ترامب والأسواق العالمية في دوامة عدم اليقين

ترامب واستعداداته للتحدث مع قادة العالم

والسؤال الكبير الذي يطرح نفسه في الوقت الذي تشير فيه عمليات بيع الأسهم العالمية إلى أسبوع آخر من هبوط الأسواق في الولايات المتحدة هو مدى الألم الذي يستعد الرئيس دونالد ترامب لإلحاقه لاختبار نظرياته المتعلقة بالتعريفات الجمركية.

فقد قال ترامب مساء الأحد إنه "منفتح على التحدث" مع قادة العالم حول صفقات جديدة في الوقت الذي وضع فيه وجهًا قويا للفوضى التي أطلقتها حروبه التجارية بعد عطلة نهاية الأسبوع التي لعب فيها الغولف في ممتلكاته الحصرية في فلوريدا. كما زعم ترامب أيضًا أنه تحدث إلى "العديد من الدول" وأنه على الرغم من الغضب في الخارج بسبب هجماته التجارية "يوم التحرير"، "إلا أنهم يتصرفون بلطف شديد".

تأثير خسائر سوق الأسهم على الاقتصاد الأمريكي

ولكن بينما كان عائدًا إلى واشنطن على متن طائرة الرئاسة الأمريكية، تراجعت الأسهم عند الافتتاح في طوكيو، وأشارت العقود الآجلة الأمريكية إلى احتمال حدوث المزيد من الخسائر الضخمة في وول ستريت يوم الاثنين.

"ماذا سيحدث للسوق؟ لا يمكنني أن أخبركم، ولكن يمكنني أن أخبركم أن بلدنا أصبح أقوى بكثير، وفي نهاية المطاف سيكون بلدًا لا مثيل له".

استراتيجيات ترامب في الحرب التجارية

ومع إغلاق الأسواق خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد أيام من الخسائر الفادحة، أتيحت للإدارة الأمريكية الفرصة لتقييم الوضع. ولكن لا يوجد وضوح جديد بشأن استراتيجيتها مع تزايد المخاطر السياسية.

وأرسل كبار المسؤولين إشارات متضاربة يوم الأحد حول ما إذا كان ترامب يرى الحرب الاقتصادية التي أطلقها الأسبوع الماضي كوسيلة لإبرام صفقات على المدى القريب - أو ما إذا كان جادًا بشأن محاولة إعادة تشكيل الاقتصاد العالمي التي قد تستغرق سنوات.

ردود فعل المشرعين الجمهوريين على السياسات التجارية

وجاء هذا الارتباك على خلفية الانزعاج المتزايد بين بعض المشرعين الجمهوريين بشأن الهجوم التجاري وفي الوقت الذي خرجت فيه حشود ضخمة في جميع أنحاء البلاد في احتجاجات مناهضة لترامب في أكبر عرض للمعارضة في ولايته الثانية.

كما يبدو الرئيس وكبار مساعديه غافلين عن القلق الذي يسود البلاد من احتمال أن تتسبب سياساته في حدوث ركود اقتصادي - أو أنهم يشعرون بأنهم واثقون من آرائهم لدرجة أنهم لا يهتمون حقًا. وقد نشر ترامب مقطع فيديو لنفسه وهو يلعب الغولف في فلوريدا، وأصدر البيت الأبيض بيانًا غريبًا يشير إلى فوزه في مباراة في بطولة نادي الغولف.

القلق من الركود الاقتصادي بسبب التعريفات الجمركية

كان ذلك تذكيرًا بأن ترامب وأصدقاءه المليونيرات والمليارديرات لا يشاركون العائلات الأمريكية العادية همومها التي تشعر بالقلق بشأن مدخرات التقاعد وكيف سيتحملون تكاليف البقالة والسيارات عندما ترتفع أسعار التعريفات الجمركية. وفي حين يصر الرئيس على أن خططه للتخفيضات الضريبية ستجعل الجميع أكثر رخاء، إلا أنه لا يزال يغامر بعد فوزه بولاية ثانية جزئياً لأن الناخبين شعروا بأن إدارة بايدن لم تقم بعمل جيد في معالجة التضخم.

