أجندة ترامب الشاملة تُدخل عدم اليقين في اقتصاد قوي

عندما أقسم الرئيس باراك أوباما اليمين الدستورية في يناير 2009، كانت البطالة في ارتفاع، والأسواق تتهاوى والأسر تفقد منازلها. لقد ورث كارثة اقتصادية.

أما الرئيس دونالد ترامب فقد ورث كارثة اقتصادية أقوى بكثير - حتى مع عودته إلى البيت الأبيض متعهدًا بإعادة تشكيل الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير من خلال موجة من الإجراءات التنفيذية والتشريعات الشاملة.

انتهى معدل البطالة في عام 2024 عند 4.1% فقط. كان الرئيسان الوحيدان اللذان ورثا معدل بطالة أقل هما الرئيس جورج دبليو بوش في يناير 2001 والرئيس ريتشارد نيكسون في يناير 1969.

وعلى الرغم من أن تكلفة المعيشة لا تزال مصدر إحباط كبير ومخاطر إعادة إشعال التضخم لا تزال قائمة، إلا أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة على نطاق واسع مع تولي ترامب السلطة. ويتمتع سوق الوظائف بفترة تاريخية من النمو غير المنقطع، وتتفوق الزيادات في الأجور على مكاسب الأسعار، ويستمر النمو الإجمالي في تحدي التوقعات.

"وقال ديفيد كيلي، كبير الخبراء الاستراتيجيين العالميين لدى جي بي مورغان لإدارة الأصول: "يرث الرئيس اقتصادًا صحيًا للغاية.

أسئلة رئيسية تلوح في الأفق

أحد الأشياء التي يمكن أن تهدئ الاقتصاد الأمريكي قليلاً هو الكم الهائل من عدم اليقين الذي يتم ضخه في الاقتصاد في الوقت الحالي.

من الطبيعي أن يكون هناك بعض عدم اليقين عندما يكون هناك تغيير في السلطة في واشنطن، حيث يأتي الحزب الجديد بأفكاره وفلسفاته الخاصة.

ومع ذلك، بدأ ترامب فترة ولايته الثانية بقوة، حيث أصدر سلسلة من الإجراءات التنفيذية في يومه الأول تغطي كل شيء بدءًا من الطاقة والهجرة إلى كيفية عمل الحكومة الفيدرالية.

وقد وعد ترامب بأن هذه ليست سوى البداية، متعهدًا بفرض رسوم جمركية هائلة، وخفض قدر هائل من الإجراءات الروتينية وتقديم إعفاءات ضريبية جديدة للشركات والأفراد.

"وقال كيلي من بنك جي بي مورغان: "عدم اليقين هو ضريبة على الاقتصاد. "في كرة القدم قد ترغب في إبقاء خصمك في الظلام. ولكن إذا كنت تدير اقتصادًا، فأنت تريد أن تجعل خططك واضحة. إذا لم تفعل ذلك، فقد ينتظر الناس اتخاذ القرارات، وهذا يميل إلى إبطاء الاقتصاد."

لا تزال الأسئلة تحوم حول أجندة ترامب التجارية.

فقد تعهد ترامب بفرض تعريفات جمركية ضخمة على الحلفاء والمنافسين، ولكن لا يزال التوقيت الدقيق لتلك التعريفات وتأثيرها غير واضح. فعلى سبيل المثال، قال يوم الاثنين إنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك في الأول من فبراير/شباط، لكنه لم يوقع على إجراء تنفيذي يوجه تلك الرسوم الجمركية لتدخل حيز التنفيذ.

وفيما يتعلق بالدول الأخرى، قال ترامب إن إدارته قد تفرض تعريفات جمركية شاملة لكنها لم تكن مستعدة للقيام بذلك بعد. إلى أي مدى سترتفع الرسوم الجمركية وإلى متى ستبقى مرتفعة؟ وكيف ستستجيب الدول الأخرى؟ وقد تعهدت بعض الدول، مثل كندا، بالرد بتعريفات جمركية وإجراءات أخرى خاصة بها.

