ضربة قوية لأجندة ترامب الاقتصادية والتعريفات

ربما يكون الحكم الذي أصدرته محكمة فيدرالية أمريكية في وقت متأخر من يوم الأربعاء ضد سلطة الرئيس دونالد ترامب في فرض بعض من أكثر تعريفاته الجمركية شمولاً قد وجه ضربة قوية لأجندة الرئيس الاقتصادية بأكملها.

لقد كانت سياسة ترامب الاقتصادية الأساسية هي التعريفات الجمركية التاريخية، لكن الإدارة الأمريكية وصفت إجراءاتها التجارية العدوانية بأنها مجرد ساق واحدة من ثلاث أرجل. وتعتمد أجندة ترامب الاقتصادية المبنية على التعريفات الجمركية وتخفيضات الإنفاق والتخفيضات الضريبية، على المكونات الثلاثة لتبقى قوية.

ولكن لجنة من ثلاثة قضاة في المحكمة الأمريكية للتجارة الدولية منعت الرسوم الجمركية العالمية التي فرضها ترامب متذرعاً بسلطات اقتصادية طارئة. وتشمل تلك الإجراءات التجارية تعريفات "يوم التحرير"، والتعريفات الجمركية العالمية بنسبة 10%، والتعريفات التي تهدف إلى منع دخول الفنتانيل إلى الولايات المتحدة.

لقد فقدت الآلية الاقتصادية ذات الأرجل الثلاثة ساقًا، على الأقل في الوقت الحالي. أشارت المحكمة، في حكمها، إلى أن ترامب لديه أدوات بديلة، وإن كانت غير كاملة، تحت تصرفه لفرض التعريفات الجمركية وهي أدوات قال العديد من مسؤولي البيت الأبيض إنهم يدرسونها، ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن تستخدمها الإدارة في الأيام المقبلة. وقال المسؤولون إن إدارة ترامب استأنفت الحكم وتعتزم رفع القضية إلى المحكمة العليا إذا لزم الأمر، حتى وإن كانت تأمل في وقف التنفيذ الطارئ.

ولا يبدو أن حكم المحكمة سيقود الإدارة إلى تغيير مسارها. فبين الاستئنافات والبدائل، من المحتمل أن يضاعف ترامب جهوده التجارية، وفقًا لحلفائه داخل البيت الأبيض وخارجه. وقال أحد المسؤولين: "إن المحاكم هي البديل الواضح جدًا في جميع المجالات، ولم نتراجع عن أي شيء آخر حتى الآن".

لكن النطاق الضخم تاريخيًا لسياسة الرسوم الجمركية التي ينتهجها ترامب قد أصبح مع ذلك موضع شك بسبب حكم المحكمة. وفي ظل حالة عدم اليقين التي تحيط بالتعريفات الجمركية، يمكن أن تنهار خطة ترامب للسياسة الاقتصادية برمتها.

فقد أقنعت تعريفات ترامب العشرات من الشركاء التجاريين للولايات المتحدة بالجلوس إلى طاولة المفاوضات لعقد صفقات. ومن الناحية النظرية، يمكن لتلك الصفقات التجارية أن تفتح الأسواق الأجنبية أمام المزيد من السلع الأمريكية، مما يعود بالنفع على المصنعين والمزارعين الأمريكيين.

وقد أعرب مسؤولو البيت الأبيض عن قلقهم الكبير بشأن ما يعنيه الحكم بالنسبة للمحادثات الثنائية الجارية للإدارة، بما في ذلك اتفاقيتين قال اثنان من كبار مستشاري البيت الأبيض إنهما على وشك الإعلان عنهما في أقرب وقت هذا الأسبوع. بدأ المسؤولون في إجراء اتصالات مع نظرائهم ليلة الأربعاء للتأكيد على أنه، في رأيهم، لم يتغير شيء وأنه يجب الحفاظ على العملية والإلحاح.

لكن الشركاء التجاريين قد يرغبون في التريث لتقييم الوضع قبل استئناف المفاوضات.

وقال أحد الدبلوماسيين المشاركين في محادثات بلاده: "من الواضح أنهم لا يريدون أن يفقدوا أي زخم، ولكن ليس من الواضح تمامًا لماذا لا يتريث الجميع لمعرفة ما يعنيه كل هذا".

وكان أحد كبار المسؤولين السابقين في الإدارة الأمريكية أكثر صراحة بشأن تأثير القرار.

وقال المسؤول السابق: "هذا ينسف استراتيجيتهم بأكملها في أسوأ وقت على الإطلاق".

