تراجع الأسعار ينعش آمال الأمريكيين رغم القلق

انخفاض الأسعار وتأثيره على الاقتصاد

تحقق أدنى معدل تضخم في أربع سنوات بفضل اتجاه سيرسم البسمة على وجوه الأمريكيين بالتأكيد: انخفاض الأسعار.

انخفضت أسعار البيض بين مارس وأبريل بأكبر قدر منذ عام 1984، وفقًا لـ مكتب إحصاءات العمل. كما انخفضت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بشكل غير متوقع على الرغم من التعريفات الجمركية على السيارات. وكذلك الملابس.

أسباب انخفاض الأسعار في السوق

هذه الانخفاضات في الأسعار مشجعة وينبغي أن تساعد العائلات التي تعاني من ارتفاع تكاليف المعيشة.

التداعيات السلبية لانخفاض الأسعار

ولكن ليست كل الانخفاضات في الأسعار متساوية. قد تحدث بعض أخبار التضخم الجيدة لسبب سيئ: ضعف الاقتصاد.

في تقرير يوم الثلاثاء، تشير بعض الانخفاضات في الأسعار إلى ضعف الطلب من المستهلكين الذين يواجهون هجمة من التغييرات السياسية من واشنطن، والحرب التجارية المربكة والاضطرابات في الأسواق المالية.

على سبيل المثال، انخفضت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 2.8% في أبريل/نيسان، مسجلة ثالث انخفاض شهري على التوالي. كما انخفضت أسعار الفنادق والموتيلات وغيرها من أماكن الإقامة خارج المنزل. وانخفضت أسعار تذاكر الأحداث الرياضية بنسبة 12.2%، وهو أكبر انخفاض شهري على الإطلاق.

ضعف الطلب وتأثيره على الاقتصاد الأمريكي

"هذه علامات تدل على توتر المستهلكين. هذه هي الفوضى اليومية التي لا تنتهي والتي تفرض تكلفة على الاقتصاد." قال جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM.

كتب صامويل تومبس، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون ماكروكونوميكس في مذكرة يوم الثلاثاء أن حالة عدم اليقين المرتفعة وثقة المستهلكين الضعيفة تتسبب في "ضعف الطلب" على بعض الخدمات التقديرية.

أسباب ضعف الطلب في السوق

وأشار تومبس، على سبيل المثال، إلى أن عمليات البحث على جوجل عن عبارات مثل "الرحلات الجوية" كانت منخفضة للغاية في أبريل.

وفي مواجهة الطلب الضعيف، اضطرت بعض الشركات إلى خفض أسعارها لجذب العملاء. وقد ساعد ذلك بدوره على خفض معدل التضخم السنوي إلى 2.3% في أبريل/نيسان، وهو أدنى معدل سنوي منذ فبراير/شباط 2021.

كتب الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الثلاثاء أن الانخفاضات في أسعار تذاكر الطيران والفنادق "قد تكون مؤشراً على ضعف الطلب على الخدمات التقديرية". "هذا يستحق المراقبة في البيانات عالية التردد ... حيث يمكن أن يكون دليلاً على أن المعنويات تؤثر على الاستهلاك."

تراجعت ثقة المستهلكين هذا العام وسط مخاوف واسعة النطاق بشأن التعريفات الجمركية والاضطرابات في الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض في المعنويات لم يُترجم إلى تراجع كبير في إنفاق المستهلكين، المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي.

تأثير ضعف الطلب على الأسعار

يجادل آخرون بأنه من السابق لأوانه استنتاج أن الطلب الاستهلاكي يتعثر بالفعل.

حجوزات المطاعم: هل تعكس قوة الطلب؟

وأشار ريان سويت، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس إلى أن توقيت عيد الفصح ربما "أفسد" أسعار السفر الجوي والفنادق وأماكن أخرى. وقال إن الانخفاض في أسعار الرياضة "قد يكون ضجيجًا أكثر من كونه إشارة".

وقال سويت في رسالة بالبريد الإلكتروني: "لا أعتقد أن المستهلكين يركضون إلى المخبأ". "إذا كان المستهلكون يركضون إلى الملاجئ، فإنهم سيقللون من تناول الطعام في الخارج والذهاب إلى السينما."

