تيسلا تحت ضغط ترامب ومنافسة الصين المتزايدة

مثل العديد من المصنعين الأمريكيين، وقعت شركة Tesla في مأزق بسبب الحرب التجارية التي يشنها الرئيس دونالد ترامب.

ولكن على عكس معظم تلك الشركات الأخرى، فإن شركة تسلا لديها مشكلة إضافية - رئيسها التنفيذي، إيلون ماسك، الذي يُطلق عليه أحيانًا اسم "الصديق الأول" بسبب العلاقة الوثيقة التي تربطه بالرئيس.

يوم الثلاثاء، ستعلن تسلا عن أرباحها؛ وبعد ظهر ذلك اليوم، سيتلقى ماسك أسئلة المستثمرين. ولكن هناك مشكلة: إذا استمر ماسك في علاقاته الوثيقة مع ترامب، فقد تنفر الشركة العملاء المحتملين، سواء في الداخل أو في الخارج، الذين لا يحبون سياسات ترامب. أما إذا نأى بنفسه عن ترامب، فإنه يخاطر بإثارة غضب البيت الأبيض. إنه موقف خاسر، وهو فخ من صنع ماسك نفسه.

فقد شهد الربع الأول من العام أكبر انخفاض في مبيعات الشركة بعد نمو المبيعات الذي لم يتوقف تقريبًا من رقمين. ولكن الشؤون المالية لشركة صناعة السيارات ليست سوى جزء مما يريد المستثمرون معرفته.

قد تساعد الإجابات المطمئنة حول أي من هذه الموضوعات في عكس مسار الانزلاق الذي قضى على حوالي نصف قيمة سهم تسلا (TSLA) منذ منتصف ديسمبر - وربما استعادة بعض الثقة في الشركة. تواجه تيسلا حاليًا منافسة متزايدة من شركات صناعة السيارات الكهربائية الأخرى، وخاصة في الصين، في حين أن ماسك قد تعرض لردود فعل عنيفة بسبب مكانته البارزة في إدارة ترامب. قد تتسبب الأخبار السيئة على أي من هذه الجبهات في دوامة هبوط جديدة للأسهم.

وقال دان آيفز، المحلل لدى Wedbush Securities، وهو أحد المتحمسين لتيسلا منذ فترة طويلة والذي خفض مؤخرًا السعر المستهدف لأسهم تسلا: "لقد تحول الأمر إلى كابوس بالنسبة لتيسلا والمستثمرين". "التعريفات الجمركية، وخلافات DOGE، والضرر الذي لحق بالعلامة التجارية - لقد كانت عاصفة مثالية."

وضع لا فوز فيه بشأن التعريفات الجمركية

في بعض النواحي، تعتبر شركة تسلا أقل تعرضًا من شركات صناعة السيارات الأخرى لتعريفات ترامب على السيارات. فهي لا تستورد السيارات من مصنعيها في الخارج، وتستخدم قطع غيار أجنبية أقل في سياراتها المصنوعة في الولايات المتحدة مقارنةً بصانعي السيارات الآخرين. كما أن جميع شركات صناعة السيارات الكبرى الأخرى لديها على الأقل بعض السيارات المستوردة في وكلائها الأمريكيين.

لقد توقفت الشركة عن تلقي طلبات جديدة في الصين لسياراتها الأعلى سعراً من طراز S وطراز X، والتي يتم تصنيعها في كاليفورنيا، بسبب الرسوم الجمركية الانتقامية الصينية بنسبة 125%، ولكن هذه الطرازات ليست سوى جزء صغير من مبيعاتها الإجمالية.

لكن ماسك قال إن التكلفة التي ستتحملها تسلا ستكون "ليست تافهة".

"من المهم ملاحظة أن تسلا ليست سالمة هنا. لا يزال تأثير التعريفة الجمركية على تسلا كبيرًا" (https://x.com/elonmusk/status/1905076240479895932) على منصته على وسائل التواصل الاجتماعي X، في اليوم التالي للإعلان عن خطط ترامب لتعريفة السيارات.

ولكن الإفراط في انتقاد التعريفات الجمركية خلال مكالمة يوم الثلاثاء قد يضر بعلاقته الأخوية مع ترامب. وقد أصبح ماسك أكبر متبرع مالي لترامب العام الماضي وكان من بين أقرب مستشاريه منذ تنصيبه.

تضاعفت قيمة أسهم تيسلا تقريبًا في الشهرين اللذين أعقبا الانتخابات حيث كان بعض المستثمرين والمحللين يأملون أن يؤثر ماسك على ترامب لتنفيذ سياسات صديقة لترامب، لا سيما فيما يتعلق بالسيارات ذاتية القيادة.

