خَبَرَيْن logo

ترامب يعود والاقتصاد يزدهر وسط مخاوف التضخم

دونالد ترامب يعود إلى البيت الأبيض وسوق الأسهم يرحب! ارتفاع قياسي لمؤشر داو جونز، ولكن هل ستؤدي سياسته إلى تضخم كبير وزيادة في الدين الوطني؟ اكتشف كيف يؤثر فوزه على الأسواق المالية في خَبَرَيْن.

ارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية، مع ظهور أرقام داو جونز وستاندرد آند بورز، يعكس تفاؤل المستثمرين بعد فوز ترامب في الانتخابات.
يظهر على الشاشة مؤشر داو جونز الصناعي (DJI) عند إغلاق السوق، بعد أن أصبح المرشح الجمهوري للرئاسة دونالد ترامب رئيسًا منتخبًا للولايات المتحدة، في بورصة نيويورك في 6 نوفمبر 2024. أندرو كيلي/رويترز
التصنيف:أعمال
شارك الخبر:
FacebookTwitterLinkedInEmail

عودة ترامب وتأثيرها على سوق الأسهم

دونالد ترامب يعود إلى البيت الأبيض، وسوق الأسهم يحب ذلك.

فالمستثمرون الذين شعروا بالارتياح لوجود فائز واضح في الانتخابات وتحمسوا لاحتمالية التخفيضات الضريبية وإلغاء الضرائب، دفعوا الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع.

فقد أغلق مؤشر داو جونز الصناعي فوق 44,000 يوم الاثنين للمرة الأولى على الإطلاق. وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأسبوع الماضي أفضل أسبوع له هذا العام وثالث أفضل أسبوع للانتخابات الرئاسية منذ عام 1928.

شاهد ايضاً: تسلا تأمرها هيئة المحلفين في فلوريدا بدفع 329 مليون دولار في حادثة تفعيل نظام القيادة الذاتية

ارتفعت أسهم البنوك الكبرى على أمل تخفيف اللمسة التنظيمية. أما شركات السجون الخاصة فقد ارتفعت أسهمها مع رهان المستثمرين على أن عمليات الترحيل الجماعي ستعزز الطلب على خدماتها. ويشتعل مجال العملات الرقمية حيث تحول ترامب من متشكك في البيتكوين إلى مؤمن بها.

مخاوف سوق السندات بعد فوز ترامب

ومع ذلك، فإن سوق السندات لديه بعض المخاوف من أن تخفيضات ترامب الضريبية قد تضيف تريليونات إلى الدين الوطني، كما أن تعريفاته الجمركية الضخمة وسياساته الأخرى قد تؤدي إلى زيادة التضخم.

وباعت سندات الخزانة الأمريكية في الأسابيع التي سبقت يوم الانتخابات، وذلك تحسباً لفوز محتمل لترامب. وواصلت السندات عمليات البيع الأسبوع الماضي حيث تسبب فوز ترامب في إحداث صدمة في جميع أنحاء العالم.

شاهد ايضاً: الولايات المتحدة والصين تتفقان على "إطار عمل" للتجارة بعد محادثات في لندن

وارتفعت أسعار سندات الخزانة، التي تتحرك عكس الأسعار، مما تسبب في ارتفاع أسعار الرهون العقارية وغيرها من الديون الأخرى.

"أحب سوق الأسهم نتيجة الانتخابات. ولكن هناك توتر في سوق السندات. إنها أكثر قلقًا بشأن حجم العجز واحتمالية فرض رسوم جمركية تضخمية"، كما قال ديفيد كوتوك: المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدارة الاستثمار كمبرلاند أدفايزرز.

العوامل المؤثرة في ارتفاع أسعار سندات الخزانة

هناك عدة أسباب وراء ارتفاع أسعار سندات الخزانة.

شاهد ايضاً: عودة لعبة Fortnite من شركة إبيك غيمز إلى متجر تطبيقات أبل في الولايات المتحدة بعد ما يقرب من 5 سنوات

فقد أجرت ستيفاني روث، كبيرة الاقتصاديين في شركة Wolfe Research، تحليلاً وجد قوتين محوريتين تلعبان دورًا في هذا الصدد: التفاؤل بشأن الاقتصاد ونتائج الانتخابات.

