تباين الأسهم الأمريكية وتوقعات تقرير الأرباح

أداء الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع

فتحت الأسهم الأمريكية على تباين صباح يوم الاثنين حيث يتطلع المستثمرون إلى تقرير الأرباح الرئيسي وعدد كبير من البيانات الاقتصادية المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

ارتفع مؤشر داو جونز 95 نقطة أو 0.2%. بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.1%، وخسر مؤشر ناسداك المركب 0.1%.

تغيرات السوق العالمية وتأثيرها

أما الأسواق العالمية فقد شهدت أداءً متقلبًا هذا الشهر. فقد انهار مؤشر نيكاي 225 القياسي الياباني وانخفضت الأسهم الأمريكية في أوائل شهر أغسطس مع تفكك تجارة الفائدة على الين وتقرير الوظائف الأمريكي الضعيف الذي أثار مخاوف من الركود. كما أدت تقارير الأرباح المتباينة من شركات التكنولوجيا العملاقة التي هيمنت هذا العام إلى انخفاض السوق.

وبعد مرور أسابيع قليلة، تغيرت المعطيات مرة أخرى. فقد استعادت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة الآن تلك الخسائر، بل وبعضها، وهي في طريقها لتحقيق مكاسب شهرية. ويقترب مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز من أعلى مستوياته على الإطلاق. وقد أدت مجموعة كبيرة من تقارير التضخم الهادئة إلى ارتفاع معنويات المستثمرين وسط تفاؤل كبير بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ أخيرًا في خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل بعد أن رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

توقعات خفض أسعار الفائدة

وقال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة في قمة اقتصادية في وايومنغ أن "الوقت قد حان" لتخفيف السياسة النقدية، مما يعزز خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. كما أشار باول أيضًا إلى أنه يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يحقق الهبوط الناعم المراوغ، وهو عندما ينخفض التضخم دون حدوث ارتفاع في معدلات البطالة.

وكتبت كاتي نيكسون، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة Northern Trust Wealth Management، في مذكرة يوم الجمعة، أن هذا السيناريو "يمثل إجماعًا اقتصاديًا وإجماعًا في السوق، ويبدو أنه إجماع الشركات الأمريكية".

تركيز المستثمرين على شركة Nvidia

يحول المستثمرون انتباههم الآن إلى شركة Nvidia (NVDA)، التي ستعلن عن أرباحها بعد ظهر الأربعاء. ارتفع السهم بنسبة هائلة بلغت 181% هذا العام مع استمرار المستثمرين في المراهنة على طفرة الذكاء الاصطناعي والشركات التي تجعل هذه التكنولوجيا ممكنة.

توقعات أرباح Nvidia وتأثير الذكاء الاصطناعي

من المتوقع أن تعلن Nvidia عن إيرادات الربع الثاني من العام بقيمة 28.7 مليار دولار وأرباح بقيمة 15 مليار دولار، وفقًا لتقديرات FactSet. وكانت شركة صناعة الرقائق، التي كانت أكبر المستفيدين من جنون الذكاء الاصطناعي الذي يجتاح وول ستريت، قد تجاوزت توقعات المحللين في الأرباع الأخيرة. تفضل وول ستريت شركة Nvidia من بين شركات صناعة الرقائق لأن معالجاتها لا مثيل لها في تشغيل الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي التوليدي، وهي التكنولوجيا التي تدعم خوارزميات مثل ChatGPT.

تحديات شركات التكنولوجيا الكبرى

لكن المستثمرين أصبحوا متشككين في الأسابيع الأخيرة حول ما إذا كانت مليارات الدولارات التي ضختها شركات التكنولوجيا العملاقة في هذه الصناعة المزدهرة ستؤدي إلى تعزيز خطوطها العليا. فقد كان عليهم أن يتعاملوا مع تساؤلات حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيؤدي بالفعل إلى مكاسب ثورية في الكفاءة أم أنه سيثبت أنه مجرد استنزاف للأموال.

وقد اهتزت وول ستريت أكثر من ذلك بعد أن حكم قاضٍ فيدرالي في 6 أغسطس بأن أعمال البحث الخاصة بشركة Google (GOOGL) تنتهك قانون مكافحة الاحتكار الأمريكي. وقد يكون لهذا القرار، الذي يهدد هيمنة Google في مجال البحث على الإنترنت، آثار على شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى التي تتصارع مع الدعوات التي تقول إنها أصبحت كبيرة جدًا ومهيمنة في مجالاتها.

أداء الشركات الكبرى في ظل التحديات

يقول بعض المحللين إن أساسيات شركات التكنولوجيا الكبرى لا تزال قوية، على الرغم من المبالغ الضخمة التي تنفقها على النمو: فقد جنت شركات Apple و Google و Microsoft و Meta و Amazon أكثر من 94 مليار دولار من الأرباح خلال الربع الأخير فقط.

كتب ماثيو تاتل، الرئيس التنفيذي لشركة Tuttle Capital Management، في مذكرة يوم الجمعة: "ما زلت أعتقد أن الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى، وسأتطلع إلى شراء أي انخفاض في NVDA".

مؤشرات التضخم والبيانات الاقتصادية القادمة

وستقوم وول ستريت أيضًا بتحليل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو المقرر صدوره صباح الجمعة. وقد اتجه التضخم نحو الانخفاض في الأشهر الأخيرة، وقد أشار الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر إلى أنه يعطي الأولوية للحفاظ على الحد الأقصى من التوظيف. ومع ذلك، سيراقب المستثمرون مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لتأكيد اتجاه التضخم نحو الانخفاض.

تحليل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي

كما تتطلع وول ستريت أيضًا إلى أحدث مؤشر S&P CoreLogic Case-Shiller الوطني الأمريكي لأسعار المنازل، والتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني وبيانات ثقة المستهلك المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.