لماذا قد يكون تقرير الوظائف ليوم الجمعة واحداً من أهم السجلات التاريخية

أظهر سوق العمل الأمريكي جانبًا أكثر ضعفًا في شهر أبريل/نيسان عندما تمت إضافة 175,000 وظيفة فقط، وهو ما يمثل أحد أضعف الشهور خلال السنوات الثلاث الماضية.

كما أنه كان أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين (بإضافة 235,000 وظيفة) وأقل بكثير من صافي المكاسب التي تحققت في شهر مارس والتي بلغت 315,000 وظيفة.

ومع ذلك، فإن الأمر كله نسبي. يتماشى الرقم 175,000 مع ما كان عليه قبل الجائحة والمعدل المحايد لنمو الوظائف لمواكبة المكاسب السكانية.

استنادًا إلى التقديرات الأولية، قد يكون تقرير الوظائف لشهر مايو/أيار الصادر عن مكتب إحصاءات العمل، المقرر صدوره يوم الجمعة في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، يتوقع الاقتصاديون نموًا في الوظائف بمقدار 180 ألف وظيفة ومعدل بطالة ثابت عند 3.9%. إذا ظل معدل البطالة أقل من 4%، فسيؤدي ذلك إلى تمديد خط لم نشهده منذ أوائل الخمسينيات.

في معركته لخفض التضخم، أراد الاحتياطي الفيدرالي أن يرى الطلب يهدأ حتى يخفف من حدة ارتفاع الأسعار، وحتى يتسنى لسوق العمل أن يتراجع إلى "توازن أفضل" بين العرض والطلب على العمال - كل ذلك دون التسبب في ارتفاع في البطالة أو التسبب في حدوث ركود.

وقالت إليزابيث كروفوت، كبيرة الاقتصاديين في شركة Lightcast لتحليلات بيانات العمل، لشبكة CNN: "لا يزال سوق العمل قويًا ومتينًا؛ ولكن في الوقت نفسه، فإنه يتجه نحو سيناريو "الهبوط الناعم"، وهو السرد الذي نتحدث عنه منذ فترة طويلة"، في إشارة إلى عملية كبح جماح التضخم دون أن يؤدي ذلك إلى دخول الاقتصاد في حالة من الركود.

وقالت: "هذا هو الأمر". "هذا هو [الهبوط الناعم]."

يبدو أن العدد الكبير من بيانات التوظيف التكميلية التي صدرت قبل تقرير يوم الجمعة تشير إلى ذلك: تتقلص فرص العمل الشاغرة، ويتباطأ التوظيف، ولا يستقيل الناس كثيرًا؛ ومع ذلك، لا يزال نشاط التسريح من العمل خافتًا.

قال كروفوت، الذي عمل سابقًا كخبير اقتصادي في مكتب الإحصاءات والتوظيف: "أعتقد أن كل هذه المقاييس تتماشى إلى حد كبير مع أن الأمور تهدأ ولكن في هبوط تدريجي للغاية". "نحن لا نريد لسوق العمل أن ينهار ويحترق، بل نريده أن يفعل ما يفعله، وهو تباطؤ تدريجي."

تقرير لسجلات الأرقام القياسية

يمكن أن يعزز تقرير الوظائف لشهر مايو اتجاهًا لم تشهده الولايات المتحدة منذ أوائل الخمسينيات: إذا جاء معدل البطالة كما هو متوقع، فسيكون هذا هو الشهر الثامن والعشرون على التوالي الذي تنخفض فيه البطالة إلى أقل من 4% على التوالي، وهو ما سيكون أطول سلسلة من الشهور المتتالية منذ أكثر من 70 عامًا.

كتب الخبير الاقتصادي دين بيكر، المؤسس المشارك لمركز الأبحاث الاقتصادية والسياسية، في مذكرة يوم الثلاثاء: "إذا بقيت البطالة أقل من 4% للشهر الثامن والعشرين على التوالي، فسيكون ذلك سببًا للاحتفال". "إذا كانت البيانات الأخرى في تقرير الوظائف تبدو كما كانت في أبريل، فمن المفترض أن يساعد ذلك الاحتياطي الفيدرالي على الشعور براحة أكبر بشأن خفض أسعار الفائدة."

وقالت جوليا بولاك، كبيرة الخبراء الاقتصاديين في موقع ZipRecruiter للوظائف عبر الإنترنت، إنه إذا جاء معدل البطالة عند أو أعلى من 4% - وهو أمر غير متوقع، بالنظر إلى بيانات العمل الأوسع نطاقًا ولكنه ليس مستحيلًا أيضًا، لأن البيانات التي تغذي القياس الشهري متقلبة - فقد يكون لذلك تأثير نفسي.

