أسواق وول ستريت تتأرجح بين الارتفاع والانخفاض

ما كان ارتفاعًا هائلاً في وول ستريت تحول إلى انخفاض كبير آخر.

أسباب انخفاض الأسواق الأمريكية

فقد أدت الأسهم الرخيصة والأمل في ظهور بوادر للتفاوض التجاري إلى ارتفاع الأسواق صباح الثلاثاء - ولكن هذا الارتفاع المريح تبخر مع إعلان البيت الأبيض أنه سيفرض رسومًا جمركية هائلة على الصين.

تأثير الرسوم الجمركية على السوق

تراجعت الأسهم الأمريكية بقوة إلى المنطقة الحمراء في فترة ما بعد الظهر. وانخفض مؤشر داو جونز 240 نقطة، أي بنسبة 0.6%. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 1.3%. وتراجع مؤشر ناسداك المركب ذو الثقل التكنولوجي بنسبة 1.8%.

تراجعت الأسواق لأن الرئيس دونالد ترامب من المقرر أن يفرض رسومًا إضافية بنسبة 84% على جميع الواردات الصينية يوم الأربعاء، حسبما أعلنت السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض كارولين ليفيت يوم الثلاثاء. وهذا يعني أن جميع السلع الواردة من البلاد ستخضع لتعريفة جمركية بنسبة 104% على الأقل.

انخفض مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، اللذان كانا قد حققا ارتفاعًا بنسبة 4% و 4.5% على التوالي صباح الثلاثاء، في منتصف النهار بينما كانت ليفيت تتحدث إلى الصحفيين. وتأتي خسارة مؤشر داو جونز بعد ارتفاع مؤشر الأسهم القيادية بنسبة تصل إلى 3.85% صباح الثلاثاء.

تحليل وضع السوق الحالي

وقال توماس مارتن، كبير مديري المحافظ لدى Globalt Investments: "لم نخرج من مرحلة الخطر بعد، وهذا نوع من التخفيف من حدة الأمور".

بعد أن تراجعت الأسواق على مدار جلسات التداول الثلاث الماضية، كان مستثمرو وول ستريت يبحثون عن أي عذر لالتقاط أنفاسهم قبل تصعيد الرسوم الجمركية المزمع في منتصف الليل - حيث تُعد رسوم ترامب الجمركية الباهظة على الصين تذكيرًا بأن المهلة قد تكون عابرة.

فعلى مدار الأيام القليلة الماضية، تعرضت أسعار الأسهم لضربة موجعة للغاية مع تنامي مخاوف وول ستريت من أن تؤدي سياسة ترامب التعريفية إلى إغراق الاقتصاد الأمريكي والعالمي في حالة من الركود. وبعد ثلاثة أيام من مذبحة السوق، بدا أن المستثمرين يبحثون عن بعض فرص الشراء.

وأغلقت نسبة السعر إلى الأرباح للشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الإثنين دون 17 يوم الإثنين - وهي نسبة رخيصة تاريخيًا، مما منح المستثمرين فرصة لاقتناص الأسهم التي يعتقدون أنها قد تكون في ذروة البيع.

التوقعات المستقبلية للمستثمرين

وقال كيث ليرنر من Truist: "هذه حركة طبيعية للغاية وذات طبيعة فنية للغاية بعد فترة صدمة". "السوق في ذروة بيع شديدة، والأسواق لا تتحرك بطريقة خطية."

أشار ليرنر إلى أن ارتدادات السوق التاريخية تميل إلى أن تكون متجمعة مع الانخفاضات الهائلة، حيث يخشى المستثمرون الذين يعانون من الخوف من أن يفوتهم الارتفاع.

وأضاف ليرنر: "في فترة عدم اليقين، يتم المبالغة في استقراء كل معلومة جديدة مما يؤدي إلى تقلبات أوسع من المعتاد."

ردود الفعل على الأخبار الاقتصادية

وهذا ما يفسر لماذا أدت الأخبار الكاذبة يوم الاثنين بأن ترامب كان يفكر في وقف الرسوم الجمركية - التي رفضها البيت الأبيض على الفور - إلى ارتفاع الأسهم مؤقتًا. وقد أعطى ذلك الأسواق لمحة عما يمكن أن يحدث إذا بدأت بعض الدول في إحراز تقدم في التفاوض على خفض الرسوم الجمركية.

توقعات المستثمرين حول السياسة التجارية

وقال مايكل بلوك من شركة Third Seven Capital في مذكرة للمستثمرين: "رأى المتعاملون في السوق بالأمس كيف أن التلميح بـ "أخبار جيدة" - في هذه الحالة كانت أحاديث عن وقف مؤقت للتعريفات الجمركية في يوم التحرير - يمكن أن يرفع الأسواق بنقاط مئوية كاملة بسرعة كبيرة". "على الرغم من أنه ثبت أن كل ذلك كان مجرد دخان، إلا أن المتداولين يستعدون الآن للنار - أي الأخبار الحقيقية."

كان المستثمرون في حالة ترقب لأي تحديثات من البيت الأبيض قد تشير إلى أن ترامب يتفاوض بشأن سياسته التجارية.

قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الثلاثاء على قناة فوكس نيوز إن الإدارة تدير "عددًا هائلاً من طلبات التفاوض" من الدول وأن ترامب يعطي الأولوية "لاثنين من أقرب حلفائنا وشركائنا التجاريين"، اليابان وكوريا الجنوبية.

وفي وقت سابق من يوم الثلاثاء، نشر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أنه أجرى "مكالمة رائعة مع القائم بأعمال رئيس كوريا الجنوبية". ويوم الإثنين، تحدث ترامب مع رئيس الوزراء الياباني شيغيرو إيشيبا، الذي سيرسل فريقًا لزيارة واشنطن للتفاوض على صفقة تجارية.