وبحسب روث، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 0.4 نقطة مئوية هذا العام، وكان ثلاثة أرباع هذا الارتفاع مدفوعًا بالانتخابات. (وقد حالت تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة دون ارتفاع أسعار الفائدة أكثر من ذلك).

8 تريليون دولار أخرى من الديون؟

توقعات الدين القومي في عهد ترامب

شاهد ايضاً: المحتالون يرسلون رسائل نصية للسائقين حول الرسوم غير المدفوعة، مما يسبب فوضى بين بعض المستهلكين

قال روث: "كل ما يتعلق بترامب يتسق مع بيئة أسعار الفائدة المرتفعة".

لماذا؟

أولاً، يراهن المستثمرون على نمو الاقتصاد بشكل أسرع في عهد ترامب.

شاهد ايضاً: الصين تعزز أكبر بنوكها لدعم الاقتصاد

وثانيًا، يقوم السوق بتسعير العجز الحكومي الأكبر في عهد ترامب.

وعلى الرغم من أنه كان من المتوقع أن يزداد الدين القومي بشكل كبير بغض النظر عن هوية الفائز في البيت الأبيض، إلا أنه من المحتمل أن يكون التأثير أكبر بكثير في عهد ترامب. وقد اقترح الرئيس المنتخب تمديد التخفيضات الضريبية لعام 2017 بالكامل، كما اقترح خفض معدل الضريبة على الشركات إلى 15% بالإضافة إلى قائمة طويلة من الإعفاءات الضريبية الأخرى.

مبنى وزارة الخزانة الأمريكية مع تمثال لألكسندر هاميلتون أمامه، يعكس تأثير السياسات الاقتصادية في عهد ترامب على السوق.
Loading image...
مبنى وزارة الخزانة الأمريكية يظهر في واشنطن العاصمة، 19 يناير 2023. ساو لوبي/أ ف ب/صور غيتي.

شاهد ايضاً: ترامب يتراجع عن مكافحة التمييز السكني وسط أزمة القدرة على تحمل التكاليف

من شأن خطط ترامب أن تضيف 7.75 تريليون دولار إلى الدين القومي على مدى عقد من الزمن، مقارنة بـ 3.95 تريليون دولار في عهد منافسته نائبة الرئيس كامالا هاريس، وفقًا لتقديرات لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة.

وقال: ما يقرب من ثلثي (65%) الاقتصاديين الذين استطلعتهم صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا إن العجز سيكون أعلى في عهد ترامب مقارنة بهاريس.

مخاوف التضخم وتأثيرها على الاقتصاد

شاهد ايضاً: آلاف من عمال جامعة كاليفورنيا يضربون عن العمل مطالبين بإنصاف في التفاوض

وكتب جيف بوخبيندر، كبير استراتيجيي الأسهم في LPL Financial، في تقرير يوم الإثنين: "إن الافتقار إلى الانضباط المالي هو مصدر قلق"، مضيفًا أن LPL لا تعتقد أن أسعار الفائدة سترتفع كثيرًا.

مخاوف التضخم

تأثير التعريفات الجمركية على الأسعار

يشعر العديد من الاقتصاديين والمستثمرين بالقلق من أن أجندة ترامب الاقتصادية ستكون تضخمية. فبالإضافة إلى التخفيضات الضريبية، دعا ترامب إلى فرض رسوم جمركية شاملة على جميع الواردات الأمريكية التي تبلغ قيمتها 3 تريليون دولار. وقد تؤدي مقترحاته بشأن الترحيل الجماعي إلى رفع الأسعار، خاصة في القطاعات التي تعتمد على العمال غير الموثقين مثل الإسكان والزراعة.

شاهد ايضاً: استوديوهات أمازون إم جي إم تتولى السيطرة الإبداعية على سلسلة جيمس بوند

ولهذا السبب قال 68% من الاقتصاديين الذين استطلعت المجلة آراءهم أن الأسعار سترتفع بشكل أسرع في عهد ترامب من هاريس.

وقال بوخبيندر: "سوق السندات ليس مقتنعًا تمامًا بأن مارد التضخم قد عاد إلى القمقم".

