ترامب يثير الجدل بإقالة مسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي

إقالة ليزا كوك وتأثيرها على الاحتياطي الفيدرالي

أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت متأخر من يوم الإثنين مسؤولة كبيرة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهي المحافظة ليزا كوك، مستشهدًا بمزاعم الاحتيال في الرهن العقاري. ولكن على الرغم من كل هجماته الأخيرة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، من غير المرجح أن يتخذ ترامب ما يمكن أن يكون الخيار النووي ضد البنك المركزي إقالة رئيس البنك جيروم باول، الذي انتقده ترامب لعدم خفض أسعار الفائدة هذا العام.

أسباب إقالة ليزا كوك من قبل ترامب

ومن المحتمل أن تؤدي مثل هذه الخطوة إلى هبوط الأسواق المالية وتوجيه ضربة قوية لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي عن السياسة، والتي ساعدته على محاربة فترات التضخم المرتفع والبطالة المرتفعة بنجاح في العقود الماضية.

تداعيات إقالة كوك على الأسواق المالية

حقيقة أن ترامب قد أقال كوك بدلاً من باول تُظهر أن الرئيس يدرك أن هناك عواقب اقتصادية وخيمة لإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ولكن هذا لا يعني أن ترامب يتراجع تمامًا.

تاريخ إقالات رؤساء الاحتياطي الفيدرالي

لم يسبق لأي رئيس أمريكي أن أقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تاريخ البنك المركزي الممتد لـ 111 عامًا. ولكن هذا صحيح بالنسبة للإدارة الرئاسية التي لم تتردد في تجاوز الحدود إلى حد ما.

الضغوط التي واجهها باول خلال فترة ترامب

فمنذ بداية فترة ولايته الثانية في يناير/كانون الثاني، هاجم ترامب باول بلا هوادة بسبب عدم خفض أسعار الفائدة، وأطلق إهانات شخصية مثل "معتوه" و"أحمق" وهدد بإقالته في عدة مناسبات.

ردود فعل الرؤساء التنفيذيين للبنوك الكبرى

لكن ترامب تراجع في نهاية المطاف عن تهديداته بإقالة باول بعد أن حذره مستشاروه من الفوضى العارمة في الأسواق المالية التي قد تحدث إذا ما أقدم على ذلك.

التعريفات الجمركية وتأثيرها على الاقتصاد الأمريكي

حتى أن الرؤساء التنفيذيين للبنوك الكبرى، مثل جيمي ديمون من بنك جي بي مورجان وديفيد سولومون من بنك جولدمان ساكس، أكدوا على أهمية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي خلال هجمات ترامب المتواصلة ضد باول. فإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي من شأنها أن تزعزع العالم المالي بأكمله.

قارن ذلك بنهج ترامب بشأن التعريفات الجمركية، والذي أطلق عليه المستثمرون اسم "تاكو".

الركود التضخمي: المخاطر والتداعيات

في أبريل/نيسان، كشف ترامب النقاب عن تعريفات جمركية شاملة على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة والتي قال معظم الاقتصاديين إنها من المحتمل أن تعيد إشعال التضخم وتتسبب في ركود النمو الاقتصادي وهي الضربة المزدوجة المعروفة باسم الركود التضخمي. وقد أفزعت الرسوم الجمركية المسماة "يوم التحرير" المستثمرين، حيث هبطت الأسهم هبوطًا حادًا.

تأثير انخفاض أسعار السندات على الميزانية الأمريكية

وفي نهاية المطاف، غيّر ترامب مساره بعد أن بدأ سوق السندات في الانهيار، وأصبح (على حد تعبيره) "متقلبًا". انخفاض أسعار السندات يعني ارتفاع العوائد بمعنى أن الولايات المتحدة كانت ستضطر إلى دفع المزيد من الأموال للمستثمرين لإقراض البلاد. وقد يكون لذلك جميع أنواع العواقب السلبية، بما في ذلك الضغط على ميزانيات الحكومة الأمريكية.

مخاطر الاستحواذ السياسي على الاحتياطي الفيدرالي

وستكون إقالة باول معادلة للتعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها في أبريل. وعلى الرغم من أن ترامب قد يكون لديه نهج عدواني وغير تقليدي في رئاسته، إلا أنه لم يُظهر أي رغبة في تدمير الاقتصاد الأمريكي.

وقد تؤثر إقالة كوك على الأسواق المالية.

أهمية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

"ربما تكون النتيجة الأكثر أهمية لنجاح إقالة كوك هي أن المحافظين الآخرين قد يتعرضون للإقالة أيضًا... وهذا من شأنه أن يزيد من مخاطر التضخم الصاعد"، وفقًا لمذكرة جي بي مورغان مساء الاثنين، بعد ساعات فقط من إقالة كوك.

ولكن من المحتمل أن تتسبب إقالة باول في رد فعل أكبر بكثير وقد تكون ضربة قاضية لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. يهتم المستثمرون بهذه الاستقلالية لأنها تعني أن صانعي السياسة يمكنهم تحديد أسعار الفائدة واتخاذ خطوات أخرى بناءً على ما يرونه في البيانات الاقتصادية وليس في استطلاعات الرأي السياسية.

حذر الاقتصاديون ليلة الاثنين من مخاطر المضي قدمًا في طريق الاستحواذ السياسي على الاحتياطي الفيدرالي.

وقال جست وولفرز، أستاذ الاقتصاد بجامعة ميشيغان: "هذا هجوم على المؤسسة".