ارتفاع وول ستريت: تحليل الأسواق المالية

ارتفاع الأسهم في وول ستريت： تحليل شامل

يبدو أن وول ستريت تُعاود الارتفاع من جديد بعد أسبوع واحد فقط من الموجة البيعية العالمية العنيفة.

أسباب تراجع الأسواق العالمية

فقد اهتزت الأسواق بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في أواخر يوليو للمرة الثانية هذا العام. وقد أدى ذلك إلى بدء انهيار تجارة المناقلة بالين، والتي يقترض فيها المستثمرون الين الياباني الرخيص للغاية لشراء أصول أخرى ذات عوائد أعلى. وقد وصل هذا التراجع إلى ذروته الأسبوع الماضي، عندما سجلت الأسهم اليابانية أسوأ يوم لها منذ عقود. وفي الولايات المتحدة، أثار تقرير الوظائف الكئيب لشهر يوليو مخاوف من حدوث ركود. وانخفضت الأسهم الأمريكية وعوائد السندات.

البيانات الاقتصادية المشجعة وتأثيرها على السوق

ولكن مجموعة كبيرة من البيانات الاقتصادية المشجعة هذا الأسبوع ساعدت السوق على تعويض بعض الخسائر. عاد مؤشر داو جونز إلى ما فوق 40,000. جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة في طريقها لتحقيق أفضل أسبوع لها هذا العام. فقد ارتفع مؤشر الأسهم القيادية بنسبة 2.7% حتى الآن هذا الأسبوع، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.1%، وأضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 3.7%. وقد استعاد المؤشر القياسي الآن جميع الخسائر القاسية التي تكبدها الأسبوع الماضي وهو الآن مرتفع خلال الشهر.

مؤشر الخوف في وول ستريت

انخفض مقياس الخوف في وول ستريت، وهو مؤشر Cboe للتقلبات (أو VIX)، إلى 15 بعد أن تجاوز 65 يوم الاثنين الماضي، عندما شهد المؤشر أيضًا أكبر قفزة في يوم واحد منذ مارس 2020.

توقعات المستثمرين حول السياسة النقدية

كتب إد كليسولد وثانه نغوين من شركة نيد ديفيس ريسيرش في مذكرة يوم الخميس: "لم يخرج السوق الصاعد عن مساره ، في حين أنه من المحتمل حدوث المزيد من الهزات الارتدادية، يبدو أن المتداولين يتخطون الزلزال الأولي لتراجع تجارة المناقلة للين."

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

يقول جيفري ستروتمان، نائب الرئيس الأول لدى سيجال ماركو أدفايزورز، إنه على الرغم من المزيد من الهدوء، لا يزال المستثمرون على حافة الهاوية، وهم حساسون للبيانات الاقتصادية وهم يتطلعون إلى الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وسيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحليل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو، بالإضافة إلى قراءات العمالة وغيرها من قراءات التضخم لشهر أغسطس، قبل الإعلان عن قراره المقبل بشأن السياسة النقدية في 18 سبتمبر.

يراهن المتداولون على خفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، ولكن بعض مسؤولي البنك المركزي أشاروا مؤخرًا إلى أنهم في وضع الانتظار والترقب. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيتش يوم الثلاثاء إنه على الرغم من تراجع التضخم في الأشهر الأخيرة، إلا أنه يريد أن يرى المزيد من التقدم في خفض الأسعار.

وقال بوستيك في مؤتمر استضافته الكلية الأمريكية للخدمات المالية: "نحن بحاجة إلى التأكد من أن الاتجاه حقيقي . لذا، أنا على استعداد للانتظار، ولكن لخفض قادم".

تراجع التضخم وأثره على الاقتصاد

أشارت البيانات هذا الأسبوع إلى أن التضخم آخذ في التراجع بالفعل. فقد ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.9% للأشهر الـ12 المنتهية في يوليو، متراجعة إلى أقل من 3% للمرة الأولى منذ مارس 2021، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كما تباطأ ارتفاع أسعار الجملة في الولايات المتحدة.

أداء مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة

قدم أحدث تقرير لمبيعات التجزئة المزيد من الأخبار الجيدة. فقد ارتفعت المبيعات لدى تجار التجزئة الأمريكيين بنسبة 1% في يوليو مقارنة بالشهر السابق، بزيادة عن الانخفاض الذي تم تعديله بالخفض في يونيو وفوق توقعات الاقتصاديين. وهذه علامة على أن المستهلك الأمريكي، وهو داعم رئيسي للاقتصاد الأمريكي، لا يزال مرنًا.

توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر

وقد ساعدت سلسلة البيانات الاقتصادية في تمهيد الطريق لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ولكن من غير الواضح ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع أو نصف نقطة. وقد قلص المتداولون توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة في سبتمبر إلى 30% من 51% قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

أداء الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة

قفز مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع أداء أسهم الشركات الأمريكية ذات رؤوس الأموال الصغيرة، بنسبة 2.5% هذا الأسبوع، حيث يراهن المتداولون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة إلى الأداء الجيد بعد الخفض الأول من دورة التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي.

خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وتأثيره على الأسواق

ولكن قبل اجتماع البنك المركزي، من المقرر أن يُلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في قمة اقتصادية الأسبوع المقبل في جاكسون هول بولاية وايومنغ. وقد استخدم باول القمة في الماضي للتلميح إلى الخطوة التالية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

وقد أدى ذلك في بعض الأحيان إلى تقلبات حادة في الأسواق. فبعد خطاب العام الماضي، تأرجحت الأسهم بعد خطاب العام الماضي قبل أن تنهي الجلسة في نهاية المطاف على ارتفاع معتدل. وفي عام 2022، انخفضت الأسهم، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة بعد أن حذر باول من المزيد من الألم القادم من ارتفاع أسعار الفائدة.

توقعات سوق النفط وتأثير أوبك

من ناحية أخرى، انخفضت أسعار النفط الخام هذا الأسبوع بعد أن خفضت منظمة البلدان المصدرة للبترول "أوبك"توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط لعامي 2024 و 2025. وتتوقع المجموعة الآن أن يرتفع الطلب بمقدار 2.11 مليون برميل يوميًا في عام 2024، أي أقل من 2.25 مليون برميل يوميًا التي توقعتها الشهر الماضي، مستشهدة بتراجع التوقعات في الصين.

أخبار الشركات وتأثيرها على الأسهم

وفي أخبار الشركات، ارتفعت أسهم ستاربكس بنسبة 26.4% هذا الأسبوع بعد أن قالت الشركة يوم الثلاثاء إن الرئيس التنفيذي لاكشمان ناراسيمهان سيتنحى عن منصبه على الفور، ومن المقرر أن يحل محله براين نيكول من شركة تشيبوتل الشهر المقبل. ساعد نيكول في تغيير مسار سلسلة مطاعم البوريتو بعد أزمة تفشي بكتيريا الإشريكية القولونية في عام 2018 والتي تسببت في دخول 22 شخصًا إلى المستشفى.

قفزت أسهم Walmart بنسبة 7.7% هذا الأسبوع بعد أن أعلنت عن ارتفاع مبيعاتها في الولايات المتحدة في المتاجر المفتوحة لمدة عام واحد على الأقل في الربع الأخير من العام الماضي، كما ارتفع دخلها التشغيلي. وانخفضت أسهم هوم ديبوت بنسبة 2.2% بعد أن خفضت الشركة توقعات المبيعات في نتائجها الفصلية يوم الثلاثاء. كما حذرت الشركة من تراجع إنفاق المستهلكين على مشاريع تحسين المنازل.