والأساس المنطقي للتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب على 185 دولة وإقليمًا هو أن بقية العالم أمضى عقودًا في سرقة أمريكا، وأن الحمائية الأكثر عدوانية منذ عقود ستعيد الوظائف إلى قلب الولايات المتحدة الصناعية المتضررة.

أرباح العولمة وتأثير التعريفات الجمركية

صحيح أن أرباح العولمة - التي شهدت اختفاء العديد من الوظائف الأمريكية في الخارج - لم يتم تقاسمها بالتساوي. لكن الولايات المتحدة هي الدولة الأغنى والأقوى في التاريخ، وهي الأكثر استفادة من نظام التجارة الحرة الذي يسعى ترامب إلى تدميره.

تعمق حالة عدم اليقين بشأن نهاية لعبة ترامب

كما أن تأثير تعريفاته الجمركية الأكبر من المتوقع يهدد بإحداث اضطراب كبير لدرجة أنه سيؤدي إلى دخول الولايات المتحدة والعالم في حالة من الركود، مما يتسبب في خسائر هائلة في الوظائف وتدمير الموارد المالية لملايين الأشخاص. هذه المخاوف هي جزئياً وراء الانهيار الذي شهدته الأسواق العالمية الأسبوع الماضي والمخاوف من أن الأسوأ قادم.

لقد تُرك الأمر لمجلس وزراء ترامب يوم الأحد لمحاولة شرح الطريقة التي يتبعها ترامب في حرب الرسوم الجمركية، وهو نهج لطالما أراد تطبيقه ولكن العديد من الاقتصاديين يعتبرونه أحمق وخطير.

وسأل جيك تابر من قناة سي إن إن وزير الزراعة بروك رولينز عن المدة التي ستستمر فيها فوضى التعريفات الجمركية وما إذا كانت تكتيكًا تفاوضيًا. وقد كشفت إجابتها عن التناقض في السياسة التي تسبب حالة من عدم اليقين العميق وتؤرق أسواق الأسهم.

"هذه قضية أمن قومي. هذا يتعلق بإعادة توطين الآلاف، مئات الآلاف، وملايين الوظائف"، قالت رولينز في برنامج "حالة الاتحاد"، فيما يبدو أنه تأكيد على أن ترامب عازم على إعادة ترتيب الاقتصاد العالمي بشكل أساسي مع محاولة إعادة خلق قوة التصنيع التي كانت سائدة في ذروة العصر الصناعي.

لكن رولينز قال بعد ذلك إن 50 دولة "تحرق خطوط الهاتف في البيت الأبيض" وألمح إلى أن الرسوم الجمركية كانت تهدف ببساطة إلى ممارسة الضغط. وقالت: "هذا هو صانع الصفقات النهائي الذي هو رجل أعمال على رأس حكومتنا".

كان هذا متسقًا مع تصريحات ترامب اللاحقة على متن الطائرة الرئاسية بأنه على استعداد للتحدث مع الصين والاتحاد الأوروبي بشأن خفض العجز التجاري مع الولايات المتحدة. وقد يُنظر إلى هذه التصريحات في بعض الأوساط على أنها محاولة للحد من الأضرار التي من المتوقع أن تلحق بأسواق الأسهم يوم الاثنين.

ومن المتصور أن المفاوضات الثنائية مع عشرات الدول يمكن أن تسفر عن شروط تجارية جديدة يمكن أن تحسن موقف الولايات المتحدة. ولكن مثل هذا النهج لن يكون كافيًا لإعادة خلق العصر الذهبي للتصنيع في أواخر القرن التاسع عشر الذي يعد به ترامب. ومن المشكوك فيه ما إذا كانت المكاسب ستبرر الدمار الاقتصادي الذي يلحقه الرئيس.

يبدو أن الإدارة الأمريكية مهتمة فقط بنوع "الصفقات" التي تتطلب من الدول الأخرى تبني الاستسلام التام. وقال كبير المستشارين التجاريين لترامب، بيتر نافارو، في برنامج "صنداي مورنينغ فيوتشرز" على قناة فوكس نيوز: "هذه ليست مفاوضات". وحذّر من أن عرض الولايات المتحدة لتعريفة جمركية صفرية لن يكون كافيًا، وأشار إلى أن الدول يجب أن ترضخ لمطالب البيت الأبيض بشأن قضايا أخرى، بما في ذلك الحواجز غير الجمركية والعملات.