على الرغم من أن مسارح AMC تقدم خصمًا بنسبة 50٪ على التذاكر في أيام الأربعاء هذا الصيف، إلا أن المطاعم بالكاد تكون فارغة.

في الواقع، كان عدد الجالسين لتناول الطعام في الولايات المتحدة من الحجوزات عبر الإنترنت أعلى بنسبة 10% في أبريل على أساس سنوي، وفقًا لـ بيانات OpenTable. ارتفع عدد رواد المطاعم الجالسين حتى الآن في شهر مايو بنسبة 8%.

ولا يبدو أن المطاعم تخفض الأسعار لجذب الزبائن.

وجدت BLS أن أسعار المواد الغذائية للوجبات كاملة الخدمات والوجبات الخفيفة قد ارتفعت بنسبة 0.6% بين مارس وأبريل، متجاوزة التضخم الأوسع نطاقًا.

{{MEDIA}}

أحد الأمثلة الواضحة على ضعف الطلب هو أسعار تذاكر الطيران.

فقد خفضت بعض شركات الطيران الكبرى مؤخرًا توجيهاتها المالية بسبب المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي.

شركات الطيران وتحديات الطلب

وحذرت خطوط دلتا الجوية في 9 أبريل من أن "النمو قد توقف إلى حد كبير" بسبب "عدم اليقين الاقتصادي الواسع النطاق حول التجارة العالمية". (تراجع الرئيس دونالد ترامب في وقت لاحق من ذلك اليوم عن بعض التعريفات الجمركية "المتبادلة" الأكثر عدوانية التي فرضها، مما أدى إلى ارتفاع الأسواق الأمريكية بشكل كبير).

صرحت شركة الخطوط الجوية الأمريكية لشبكة CNBC الشهر الماضي أن السفر الترفيهي المحلي "تراجع بشكل كبير" بدءًا من فبراير.

وبالطبع، فإن انخفاض أسعار تذاكر الطيران لا يتعلق فقط بضعف الطلب على السفر من المستهلكين الأمريكيين.

هناك عامل آخر: تراجع السفر الخارجي إلى الولايات المتحدة.

انخفض عدد الزائرين الأجانب إلى الولايات المتحدة عن طريق الجو بنسبة 2.5% حتى نهاية أبريل، وفقًا لوزارة التجارة إدارة التجارة الدولية. أفادت الخطوط الجوية المتحدة عن انخفاض مطرد في عدد المسافرين الدوليين القادمين من أوروبا وكندا.

وقال بنك جولدمان ساكس إن الانخفاض في أسعار تذاكر الطيران وأسعار الفنادق قد يعكس "ضعف الطلب على سفر رجال الأعمال والحكومات ومن السياحة الأجنبية".

انخفاض الطلب على السفر وتأثيره على الأسعار

تمكنت شركات الطيران أيضًا من خفض أسعار تذاكر الطيران لأن الوقود أصبح أرخص نتيجة لانخفاض أسعار النفط.

كما ساعد انخفاض أسعار النفط على خفض معدل التضخم من خلال خفض الأسعار في مضخة الوقود.

تأثير أسعار النفط على التضخم

انخفضت أسعار النفط الخام الأمريكي الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات عند 57.13 دولارًا للبرميل، على الرغم من أنها انتعشت منذ ذلك الحين إلى حوالي 64 دولارًا.

وقد كان انخفاض أسعار النفط مدفوعًا بعوامل "جيدة" وهي زيادة المعروض من أوبك والإنتاج شبه القياسي من المنتجين الأمريكيين وأسباب "سيئة" مثل المخاوف بشأن صحة الاقتصاد العالمي وتداعيات الحرب التجارية.

وبغض النظر عن السبب، يشعر العديد من الاقتصاديين بالقلق من أن قراءات التضخم الضعيفة لن تستمر بسبب الحرب التجارية.

وقال ماركو كازيراغي، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين في Evercore ISI، إن التأثير على الأسعار من الرسوم الجمركية المرتفعة تاريخيًا سيتعزز في الأشهر المقبلة.

القلق من استمرار انخفاض الأسعار

وقال كاسيراغي: "نحن نعلم أنها قادمة". "يبدو هذا وكأنه الهدوء الذي يسبق العاصفة."