وقالت: "يُنظر إلى نسبة 4% على أنها رقم سحري - وهو الرقم الذي ترتفع المشاركة دونه، والذي نميل إلى رؤية معدلات التوظيف دونه تزداد بشكل أسرع بالنسبة للنساء والأقليات". "على أصحاب العمل في سوق العمل الضيق، القيام بأشياء غير عادية؛ عليهم أن يوسعوا من نطاق عملهم؛ عليهم أن يوظفوا مرشحين غير تقليديين؛ عليهم أن يقدموا ظروف عمل أكثر جاذبية، ومرونة أكثر، وأن يفكروا في تركيب مكيفات هواء في شاحناتهم أو توفير حافلة للموظفين. لذا، فهو رقم سحري نوعاً ما."

لا تزال مطالبات إعانات البطالة لأول مرة تحوم حول مستويات ما قبل الجائحة. يوم الخميس، أفادت وزارة العمل أن الأمريكيين قدموا 229,000 مطالبة أولية للتأمين ضد البطالة خلال الأسبوع المنتهي في 1 يونيو.

على الرغم من أن هذا هو أعلى إجمالي أسبوعي خلال شهر، إلا أن حصيلة الأسبوع الماضي أقل من متوسط 311,000 طلب خلال العقد الذي سبق الجائحة.

وأظهر تقرير منفصل صدر يوم الخميس أنه تم الإعلان عن عدد أقل من تخفيضات الوظائف في مايو/أيار مقارنة بالشهر والعام السابق.

أعلن أرباب العمل في الولايات المتحدة عن تخفيض 63,816 وظيفة الشهر الماضي، بانخفاض 1.5% عن شهر أبريل و20% أقل من مايو 2023، وفقًا لتقرير تشالنجر وجراي آند كريسماس الصادر يوم الخميس.

"وقال أندرو تشالنجر، نائب الرئيس الأول لشركة أبحاث التوظيف والأعمال، في بيان: "ظلت تخفيضات الوظائف ثابتة في مايو/أيار مع تقييم الشركات للأداء ووضع خطط لـ [الربع الثالث والرابع].

ومع ذلك، حذرت تشالنجر أيضًا من أن التباطؤ في النشاط قد لا يكون مؤشرًا على مجرد ضعف بل على ضعف.

وقال: "في الوقت نفسه، بلغت إعلانات التوظيف أدنى مستوياتها منذ عقد من الزمان". "يبدو أن التقلبات المعتادة في سوق العمل السليمة قد توقفت."

ما وراء جداول الرواتب ومعدل البطالة

على الرغم من أن الإجماع المبدئي هو أن تظل مكاسب الوظائف مستقرة ولكن قوية، إلا أن الاقتصاديين يراقبون عن كثب بعض الاتجاهات الرئيسية في التقرير:

متوسط الدخل في الساعة: يراقب الاحتياطي الفدرالي عن كثب نمو الأجور بدافع القلق من أن مكاسب الأجور الأسرع من المعتاد قد تضغط على التضخم. تباطأت مكاسب الأجور، لكنها لا تزال أعلى من مستويات ما قبل الجائحة. ويتوقع الاقتصاديون أن يستقر متوسط الدخل في الساعة عند معدل نمو سنوي يبلغ 3.9%، وهو أعلى بنحو 0.9 نقطة مئوية مما كان عليه في فبراير 2020، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء المركزي.

العمال المولودين في الخارج: بالإضافة إلى ارتفاع معدلات المشاركة في القوى العاملة بين الأفراد في سن العمل الرئيسية، وتحديداً النساء في سن العمل الرئيسية، يستفيد سوق العمل الأمريكي من طفرة في عدد العمال المهاجرين. فقد سجل عدد العمال الأجانب المولودين في الولايات المتحدة رقمًا قياسيًا مرتفعًا بلغ 31.1 مليون شخص في مارس وانخفض إلى 30.5 مليون شخص في أبريل.

التعليم العام الحكومي والمحلي: ينتهي برنامج الإغاثة الطارئة للمدارس الابتدائية والثانوية في سبتمبر/أيلول، وتستعد المدارس لنتائج سلبية محتملة، بما في ذلك تسريح الموظفين على نطاق واسع. وتأتي بعض هذه التحركات في القوى العاملة عادةً في نهاية العام الدراسي، مما يعني أن تقرير الوظائف لشهر مايو وتقرير يونيو قد يُظهران آثار ذلك.

"قال ريان سويت، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس: "هناك فقط حالة من عدم اليقين حول حجم وتوقيت هذه التحركات.

**حصة البطالة بسبب الاستقالات: ** في عام 2019، بلغ متوسط حصة البطالة بسبب الاستقالات الطوعية 13.6%؛ وفي أبريل 2024، بلغ 12%، كما أشار دين بيكر من مركز أبحاث الاقتصاد الكلي في وقت سابق من هذا الأسبوع. وكتب: "إحدى الحالات الشاذة في تقارير الوظائف الأخيرة كانت الحصة الصغيرة نسبيًا من البطالة بسبب الاستقالات الطوعية". "هذا مقياس لثقة الناس في سوق العمل، لأنه يشير إلى أنهم على استعداد لترك الوظيفة قبل أن يحصلوا على وظيفة جديدة."