وفي حين أن اهتمام ترامب بالأمريكيين الذين تركهم اقتصاد القرن الحادي والعشرين جدير بالثناء، إلا أن هوسه بالعجز التجاري وتجارة السلع يمثل نظرة قديمة للعالم. فهو يتجاهل كيف أصبح الاقتصاد الأمريكي عملاقًا في مجال التكنولوجيا والخدمات وكيف أنه لن يكون قادرًا أبدًا على إنتاج السلع الأساسية مثل الملابس بشكل اقتصادي مثل الاقتصادات ذات الأجور المنخفضة في الخارج. فصناعة السلع الأساسية في الولايات المتحدة ستكلف أكثر وسترفع تكلفة المعيشة وستضر برخاء العديد من الأمريكيين.

وفي حين بدا أن رولينز يحذو حذو ترامب الأسبوع الماضي بالإشارة إلى أن التعريفات الجمركية هي وسيلة ضغط، إلا أن وزير التجارة هوارد لوتنيك قد تطرّق إلى ذلك يوم الأحد.

وقال عن الرسوم المقرر أن تدخل حيز التنفيذ يوم الأربعاء "لا يوجد تأجيل". وقال لوتنيك في برنامج "واجه الأمة" على شبكة سي بي إس: "بالتأكيد ستبقى الرسوم في مكانها لأيام وأسابيع". وأضاف: "يحتاج الرئيس إلى إعادة ضبط التجارة العالمية. ... إن دول العالم تسرقنا، ويجب أن ينتهي ذلك".

يبدو أن لوتنيك يراهن على أن قوة الولايات المتحدة يمكن أن تجبر الدول الأضعف على الانصياع. وقال لمراسلة سي إن إن إن باميلا براون الأسبوع الماضي إنه لن يكون من الحكمة الانتقام. "إذا كنت غاضبًا وقمت بالرد على أكبر عميل في العالم، فسوف تخسر. نحن مصارع السومو في هذا العالم."

اللامبالاة بشأن المخاوف الاقتصادية المتزايدة في الولايات المتحدة

هذه هي قوة الولايات المتحدة التي قد تنتصر في المواجهات الفردية مع معظم الدول الأخرى. ولكن نادراً ما تتحدث الإدارة الأمريكية عن تأثير الانتقام متعدد الجبهات من الرسوم الجمركية في وقت واحد من جميع القوى التجارية الكبرى. فالصين، على سبيل المثال، تواجه الآن تعريفة جمركية تراكمية بنسبة 54% على وارداتها إلى الولايات المتحدة، مما يعني أن القوة الشرائية للمتسوقين الأمريكيين ستصبح مقيدة بشدة لأنه - على الرغم من إصرار ترامب على أن تدفع الدول الأخرى الرسوم الجمركية - سيدفع المستهلكون الفاتورة. وقد يؤدي ذلك إلى التأثير على تجار التجزئة في الولايات المتحدة وإضعاف ثقة المستهلكين، مما يهيئ الظروف التي قد تؤدي إلى الركود. كما فرضت الصين أيضًا تعريفة جمركية بنسبة 34% على الواردات الأمريكية، مما يجعل السوق التي يصعب اختراقها أكثر صعوبة بالنسبة للشركات الأمريكية.

أثارت الخسائر الهائلة في أسواق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي - انخفض كل من مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 5% يوم الجمعة وحده - قلق ملايين الأمريكيين الذين تعتمد معاشاتهم التقاعدية على خططهم 401 (ك).

