المرافق ترتفع: طموحات الذكاء الاصطناعي تعزز الأسهم

توسع الذكاء الاصطناعي في وول ستريت

المتحمسون للذكاء الاصطناعي في وول ستريت يوسعون آفاقهم.

أداء قطاع المرافق في السوق

حقق قطاع المرافق في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 14% هذا العام، مما يجعله ثالث أفضل فئة من حيث الأداء بعد تكنولوجيا المعلومات وخدمات الاتصالات. ويتفوق القطاع أيضًا على ارتفاع المؤشر القياسي بنسبة 11%. ارتفعت أسهم شركة Vistra بنسبة 152% هذا العام، وارتفعت أسهم شركة Constellation Energy بنسبة 91%، وارتفعت أسهم NRG Energy بنسبة 63%.

تغيرات في استثمارات وول ستريت

ويُمثل ذلك انعكاسًا عن العوائد الضعيفة للقطاع في العام الماضي. انخفضت أسهم شركات المرافق بأكثر من 10% في عام 2023، مما أدى إلى تراجع أداء أسهم قطاع المرافق بنسبة 24% في مؤشر S&P 500، حيث ازدحم المستثمرون الذين يراهنون على طفرة الذكاء الاصطناعي في أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى الرائعة. كما ابتعدت وول ستريت أيضًا عن الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح، والعديد منها عبارة عن مرافق، حيث جعلت أسعار الفائدة المرتفعة عوائد السندات الأكثر جاذبية التي بدت عليها منذ سنوات.

هذا العام، تغيرت قواعد اللعبة. فقد تصدعت ريادة شركات التكنولوجيا الكبرى في السوق. في الوقت نفسه، يبحث المستثمرون عن بدائل أرخص لأسهم الشركات السبع الرائعة، التي وصلت تقييماتها إلى مستويات مرتفعة بعد ارتفاع أسهمها الهائل العام الماضي.

دور شركات المرافق في الذكاء الاصطناعي

أدخل المرافق. عادةً ما يُنظر إلى هذه الأسهم على أنها أسهم دفاعية، حيث يميل الناس إلى إعطاء الأولوية للدفع مقابل الضروريات مثل الكهرباء على المشتريات التقديرية عندما يكون الاقتصاد في حالة صعبة. لكن المستثمرين يُراهنون هذا العام على أن شركات المرافق العامة ستلعب دورًا رئيسيًا في بناء وتشغيل البنية التحتية اللازمة لخدمة الذكاء الاصطناعي.

تحليل مضاعفات الأرباح في قطاع المرافق

يتم تداول قطاع المرافق حاليًا عند حوالي 17 ضعفًا لأرباحه المتوقعة على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة، أي أقل من مضاعف مؤشر S&P 500 البالغ حوالي 21 ضعفًا ومضاعف تكنولوجيا المعلومات البالغ حوالي 28 ضعفًا.

الطلب على الطاقة في عصر الذكاء الاصطناعي

كتب باحثو مجموعة Bespoke Investment Group في مذكرة يوم الاثنين: "يلعب المستثمرون الآن دور المخالفين مع المرافق". "يتطلب الأمر الكثير من الطاقة لتشغيل الذكاء الاصطناعي، وإلى جانب الطلب على (السيارات الكهربائية) واحتياجات التدفئة والتبريد في العصر الحديث، تبدو شبكتنا الحالية غير كافية على الإطلاق."

توقعات الطلب على الكهرباء بحلول 2026

يتطلب البحث على جوجل 0.3 واط/ساعة من الكهرباء في المتوسط، بينما يستهلك طلب ChatGPT عادةً حوالي 2.9 واط/ساعة، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. وإذا أخذنا في الاعتبار أن هناك حوالي 9 مليارات عملية بحث يومياً، فإن ما يقرب من 10 تيراواط/ساعة من الكهرباء الإضافية سنوياً ستكون مطلوبة إذا طبقت محركات البحث الذكاء الاصطناعي بالكامل. وتتوقع الوكالة أن يزداد الطلب على الكهرباء المرتبط بالذكاء الاصطناعي عشرة أضعاف على الأقل بحلول عام 2026.

تأثير التضخم على الأسواق الأمريكية

بالإضافة إلى ذلك، كانت الصفات الدفاعية لأسهم المرافق العامة جذابة للمستثمرين الذين يخشون من أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة معلقة بعد سلسلة من بيانات التضخم الحارة. وفي حين أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل أن الأسعار قد تراجعت الشهر الماضي، يتوقع المستثمرون أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر على أقرب تقدير.

من المؤكد أنه لا يتجه الجميع إلى أسهم المرافق. قال آدم تيرنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial، إن الشركة لا تزال محايدة بشأن القطاع على الرغم من إدراكها أنه قد يكون لديه المزيد من الاتجاه الصعودي.

