رسوم ترامب على النحاس تهدد الاقتصاد الأمريكي

أهمية النحاس في الاقتصاد الأمريكي

النحاس هو جوهر الاقتصاد الأمريكي. فهو موجود في أسلاك أجهزتنا الإلكترونية المنتشرة في كل مكان، وفي جدران المنازل ومحركات السيارات. يقول الخبراء إن خطة الرئيس دونالد ترامب لفرض رسوم جمركية على المعدن الأحمر قد تعيق هدف تعزيز التصنيع الأمريكي مع احتمال إشعال فتيل التضخم.

وقد أدى إعلان ترامب في 8 يوليو عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 50% على واردات النحاس ابتداءً من 1 أغسطس إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 13% في يوم واحد، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 5.69 دولار للرطل الواحد.

وكانت هذه أكبر زيادة في يوم واحد في أسعار النحاس على الإطلاق منذ عام 1968، وفقًا لموقع FactSet.

وقد تكون هذه الأسعار مجرد علامة على أشياء قادمة. قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في ساكسو بنك، في مذكرة إن فرض تعريفة جمركية بنسبة 50% سيكون بمثابة "ضريبة هائلة على مستهلكي النحاس".

في حين يقول ترامب إن تعريفة النحاس التي فرضها ضرورية لتحفيز الإنتاج المحلي بسبب مخاوف تتعلق بالأمن القومي، إلا أنه لا يوجد حل سريع.

وقال هانسن إن الولايات المتحدة تستورد أكثر من 50% من النحاس الذي تحتاجه، من أمريكا الجنوبية في المقام الأول، "ولا يوجد مسار واضح لتحسين ذلك لسنوات قادمة".

وذلك لأن الأمر يستغرق ما يقرب من 32 عاماً في المتوسط، من اكتشاف النحاس القابل للتعدين في الولايات المتحدة إلى الإنتاج، وفقاً لمؤسسة S&P Global Market Intelligence. ويقول الاقتصاديون إن النتيجة النهائية لتعريفة كبيرة وسريعة على النحاس قد تكون ببساطة ارتفاع أسعار العديد من السلع.

وقال هانسن: "قد تؤدي زيادة الأسعار الناجمة عن التعريفة الجمركية إلى جعل النحاس وبالتالي التصنيع والبنية التحتية الأمريكية أكثر تكلفة من الناحية المادية".

النحاس عالي التوصيل، مما يجعله أحد المدخلات الهامة للمنتجات الكهربائية والإلكترونية. ويمكن العثور على النحاس في رقائق الهواتف المحمولة والسباكة في المنازل ومحركات السيارات.

وقال روب هاورث، مدير أول لاستراتيجية الاستثمار في مجموعة إدارة الأصول في البنك الأمريكي "هذا معدن حيوي للاستخدام اليومي". "ربما لا يمر عليك يوم لم تستخدم فيه شيئًا يحتوي على النحاس."

مع اقتراب الموعد النهائي للتعريفة الجمركية التي فرضها ترامب على نفسه في الأول من أغسطس، لا تعرف الشركات والمستثمرون ما الذي سيحدث في أعقاب فرض تعريفة جمركية ضخمة على مكون رئيسي من مكونات الاقتصاد ناهيك عما إذا كان الرئيس سيتبعها على الإطلاق، بالنظر إلى تاريخه في التراجع عن تهديدات التعريفة الجمركية.

تأثير التعريفات الجمركية على أسعار النحاس

النحاس هو أحد المعادن الأكثر استخداماً على نطاق واسع في العالم. فالسيارة الأمريكية الصنع النموذجية تحتوي على أكثر من 50 رطلاً من النحاس، وفقًا لجمعية تنمية النحاس، وهي مجموعة تجارية.

كما أن سعر النحاس يرتفع في السنوات الأخيرة وقد ساعد السوق المتنامي للسيارات الكهربائية والتوسع في مراكز البيانات بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي في زيادة الطلب العالمي على النحاس.

حطمت أسعار النحاس هذا العام الأرقام القياسية السابقة وسط تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية. فقد ارتفعت العقود الآجلة للنحاس في نيويورك بنسبة 39% تقريبًا هذا العام، متجاوزة مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 6%، ومكاسب البيتكوين بنسبة 24%، والذهب بنسبة 26%.

