تقرير تضخم الاقتصاد الأمريكي: توقعات الأسواق وتأثيرها

أحداث اقتصادية هامة في الولايات المتحدة

ستشهد وول ستريت يوم الأربعاء حدثاً مزدوجاً نادراً من الأخبار الاقتصادية يوم الأربعاء، حيث من المقرر صدور تقرير التضخم في الصباح، ومن المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عما سيفعله بشأن سعر الفائدة الرئيسي في فترة ما بعد الظهر.

سيقوم المستثمرون بتحليل تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو/أيار صباح الأربعاء، قبل ساعات فقط من إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن تحديث سياسته النقدية. ووفقًا لبنك أوف أمريكا، فإن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين واجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي قد اجتمعا في نفس اليوم سبع مرات فقط منذ عام 2014. وعلى الرغم من هذا الحدث النادر، إلا أنه من غير المرجح أن تتأرجح سوق الأسهم على نطاق واسع بسبب هذا الحدث الاقتصادي المزدوج، كما يقول بعض المستثمرين.

كتب ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي الأسواق الأمريكية في مورنينجستار، في مذكرة يوم الاثنين: "الأشياء التي يمكن أن تدفع التقلبات إلى الأعلى هي إذا قال الرئيس باول شيئًا غير متوقع؛ وأعتقد أن هذا احتمال ضعيف للغاية". ولكن إذا "جاءت مقاييس التضخم أعلى بكثير من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع صغيرة. وسيعتمد مقدار عمليات البيع في السوق على مدى ارتفاع التضخم عن الإجماع."

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر. يقول بعض المحللين إن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادمة لن تغير قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو، إلا إذا أظهرت تباطؤاً أو تسارعاً كبيراً في التضخم. ولكن سيظل المقياس يساعد في توجيه قرارات الاحتياطي الفيدرالي خلال النصف الثاني من العام.

التضخم وتأثيره على السوق

وكتب فريق استراتيجية الاستثمار لدى Glenmede في مذكرة يوم الاثنين: "سيعتمد عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي سيتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من تحقيقها بالفعل هذا العام بشكل كبير على توقعات التضخم؛ فإذا ظل أكثر ثباتاً، فقد يرغب المستثمرون في تخفيف توقعاتهم للتيسير في عام 2024".

أظهر التضخم علامات على التراجع في أبريل بعد أن ظل مرتفعاً بشكل مقلق خلال الربع الأول من هذا العام. هناك أيضاً دلائل على أن الأمريكيين ينفقون أقل: وأظهر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي، الذي صدر في شهر مايو، أن إنفاق المستهلكين كان أضعف في الأشهر الثلاثة الأولى من العام مما تم الإبلاغ عنه في البداية. يقوم تجار التجزئة الكبار بتخفيض الأسعار لإغراء المستهلكين المهتمين بالأسعار.

يتطلع المستثمرون إلى مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو بحثاً عن أدلة حول ما إذا كان هذا التباطؤ في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل مجرد ومضة. وبالفعل، أشارت مقاييس أخرى إلى أن التضخم لا يزال يأخذ وقته في الانخفاض. وأظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي، أن الاقتصاد الأمريكي لم يحرز تقدمًا يذكر في إبقاء التكاليف تحت السيطرة. أسعار المنازل الأمريكية عند مستويات قياسية مرتفعة. كما لا تزال أسعار السيارات المستعملة والجديدة مرتفعة للغاية، وكذلك تكاليف التأمين عليها وإصلاحها وصيانتها.

كشف تقرير الوظائف الأخير الذي صدر يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 272,000 وظيفة في شهر مايو. وقد أدى الجمع بين التضخم المستمر والنمو القوي للوظائف إلى قيام وول ستريت بتقليص توقعاتها لخفض أسعار الفائدة هذا العام. ويتوقع المتداولون تخفيضًا واحدًا أو اثنين فقط في عام 2024، وفقًا لأداة CME FedWatch.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

سيصدر بنك الاحتياطي الفدرالي يوم الأربعاء أحدث توقعاته للمكان الذي يتوقع أن تتجه إليه أسعار الفائدة في المستقبل، والأهم من ذلك، عدد المرات التي يتوقع فيها خفض أسعار الفائدة في عام 2024. وعلى الرغم من أن البنك المركزي قد التزم بتوقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة حتى الآن هذا العام، إلا أن ذلك قد يتغير - وربما تصبح المجموعة النهائية لتوقعات عام 2024.

