تراجع الأسهم وضعف الدولار مع تزايد مخاوف الركود في وول ستريت

تأثرت أسواق الأسهم بشدة يوم الخميس بإعلان الرئيس دونالد ترامب التاريخي بشأن الرسوم الجمركية الذي يهدد بإغراق الاقتصاد الأمريكي والعالمي في حالة من الركود.

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بمقدار 1,200 نقطة أو 2.87%. وكان من المقرر أن يفتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا على انخفاض بنسبة 3.5%، وكان في طريقه لتسجيل أسوأ يوم له منذ أزمة التضخم في عام 2022. كان من المقرر أن ينخفض مؤشر ناسداك ذو الثقل التكنولوجي بنسبة 4.2٪ عند الافتتاح. كما تراجعت الأسواق العالمية بشكل حاد يوم الخميس.

وتأتي هذه التراجعات الكبيرة بعد أن أثارت الرسوم الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب على جميع السلع الواردة إلى الولايات المتحدة الأمريكية تقريبًا مخاوف من أن تؤدي السياسة الجديدة إلى رد فعل عنيف من الشركاء التجاريين وتؤدي إلى انهيار الاقتصاد العالمي.

وهذا جزء من سبب انخفاض الدولار الأمريكي إلى أضعف مستوياته منذ أكتوبر يوم الخميس. من الناحية النظرية، من المفترض أن تعزز التعريفات الجمركية الدولار، لكن مخاوف المستثمرين من أن الولايات المتحدة تخلق جرحًا ذاتيًا من شأنه أن يعرقل نموها على المدى الطويل، مما أدى إلى انخفاض الدولار مقابل العملات العالمية الأخرى.

وبالمثل، ضخ المستثمرون أموالهم في أصول الملاذ الآمن. وارتفع الذهب إلى مستوى قياسي جديد يوم الأربعاء فوق مستوى 3160 دولارًا للأونصة، وانخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر. ويتم تداول السندات والأسعار في اتجاهين متعاكسين. ارتفع الذهب، الذي حوم فوق مستوى 3,060 دولار للأونصة صباح الخميس، بنسبة 19% هذا العام وسجل للتو أفضل ربع سنوي له منذ عام 1986.

مخاوف الركود

إذا أبقى ترامب على الرسوم الجمركية الضخمة التي أعلن عنها يوم الأربعاء، فإن سياساته التجارية غير المسبوقة من المحتمل أن تتسبب في وقوع الاقتصادين الأمريكي والعالمي في ركود في عام 2025، حسبما قال محللو جي بي مورجان في مذكرة للمستثمرين.

وهذه ليست صدمة بالضبط: فقبل إعلان ترامب يوم الأربعاء، أعطى محللو جي بي مورجان الاقتصاد الأمريكي فرصة بنسبة 40% للدخول في ركود.

وأشار جي بي مورغان إلى أن التعريفات الجمركية سترفع الضرائب على الأمريكيين بمقدار 660 مليار دولار سنويًا - وهي أكبر زيادة ضريبية في الذاكرة الحديثة بفارق كبير. كما أنها ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار أيضًا، مما سيضيف 2% إلى مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس للتضخم في الولايات المتحدة الذي كافح من أجل العودة إلى الأرض في السنوات الأخيرة.

وقال المحللون: "سيكون التأثير على التضخم كبيرًا". "نحن نعتبر التنفيذ الكامل لهذه السياسات بمثابة صدمة اقتصادية كلية كبيرة."

وستتفاقم هذه الصدمة بسبب تراجع معنويات المستهلكين والشركات وبسبب أي انتقام تتعرض له أمريكا مع احتمال قيام الدول الأجنبية بفرض رسوم جمركية جديدة على الولايات المتحدة.

وقال المحللون: "وبالتالي فإننا نؤكد على أن هذه السياسات، في حال استمرارها، من المرجح أن تدفع الاقتصاد الأمريكي والعالمي إلى الركود هذا العام".

الشركات تستعد للتأثير

حذرت الطاولة المستديرة للأعمال، وهي مجموعة قوية تضم كبار الرؤساء التنفيذيين في أمريكا، مساء الأربعاء من أن الرسوم الجمركية الأخيرة التي فرضها ترامب قد تأتي بنتائج عكسية على أعمالهم.

وقال جوشوا بولتن، الرئيس التنفيذي للمائدة المستديرة للأعمال، في بيان: "إن التعريفات الشاملة التي تتراوح نسبتها بين 10 و50% تنطوي على خطر التسبب في ضرر كبير للمصنعين والعمال والعائلات والمصدرين الأمريكيين". "ستزداد الأضرار التي ستلحق بالاقتصاد الأمريكي كلما طالت مدة سريان التعريفات الجمركية وقد تتفاقم بسبب الإجراءات الانتقامية."

وبحسب وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، فإن التعريفات الجمركية الجديدة الضخمة التي فرضها ترامب ستؤدي إلى ارتفاع معدل الرسوم الجمركية الأمريكية بشكل كبير إلى مستويات لم تشهدها الولايات المتحدة منذ عام 1910 تقريبًا.

ومن المقرر أن تؤدي تحركات ترامب العدائية بشأن التعريفات الجمركية إلى رفع معدل التعريفات الجمركية الأمريكية من 2.5% فقط العام الماضي إلى 22%، وفقًا لوكالة فيتش.

ويتجاوز هذا المعدل معدل التعريفة الجمركية الذي فرضته الولايات المتحدة الأمريكية بنسبة 20% تقريبًا في أعقاب قانون سموت-هاولي سيئ السمعة للتعريفة الجمركية لعام 1930، والذي أدى إلى اندلاع حرب تجارية عالمية يقول الاقتصاديون إنها فاقمت من الكساد الكبير.

كتب أولو سونولا، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية الأمريكية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، في بيان يوم الأربعاء: "هذا سيغير قواعد اللعبة، ليس فقط بالنسبة للاقتصاد الأمريكي ولكن بالنسبة للاقتصاد العالمي".

وقال سونولا إن "العديد" من الدول ستغرق على الأرجح في الركود.

وقال الخبير الاقتصادي في فيتش: "يمكنك أن ترمي معظم التوقعات خارج الباب، إذا استمر معدل التعريفة الجمركية هذا لفترة طويلة من الزمن".