عائدات الرسوم الجمركية هي مفتاح خطة ترامب

في الوقت نفسه، يمكن أن تساعد الإيرادات من تعريفات ترامب الجمركية، على الأقل جزئياً، في دفع تكاليف التخفيضات الضريبية الباهظة التي يقوم بها ترامب والجمهوريون في الكونجرس والتي يمكن أن تعزز النمو الاقتصادي وتضيف اليقين للأسواق المالية من خلال رفع سقف الدين. كما يمكن أن يؤدي إلغاء ترامب للقيود التنظيمية وخفض الإنفاق، لا سيما من خلال وزارة الكفاءة الحكومية، إلى تقليل تكاليف الحكومة وإلغاء بعض تأثير التخفيضات الضريبية على الديون الفيدرالية المتزايدة.

ونظراً لهشاشة بنائها، فإن خطة ترامب للدخول في عصر ذهبي اقتصادي جديد لديها الكثير من الرافضين، بما في ذلك معظم الاقتصاديين السائدين، الذين يجادلون بأن الإدارة تفتقر إلى الانضباط والسلطة والدعم السياسي لتحقيق ذلك. والدليل على ذلك السياسة التجارية المتذبذبة بين الحين والآخر، والمعارك القانونية حول وزارة الاقتصاد والتجارة الخارجية والمواجهات بين الأحزاب حول "مشروع القانون الكبير والجميل".

فقد انتقد إيلون ماسك، أحد أكبر الداعمين الماليين لترامب والذي كان الوجه العلني لفريق ترامب في وزارة الاقتصاد والتجارة الخارجية، مشروع القانون هذا الأسبوع، قائلاً إن الإضافات الهائلة التي يتضمنها التشريع إلى ديون أمريكا تقوض فعلياً جهود مجموعة خفض التكاليف. والآن، مع احتمال عدم وجود عنصر التعريفة الجمركية في جدول أعمال ترامب، قد لا يدعم صقور العجز الجمهوريون في الكونغرس تخفيضات ترامب الضريبية. وكان الكثيرون منهم متوترين للغاية بالفعل بشأن تكلفة مشروع القانون التي تبلغ حوالي 4 تريليون دولار مع حوالي تريليون دولار من التخفيضات غير الشعبية في برنامج Medicaid.

وكتب أنيكيت شاه، رئيس استراتيجية الاستدامة والانتقال في جيفريز، في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء: "كان من الممكن أن تساعد زيادة الإيرادات من الرسوم الجمركية (حوالي 150 مليار دولار سنويًا) في تعويض بعض العجز من حزمة التسوية".

وقال شاه إنه مع عدم التأكد من النتيجة القانونية الآن، قد يضطر ترامب والجمهوريون إلى القبول بتخفيضات ضريبية مخفضة أو زيادة تخفيضات الإنفاق للمضي قدمًا في مشروع القانون الذي وافق عليه مجلس النواب من خلال عملية المصالحة مع مجلس الشيوخ.

وقالت إنغا فيشنر، كبيرة الاقتصاديين في ING، في مذكرة للعملاء: "دعونا لا ننسى أن أحد مبررات التوترات التجارية الحالية لم يكن فقط العجز في الميزان التجاري الأمريكي ولكن أيضًا البحث عن إيرادات حكومية إضافية". "إن عدم وجود هذه الإيرادات من شأنه أن يؤجج الجدل الحالي حول عدم القدرة على تحمل الديون."

الاستراتيجيات البديلة

هناك أسئلة أكثر من الإجابات في هذه المرحلة.

أشار كيث ليرنر، الرئيس المشارك للاستثمار في شركة Truist للخدمات الاستشارية: "هذا يثير تساؤلات حول كيفية استجابة الإدارة وكيف سيؤثر ذلك، إن كان سيؤثر على حزمة الضرائب التي يمر بها الكونجرس".

قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني للبيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الأربعاء إن الإدارة واثقة جدًا من أنها ستفوز بالطعن لدرجة أنها لا تسعى إلى اتخاذ تدابير بديلة في الوقت الحالي. ولكن إذا لزم الأمر، "هناك ثلاث أو أربع طرق أخرى للقيام بذلك"، على حد قوله.

وأضاف: "هناك طرق مختلفة قد تستغرق بضعة أشهر لوضعها موضع التنفيذ وباستخدام إجراءات تمت الموافقة عليها في الماضي".