وعلى العكس من ذلك، فإن الدعم القوي لسياسات ترامب المتعلقة بالرسوم الجمركية قد يثير غضب السلطات الصينية ومشتري السيارات الكهربائية. فالصين هي أكبر سوق للسيارات والمركبات الكهربائية في العالم، ولكن المستهلكين في الصين يتجهون بشكل متزايد إلى منافسيها مثل شركة BYD الصينية. حجزت تسلا مبيعات بقيمة 20.9 مليار دولار في عام 2024 في الصين، أي حوالي 21% من إيراداتها، وهي ثاني أكبر سوق لها بعد الولايات المتحدة.

وصف آيفز الصين بأنها "محور نجاح تسلا في المستقبل". وحذّر من أن "رد الفعل العكسي لسياسات ترامب الجمركية في الصين وارتباط ماسك بها سيكون من الصعب التقليل من شأنه".

متى سيغادر ماسك شركة DOGE؟

تؤكد الاحتجاجات خارج صالات عرض تيسلا وأعمال التخريب في منشآتها على رد الفعل العنيف الذي تواجهه الشركة ورئيسها التنفيذي. تتطرق بعض أسئلة المستثمرين الأكثر شيوعًا على موقع تسلا إلى هذه القضية.

"هل واجهت تسلا أي تغييرات ذات مغزى في معدل تدفق الطلبات في الربع الأول فيما يتعلق بجميع الشائعات حول "الإضرار بالعلامة التجارية"؟

"كيف تخطط الشركة للتعامل مع تأثير شراكة إيلون مع الإدارة الحالية؟" وطرح سؤال آخر شائع بين المستثمرين: "كيف تخطط الشركة للتعامل مع تأثير شراكة إيلون مع الإدارة الحالية؟ وسأل آخر: "المقاطعة، والاحتجاجات، والتخريب، والعناوين الرئيسية السلبية، وتراجع الأسهم بسبب مشاركة إيلون ماسك في التغييرات التي طرأت على الخدمات الحكومية الأمريكية والتوظيف. هل يناقش مجلس إدارة Tesla ما إذا كان ينبغي على رئيسهم التنفيذي التركيز بالكامل على Tesla وترك الحكومة للسياسيين المنتخبين؟

Loading image...

عندما عقد "ماسك" اجتماعًا لجميع موظفي تسلا الشهر الماضي، أدى ذلك إلى ارتفاع أسهمها المنهارة لمدة أسبوع واحد. ولكن ثبت أن هذا الارتفاع لم يدم طويلاً.

في 2 أبريل/نيسان، عندما أعلنت تسلا عن أكبر انخفاض سنوي على الإطلاق في مبيعاتها الفصلية، انخفضت الأسهم بشكل حاد - إلى أن نشرت Politico قصة في وقت لاحق من ذلك الصباح تفيد بأن ماسك سيتخلى قريبًا عن دوره في الحكومة. رفعت هذه الأخبار الأسهم. ومع ذلك، قال ماسك وأعضاء آخرون في الإدارة إن القصة لم تكن دقيقة.

كتب ريان برينكمان، المحلل لدى بنك JPMorgan Chase، في مذكرة للعملاء في وقت سابق من هذا الشهر: "تقرير مبيعات وإنتاج تسلا للربع الأول يجعلنا نعتقد أنه - إن كان هناك أي شيء - ربما نكون قد قللنا من درجة رد فعل المستهلكين".

لم تستجب تسلا لطلب التعليق على مبيعاتها أو تأثير دور ماسك في الإدارة على تلك المبيعات.

وعود كثيرة، دون أي تقدم

قدم ماسك وعوداً طموحة لأسطول من الروبوتات ذاتية القيادة والروبوتات الشبيهة بالبشر، مدعياً أنها ستجعل الشركة الأكثر قيمة في العالم.

وكان قد روّج لخططه الخاصة بخدمة النقل بدون سائق في أوستن، تكساس، والتي من المقرر أن تبدأ في يونيو. ولكن لم تكن هناك أي تحديثات. وفي الوقت نفسه، سبقت شركة أوبر ووحدة السيارات بدون سائق التابعة لشركة جوجل، Waymo، شركة تسلا ببدء خدمة سيارات الأجرة بدون سائق المشتركة في تلك المدينة.

وقال آيفز: "سيكون الأمر سلبيًا للغاية بالنسبة للسهم إذا تراجع (خطط التاكسي الآلي)". "نحن بحاجة إلى سماع أخبار جيدة هناك، لأنه لن تكون هناك أخبار جيدة من حيث الأرباح أو ما سيبدو عليه بقية العام من الناحية المالية."