خَبَرَيْن logo

طرح فاني وفريدي يهدد سوق الرهن العقاري الأمريكي

تخطط إدارة ترامب لطرح فاني ماي وفريدي ماك للاكتتاب العام، مما قد يزيد تكاليف الرهن العقاري ويؤثر على قدرة الأمريكيين على شراء المنازل. تعرف على المخاطر والفرص المحتملة في سوق الرهن العقاري الأمريكي مع خَبَرَيْن.

مستثمر ملياردير يتحدث في مؤتمر، مشيرًا إلى أهمية فاني ماي وفريدي ماك في سوق الرهن العقاري الأمريكي.
بيل أكرمان، مؤسس ومدير عام شركة بيرشينغ سكوير كابيتال مانجمنت، هو واحد من أكبر وأكثر المساهمين صوتًا في فاني ماي وفريدي ماك. باتريك ت. فالون/أ ف ب/صور غيتي
التصنيف:اقتصاد
شارك الخبر:
FacebookTwitterLinkedInEmail

قد تثمر الحصة التي تمتلكها حفنة من صناديق التحوط منذ فترة طويلة عن عوائد في ظل إدارة ترامب، ولكنها تخاطر بإرسال موجات صادمة في سوق الرهن العقاري الأمريكي الذي تبلغ قيمته 12 تريليون دولار.

ففي الشهر الماضي، قال الرئيس دونالد ترامب إن لديه خططًا لطرح أسهم عملاقي التمويل العقاري فاني ماي وفريدي ماك للاكتتاب العام. ومن شأن هذه الخطوة أن تنهي 17 عامًا من وصاية الحكومة الفيدرالية على الشركتين، اللتين لعبتا دورًا محوريًا في نظام تمويل الإسكان في أمريكا من خلال توفير السيولة لسوق الرهن العقاري.

ويحذر بعض الخبراء من أن فصل شركتي فاني وفريدي عن سيطرة الحكومة قد يؤدي إلى رفع معدلات الرهن العقاري وتقييد الوصول إلى منتجات الرهن العقاري الشائعة مثل القرض الثابت لمدة 30 عامًا في وقت لا تزال فيه القدرة على تحمل تكاليف الإسكان بعيدة المنال بالنسبة للعديد من الأمريكيين. في الأسبوع الماضي، أرسل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ خطابًا إلى ويليام بولت، الذي يقود وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية، يطلبون منه إيقاف الجهود الرامية إلى إخراج الاثنين من السيطرة الحكومية، مشيرين إلى خطر أن يؤدي ذلك إلى زيادة التكاليف على مشتري المنازل.

شاهد ايضاً: جيمي ديمون يحذر من أن سيناريو الكابوس الاقتصادي لا يزال يشكل خطرًا

تنتظر مجموعة من المستثمرين بفارغ الصبر اليوم الذي تعود فيه فاني وفريدي إلى الأسواق العامة. لم يكن هناك من هو أكثر صخباً من المستثمر الملياردير بيل أكمان، الذي يعد صندوق التحوط الخاص به، بيرشينج سكوير كابيتال، أحد أكبر مالكي الأسهم العادية في فاني وفريدي.

قال أكمان في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الثلاثاء: "لقد كنا نقود المهمة نيابة عن جميع المساهمين (فاني وفريدي) لمساعدتهم على الخروج من الوصاية". أشار ممثل أكمان إلى تعليقه على وسائل التواصل الاجتماعي عندما سُئل عن حصة بيرشينج سكوير الحالية.

أكمان ليس المستثمر الوحيد في صناديق التحوط الذي راهن على فاني وفريدي بعد أن استولت الحكومة عليهما خلال الأزمة المالية لعام 2008، عندما كان كلاهما على شفا الانهيار.

شاهد ايضاً: ترامب خفّض الرسوم الجمركية على الصين. إليكم لماذا لن يقي الأمريكيين من ارتفاع الأسعار والنقص في السلع

مقر شركة فريدي ماك يظهر في الصورة، محاطًا بأزهار ملونة، مما يعكس أهمية الشركة في سوق الرهن العقاري الأمريكي.
Loading image...
فريدي ماك هي مؤسسة اتحادية لتمويل الرهن العقاري تم تأسيسها بموجب قانون الكونغرس في عام 1970 لدعم نظام تمويل الإسكان في الولايات المتحدة من خلال شراء القروض في سوق الرهن العقاري الثانوي، مما يضمن توفير مستمر للأموال.

