاق الحكومي التاريخي. ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يتم تعويض معظم تلك الخسائر في الربع الحالي الممتد من يناير/كانون الثاني حتى مارس/آذار.

مشكلات التضخم وتأثيرها على الأسواق

لكن لا تزال أمريكا تعاني من مشكلة التضخم، وفقًا لأرقام شهر يناير الصادرة يوم الجمعة وهي مشكلة من المرجح أن تتفاقم إذا استمرت الحرب الإيرانية في تعطيل أسواق الطاقة العالمية. وقد بدأ المستهلكون يلاحظون بالفعل ارتفاع الأسعار في المضخات، مما سيؤثر على المزاج الاقتصادي الأمريكي الضعيف بالفعل.

تحديات صانعي السياسات النقدية

ويضع التيار المتقاطع بين ضغوط الأسعار المتصاعدة والهشاشة المستمرة في سوق العمل صانعي السياسات في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب حيث من المقرر أن يجتمعوا في غضون أيام قليلة لتحديد أسعار الفائدة.

الصورة العامة للاقتصاد الأمريكي

وقالت كاثي بوستجانسيتش، كبيرة الاقتصاديين في نيشن وايد، في مذكرة تحليلية يوم الجمعة: "لا يزال التأثير الكامل على الاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية من الصراع الإيراني غير واضح وغير مؤكد إلى حد كبير". "وكلما طال أمد الصراع والاضطرابات، كلما زادت الضربة السلبية المحتملة على الأعمال التجارية وثقة المستهلكين من زيادة حالة عدم اليقين التي من شأنها أن تلحق المزيد من الضرر بالنشاط الاقتصادي."

قالت وزارة التجارة الأمريكية يوم الجمعة في تقديرها الثاني إن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، وهو المقياس الأوسع للناتج الاقتصادي، توسع بمعدل سنوي قدره 0.7% في الفترة من أكتوبر حتى ديسمبر. ويعد هذا انخفاضًا حادًا عن معدل 1.4% الذي تم الإبلاغ عنه في البداية، ووتيرة أبطأ بكثير من 4.4% في الربع الثالث.

تقديرات الناتج المحلي الإجمالي

وقد عدلت التقديرات الأخيرة عدة فئات من الناتج بالخفض، بما في ذلك الصادرات وإنفاق المستهلكين والنفقات الحكومية. كانت أكبر مراجعة هبوطية للصادرات، والتي انخفضت إلى 3.3%، وهو أقل بكثير من 0.9% التي تم الإبلاغ عنها في التقدير الأول.

مراجعات الناتج وتأثيرها على الاقتصاد

لا يزال الإغلاق الحكومي هو العامل الأكبر الذي خصم من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع، حيث قلص 1.16 نقطة مئوية. ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يتم تعويض معظم هذه الخسائر في الربع الحالي الذي يمتد من يناير حتى نهاية مارس.

كتب ديفيد راسل، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في TradeStation، في مذكرة تحليلية يوم الجمعة: "إن المراجعة الهبوطية الكبيرة في الناتج المحلي الإجمالي هي بمثابة فحص داخلي في أزمة الطاقة هذه، مما يزيد من خطر الركود التضخمي".

وتوّج الربع الأخير من العام الماضي عامًا مضطربًا للاقتصاد الأمريكي في الوقت الذي شن فيه ترامب محاولة لإعادة تشكيل التجارة العالمية وعززت الشركات استثماراتها في الذكاء الاصطناعي بينما كانت تكبح التوظيف. توسع الاقتصاد بنسبة 2.1٪ فقط في عام 2025، وهي أضعف وتيرة سنوية منذ عام 2020، وقبل ذلك، منذ عام 2016.

أثر حرب إيران على الاقتصاد الأمريكي

ومع ذلك، فإن الاقتصاد الأمريكي يواجه حاليًا آثار حرب ترامب على إيران، والتي أدت بالفعل إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير وارتفاع الأسعار في المضخات بالنسبة للأمريكيين، مع توقع المزيد من آلام التضخم إذا اتسع نطاق الحرب أو طال أمدها.