وأشار "كوتوك" إلى أنه على الرغم من أن ترامب قد جادل بأن الأجانب سيدفعون تكلفة التعريفات الجمركية، إلا أن الأمريكيين هم من سيدفعون في الحقيقة. وأشار إلى أن الرؤساء لديهم صلاحيات واسعة لفرض التعريفات الجمركية.

شاهد ايضاً: فولكس فاجن تتوصل إلى اتفاق مع النقابة بعد مفاوضات شاقة

وقال كوتوك: "إن مسألة التعريفات الجمركية تثير القلق لأنها ضريبة مبيعات". "الرسوم الجمركية تتم بموجب أمر تنفيذي. لقد أعطى الكونغرس السلطة للرئيس منذ فترة طويلة. ولن يتراجعوا عنها ولن يتخلى عنها أي رئيس دون قتال."

وتراهن وول ستريت على أن الجمع بين ارتفاع التضخم والنمو الأسرع في عهد ترامب سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على تقليص خططه لخفض أسعار الفائدة.

وبغض النظر عن السبب، فإن الأمريكيين يشعرون بالفعل بارتفاع تكاليف الاقتراض نتيجة لعمليات البيع في سوق السندات.

شاهد ايضاً: تواجه هاريس شبح التضخم، وإذا لم يكن ترامب حذراً، فقد يكلفه ذلك أيضاً

فحتى مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، ترتفع معدلات الرهن العقاري مرة أخرى. بلغ متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا 6.79% اعتبارًا من 7 نوفمبر، مرتفعًا من 6.08% مباشرة بعد أن قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بنسبة كبيرة في سبتمبر، وفقًا لفريدي ماك.

'تغيير النظام'

ردود فعل المستثمرين في سوق الأسهم

في الوقت الحالي، لا يبدو أن مستثمري سوق الأسهم منزعجين من القفزة في عائدات السندات أو هذه المخاوف المتعلقة بالتضخم أو الديون.

شاهد ايضاً: بيرجرفاي تقدم طلب حماية الافلاس بالفصل 11

"فقد كتب إد يارديني، رئيس شركة يارديني للاستشارات الاستثمارية Yardeni Research، في مذكرة للعملاء يوم الاثنين: "لقد عادت الروح الحيوانية.

"لقد قفزت سوق الأسهم فرحًا لأن نتائج الانتخابات كانت نهائية، وبالتالي تجنب انتخابات متنازع عليها. كما شعر المستثمرون في الأسهم بسعادة غامرة بتغيير النظام إلى إدارة أكثر تأييدًا للأعمال التجارية التي تروج للتخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية".

ويتوقع يارديني أن يؤدي النمو الاقتصادي الأسرع إلى زيادة حجم الإيرادات التي تجنيها الحكومة الفيدرالية، مما يمنح واشنطن المزيد من القوة لسداد الديون الأمريكية.

شاهد ايضاً: الرئيس التنفيذي لتليجرام يقول إنه كان "مندهشًا" من اعتقاله واستجوابه

وبالطبع، يقول الخبراء المخضرمون في السوق إنهم لن يتفاجأوا برؤية سوق الأسهم في نهاية المطاف يُظهر قلقًا بشأن التعريفات الجمركية والتضخم في عهد ترامب. ولكن هذا ليس محور التركيز الآن.

"لا يركز السوق حتى الآن على التعريفات الجمركية، وهي سلبية للغاية. فالسوق تقوم بتسعير جميع الجوانب الإيجابية، وربما أكثر من اللازم". "لكنني لن أميل ضدها بعد. ربما في العام المقبل."

التحديات المحتملة لارتفاع أسعار الفائدة

قد يتسبب المزيد من الارتفاع في أسعار الفائدة في حدوث مشاكل

شاهد ايضاً: مشكلة بوينغ الكبيرة القادمة قد تكون إضراب عمال بلغ عددهم 32،000

هناك أيضًا خطر استمرار ارتفاع عائدات السندات، مما يجعل اقتراض الشركات والأفراد للأموال أكثر تكلفة بالنسبة للشركات والأفراد. وقد يتسبب ذلك في عدد من المشاكل للاقتصاد وسوق الأسهم.

إذا ارتفعت أسعار الفائدة أكثر من ذلك بكثير، فقد تكون عوائد السندات مغرية بما يكفي لجذب أموال المستثمرين بعيدًا عن سوق الأسهم - خاصة بالنظر إلى مدى ارتفاع أسعار الأسهم الأمريكية.