إلا أن وزير الخزانة سكوت بيسنت أصر على أنه لا داعي للركود واستبعد التأثير طويل الأجل لخسائر سوق الأسهم، مستخدماً كلمات مثل "التقلبات" و"عملية التكيف" لتفسير حالة الذعر. وفي حديثه في برنامج "Meet the Press" على شبكة إن بي سي، رفض بيسنت فكرة أن الأشخاص الذين يرغبون في التقاعد قريبًا قد تلقوا ضربة قوية. وقال بيسنت: "الأمريكيون الذين ادخروا لسنوات في حسابات التوفير الخاصة بهم، أعتقد أنهم لا ينظرون إلى التقلبات اليومية لما يحدث". وأضاف: "السبب في اعتبار سوق الأسهم استثمارًا جيدًا هو أنه استثمار طويل الأجل. إذا نظرت يومًا بعد يوم، من أسبوع إلى أسبوع، فهو استثمار محفوف بالمخاطر. أما على المدى الطويل، فهو استثمار جيد."

Loading image...

من الناحية الفنية، بيسنت على حق، وعلى مدى سنوات وعقود، كانت الأسهم استثمارًا سليمًا خلال تصحيحات السوق والركود. لكن تعليقاته كانت أحدث تعليقاته التي تتسم بنبرة صماء بشكل ملحوظ من عضو مجلس الوزراء المليونير. بيسنت هو مدير صندوق تحوط ثري سابق.

وتثير مثل هذه المواقف التساؤل حول ما إذا كانت استراتيجية الرئيس ستكلفه دعمًا شعبيًا - خاصة إذا ظلت الرسوم الجمركية سارية لشهور وبدأت ارتفاعات الأسعار تعاقب الأسر حقًا. وجدت استطلاعات الرأي الوطنية الأخيرة التي أجرتها صحيفة وول ستريت جورنال وشبكة سي بي إس نيوز وكلية الحقوق بجامعة ماركيت، والتي أُجريت جميعها قبل إعلان ترامب "يوم التحرير"، أن أغلبية الأمريكيين لا يوافقون على سياسات الرئيس المتعلقة بالتعريفات الجمركية.

بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين متوترون بالفعل. وقد وقّع العديد منهم على إجراء يدعمه السيناتور الجمهوري تشاك غراسلي لمطالبة الرؤساء بتبرير التعريفات الجديدة للكونغرس. وسيتعين على المشرعين الموافقة عليها في غضون 60 يومًا وإلا ستنتهي صلاحيتها.

وقالت السيناتور ماريا كانتويل، وهي ديمقراطية من ولاية واشنطن تشارك غراسلي في قيادة هذا الجهد، يوم الأحد، إن الزخم من الحزبين يتزايد وراء مشروع القانون وأن سبعة من أعضاء مجلس الشيوخ من الحزب الجمهوري مدرجون الآن كمشاركين في رعاية مشروع القانون في انفصال غير عادي عن ترامب.

"أنا متأكد من أنهم يستمعون إلى ناخبيهم. لقد بدأت تحديات المستهلكين في الظهور بالفعل، وبالتأكيد فإن تأثير سوق الأسهم على دخل التقاعد يهز الكثير من الناس"، قال كانتويل على شبكة سي بي إس. ومع ذلك، يواجه هذا الإجراء مسارًا أصعب بكثير في مجلس النواب، ومن المشكوك فيه في هذه المرحلة أن يتمكن من جمع أغلبية لا يمكن الاعتراض عليها.

بعد أشهر من الحداد على خسارتهم في نوفمبر/تشرين الثاني، يظهر الديمقراطيون علامات الحياة. فقد حقق مرشح ليبرالي فوزًا كبيرًا في السباق على مقعد المحكمة العليا في ويسكونسن الأسبوع الماضي. وقد يبشر حجم الاحتجاجات ضد ترامب وإيلون ماسك في العديد من المدن يوم السبت بصحوة حركة مقاومة قبل أكثر من عام ونصف العام من انتخابات التجديد النصفي لعام 2026.

لكن ترامب لا يظهر أي علامة على تصحيح المسار. فقد كتب على شبكة الحقيقة الاجتماعية الخاصة به يوم السبت قائلاً: "لقد كنا "نقطة الجلد" الغبية والعاجزة، ولكن ليس بعد الآن. وأضاف الرئيس: "هذه ثورة اقتصادية، وسوف ننتصر. تشبثوا بقوة." وفي اليوم التالي، عاد إلى ملعب الجولف.