نيدفيا تواجه ضربة مالية بسبب قيود تصدير جديدة

خسائر Nvidia بسبب القيود الأمريكية على تصدير الرقائق

تقول شركة Nvidia إنها ستتلقى ضربة مالية بقيمة 5.5 مليار دولار بعد أن فرضت واشنطن قيودًا جديدة على تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي H20 إلى الصين، في أحدث تصعيد لمعركة متزايدة على هيمنة الذكاء الاصطناعي. وقد تراجعت أسهمها ردًا على ذلك.

تفاصيل شريحة H20 وتأثيرها على أعمال Nvidia

تم تصميم شريحة H20، التي تم إصدارها العام الماضي فقط، خصيصًا لاستيعاب ضوابط التصدير الأمريكية الصارمة إلى الصين وسمحت لشركة Nvidia بمواصلة البيع إلى البلاد. يتمتع هذا الطراز بقدرة حوسبة أقل من شريحة الذكاء الاصطناعي H100 الأكثر قوة، والتي تم حظر بيعها بالفعل إلى الصين.

نجاح DeepSeek ودوره في تطوير الذكاء الاصطناعي

يُعتقد أن شريحة H20 قد ساهمت في نجاح شركة DeepSeek في تطوير نموذج الذكاء الاصطناعي R1 الشبيه بـ ChatGPT، والذي قيل إنه تم تدريبه بتكلفة أقل من تكلفة نظرائه الأمريكيين. أذهل هذا التطور صناعة التكنولوجيا وأثار ثورة في مجال الذكاء الاصطناعي في الصين.

قالت Nvidia في إيداع تنظيمي يوم الثلاثاء أن الحكومة الأمريكية أبلغتها الأسبوع الماضي أن رقائق H20 ستتطلب الآن ترخيصًا خاصًا لتصديرها إلى الصين، والتي شكلت 13% من المبيعات العام الماضي.

قالت الشركة المصنعة للرقائق إنها ستعلن عن رسوم بقيمة 5.5 مليار دولار تقريبًا في أرباح الربع الأول في 28 مايو، مرتبطة بمنتجات H20 من أجل "المخزون والتزامات الشراء والاحتياطيات ذات الصلة". وانخفضت أسهمها بنسبة 5% في تعاملات ما قبل السوق.

تحليل تأثير القيود على مبيعات Nvidia في الصين

قال المحللون بقيادة دان آيفز، الرئيس العالمي لأبحاث التكنولوجيا في شركة الخدمات المالية Wedbush Securities، إن التأثير المالي ضئيل نسبيًا، لكن القيود تمثل "ضربة استراتيجية" لجهود Nvidia لمواصلة إشراك عملائها الصينيين.

قواعد التصدير الجديدة وتأثيرها على السوق

وقالا في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء: "هذا الكشف هو إشارة واضحة إلى أن Nvidia لديها الآن قيود وعقبات هائلة في البيع للصين حيث تعرف إدارة ترامب أن هناك شريحة واحدة وشركة واحدة تغذي ثورة الذكاء الاصطناعي وهي Nvidia".

وقعت الشركة الرائدة في مجال تصميم رقائق الذكاء الاصطناعي في مرمى النيران في السنوات الأخيرة حيث تسعى الولايات المتحدة إلى منع استخدام الصين للتكنولوجيا الأمريكية لتطوير أنظمتها العسكرية وأنظمة الذكاء الاصطناعي.

أكدت وزارة التجارة الأمريكية يوم الثلاثاء أنها ستصدر متطلبات ترخيص تصدير جديدة على الصادرات المتعلقة بالصين من رقاقة H20 من Nvidia وشرائح AMD الأمريكية الأخرى المصنعة للذكاء الاصطناعي MI308، بالإضافة إلى ما يعادلها.

ونُقل عن متحدث باسم وزارة التجارة قوله: "تلتزم وزارة التجارة بالتصرف بناءً على توجيهات الرئيس لحماية أمننا القومي والاقتصادي".

وقالت الشركة في الإيداع إنه تم إبلاغ Nvidia بأن شرط الترخيص سيكون ساريًا إلى أجل غير مسمى. ومن غير الواضح كيف ستمنح الحكومة الأمريكية التراخيص. ورفضت الشركة التعليق على ما هو أبعد من إيداعها.