وأظهر أحدث استطلاع للمعنويات صادر عن جامعة ميشيغان يوم الجمعة أن الحرب الإيرانية قد بدأت بالفعل في التأثير على المستهلكين. وانخفضت المعنويات بنحو 2% هذا الشهر إلى قراءة 55.5، وفقًا للقراءة الأولية.

استطلاعات المعنويات وتأثيرها على المستهلكين

وقالت جوان هسو، مديرة الاستطلاع، في بيان: "أظهرت المقابلات التي أُجريت قبل العمل العسكري في إيران تحسنًا في المعنويات مقارنة بالشهر الماضي، لكن القراءات المنخفضة التي شوهدت خلال الأيام التسعة التي تلت ذلك محت تمامًا تلك المكاسب الأولية".

تغيرات المعنويات قبل وبعد العمل العسكري

تأتي صدمة النفط في الوقت الذي لا تزال فيه سوق العمل الأمريكية في حالة غير مستقرة، حيث فقد أرباب العمل 92,000 وظيفة في فبراير مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4% من 4.3%.

حالة سوق العمل الأمريكي

لكن البيانات الجديدة الصادرة يوم الجمعة عن مكتب إحصاءات العمل تشير إلى أن أرباب العمل لا يزالون يتطلعون إلى توظيف المزيد من العمال، مع وجود 400 ألف وظيفة جديدة شاغرة في يناير مقارنة بشهر ديسمبر.

توظيف العمالة والوظائف الشاغرة

ومع ذلك، ارتفعت حالات تسريح العمال بشكل طفيف، بمقدار 183,000 إلى 2.1 مليون في يناير. هذا وفقًا لأحدث تقرير عن فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة.

تسريح العمال وتأثيره على الاقتصاد

وساعد ضعف سوق العمل في خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات العام الماضي، ولكن ما لم تتدهور الظروف، قد يتردد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب بسبب التهديد الذي يلوح في الأفق بارتفاع الأسعار بسبب توسع الصراع في الشرق الأوسط.

توجهات الإنفاق الاستهلاكي

في ظل المخاوف التي تلوح في الأفق بشأن الأمن الوظيفي، فإن شهية الأمريكيين للإنفاق لا تتزايد.

وأظهر تقرير منفصل صادر عن وزارة التجارة يوم الجمعة أن إنفاق المستهلكين استقر عند معدل 0.4% في يناير مقارنة بشهر ديسمبر، وفقًا لبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي. وهذا أمر مهم بالنسبة للاقتصاد الأوسع، حيث يمثل الإنفاق حوالي ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي.

استقرار إنفاق المستهلكين في ظل الضغوط الاقتصادية

أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعدلة يوم الجمعة أيضًا أن إنفاق المستهلكين المعدل حسب التضخم في الربع الرابع بلغ 2%، وهو أقل من المكاسب التي تم الإبلاغ عنها سابقًا بنسبة 2.4%.

تأثير التضخم على إنفاق المستهلكين

على جانب التضخم، أظهر مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي تحسناً طفيفاً في يناير. وعلى أساس سنوي، ارتفع بنسبة 2.8% مقابل 2.9% في ديسمبر. وعلى أساس شهري، ارتفع التضخم بنسبة 0.3% مقارنة بـ 0.4% في ديسمبر.

كتب سونو فارغيز، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في مجموعة كارسون، في تعليق صدر يوم الجمعة: "هذا سوف يتجه نحو الارتفاع فقط مع حدوث صدمة الطاقة". "سيتحول الصداع الكبير بالفعل للاحتياطي الفيدرالي إلى صداع أكبر، ومن المحتمل ألا يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2026، بل وربما يبدأ الحديث عن رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام."