اقتصاد الولايات المتحدة: الإنفاق الاستهلاكي ومخاوف الديون

لقد حافظ الإنفاق الأمريكي المتواصل على استمرارية الاقتصاد الأمريكي. ولكنه بدأ يثير قلق بعض المراقبين.

الإنفاق الأمريكي وتأثيره على الاقتصاد

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي يوم الجمعة أنه على الرغم من أن مستويات ديون المستهلكين ليست مرتفعة "بشكل خاص" حتى الآن، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي قلق بشأن معدل تأخر المستهلكين في السداد، أو عدم سداد المدفوعات أو التأخر في سداد النفقات مثل قروض السيارات وفواتير بطاقات الائتمان والإيجار.

مستويات ديون المستهلكين ومعدل التأخر في السداد

وقال في جلسة نقاش استضافتها جمعية تطوير تحرير وكتابة الأعمال التجارية: "إذا بدأ معدل التأخر في سداد القروض الاستهلاكية في الارتفاع، فغالبًا ما يكون ذلك مؤشرًا رئيسيًا على أن الأمور على وشك أن تزداد سوءًا".

يكافح الأمريكيون بالفعل لمواكبة مدفوعات بطاقات الائتمان الخاصة بهم. ارتفعت ديون بطاقات الائتمان بمقدار 143 مليار دولار خلال الربع الأخير من عام 2023 مقارنة بالعام السابق، وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. استمر معدل انتقال بطاقات الائتمان وقروض السيارات إلى مرحلة التأخر في السداد في تجاوز مستويات ما قبل الجائحة. ارتفعت معدلات انتقال التأخر في السداد لجميع أنواع الديون باستثناء قروض الطلاب.

ارتفاع ديون بطاقات الائتمان وتأثيرها على المستهلكين

كتب Evercore ISI في مذكرة يوم الاثنين: "يتوافق الارتفاع في ديون بطاقات الائتمان وحالات التأخر في السداد مع فكرة أن المستهلكين - خاصة أولئك الذين يقبعون في أسفل توزيعات الدخل والثروة - ينفد فائض مدخراتهم ويعودون إلى الائتمان لتمويل إنفاقهم".

وقد أدى الإنفاق الاستهلاكي القوي إلى دعم الاقتصاد الأمريكي من خلال دورة رفع أسعار الفائدة القوية التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي والتي أدت إلى ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا. يقول الاقتصاديون إن الاقتصاد القوي وسوق العمل القوي والنمو في دخل الأسر قد ساعد في دعم المستهلكين وجعل من غير المحتمل حدوث تراجع جماعي في الإنفاق هذا العام.

الإنفاق الاستهلاكي ودعمه للاقتصاد الأمريكي

لكن هذا لا يعني أن المستهلكين معصومون من الخطأ. فقد تضرر الأمريكيون من ذوي الدخل المنخفض أكثر من نظرائهم من ذوي الدخل المرتفع، حيث اتجهوا إلى تناول الطعام في المنزل والبحث عن الصفقات وتقليص إنفاقهم لتخفيف آلام التضخم المستمر وارتفاع أسعار الفائدة.

تأثير التضخم وارتفاع أسعار الفائدة على المستهلكين

يقول الاقتصاديون إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ينظرون عن كثب إلى قدرة الأمريكيين على سداد مدفوعاتهم. إذا ضعف إنفاق المستهلكين إلى حد كبير، فسيكون ذلك بمثابة ضربة للاقتصاد، الذي تمكن من الصمود في مواجهة معدلات الفائدة المرتفعة دون أن ينزلق إلى الركود. وفي المقابل، قد يؤدي التباطؤ الملحوظ في الإنفاق إلى زيادة تعقيد تفكير الاحتياطي الفيدرالي بشأن الاتجاه التالي لأسعار الفائدة.

نظرة الاحتياطي الفيدرالي على قدرة السداد

أكدت أرباح الشركات هذا الأسبوع على هذه الصورة المختلطة للمستهلكين الأمريكيين: فهم يتمتعون بالمرونة، ولكنهم في الوقت نفسه يشددون من نفقاتهم. من المتوقع أن يكون الإنفاق معتدلاً إلى حد ما على الأقل، على الرغم من تماسكه بشكل جيد.

أرباح الشركات وصحة المستهلكين الأمريكيين

قال الرئيس التنفيذي لشركة بيبسيكو رامون لاغوارتا في مكالمة أرباح الشركة يوم الثلاثاء: "المستهلكون ذوو الدخل المنخفض في الولايات المتحدة الأمريكية يعانون من ضغوطات مالية كبيرة، ويضعون استراتيجيات كثيرة لجعل ميزانياتهم تصل إلى نهاية الشهر".

سيحصل المستثمرون على نظرتهم التالية على صحة المستهلك صباح يوم الخميس، عندما تصدر وزارة التجارة تقديراتها الأولى لإجمالي الناتج المحلي للربع الأول. يمثل الإنفاق الاستهلاكي حوالي ثلثي الاقتصاد الأمريكي.

تحقيقات في نشاطات ترامب المالية

ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن الناتج المحلي الإجمالي قد نما بنسبة 2.7% خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، وهو ما يمثل معدلًا أقل قليلاً ولكنه لا يزال قويًا.

مالك الحقيقة الاجتماعية #### Truth Social Media ترامب يطالب الكونجرس بالتحقيق في مزاعم التلاعب "المقلقة" في السوق

تطلب مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا من الكونجرس التحقيق في شكوكها بأن نشاطًا غير قانوني يؤدي إلى انخفاض سعر سهمها، حسبما أفاد زميلي مات إيجان.

مطالبات بالتحقيق في التلاعب بسعر سهم ترامب ميديا

في رسالة تم الكشف عنها يوم الأربعاء، نبه ديفين نونيس، الرئيس التنفيذي لشركة تروث سوشيال المالكة لشركة ترامب ميديا المالكة لشركة تروث سوشيال (DJT)، رؤساء لجان الطرق والوسائل، والقضاء، والخدمات المالية، والرقابة في مجلس النواب من الحزب الجمهوري إلى "المسألة العاجلة" المتعلقة بـ "التلاعب المحتمل" بسعر سهم الشركة.

وكتب نونيس في الرسالة: "نحن نرى أن هناك مؤشرات قوية على وجود تلاعب غير قانوني في أسهم شركة DJT".

وأشار نونيس، وهو نفسه عضو جمهوري سابق في الكونجرس عن ولاية كاليفورنيا، إلى أن شركة ترامب ميديا كانت من بين أغلى الأسهم التي يمكن اقتراضها. يجب على المتداولين الذين يرغبون في بيع السهم على المكشوف، أو المراهنة على انخفاض قيمته، أن يقترضوا الأسهم من مكان آخر أولاً.

وأشار نونيس إلى أن هناك علامات على البيع على المكشوف "العاري"، والذي ينطوي على قيام شخص ما ببيع أسهم لا يملكها أو لم يقترضها.

وكتب الرئيس التنفيذي لشركة ترامب ميديا: "هذا أمر مثير للقلق بشكل خاص بالنظر إلى أن البيع على المكشوف "العاري" غالبًا ما ينطوي على مشاركين محنكين في السوق يربحون على حساب المستثمرين الأفراد".

بعد مرور عام على فشل بنك كريدي سويس، تقول الحكومة السويسرية إن بنك يو بي إس قد يضطر إلى إيجاد ما يصل إلى 27 مليار دولار لامتصاص الخسائر المحتملة وحماية دافعي الضرائب من الاضطرار إلى إنقاذ بنك كبير، كما يقول زميلي حنا زيادي.

أزمة بنك يو بي إس والتهديدات المالية

والآن، يردّ المُقرض السويسري العملاق، قائلاً إن موارده المالية قوية ومحذراً من أن الاقتراح قد يضر بمكانة سويسرا كمركز مالي عالمي.

وفي حديثه في اجتماع المساهمين السنوي للبنك يوم الأربعاء، قال رئيس مجلس إدارة يو بي إس كولم كيليهر إنه "قلق للغاية" بشأن المناقشات الحالية التي قد تجبر البنك على الاحتفاظ بالمزيد من النقد والأصول السائلة الأخرى. وقال: "رأس المال الإضافي هو العلاج الخاطئ".

وتابع قائلاً: "لا يمكن أن يكون هناك حل تنظيمي لنموذج عمل معطوب"، في إشارة إلى بنك كريدي سويس. وكان بنك UBS قد اشترى منافسه المنكوب في مارس الماضي في عملية إنقاذ دبرتها الحكومة بهدف منع حدوث أزمة مالية عالمية.

وأثبتت الصفقة أنها مثيرة للجدل في سويسرا، التي أصبحت الآن موطنًا لبنك تبلغ أصوله ضعف حجم ناتجها الاقتصادي السنوي تقريبًا.