تراجع النمو وتوقعات التضخم: تحليل وزيرة الخزانة الأمريكية

الاقتصاد الأمريكي： أداء قوي رغم التحديات

قالت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين يوم الخميس في مقابلة مع رويترز إنه على الرغم من قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول التي جاءت أضعف من المتوقع، فإن الاقتصاد الأمريكي "يعمل على جميع الأصعدة" والتضخم في طريقه نحو مستوى أكثر طبيعية.

وقد أجرت رئيسة تحرير رويترز أليساندرا جالوني مقابلة مع يلين يوم الخميس في إطار سلسلة أخبار المؤسسة الإخبارية NEXT Newsmakers.

وقالت يلين: "من الواضح أن الاقتصاد يعمل بشكل جيد للغاية". "أنا بالتأكيد لا أراه محمومًا بشكل مفرط. فسوق العمل هو أقوى سوق عمل شهدناه منذ 50 عامًا."

في وقت سابق يوم الخميس، ذكرت وزارة التجارة أن الاقتصاد الأمريكي نما بمعدل سنوي قدره 1.6% خلال الربع الأول. وتعد قراءة الناتج المحلي الإجمالي (التي سيتم تعديلها مرتين أخريين في الأسابيع المقبلة) أبطأ وتيرة نمو منذ انكماش الاقتصاد في الربع الثاني من عام 2022.

وقالت يلين إن القراءة الأضعف ليست "مقلقة"، مشيرة إلى أن مقاييس النمو الأساسي كانت قوية في تقرير يوم الخميس.

توقعات التضخم في الولايات المتحدة

ظل النمو الاقتصادي قويًا تاريخيًا في مواجهة التضخم المرتفع وأسعار الفائدة المرتفعة والتوترات الجيوسياسية. ويشهد سوق العمل في أمريكا توسعًا مستمرًا منذ أكثر من ثلاث سنوات، مما يغذي الإنفاق الاستهلاكي القوي.

تباطأ التضخم في الولايات المتحدة بشكل حاد في العام الماضي؛ ومع ذلك، توقف هذا التقدم حتى الآن هذا العام حيث كان ارتفاع أسعار الوقود وارتفاع أسعار الخدمات والمأوى بشكل عنيد بمثابة رياح معاكسة. وقالت يلين إن هذه القراءات الساخنة ليست علامات على عودة التضخم إلى الارتفاع.

وقالت إنه من المتوقع أن تستمر تكاليف المأوى، كما تقاس بمؤشرات التضخم الرئيسية، في الاعتدال على مدار العام، مشيرة إلى استقرار الإيجارات. بالإضافة إلى ذلك، قالت إن سوق العمل ليس ساخنًا لدرجة أن ضغوط الأجور ليست مصدرًا للتضخم.

وقالت يلين: "أعتقد أن الأساسيات هنا تتماشى مع استمرار التضخم في التراجع نحو المستويات الطبيعية".

وأضافت أن انخفاض التضخم لا يجب أن يأتي على حساب ارتفاع معدلات البطالة.

لطالما حذر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي من أن خفض التضخم سيكون عملية وعرة، لكن قراءات الربع الأول من العام تعطي محافظي البنوك المركزية سببًا إضافيًا للتريث قبل خفض أسعار الفائدة.

سيجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لمناقشة آخر تحركاتهم السياسية. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقوا على أسعار الفائدة ثابتة.

ومع ذلك، يُنظر إلى التضخم المرتفع على أنه قضية رئيسية بالنسبة لفرص إعادة انتخاب الرئيس جو بايدن.

وقالت: "أعلم أن الأمريكيين قلقون من ارتفاع تكاليف المعيشة في عدد من المجالات المختلفة، ومن أهم أولويات الرئيس بايدن معالجة هذا القلق".

التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على الاقتصاد

وقالت إن بايدن قد سنّ واقترح تشريعات للمساعدة في معالجة بعض هذه المخاوف، مشيرة إلى الجهود المبذولة لخفض تكاليف الرعاية الصحية مثل وضع سقف لأسعار الأنسولين، ومقترحات الرئيس للاستثمار في جعل الإسكان ميسور التكلفة والحوافز الموجودة لتغذية مشاريع الطاقة النظيفة.

العلاقة بين الولايات المتحدة والصين

ولكن على الصعيد الدولي، لا تزال التطورات على الصعيد الدولي أكثر تقلباً، حيث تؤدي الحروب المستمرة في أوكرانيا والشرق الأوسط إلى تصعيد التوترات الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن العلاقة بين الولايات المتحدة والصين مضطربة.

وتناقش الولايات المتحدة وأعضاء مجموعة الدول السبع الأخرى والاتحاد الأوروبي حاليًا كيفية استخدام ما يقرب من 300 مليار دولار من الأصول الروسية المجمدة لمساعدة أوكرانيا. وقالت يلين يوم الخميس إن الاستيلاء الصريح على تلك الأصول يمكن أن يكون أحد النهج، بالإضافة إلى استخدام الفائدة المكتسبة على تلك الأصول في شكل قرض.

وقالت: "هناك مجموعة من الخيارات، ونريد أن نقدم عدة خيارات للقادة لمناقشتها في يونيو"، في إشارة إلى قمة مجموعة السبع القادمة في إيطاليا.

فيما يتعلق بالصين، كررت يلين المخاوف التي أعربت عنها في وقت سابق من هذا الشهر بشأن الإفراط في إنتاج السلع في الصناعات الحيوية مثل السيارات الكهربائية والطاقة النظيفة.

وبينما اعترف المسؤولون الصينيون بمشكلة الطاقة الإنتاجية المفرطة، قالت يلين إن الآثار غير المباشرة قد تكون سلبية على الولايات المتحدة وخارجها.

"وقالت: "هذه ليست مشكلة الولايات المتحدة وحدها، بل هي مشكلة بالنسبة لأوروبا واليابان والأسواق الناشئة مثل الهند والمكسيك. "نحن لسنا البلد الوحيد الذي يشعر بالقلق من إغراق السوق بالسلع."

التحديات الناتجة عن الطاقة الإنتاجية الزائدة

وأشارت إلى أنه في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، أدت وفرة إمدادات الألواح الشمسية في الصين إلى انخفاض الأسعار وتدمير صناعة الطاقة الشمسية الناشئة في الولايات المتحدة وأماكن أخرى.

وفي حين أنه لا توجد أي إجراءات فورية مثل الحواجز التجارية التي يتم اتخاذها ردًا على ذلك، قالت يلين إنها "لا تريد أن ترفع أي شيء عن الطاولة".

في الأسبوع الماضي، دعا بايدن الممثلة التجارية الأمريكية كاثرين تاي إلى "النظر في زيادة معدل التعريفة الجمركية الحالية البالغة 7.5% على الصلب والألومنيوم الصيني إلى ثلاثة أضعاف من خلال مراجعة معدل التعريفة الجمركية بموجب المادة 301، في انتظار انتهاء مراجعة مدتها أربع سنوات.

وقال مسؤول رفيع المستوى إن المسؤولين يتوقعون أن تكتمل المراجعة الجارية "قريبًا"، ويمكن أن تتخذ تاي إجراءً "لتعزيز فعالية" التعريفات بناءً على نتائجها.