ترامب والأسواق المالية بين الارتباك والقلق

إذن، ما الذي سيحدث الآن بعد أن قام الرئيس دونالد ترامب بالتخلي عن مبادرته الاقتصادية المحورية لأنها كادت أن تكسر الأسواق المالية؟

لا أحد يعلم. ولكن ربما يكون البيت الأبيض قد أحرق مصداقيته في وول ستريت أخيرًا.

فقد رأى المستثمرون والمحللون من خارج منظومة الماغا، أن البيت الأبيض قد استوعبوا تماماً بشكل شبه هزلي بأن التحول في الرسوم الجمركية يوم الأربعاء كان جزءاً من الخطة. وبالمثل، لم يتأثر هؤلاء الأشخاص أنفسهم يوم الخميس عندما قام ترامب بالتلويح بتخفيضات ضريبية وإلغاء القيود - وهما من الأشياء المفضلة لدى وول ستريت-. وهم يتجاهلون تقرير التضخم الإيجابي الذي كان من شأنه أن يكون سببًا للاحتفال في الأوقات العادية.

تراجعت الأسهم يوم الخميس، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1,200 نقطة، واقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من منطقة السوق الهابطة. وانخفض النفط بنسبة 4.6% إلى ما يقرب من 60 دولارًا للبرميل، متخليًا عن جميع المكاسب التي حققها يوم الأربعاء، حيث يخشى المتداولون من أن يؤدي الركود العالمي إلى استنزاف الطلب.

وقال لي دانيال ألبرت، الشريك الإداري في شركة ويستوود كابيتال: "إن السوق تضع أقلامها فعليًا وتقول: 'لن أشتري في هذا الأمر'. "لا يمكنني تحديد ماهية المخاطرة مقابل المكافأة في الوقت الحالي، إلى أن يكون هناك المزيد من التوضيح."

أدى توقف التعريفة الجمركية يوم الأربعاء إلى عودة أسواق الأسهم والسندات من حافة الهاوية، وهو ارتفاع حاد سارع ترامب إلى ادعاء الفضل فيه. ولكن صباح يوم الخميس، استيقظ المستثمرون على واقع جديد:

انحسرت حالة الذعر في سوق السندات إلى حد كبير خلال الليل، لكن الأسهم الأمريكية تراجعت على الرغم من الأخبار الجيدة الواردة في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين للشهر الماضي، والذي وجد أن التضخم قد تراجع بوتيرة أسرع من المتوقع. ولم تكن حتى الأنباء التي تفيد بأن المشرعين في مجلس النواب الأمريكي قد تقدموا بمخطط ترامب للميزانية - والذي يتضمن "أكبر تخفيضات ضريبية وتنظيمية تم التفكير فيها على الإطلاق"، كما كتب ترامب مبتهجًا في منشور على موقع Truth Social - كافية لرفع معنويات المستثمرين.

حتى أن ترامب بدا أنه اعترف يوم الخميس بوجود بعض "المشاكل الانتقالية" مع التحول المفاجئ في السياسة.

يمكن أن يحدث الكثير في 90 يومًا في عهد ترامب الثاني. وهذا جزء من المشكلة بالنسبة لوول ستريت. وبالنظر إلى جميع التقلبات التي شهدتها الأسواق بالفعل، لا يمكن للمستثمرين أن يثقوا دائمًا بأن ترامب سيفعل الشيء الذي يقول إنه سيفعله، أو أنه لن يتراجع في اللحظة الأخيرة.

وهذا ما يُبقي العديد من المستثمرين على الهامش في الوقت الحالي. وأشار ألبرت إلى أنه ما لم يتمكن البيت الأبيض بالفعل من إبرام عشرات الصفقات التجارية الثنائية المعقدة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، "سنعود إلى هذا الأمر مرة أخرى".