قد تشمل المسارات البديلة للإدارة الأمريكية لفرض تعريفاتها الجمركية وتجنب التدقيق القانوني استخدام المادة 232 من قانون التوسع التجاري، والتي لم تتأثر بحكم المحكمة. وكان ترامب قد فرض رسومًا جمركية بنسبة 25% على الصلب والألومنيوم والسيارات وقطع غيار السيارات باستخدام سلطة المادة 232. كما هدد ترامب أيضًا بفرض رسوم جمركية على الأخشاب والأدوية وأشباه الموصلات بموجب المادة 232.

ومن بين الخيارات الأخرى أمام إدارة ترامب فرض تعريفات جمركية بموجب البندين 122 و 301 من قانون توسيع التجارة، وهي سياسات محدودة أكثر بكثير من سلطات الطوارئ التي ادعى ترامب بشكل غير قانوني، وفقًا لحكم المحكمة الصادر يوم الأربعاء أنها تمنحه القدرة على فرض تعريفات شاملة على كل سلعة مستوردة إلى الولايات المتحدة تقريبًا.

يمكن لترامب بسهولة إلى حد ما استبدال تعريفة الـ 10% الشاملة بشيء مماثل بموجب سلطته بموجب المادة 122، وفقًا لما ذكره المدير الإداري في غولدمان ساكس، أليك فيليبس. ولا تتطلب هذه التعريفات أي تحقيقات، لذا يمكن فرضها بسرعة إلى حد ما. ومع ذلك، يمكن تطبيقها لمدة 150 يومًا كحد أقصى.

يسمح القسم 301 للرئيس بإجراء تحقيقات بشأن الشركاء التجاريين وفرض تعريفات جمركية في نهاية التحقيق. لكن فيليبس يشير إلى أن ذلك قد يستغرق بعض الوقت للتنفيذ.

وقالت فيشنر: "بغض النظر عن النتيجة، من المرجح أن يحول الحكم التركيز نحو التعريفات المفروضة بموجب قوانين وقوانين تجارية أخرى، مثل المادة 232 والمادة 301". "تتطلب هذه القوانين تحقيقات أكثر شمولاً ولكنها في النهاية تسمح للرئيس بالتصرف من جانب واحد."

المزيد من عدم اليقين

حتى مع تدافع الإدارة الأمريكية لتعديل سياستها التجارية، وبينما تشق دعوى الاستئناف طريقها عبر النظام القانوني ربما إلى المحكمة العليا فإن حكم يوم الأربعاء قد يقوض صفقات ترامب التجارية التي سعى إليها كثيرًا مع الشركاء الأجانب.

وقد كانت تلك الصفقات قليلة، حتى مع بقاء أكثر من شهر بقليل على انتهاء فترة الثلاثة أشهر من فترة توقف ترامب للرسوم الجمركية "المتبادلة". وقد أعلنت الإدارة عن أطر صفقات مع المملكة المتحدة والصين فقط.

وقال "شاه": "نعتقد أن أحد أسباب تعثر المفاوضات الثنائية هو أن الشركاء التجاريين للولايات المتحدة ربما توقعوا هذه النتيجة. "فهل سينظرون الآن إلى المفاوضات التجارية على أنها مسألة يجب حلها من قبل المحاكم، أم أنهم سيعاودون الانخراط مع الولايات المتحدة في السياسة التجارية؟"

ومع ذلك، قد تكون الانتكاسة لجدول أعمال ترامب مؤقتة. أما بالنسبة للشركات، فإن حكم المحكمة يوفر القليل من اليقين لا سيما بسبب استئناف الإدارة الأمريكية.

وقال إرني تيديشي من مختبر الميزانية في جامعة ييل: "إذا كان هناك أي شيء، فإن الحكم يزيد من حالة عدم اليقين التي تواجه الشركات والمستهلكين بالفعل، لأنه أول تلميح لاحتمال إلغاء الرسوم الجمركية بالكامل". "ولكن حتى لو تم ذلك، يمكن للإدارة أن تحاول رفع التعريفات الجمركية باستخدام سلطات أخرى. لقد أصبحت النتائج المحتملة أكثر غموضًا في كلا الاتجاهين رسوم جمركية أقل أو أعلى."

وكما أثبتت هذه الإدارة، فإن الاتساق الوحيد في سياستها التجارية هو قدرة الرئيس على إبقاء شركاء أمريكا التجاريين على أهبة الاستعداد.

وقال غاري كلايد هوفباور، وهو زميل أقدم غير مقيم في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: "لم ينته الأمر بعد". "أنت تعطي نوعًا من نكهة لعبة Whac-a-Mole لهذه القصة بأكملها."