تبدل في الآراء: ارتفاع معدلات التضخم وتأثيرها على الأسواق

ارتفاع معدلات التضخم وتأثيرها على المستثمرين

ارتفعت معدلات التضخم في كندا والاتحاد الأوروبي وأستراليا في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، كانت أحدث بيانات الأسعار الصادرة من الولايات المتحدة وردية.

تباين الآراء حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي

وقد دفع هذا التباين المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت سياسة الاحتياطي الفدرالي الحالية المتمثلة في رفع أسعار الفائدة مقابل تمديدها ليست فكرة سيئة في نهاية المطاف.

** تبدل في الآراء: ** على مدار العام الماضي، أعرب المستثمرون عن رغبتهم في أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، في حين أن بعض مسؤولي البنك المركزي كانوا على نفس القدر من الصراحة بشأن إبقائها مرتفعة لفترة أطول.

ويشتد الخلاف بين المجموعتين من حين لآخر، ويندلع في نوبات من التقلبات في السوق - ارتفاعات كبيرة بعد صدور بيانات اقتصادية واعدة أو انخفاضات بعد محاولة مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي خفض توقعات وول ستريت بشأن أسعار الفائدة.

ولكن يبدو أن هذا الانفصال يبدو أنه يتلاشى مع استمرار تراجع معدلات التضخم في الولايات المتحدة.

تأثير التضخم العالمي على الأسواق المالية

النظر إلى الخارج: لقد شعرت وول ستريت بالخوف من جيرانها في الشمال وأقصى الغرب.

فقد ارتفعت الأسعار في كندا بشكل غير متوقع في شهر مايو، وفقًا للبيانات الصادرة بعد فترة وجيزة من قيام بنك كندا بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات.

وفي اليوم التالي، قفز معدل التضخم في أستراليا إلى أعلى مستوى له في عام 2024، مما زاد من المخاوف. في أوروبا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو في مايو/أيار، لكنه تراجع قليلاً في يونيو/حزيران - وفقًا للبيانات الصادرة يوم الثلاثاء - على الرغم من ثبات التضخم الأساسي عند 2.9%.

كما شهدت الولايات المتحدة أيضًا حالة من الذعر في الآونة الأخيرة مع ارتفاع معدلات التضخم.

توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة

وقال برنت شوت، كبير مسؤولي الاستثمار في Northwestern Mutual Wealth Management، في مذكرة يوم الاثنين: "نعتقد أن تخفيف الشروط المالية في أواخر عام 2023 ربما ساهم في عودة الضغوطات السعرية مؤقتًا".

ولكن بعد عام من إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا، انخفضت معدلات التضخم في الولايات المتحدة مرة أخرى.

وقال شوت إن أحدث قراءة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى جانب أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين الذي صدر في وقت سابق من شهر يونيو "يشير كلاهما إلى أن الارتفاع في الأسعار الذي شهدناه في وقت سابق من العام قد توقف، وربما تكون عملية التراجع التضخمي قد استؤنفت".

قال خوسيه توريس، كبير الاقتصاديين في شركة Interactive Brokers، لشبكة CNN، إن قراءات التضخم المرتفعة حول العالم تثير قلق المستثمرين. وقد جعلهم هذا القلق أكثر تقبلاً لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة، على الأقل في الوقت الحالي.

وقال توريس إن توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة في المستقبل تستقر حول خفض واحد فقط لأسعار الفائدة هذا العام. وقد بدأ المستثمرون يتقبلون النظرة المستقبلية المرتفعة لأطول فترة ممكنة.

تحذيرات من البنوك المركزية حول التضخم

** تحذير:** حتى أن بنك التسويات الدولية، وهو الهيئة الجامعة للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، قد انتبه إلى ذلك. فقد حذروا البنوك المركزية في تقريرهم السنوي الذي صدر يوم الأحد من وضع "سقف عالٍ لتخفيف السياسات"، مشيرين إلى أن هناك خطرًا كبيرًا من أن تؤدي أسعار الفائدة المتساهلة إلى ارتفاع الأسعار.