"إذا افترض معظم المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 \ نقطة أساس واحد فقط هذا العام مناسب، فيبدو أن هناك فرصة ضئيلة لوجود بيانات كافية في الوقت المناسب لسحبها إلى خفض سعر الفائدة في يوليو أو سبتمبر"، كما كتب الاقتصاديون في بنك يو بي إس في مذكرة يوم الجمعة.

قد تُظهر استطلاعات الرأي الخاصة بالانتخابات الرئاسية أن بعض الأمريكيين لديهم آراء متباينة، إن لم تكن متشائمة بشكل صريح، بشأن الاقتصاد بشكل عام - ولكن عندما يتعلق الأمر بنظرتهم إلى أوضاعهم المالية، فإن الأمور تبدو جيدة للغاية، حسبما ذكرت زميلتي أليسيا والاس.

المستهلكون الأمريكيون أكثر تفاؤلاً بشأن وضعهم المالي الحالي والمستقبلي وسوق الأسهم وتباطؤ التضخم، وفقاً لبيانات المسح الصادرة يوم الاثنين عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

وأظهر استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لتوقعات المستهلكين لشهر مايو/أيار تحسناً في تصورات الناس عن وضعهم المالي الحالي وكذلك توقعاتهم لعام من الآن. بلغت نسبة المشاركين في الاستطلاع الذين قالوا إن وضعهم المالي أفضل مما كان عليه في مايو 2023 ثاني أعلى مستوى لها منذ أكثر من عامين، في حين أن الحصة الإيجابية للعام المقبل وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

توقعات سوق الأسهم والمستقبل المالي

أظهر استطلاع يوم الاثنين أيضاً تحسناً في التفاؤل خارج نطاق المنزل: والجدير بالذكر أن المستهلكين يعتقدون أن الأوقات الجيدة التي تمر بها الأسواق قد تستمر في التحسن. تحسنت توقعات الأسر لأعلى أسعار الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات.

وفيما يتعلق بسوق العمل، كان المسح الأخير متبايناً بعض الشيء.

قال البيت الأبيض وشركتا مايكروسوفت وجوجل يوم الاثنين إن مايكروسوفت وجوجل ستقدمان خدمات أمن إلكتروني مجانية أو بأسعار مخفضة للمستشفيات الريفية في جميع أنحاء الولايات المتحدة لجعلها أقل عرضة للهجمات الإلكترونية التي عطلت رعاية المرضى وهددت حياة المرضى.

وقالت شركة مايكروسوفت في بيان لشبكة CNN إنها ستوفر تحديثات أمنية مجانية للمستشفيات الريفية المؤهلة، بالإضافة إلى تقييمات أمنية وتدريبات لموظفي المستشفيات. وستقدم جوجل استشارات مجانية في مجال الأمن السيبراني للمستشفيات الريفية وستبدأ برنامجاً تجريبياً لمطابقة خدمات الأمن السيبراني للشركة مع احتياجات المستشفيات الريفية.

أفاد زميليّ شون لينجاس وميشيل واتسون أن المستشفيات الريفية في البلاد التي يبلغ عددها حوالي 1800 مستشفى مجتمعي ريفي هي من بين أكثر المستشفيات الريفية عرضة لهجمات الفدية الخبيثة لأنها غالباً ما تفتقر إلى موارد أمن تكنولوجيا المعلومات والموظفين المدربين على الأمن السيبراني. وقد تكون هذه المستشفيات هي المستشفيات الوحيدة التي تقع على بعد عشرات الأميال، مما يعني أن هجوم الفدية الخبيثة الذي يمنع المستشفى من استقبال سيارات الإسعاف يمكن أن يعرض حياة المرضى للخطر.

الإعلان الجديد هو نتيجة لمناقشات خاصة بين شركات التكنولوجيا والمسؤولين في مجلس الأمن القومي التابع للبيت الأبيض الذي تزايد قلقه بشأن التهديدات الإلكترونية للمستشفيات. إنها محاولة لاستخدام الانتشار الواسع لبرمجيات مايكروسوفت وجوجل، التي تُستخدم في المستشفيات في جميع أنحاء الولايات المتحدة، للمساعدة في سد ثغرة في الدفاع عن قطاع الرعاية الصحية.