علاوة على ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيكون بمثابة كابح للاقتصاد الحقيقي من خلال زيادة تكلفة الائتمان للشركات الصغيرة والمستهلكين على حد سواء.

شاهد ايضاً: من المتوقع أن تقدم وزارة العدل دعوى قضائية ضد لايف نيشن، مالك شركة تيكت ماستر

ليس هذا فحسب، ولكن كلما ارتفعت أسعار الفائدة على سندات الخزانة، زادت تكلفة تمويل الحكومة الفيدرالية لجبل ديونها - وهو جبل يمكن أن يصبح أكبر بكثير في عهد ترامب.

كما هو الحال، فإن الدين الوطني يرتفع بمقدار تريليون دولار تقريبًا كل 100 يوم، وفقًا لإيزاك بولتانسكي من BTIG.

"ستصبح معدلات الفائدة المرتفعة مشكلة في مرحلة ما. ولا أعتقد أننا وصلنا إلى تلك المرحلة بعد".

أخبار ذات صلة

Loading...
شعار شركة جنرال موتورز على مبنى زجاجي، يمثل الشركة في سياق انخفاض الأرباح بسبب الرسوم الجمركية وتأثيرها على التصنيع.

جنرال موتورز تعلن عن انخفاض في الأرباح بنسبة 35% بسبب الرسوم الجمركية التي تؤثر على صناعة السيارات

تواجه جنرال موتورز تحديات كبيرة بعد انخفاض أرباحها بنسبة 35% في الربع الثاني، بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية. رغم ذلك، تشير التوقعات إلى انتعاش محتمل في النصف الثاني من العام. هل ستنجح الشركة في تجاوز هذه العقبات واستعادة عافيتها؟ تابعوا التفاصيل المثيرة!
أعمال
Loading...
إيلون ماسك يتحدث عبر الفيديو خلال مؤتمر في فلورنسا، مع التركيز على أهمية إزالة التعريفات الجمركية بين أوروبا والولايات المتحدة.

إيلون ماسك يأمل في "وضع بدون رسوم جمركية" بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

هل تساءلت يومًا عن مستقبل التجارة بين أوروبا والولايات المتحدة؟ إيلون ماسك، أغنى رجل في العالم، يدعو إلى إزالة التعريفات الجمركية لإنشاء منطقة تجارة حرة، مما قد يغير قواعد اللعبة. تابع القراءة لتكتشف كيف يمكن أن تؤثر هذه الخطوة على الاقتصاد العالمي!
أعمال
Loading...
مدينة بافالو في نيويورك، مع منازل حمراء ومباني شاهقة، وقارب شراعي يبحر في المياه، تعكس سوق الإسكان التنافسي في المنطقة.

أخبار سيئة لمشتري المنازل في شمال شرق ووسط الولايات المتحدة

هل تبحث عن فرصة لشراء منزل في سوق الإسكان الأمريكي المتقلب؟ تقرير Zillow يكشف عن أكثر المدن تنافسية لعام 2025، حيث تتصدر بوفالو القائمة مع توقعات بارتفاع أسعار المنازل بنسبة 3%. اكتشف المزيد عن الأسواق الساخنة والتحديات التي تواجه المشترين الآن!
أعمال
Loading...
واجهة متجر StubHub تعكس أسلوب التسويق المثير للجدل، مع وجود شعارات ترويجية تخفي تكاليف التذاكر الحقيقية.

ادعى النائب العام في واشنطن العاصمة أن شركة StubHub تخدع الناس بخطة تسعير "الصيد والتبديل"

هل تعلم أن الملايين من عشاق الرياضة والحفلات الموسيقية قد وقعوا ضحية لمخطط تسعير خادع من StubHub؟ دعوى قضائية جديدة تكشف كيف تُخفي الشركة الأسعار الحقيقية للتذاكر حتى اللحظة الأخيرة، مما يسبب إحباطًا كبيرًا للمستهلكين. اكتشف التفاصيل الصادمة حول هذه الممارسات وكن على دراية بحقوقك كعميل!
أعمال
الرئيسيةأخبارسياسةأعمالرياضةالعالمتكنولوجيااقتصادصحةتسلية