وقال بنك التسويات الدولية: "قد يؤدي التيسير السابق لأوانه إلى إعادة إشعال الضغوط التضخمية وفرض انعكاس مكلف للسياسة - وكل ذلك مكلف لأن المصداقية ستتقوض".

أهمية بيانات الوظائف غير الزراعية

** قادم:** يتطلع المستثمرون إلى بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، والتي ستصدر صباح يوم الجمعة. وقد تزودهم هذه الأرقام بمزيد من المعلومات حول حالة الاقتصاد والقرائن حول ما قد يفعله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك.

ارتفعت أسهم شركة Chewy لبيع منتجات الحيوانات الأليفة بالتجزئة عبر الإنترنت يوم الاثنين بعد أن كشف كيث جيل، تاجر أسهم الميم المؤثر المعروف أيضًا باسم "رارينج كيتي"، عن حصة كبيرة في الشركة، وفقًا لما ذكرته زميلتي كريستال هور من شبكة CNN.

وفي يوم الإثنين، قال جيل في إيداع للأوراق المالية والبورصة أنه اشترى حوالي 9 ملايين سهم من أسهم شركة Chewy (CHWY)، أي ما يعادل 6.6% من أسهم الشركة.

أغلقت أسهم شركة Chewy على انخفاض بنسبة 6.6% يوم الاثنين بعد أن قفزت بنسبة 10% في وقت سابق من الجلسة.

بدأت أسهم شركة Chewy في الارتفاع يوم الخميس الماضي بعد أن نشر جيل، المستثمر الفردي الذي ساعد في إثارة التداول المحموم حول أسهم GameStop قبل ثلاث سنوات، صورة لكلب كرتوني على حسابه على X. وبدا أن الخلفية الزرقاء للرسوم المتحركة هي نفس اللون الأزرق لشعار شركة Chewy. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 34% في ذلك اليوم عند أعلى مستوياتها قبل أن تغلق على انخفاض بنسبة 0.3%.

عادةً ما تتحرك أسهم "ميمي" عادةً على معنويات وسائل التواصل الاجتماعي أكثر من الأساسيات، وغالبًا ما تسجل تقلبات هائلة بناءً على عمليات البيع والشراء التي يقوم بها المتداولون المؤثرون مثل جيل.

إفلاس شركة Chicken Soup for the Soul Entertainment

ريان كوهين، مؤسس شركة Chewy، هو الرئيس التنفيذي لشركة GameStop، وهي شركة التجزئة لألعاب الفيديو المحاصرة التي اشتهر جيل بتأييدها.

تقدمت الشركة الأم لريدبوكس، تلك الأكشاك المميزة ذات اللون الأحمر في متاجر البقالة التي تبيع أو تؤجر أقراص الفيديو الرقمية، بإعلان إفلاسها بعد أشهر من المعاناة المالية، حسبما أفاد زميلي جوردان فالينسكي.

وقد كشفت شركة Chicken Soup for the Soul Entertainment (CSSE) في ملف الإيداع أن عليها ديونًا تقارب المليار دولار وتدين بملايين الدولارات للعديد من شركات الترفيه بما في ذلك BBC و Sony Pictures، بالإضافة إلى تجار التجزئة بدءًا من Walmart إلى Walgreens.

تُظهر الإيداعات أن الشركة تحملت ديونًا بقيمة 325 مليون دولار تقريبًا بعد شرائها Redbox في عام 2022 من عملاق الأسهم الخاصة Apollo Global Management. كانت الخطة هي تحويلها إلى تكتل ترفيهي، والجمع بين أعمال تأجير أقراص DVD وخدمات البث المجانية، مثل Crackle، المنصة الترفيهية التي كانت مملوكة لشركة Sony.

لكن تلك الخطط لم تنجح، حيث أعاقتها إضرابات هوليوود المزدوجة التي حدت من إنتاج محتوى جديد وانخفاض عدد الأشخاص الذين يستأجرون أقراص DVD المادية التي أجبرت حتى منافستها Netflix على ترك هذا الجزء من أعمالها العام الماضي.