وخلال خطاب تنصيبه، وعد ترامب "بالبدء فورًا في إصلاح نظامنا التجاري لحماية العمال والعائلات الأمريكية"، بل وكرر خططه لإنشاء دائرة للإيرادات الخارجية لتحصيل إيرادات التعريفات الجمركية. (على الرغم من أن ترامب قال إن الدول الأجنبية ستخضع للضرائب، إلا أن المستوردين الأمريكيين هم من يدفعون الرسوم الجمركية وليس المصدرين الأجانب. وغالبًا ما ينقلون التكاليف إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى).

تحدي تكلفة المعيشة

يعلم ترامب أن أكبر مصدر إحباط للعديد من الأمريكيين هو مستوى الأسعار. فالناس ينفقون أكثر بكثير في متاجر البقالة وعلى الإيجار والتأمين على السيارات وغيرها من السلع مقارنة بما كان عليه الحال قبل الجائحة.

وتنفق الأسرة الأمريكية النموذجية حوالي 1,213 دولارًا أمريكيًا أكثر مما كانت عليه في يناير 2021 على نفس السلع والخدمات، وفقًا لتحليلات وكالة موديز.

ارتفعت الرواتب، في المتوسط، بأكثر من ذلك بقليل. ومع ذلك، فإن هذا يعني أن العديد من الأشخاص يتدبرون أمرهم مع ارتفاع تكاليف المعيشة، بينما يتخلف الكثيرون عن الركب.

وقد قال ترامب إنه سيجعل الأسعار تنخفض، لكن العديد من الاقتصاديين يشكّون في أن ذلك سيحدث على نطاق واسع - ما لم ينهار الاقتصاد. في حين أن المستهلكين يحبون انخفاض الأسعار، إلا أن الانكماش الصريح قد يكون خطيرًا ويصعب الهروب منه.

"لا يمكنك إعادة الأسعار إلى مستويات ما قبل الجائحة. فالطريقة الوحيدة للقيام بذلك ليست الركود، بل الكساد". وقد أقر ترامب بذلك مؤخرًا، مشيرًا إلى أنه بمجرد ارتفاع الأسعار، من الصعب إعادتها إلى الانخفاض مرة أخرى، لكنه أصر على أنه قادر على تحقيق ذلك.

ومع ذلك، أعرب العديد من الاقتصاديين السائدين عن قلقهم من أن عناصر أجندة ترامب قد تكون تضخمية.

فقد تنقل الشركات تكلفة التعريفات الجمركية إلى المستهلكين، كما فعلت في الماضي. كما أن عمليات الترحيل الجماعي قد تؤدي إلى تجويع العمال في قطاعات البناء والزراعة وغيرها من الصناعات الرئيسية.

وكما هو الحال الآن، هناك مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي ساخن للغاية - وأن أجندة ترامب قد تزيد من سخونته. فقد انخفض معدل التضخم ولكنه لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي. لقد حطمت الأسواق مستوى قياسيًا مرتفعًا تلو الآخر، مدفوعة بالاندفاع نحو أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى والذكاء الاصطناعي.

كتب تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو جلوبال مانجمنت، في مذكرة يوم الاثنين بعنوان "الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة": "خلاصة القول هي أن الاقتصاد الأمريكي يدخل عام 2025 على أساس ثابت".

وقال سلوك: "ما زلنا نشعر بقلق أكبر بشأن المخاطر الصعودية للنمو والتضخم".

وفي نهاية المطاف، قد لا يتوقف نجاح ترامب الاقتصادي على انخفاض الأسعار. وبدلاً من ذلك، ينبغي لترامب أن يطمح إلى استمرار خط بدأ في عهد الرئيس جو بايدن: نمو الأجور الحقيقية.

فقد كانت الرواتب تتفوق باستمرار على الأسعار. وإذا ما استمر هذا الاتجاه في عهد ترامب، فإن المزيد من الأمريكيين سيلحقون بالمستوى الأعلى للأسعار وسيشعرون بتحسن في تكاليف المعيشة.