وقد كشف مستثمرون آخرون، بما في ذلك مديرا صندوقي التحوط الملياردير كارل إيكان وجون بولسون، عن حصصهم في فاني وفريدي، على الرغم من أن أياً منهما لم يستجب لطلب الحصول على معلومات حول الحجم الحالي لحصصهم.

شاهد ايضاً: تم إبرام صفقة تجارية واحدة، ويتبقى 199 صفقة أخرى

وقالت لوري جودمان، الزميلة في المعهد الحضري، التي درست تاريخ فاني ماي وفريدي ماك، إن طرح عملاقي الرهن العقاري للاكتتاب العام قد يكون أمرًا صعبًا.

ويبلغ إجمالي صافي ثروة فاني وفريدي معاً أكثر من 150 مليار دولار. تُقدّر غودمان أن أي طرح عام لأسهم فاني وفريدي من المرجح أن يفوق أكبر اكتتاب عام في التاريخ: شركة النفط السعودية المملوكة للدولة أرامكو السعودية، والتي جمعت 26 مليار دولار عندما تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2019.

وقالت: "هذه مهمة معقدة للغاية".

شاهد ايضاً: استثمار الصين الخارجي انخفض في يناير. هل يمكن لبكين تغيير الوضع؟

لم يكن من المفترض أبدًا أن تبقى فاني وفريدي في ترتيبات وصاية بشكل دائم، لكن ترامب فشل في محاولة أولية لفصلهما خلال إدارته الأولى.

ويراهن المستثمرون على أن محاولته التالية ستكون ناجحة. فقد ارتفعت أسهم فاني (FNMA وفريدي (FMCC، التي يتم تداولها على المكشوف، بعد انتخاب ترامب في نوفمبر. في العام الماضي، ارتفعت أسهم فاني بنسبة 500% تقريبًا وارتفعت أسهم فريدي بنسبة 400% تقريبًا.

قد يدفع مشترو المنازل المزيد

تعمل فاني وفريدي بشكل أساسي على تزييت عجلات سوق الإقراض العقاري في أمريكا، وهي واحدة من أكبر الأسواق في العالم، من خلال شراء الرهون العقارية من المقرضين وإعادة تجميعها للمستثمرين. ويساعد ذلك على توفير تدفق موثوق للأموال إلى مقرضي الرهن العقاري، مما يسمح لهم بتقديم أسعار معقولة لمشتري المنازل المحتملين. واليوم، تضمن شركات الرهن العقاري العملاقة أكثر من نصف الرهون العقارية في أمريكا، وفقًا لوكالة التمويل العقاري الفيدرالية.

شاهد ايضاً: ما الذي سيصبح أكثر تكلفة الآن بعد أن فرض ترامب تعريفاته الجمركية

قالت جودمان إنها تتوقع أن تؤدي أي خطة لطرح الشركات للاكتتاب العام إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض لمشتري المنازل.

ويكمن الخطر في أن فصل فاني وفريدي قد يؤدي إلى إرباك المستثمرين دون ضمان وجود دعم حكومي، مثل ذلك الذي تم توفيره خلال أزمة عام 2008. ورداً على ذلك، قد يطلب المقرضون أسعار فائدة أعلى، خاصة من المقترضين ذوي الدخل المنخفض.

قالت جودمان عن فاني وفريدي: "لديك سوق أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري بقيمة تريليون دولار، سواء للأسرة الواحدة أو الأسر المتعددة، وهما جزء مهم من فاني وفريدي". "لا يمكنك التلاعب بالضمان الحكومي دون الإخلال بهذه السوق الضخمة."

شاهد ايضاً: الفيدرالي على وشك مواجهة قوة لا يمكن إيقافها: دونالد ترامب

صورة جوية لحي سكني يضم منازل حديثة مع حدائق ومسابح، تعكس تأثير سوق الرهن العقاري الأمريكي.
Loading image...
في رسالة حديثة إلى ويليام بولتي، مدير وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية، قال ديمقراطيو مجلس الشيوخ إن جهود طرح فاني ماي وفريدي ماك للاكتتاب العام يجب أن تتوقف مؤقتًا، مشيرين إلى عدم القدرة على تحمل تكاليف السكن.