وتهدف التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب على المعادن، بما في ذلك الصلب والألومنيوم، إلى تعزيز سلاسل التوريد الأمريكية. كما استشهدت إدارته أيضًا بمخاوف الأمن القومي لفرض تعريفة جمركية على النحاس.

ولكن من شأن فرض ضريبة استيراد على النحاس أن يرفع تكاليف الإنتاج بالنسبة للمصنعين في صناعات تشمل البناء والسلع الإلكترونية والسيارات، وفقًا لغريس زويمر، الخبيرة الاقتصادية المشاركة في أكسفورد إيكونوميكس.

قال موريس أوبستفيلد، أستاذ الاقتصاد في جامعة كاليفورنيا في بيركلي وعضو مجلس المستشارين الاقتصاديين للرئيس السابق باراك أوباما، "كل هذه التعريفات ترفع التكاليف وبالتالي تضر بالصناعات التحويلية.

وأضاف أوبستفيلد: "بالنسبة للولايات المتحدة، يبدو هذا عملاً لا طائل منه إلى حد ما لإيذاء الذات".

ووفقاً لبراندون بارسونز، أستاذ الاقتصاد في كلية بيبردين غرازياديو للأعمال، فإن الشركات ستواجه تكاليف أعلى لأنه لا توجد بدائل كثيرة قابلة للتطبيق للنحاس. في حين أن الألومنيوم يمكن أن يكون بديلاً، إلا أنه أكثر قابلية للاشتعال وليس لديه نفس الموصلية، مما يجعله أقل قابلية للاستخدام في عناصر مثل رقائق أشباه الموصلات.

وقال: "لا توجد طريقة جيدة حقًا للشركات أو المستهلكين لتجنب هذه التكاليف المرتفعة". "سيؤثر ذلك على الاقتصاد على نطاق واسع."

{{MEDIA}}

وفرت شيلي وكندا وبيرو أكثر من 90% من واردات الولايات المتحدة من النحاس في عام 2024، وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية.

مصادر النحاس في الولايات المتحدة

استخرجت الولايات المتحدة في عام 2024 ما يقدر بنحو 1.1 مليون طن من النحاس، وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، وهو ما يلبي أقل بقليل من نصف استهلاكها. وقد سـاهم كل من الحوافز الاقتصادية المتغيرة في العصر الحديث وانفتاح التجارة الحرة في انخفاض إنتاج النحاس في الولايات المتحدة، وفقًا لـ Parsons من Pepperdine.

فقد أنتجت الولايات المتحدة في العقود الأخيرة كميات أقل من النحاس مع تحرر الاقتصاد العالمي، مما مكّن البلاد من استيراد النحاس الرخيص نسبياً من دول مثل تشيلي، وسمح للاقتصاد الأمريكي بالتوسع في صناعات أخرى.

وقد قام المشترون الصناعيون وتجار وول ستريت في الأشهر الأخيرة بشحن كميات هائلة من النحاس إلى الولايات المتحدة لاستباق الرسوم الجمركية المحتملة. ويقدر مورجان ستانلي أن 400,000 طن، أو ما يعادل ستة أشهر تقريبًا من النحاس "الإضافي" تم تحميله وتسليمه إلى الولايات المتحدة في الأشهر الأولى من عام 2025.

يمكن لمخزونات النحاس أن "تحمي السوق مؤقتًا" عندما تدخل الرسوم الجمركية حيز التنفيذ، وفقًا لإيوا مانثي، خبير استراتيجي في السلع الأساسية في بنك ING الهولندي.

ومع ذلك، لن يستمر تراكم النحاس إلى الأبد، وسيكون من الصعب على الولايات المتحدة إنتاج ما يكفي من النحاس محليًا. وقالت مانثي إنه في مرحلة ما، ستحتاج الولايات المتحدة على الأرجح إلى استيراد المزيد من النحاس بموجب التعريفة الجمركية البالغة 50%، مما قد يؤدي إلى عودة التضخم.

وقالت مانثي: "قد يؤدي ارتفاع أسعار النحاس أيضًا إلى خطر ارتفاع التضخم، مما يرفع التكاليف على المصنعين الأمريكيين دون توفر بديل محلي".

يبقى أن نرى ما إذا كانت الشركات سوف تستوعب التكاليف المرتفعة أو تمرر التكاليف إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى، على الرغم من أن النظرية الاقتصادية تشير إلى أن الشركات سوف تمرر التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين عندما يكون ذلك ممكنًا.

