زيادة التضخم: تحذيرات وتوقعات للمستقبل

ارتفاع أسعار الجملة في الولايات المتحدة： نظرة عامة

حصل الأمريكيون الذين يعانون بالفعل من التضخم المرتفع والمستمر على المزيد من الأخبار غير المرحب بها يوم الثلاثاء: من المحتمل أن يكون هناك المزيد من الزيادات في الأسعار في المستقبل القريب.

معدل التضخم في أسعار الجملة يصل لأعلى مستوى له

ارتفع معدل التضخم في أسعار الجملة في أبريل/نيسان إلى أعلى معدل له منذ عام، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الثلاثاء.

بلغ مؤشر أسعار المنتجين، الذي يقيس التغير في الأسعار التي يدفعها المصنعون للموردين، 2.2% للأشهر ال 12 المنتهية في أبريل، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الثلاثاء.

ويعد هذا الارتفاع أعلى مما شهده شهر مارس، والذي تم تعديله بالخفض من 2.1% إلى 1.8%.

توقعات الاقتصاديين بشأن ارتفاع الأسعار

أما على أساس شهري، فقد ارتفعت الأسعار بنسبة 0.5%، وهي وتيرة أسرع من تلك التي سجلتها في مارس بنسبة 0.1% (المعدلة بالخفض أيضًا)، وكانت أعلى بكثير مما توقعه الاقتصاديون. كان الاقتصاديون يتوقعون ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.3%، وفقًا لتقديرات إجماع FactSet.

تأثير ارتفاع أسعار المنتجين على المستهلكين

وقال كورت رانكين، كبير الاقتصاديين في مجموعة PNC للخدمات المالية، في مقابلة مع شبكة سي إن إن: "القلق هنا هو أن لدينا الآن اتجاهاً تصاعدياً في أسعار المنتجين، والذي لا يمكن أن ينتقل إلى المستهلكين ويؤدي إلى ضغط تصاعدي على تضخم أسعار المستهلكين خلال الأشهر المقبلة".

وأضاف أن ذلك يعني أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة لفترة أطول، وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التأخير في خطط الاحتياطي الفيدرالي للتخفيضات على هذا الصعيد.

تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي حول أسعار الفائدة

يوم الثلاثاء، قال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن قراءات مثل مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل توفر المزيد من المبررات لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول من الوقت. ولكن هذا لا يعني بالضرورة أن البنك المركزي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة، حسبما قال باول أثناء حديثه في حدث لجمعية المصرفيين الأجانب إلى جانب عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي كلاس نوت.

تضخم الخدمات： الأسباب والتأثيرات

في حين ساعد ارتفاع تكاليف الطاقة (بزيادة 2% في أبريل) على دفع أسعار السلع إلى الأعلى، إلا أن تضخم الخدمات هو ما دفع مؤشر أسعار المنتجين الإجمالي للخدمات إلى الارتفاع الشهر الماضي. ويعزى ما يقرب من ثلاثة أرباع المكاسب الشهرية لشهر أبريل إلى ارتفاع الأسعار التي شهدها منتجو الخدمات، وفقًا للتقرير.

زيادة تكاليف الخدمات وتأثيرها على الأسعار

وأشار رانكين إلى أن مقدمي الخدمات شهدوا زيادة بنسبة 0.6% في الأسعار لهذا الشهر، وهي أسرع وتيرة تشهدها هذه الفئة منذ مارس 2022.

وقال: "كانت الخدمات هي المشكلة خلال العام الماضي مع استمرار المستهلكين في إنفاق الأموال، ولا تزال تكاليف الشركات الموجهة للخدمات أقوى من تضخم السلع؛ لكن أسعار منتجي السلع ترتفع الآن أيضًا بعد أن انخفضت خلال معظم عام 2023".

مؤشر أسعار المنتجين كمؤشر للتضخم

يلتقط مؤشر أسعار المنتجين متوسط التحولات في الأسعار قبل وصولها إلى المستهلكين ويعمل كمؤشر محتمل للتضخم على مستوى التجزئة في الأشهر المقبلة.

تغيرات أسعار المواد الغذائية وتأثيرها

على الرغم من حدوث انخفاض مرحب به في أسعار المواد الغذائية، والتي انخفضت بنسبة 0.7% خلال الشهر، إلا أن بيانات أبريل/نيسان تُظهر أن النشاط في المنبع يبدو متقلبًا بعض الشيء.

مؤشر أسعار المنتجين الأساسي： التحليل والاتجاهات

حتى عند استبعاد المكونات المتقلبة للغذاء والطاقة، تسارع مؤشر أسعار المنتجين "الأساسي" بدلاً من التباطؤ كما توقع الاقتصاديون.

ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 2.4% للأشهر الاثني عشر المنتهية في أبريل - وهو أعلى معدل سنوي منذ أغسطس من العام الماضي.

وعلى أساس شهري، ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.5% - وهو أعلى بكثير من التقديرات بزيادة قدرها 0.2%. تم تعديل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لشهر مارس ليظهر أن الأسعار انخفضت بنسبة 0.1% عن شهر مارس وارتفعت بنسبة 2.1% سنويًا.

توقعات التضخم في الأشهر المقبلة

وقال رانكين: "إن رقم مؤشر أسعار المنتجين اليوم يعني أن التضخم خلال يونيو ويوليو وأغسطس سيستمر في الضغط على جانب العرض" على الشركات التي تتعامل بشكل مباشر مع المستهلكين. "الآن تلك الشركات نفسها لديها تكاليفها الخاصة لتمريرها إلى المستهلكين، الأمر الذي يتضاعف مع استمرار الطلب القوي للمستهلكين."

الخلاصة： حالة التضخم في الولايات المتحدة

تأتي بيانات الجملة الأخيرة قبل يوم واحد من صدور قراءة أكثر أهمية لحالة التضخم في الولايات المتحدة: سيصدر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل صباح الأربعاء.