في الشهر الماضي، تناول ترامب مسألة الضمان الحكومي، وكتب على وسائل التواصل الاجتماعي: "أنا أعمل على إخراج هذه الشركات المدهشة إلى العلن، ولكن أريد أن أكون واضحًا، ستحافظ الحكومة الأمريكية على ضماناتها الضمنية، وسأبقى قويًا في موقفي بشأن الإشراف عليها كرئيس."

شاهد ايضاً: هل أنت شاب أمريكي تواجه صعوبة في العثور على وظيفة؟

ولكن غودمان قالت إن منشورًا على وسائل التواصل الاجتماعي قد لا يكون كافيًا لطمأنة المستثمرين في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات. وأضافت أنه من المحتمل أن تدفع فاني وفريدي رسومًا لضمان ضمان الحكومة على المدى الطويل، ولكن من المحتمل أيضًا أن يتم تمرير هذه التكلفة إلى مشتري المنازل.

من المحتمل أن يكون أي ارتفاع في معدلات الرهن العقاري خبرًا غير مرحب به لمشتري المنازل المحتملين، الذين يعانون من ارتفاع تكاليف الاقتراض منذ أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي في عام 2022 لمكافحة التضخم. وكانت معدلات الرهن العقاري، التي تتبع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، قد ارتفعت مؤخرًا مرة أخرى مع تزايد المخاوف بشأن الدين الوطني وسياسة ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية التي أججت المخاوف من التباطؤ الاقتصادي.

انتقد الديمقراطيون خطط إدارة ترامب لإصلاح فاني وفريدي. واتهمت رسالة الأسبوع الماضي إلى بولتي، مدير وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية، إدارة ترامب بأن الدافع الأساسي وراءها هو "مكافأة المساهمين في حملة الرئيس ترامب من المليارديرات".

شاهد ايضاً: مأزق ترامب في سوق الإسكان

وكتب الديمقراطيون في مجلس الشيوخ في الرسالة: "لدينا مخاوف جدية من أنكم تخططون لإجراء تغييرات كبيرة على الشركات بطريقة من شأنها أن تضع أرباح المستثمرين على حساب منازل ملايين الأمريكيين".

هناك أيضًا مسألة ما إذا كان من المنطقي إطلاق فاني وفريدي في السوق العامة بشكلهما الحالي، كما قال نوربرت ميشيل، مدير معهد كاتو، وهو مركز أبحاث ليبرالي.

وقال ميشيل: "إن هذا النظام القائم على الربح المخصخص والخسارة الاجتماعية هو ما أدى إلى أزمة 2008 في المقام الأول". "لا ينبغي تحت أي ظرف من الظروف إطلاقها كما كانت عليه من قبل."

شاهد ايضاً: ضعف الاستهلاك في الصين يؤثر سلبًا على الاقتصاد مع اقتراب تهديد رسوم ترامب الجمركية

وأضاف: "كان ذلك نظامًا سيئًا. لا ينبغي أن يكون لدينا هذا النظام."

صفقة محفوفة بالمخاطر

لا يزال من غير الواضح ما الذي تخطط إدارة ترامب لفعله بالضبط مع فاني وفريدي، مما يعني أنه من غير الواضح أيضًا ما إذا كانت حصص صناديق التحوط، مثل حصة أكمان، تستحق أي شيء على الإطلاق.

وذلك لأن وزارة الخزانة الأمريكية تمتلك، كجزء من اتفاقية الوصاية على الأسهم، حصة تفضيلية في فاني وفريدي لها الأولوية على جميع المساهمين الآخرين: يجب على فاني وفريدي تسديد ديون بقيمة 190 مليار دولار للحكومة مقابل مساعدتها في خطة الإنقاذ قبل أن تتمكن من الخروج من الوصاية عليها، الأمر الذي من شأنه أن يمنع المساهمين الآخرين من تحقيق أرباح.

شاهد ايضاً: هل تدفعك مخاوف فرض رسوم جمركية أعلى إلى تخزين السلع؟

مبنى زجاجي عصري يعكس أشعة الشمس، مع silhouettes لأشخاص يمشون أمامه، يعكس النشاط الاقتصادي في سوق الرهن العقاري الأمريكي.
Loading image...
تأسست الرابطة الفيدرالية الوطنية للرهن العقاري، المعروفة باسم فاني ماي، في واشنطن العاصمة. ارتفعت أسهم فاني ماي بعد انتخاب الرئيس دونالد ترامب في نوفمبر، حيث تجددت الآمال في إمكانية فصلها.