كتب تورنكويست في مذكرة بتاريخ 9 مايو: "لا يمكن مقارنة مسار نمو شركة المرافق العامة بأطفال ملصقات الذكاء الاصطناعي" مثل Nvidia و Super Micro Computer.

تباطؤ التضخم في أبريل 2024

بعد بداية ساخنة في عام 2024، هدأ التضخم مرة أخرى في أبريل/نيسان، مما أعطى بصيصًا من الأمل للأمريكيين الذين أنهكهم ارتفاع الأسعار، وفقًا لما ذكرته زميلتي أليسيا والاس.

وارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.4% للأشهر الاثني عشر المنتهية في أبريل/نيسان، متراجعة من 3.5% في الشهر السابق، وفقًا لأحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الصادر يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل.

وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.3%، وهي وتيرة نمو أبطأ من 0.4% التي شهدها الشهرين السابقين.

كان الاقتصاديون يتوقعون زيادة شهرية بنسبة 0.4% ومكاسب سنوية بنسبة 3.4%، وفقًا لتقديرات إجماع FactSet.

تأثير تكاليف البنزين والمأوى على التضخم

ووفقًا للتقرير، شكّل ارتفاع تكاليف البنزين والمأوى أكثر من 70% من الزيادة الشهرية في التضخم الإجمالي.

في حين أن تكاليف السكن المرتفعة وارتفاع الأسعار في المضخات لا تزال تلقي بثقلها على الأمريكيين، إلا أن تقرير يوم الأربعاء قدم بعض الأخبار المرحب بها في مجال إنفاق أساسي آخر: انخفضت أسعار البقالة للمرة الأولى منذ عام، حيث انخفضت بنسبة 0.2% عن شهر مارس.

أظهر المقياس الأساسي للتضخم الذي تتم مراقبته عن كثب مزيدًا من التقدم. فقد تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الفئات الأكثر تقلبًا من الطاقة والغذاء، من 3.8% إلى 3.6%، وهو أدنى معدل له منذ أبريل 2021.

جولة تايلور سويفت وتأثيرها الاقتصادي

مقارنة بالشهر السابق، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3%، وهي أبطأ وتيرة له منذ نهاية العام الماضي.

.

تقديرات الإنفاق خلال جولة "Eras Tour"

من المقرر أن تعزز جولة تايلور سويفت الغنائية الناجحة "Eras Tour" التي حققت نجاحًا ساحقًا الإنفاق في المملكة المتحدة بما يقرب من مليار دولار أمريكي، وفقًا لتقديرات بنك باركليز.

وقال البنك البريطاني في تقرير أصدره يوم الأربعاء إنه يتوقع أن يحضر ما يقرب من 1.2 مليون شخص من عشاق سويفت عروض النجمة الشهيرة في المملكة المتحدة هذا الصيف، ومن المتوقع أن ينفق المعجبون النموذجيون 642 جنيهًا إسترلينيًا (810 دولارات) على السفر والإقامة والنفقات الأخرى - مما يضخ ما مجموعه 755 مليون جنيه إسترليني (953 مليون دولار) في الاقتصاد.

وهذا مجرد أحدث مثال على "Swiftonomics" - أي قدرة الموسيقية على التأثير على اقتصادات المدن والبلدان التي تزورها في جولتها العالمية الضخمة التي بدأت في مارس من العام الماضي في الولايات المتحدة، حسبما ذكرت زميلتي آنا كوبان.

تأثير "Swiftonomics" على الاقتصاد البريطاني

من المرجح أن ينفق المعجبون 121 جنيهًا إسترلينيًا (153 دولارًا) للإقامة، و 111 جنيهًا إسترلينيًا (140 دولارًا) للسفر، و 59 جنيهًا إسترلينيًا (74 دولارًا) في المطاعم المحيطة بأماكن الحفلات، وفقًا لبنك باركليز الذي استند في تقديراته إلى بيانات معاملات العملاء وأبحاث المستهلكين الخاصة.

ستقدم سويفت 15 عرضاً في أربع مدن بريطانية في إنجلترا وويلز واسكتلندا في يونيو وأغسطس. وقال باركليز إن تذاكر الحفلات بيعت بالكامل في غضون دقائق من طرح التذاكر للبيع، حيث أنفق المعجبون 206 جنيهات إسترلينية (260 دولارًا) في المتوسط على التذكرة الواحدة.

بما في ذلك سعر التذكرة، سينفق مرتادو الحفلات الموسيقية في المملكة المتحدة في المتوسط 848 جنيهًا إسترلينيًا (1,068 دولارًا أمريكيًا) لكل منهم، وهو ما يزيد عن 12 ضعف متوسط تكلفة قضاء ليلة في المملكة المتحدة، وفقًا لبحث باركليز.