ارتفع مقياس الخوف في وول ستريت، وهو مؤشر VIX، يوم الثلاثاء بعد ارتفاعه إلى مستويات تاريخية في الجلستين الماضيتين، مما يعكس حالة من التوتر بين المتداولين. كان "الخوف الشديد" هو الشعور السائد في الأسواق، وفقًا لمؤشر الخوف والجشع الذي تصدره شبكة سي إن إن، على الرغم من أن المؤشر أظهر تحسنًا طفيفًا في المزاج العام منذ يوم الاثنين.

وقال جيمي كوكس، العضو المنتدب في مجموعة هاريس المالية: "(المتداولون) يتطلعون في كل زاوية بحثًا عن أدنى نفحة من صفقة تجارية أو حركة على جبهة الرسوم الجمركية". "السوق متحمس للارتفاع الذي يلفت الأنظار."

عبر المحيط الأطلسي، قال الذراع التنفيذي للاتحاد الأوروبي إن الاتحاد الأوروبي مستعد للتفاوض مع الولايات المتحدة بشأن شراء المزيد من الغاز الطبيعي المسال. ويأتي ذلك ردًا على شكوى أثارها ترامب، الذي قال إن الاتحاد الأوروبي يجب أن يشتري ما قيمته حوالي 350 مليار دولار من الغاز الطبيعي المسال الأمريكي لتعويض العجز الذي تعاني منه الولايات المتحدة في تجارة السلع مع التكتل.

قال الممثل التجاري الأمريكي جاميسون جرير يوم الثلاثاء خلال جلسة استماع روتينية أمام اللجنة المالية في مجلس الشيوخ إن الإدارة الأمريكية تجري محادثات مع حوالي 50 دولة وإنهم يحاولون معالجة بعض الإجراءات غير المتعلقة بالتعريفات الجمركية، مثل لوائح الدول الأجنبية التي تعيق الصادرات الأمريكية.

وأكد جرير مجددًا أن الرسوم الجمركية المتبادلة الضخمة التي فرضها ترامب ستدخل حيز التنفيذ يوم الأربعاء.

التحديات الاقتصادية في ظل الحرب التجارية

وقال: "سندخل خطة الرئيس حيز التنفيذ، وسنقرن ذلك بمفاوضات فورية مع شركائنا".

بينما كانت الأسواق تحاول الانتعاش يوم الثلاثاء، ليس هناك ما يضمن استمرار انتعاش الأسهم.

فبعد فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 10% على جميع المنتجات القادمة إلى الولايات المتحدة يوم السبت، من المقرر أن تفرض إدارة ترامب رسومًا جمركية أكثر حدة على عشرات الدول. وتصل هذه التعريفات، التي وصفها ترامب بـ "المتبادلة"، على الرغم من أنها ليست كذلك، إلى ما يصل إلى 50% على عدد قليل من البلدان.

وقالت وزارة التجارة الصينية يوم الثلاثاء إن البلاد "ستقاتل حتى النهاية" في الحرب التجارية وستواصل الوقوف في وجه ترامب.

تتحول الحرب التجارية المتصاعدة بين أكبر اقتصادين إلى لعبة دجاج عالية المخاطر. فقد أجهضت الصين الصفقات التي يريدها ترامب - بما في ذلك سيطرة شركة أمريكية على موانئ على جانبي قناة بنما وصفقة لبيع شركة تيك توك لشركة أمريكية. سوف يتضرر اقتصاد كلا البلدين في الحرب التجارية - وبالنظر إلى الخلل الهائل في الميزان التجاري مع الولايات المتحدة، فإن الصين قد تتضرر بشكل أكبر.

لذا فإن المستثمرين الذين يأملون في التوصل إلى صفقة قد لا يحصلون عليها. وإذا لم يفعلوا ذلك، فإن الحرب التجارية الضارة قد تؤدي إلى انهيار كلا الاقتصادين - والأسواق معًا.

مخاوف الركود وتأثيره على السوق

أي تصعيد للحرب التجارية قد يؤدي على الأرجح إلى ركود أمريكي وعالمي هذا العام، حسبما قال العديد من بنوك وول ستريت على مدار الأسبوع الماضي، بما في ذلك جولدمان ساكس وجي بي مورجان تشيس. وقد يستمر ذلك في استنزاف الطلب على الأسهم.

وعلى الرغم من أن الارتداد الحالي قد يكون قصير الأمد، إلا أن البعض في إدارة ترامب قد أعلنوا بالفعل عن انتصارهم.

"إنه يجد القاع الآن. قال كبير المستشارين التجاريين لترامب بيتر نافارو حول السوق مساء الاثنين على قناة فوكس نيوز: "إنه يجد القاع الآن. "سيتحول الأمر إلى القاع، وستكون الشركات في مؤشر S&P 500 هي أول من سينتج هنا. هؤلاء هم الذين سيقودون الانتعاش. وسيحدث ذلك. مؤشر داو 50,000. وأنا أضمن ذلك وأضمن عدم حدوث ركود."

تفاؤل "نافارو" لم يقابله تفاؤل "جيمي ديمون" الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase، الذي حذر في رسالته السنوية إلى المساهمين يوم الاثنين من أن تعريفات ترامب سترفع الأسعار وتبطئ الاقتصاد العالمي وتضعف مكانة أمريكا في العالم من خلال تمزيق تحالفاتها. حتى أن بعض حلفاء ترامب، بمن فيهم إيلون ماسك وبيل أكمان، حذروا مؤخرًا من أن التعريفات الجمركية سياسة سيئة تعتمد على منطق معيب للغاية.