وقد دعا أكمان إلى إلغاء الأسهم الممتازة للحكومة، بحجة أن فاني وفريدي قد دفعتا بالفعل أموالاً أكثر مما تكلفته عملية إنقاذهما. فمنذ دخولهما تحت الحراسة، دفعت الشركتان 301 مليار دولار أمريكي كأرباح للخزانة.

شاهد ايضاً: قد يتغير الاحتياطي الفيدرالي كما نعرفه قريبًا بشكل جذري

"(فاني وفريدي) لا يملك المساهمون أيديهم. بل العكس هو الصحيح،" كتب أكمان الأسبوع الماضي على وسائل التواصل الاجتماعي. "يسعى مساهمو (فاني وفريدي) ببساطة إلى الحصول على ائتمان للمدفوعات التي تم سدادها بالفعل للحكومة حتى يمكن أن يحدث الإفراج عن الوصاية."

لكن المحللين الماليين يقولون إن الاستثمار في فاني وفريدي محفوف بالمخاطر.

يقول بوس جورج، المدير الإداري في شركة Keefe, Bruyette & Woods، وهي شركة مصرفية استثمارية صغيرة: "في الوقت الحالي، وعلى أساس اقتصادي، تبلغ قيمة حقوق المساهمين من القطاع الخاص حوالي 200 مليار دولار أمريكي، لأن هذا هو ما تدين به فاني وفريدي للحكومة". "إن امتلاك الأسهم هو بمثابة مضاربة لأنك تفترض أن الحكومة ستعفو عن هذا الدين."

أخبار ذات صلة

Loading...
ترامب يتحدث مع الصحفيين حول الرسوم الجمركية الجديدة على اليابان وكوريا الجنوبية، مع وجود فريق إعلامي كبير حوله.

ترامب يعلن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على اليابان وكوريا الجنوبية

في تصعيد غير مسبوق، هدد ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 25% على اليابان وكوريا الجنوبية، مما يعكس قلقه من العجز التجاري المتزايد. هل ستتجه الدولتان نحو تصنيع السلع في أمريكا لتفادي هذه الرسوم؟ تابعوا التفاصيل المثيرة في هذا السياق.
اقتصاد
Loading...
امرأة ترتدي سترة زرقاء تجلس أمام مكتب، تمسك بأوراق مالية وتبدو قلقة، مع حاسوب محمول وآلة حاسبة أمامها.

تزايد متأخرات قروض الطلاب لتقترب من مستوى قياسي مع استعداد ترامب لإغلاق وزارة التعليم

تواجه قروض الطلاب أزمة غير مسبوقة، حيث تشير التوقعات إلى أن أكثر من 9 ملايين مقترض سيعانون من تراجع درجاتهم الائتمانية. مع تسجيل 15.6% من القروض الفيدرالية كمتأخرة، تزداد الضغوط على المقترضين. هل أنت واحد منهم؟ تابع القراءة لتكتشف كيف يمكنك التعامل مع هذا التحدي.
اقتصاد
Loading...
صورة تظهر حاويات شحن ملونة في ميناء مزدحم، تعكس التوترات الاقتصادية وتأثيرها على التجارة الأمريكية.

تسجيل أكبر تراجع شهري في ثقة المستهلكين منذ أغسطس 2021 مع تفشي مخاوف التضخم

تعيش الولايات المتحدة حالة من القلق الاقتصادي المتزايد، حيث تراجع مؤشر ثقة المستهلكين إلى أدنى مستوياته منذ عام 2021، مما يعكس مخاوف من التضخم والقيود الاقتصادية. هل ستؤثر هذه التوترات على إنفاقك؟ اكتشف المزيد عن تأثير الاقتصاد على سلوك المستهلكين.
اقتصاد
Loading...
جيروم باول يتحدث في مؤتمر صحفي بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مع العلم الأمريكي وشعار البنك خلفه.

أهم النقاط المستخلصة من قرار الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بشكل كبير

في خطوة تاريخية، خفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ 2020، مما يمهد الطريق لتخفيف تكاليف الاقتراض. هل ستنجح هذه الاستراتيجية في كبح التضخم دون التأثير على سوق العمل؟ تابعوا معنا لاكتشاف التفاصيل المثيرة!
اقتصاد
الرئيسيةأخبارسياسةأعمالرياضةالعالمتكنولوجيااقتصادصحةتسلية