كان فرض إدارة ترامب قيوداً على رقائق H20 متوقعاً على نطاق واسع. فمنذ أن هز نموذج R1 الخاص بشركة DeepSeek الأسواق العالمية في وقت سابق من هذا العام، دعا المشرعون الأمريكيون من كلا الجانبين معًا إلى تشديد ضوابط التصدير على رقائق الذكاء الاصطناعي.

وفي الشهور التي تلت ذلك، شهدت الصين طفرة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث أدى الكشف عن DeepSeek إلى تحفيز الاستثمار والضغط على الشركات الصينية للنهوض بقطاع الذكاء الاصطناعي. وقد ارتفعت ثقة المستثمرين في قطاع التكنولوجيا في البلاد، مما أدى إلى ارتفاع أسهم الصين وهونج كونج.

وقد كانت شركة DeepSeek، إلى جانب العديد من عمالقة التكنولوجيا الراسخة في الصين، من المستهلكين الرئيسيين لوحدات معالجة الرسوميات H20 من Nvidia. وبينما طورت شركة هواوي الصينية ذات الوزن الثقيل في مجال التكنولوجيا وشركة Cambroon لصناعة رقائق الذكاء الاصطناعي بدائل لوحدات H20، فإن هذه الرقائق الصينية الصنع متخلفة بشكل عام في الأداء، خاصة في نضج البرمجيات، وفقًا لبرادي وانغ، المدير المساعد لشركة Counterpoint Research، وهي شركة تحليل السوق.

توقعات القيود التجارية المستقبلية بين الولايات المتحدة والصين

وقال وانغ إنه من المتوقع أن تتسع فجوة الأداء بين الرقائق الصينية ورقاقات Nvidia بسبب "النظام البيئي المتفوق ومزايا التصنيع التي تتمتع بها Nvidia"، حتى مع ظهور DeepSeek الذي يوضح أن نماذج الذكاء الاصطناعي عالية الأداء يمكن تدريبها باستخدام أجهزة أقل مواصفات.

مع تصاعد الحرب التجارية العدوانية بين الولايات المتحدة والصين، قال إيفز إن المزيد من القيود قد تكون قادمة.

وقال: "في حين أن أخبار Nvidia مثيرة للقلق، إلا أنها ليست صدمة لأننا في خضم حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين ونتوقع المزيد من اللكمات من كلا الجانبين".

في عام 2022، بدأ الرئيس الأمريكي جو بايدن في الحد من بيع أشباه الموصلات المتقدمة من شركات صناعة الرقائق الإلكترونية مثل Nvidia إلى الصين بسبب مخاوف من أنها يمكن أن تزود جيشها بالطاقة. وتوسعت الضوابط بعد ذلك لتشمل القيود المفروضة على مبيعات معدات صناعة الرقائق، ورقائق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي، والمنتجات المصنعة خارج الولايات المتحدة باستخدام التكنولوجيا الأمريكية من أجل الحد من التقدم التكنولوجي للصين.

وقبل تنحي بايدن، وسّعت إدارته أيضًا النطاق الجغرافي لتلك القيود، حيث كشفت النقاب عن إطار عمل عالمي للتصدير يُخضع الدول لقيود مختلفة في محاولة لمنع وصول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى أيدي خصوم مثل الصين عبر دول ثالثة. ومن المتوقع أن تدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ الشهر المقبل.

وقد تعرضت سلسلة القيود هذه لانتقادات متكررة من شركات التكنولوجيا الأمريكية العملاقة، لا سيما شركة Nvidia، التي تقول إنها ستقلل من القدرة التنافسية للولايات المتحدة.

كتب نيد فينكل، نائب رئيس Nvidia للشؤون الحكومية، في منشور على مدونة الشركة أن اعتماد الذكاء الاصطناعي حول العالم يغذي النمو والفرص للصناعات في الداخل والخارج. لكنه قال إن القيود تضع هذا التقدم العالمي "في خطر" وتهدد "بعرقلة الابتكار والنمو الاقتصادي في جميع أنحاء العالم".