كيف ستؤثر التعريفات الجمركية على المستهلكين؟

كانت وول ستريت والشركات الأمريكية تتوقع فرض رسوم جمركية على النحاس ولكن ليس بنسبة 50%.

وقال آدم تيرنكيست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "لقد فوجئ المستثمرون على حين غرة، حيث كان السوق يتوقع معدل تعريفة أقل بكثير".

يقول الاقتصاديون إن معدلات التعريفة الجمركية الأصغر مثل 10% يمكن استخدامها بشكل استراتيجي لتشجيع التصنيع المحلي. لكن معدل مرتفع يصل إلى 50% يمكن أن يُحدث صدمة في الأسواق، بل ويؤدي إلى انخفاض الطلب لأن الأسعار مرتفعة للغاية.

ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في مختلف الصناعات، مثل تباطؤ بناء المنازل.

تبنى ترامب استخدام التعريفات الجمركية كوسيلة لتعزيز التصنيع في الولايات المتحدة. لكن بارسونز من بيبردين قال إن التعريفات الجمركية ليست حلاً سحرياً لإنعاش الصناعة التحويلية.

وقال بارسونز: "إن الأساس المنطقي لذلك هو تشجيع الإنتاج والاستثمار في النحاس في الولايات المتحدة". "المشكلة أن الأمر ليس مثل إنتاج المياه، حيث يمكنك فقط فتح الصنبور. قد يستغرق الأمر سنوات وسنوات لفتح منجم نحاس جديد، أو حتى لتوسيع الإنتاج. لذا، في حين أن هذا يوفر بعض الحوافز، إلا أنه شيء أكثر على المدى الطويل. ستشعر بالألم على المدى القصير."

خطط إنعاش التصنيع ومعالجة المخاوف الأمنية

وفقًا لبارسونز، يمكن للحوافز مثل الإعانات الحكومية المباشرة أو الائتمانات أن تعزز الإنتاج المحلي من النحاس وتقوي سلاسل التوريد الأمريكية. في حين أن التعريفات الجمركية يمكن أن تساعد الشركات المحلية على بيع المزيد في السوق، إلا أن ارتفاع الأسعار يمكن أن يخلق آثارًا مضاعفة غير مرغوب فيها في جميع أنحاء سلسلة التوريد.

{{MEDIA}}

وقّع ترامب في فبراير/شباط أمرًا تنفيذيًا بفتح تحقيق في المادة 232 بشأن واردات النحاس. يمنح هذا القسم من قانون التوسع التجاري لعام 1962 الرئيس سلطة فرض رسوم على الواردات لحماية الصناعات التي تعتبر حيوية للأمن القومي الأمريكي.

وجاء في الأمر التنفيذي: "تواجه الولايات المتحدة نقاط ضعف كبيرة في سلسلة توريد النحاس، مع تزايد الاعتماد على المصادر الأجنبية للنحاس المستخرج والمصهور والمكرر" (https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/02/addressing-the-threat-to-nationalsecurity-from-imports-of-copper/).

يأتي التحقيق بموجب المادة 232 مع مهلة 270 يومًا للتحقيق، مما يعني أن إدارة ترامب كان لديها حتى نوفمبر لاستكمال مراجعتها للنحاس، وفقًا لما ذكرته مانثي من شركة ING.

قال أوبستفيلد من بيركلي: "هناك العديد من الموردين الأجانب للنحاس، بما في ذلك الحلفاء المقربين مثل كندا، لذا يبدو أن الأساس المنطقي للأمن القومي مفتعل".

وكان ترامب قد قال في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي في 9 يوليو مؤكداً نيته فرض رسوم جمركية على النحاس أن المعدن هو ثاني أكثر المعادن استخداماً في وزارة الدفاع.

لكن النحاس لم يكن من بين المعادن الـ 50 الحرجة التي حددتها هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية في عام 2022. ومن المتوقع أن تنشر هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية قائمة تصنيف محدثة للمعادن الحرجة هذا العام.

ومع ذلك، يعتبر النحاس "مادة حرجة" للطاقة، وفقًا لوزارة الطاقة.

وقال أوبستفيلد: "لدى الولايات المتحدة قدرة تعدين حالية محدودة للغاية". "سوف يستغرق الأمر عقدًا أو أكثر لإنتاج النحاس على اليابسة بشكل كبير. وسيترك ذلك أسعار النحاس أعلى بكثير في الولايات المتحدة، وفي هذه الأثناء، سيعاني المستهلكون والشركات الأمريكية أكثر من ذلك."