وول ستريت تتخلى عن إيلون ماسك

الليبراليون والموظفون الحكوميون ليسوا الوحيدين الغاضبين من إيلون ماسك. فتراجع سعر سهم تسلا يعني أن العديد من المستثمرين غاضبون أيضاً.

فقد ارتفعت أسهم شركة تسلا بنسبة 84% بعد يوم الانتخابات، وبلغت ذروتها قبل عيد الميلاد مباشرة، حيث توقع المستثمرون أن يكون ماسك وشركته للسيارات من أكبر الرابحين نتيجة فوز دونالد ترامب بولاية ثانية كرئيس. وقد كان ماسك أكبر داعم مالي لترامب خلال الحملة الانتخابية، وأصبح منذ ذلك الحين العضو الأبرز في إدارته حتى الآن. ومن خلال منصبه كرئيس لإدارة الكفاءة الحكومية (أو DOGE)، كان يحاول فرض تخفيضات كبيرة في الإنفاق الذي سبق أن وافق عليه الكونجرس من قبل، وتسريح الآلاف من العمال الفيدراليين.

ولكن الأسهم هبطت بنسبة 40% من ذروتها حتى إغلاق يوم الأربعاء، لتخسر أكثر من ثلث قيمتها منذ تولي ترامب منصبه وبدء ماسك في ممارسة سلطته. وهذا يعني أنها فقدت 87% من الارتفاع الذي حققته بعد الانتخابات.

ربما يعكس الانخفاض في سعر السهم على الأرجح القلق من أن ماسك كان شخصية أكثر وضوحًا - واستقطابًا - في إدارة ترامب مما كان متوقعًا بعد الانتخابات مباشرة. ومن المرجح أن العديد من المستثمرين اعتقدوا أن ماسك سيكون مستشارًا تقليديًا من النوع الذي يعمل "خلف الكواليس"، وليس بالضرورة أن يكون له دور نشط في سن السياسات المثيرة للجدل. فقد كان لدى ماسك ما يكفي من المصالح التجارية الأخرى، حيث كان يدير شركات تتراوح بين تسلا وسبيس إكس ونيورالينك وإكس لإشغاله.

لكن الانخفاض في قيمة تسلا هو أيضًا علامة على الرياح المعاكسة التي تواجهها الشركة، بالإضافة إلى زيادة المنافسة من شركات صناعة السيارات الأخرى، وخاصة تلك القادمة من الصين، التي حققت مكاسب كبيرة في سوقها المحلية وفي أوروبا أيضًا.

وسواء كانت مشكلة واحدة أو عدد لا يحصى من المشاكل التي تسببت في هذا التراجع، فمن الواضح الآن أن مشاكل مبيعات تسلا تتسبب في انخفاض سعر السهم أيضًا. وليس من الواضح ما الذي يمكن أن يرفع مبيعات Tesla في المستقبل، إن وجد.

المبيعات العالمية "تنهار"

في الوقت الذي ارتفعت فيه مبيعات السيارات الكهربائية في أوروبا بنسبة 34% بشكل عام في شهر يناير، انخفضت مبيعات سيارات تسلا بنسبة 50%. وانخفضت مبيعات تسلا بنسبة 29% في الصين، ثاني أكبر سوق للشركة بعد الولايات المتحدة، على مدار الشهرين الأولين من العام، وفقًا لـ رويترز.

كما عانت مبيعات شركة Tesla في الولايات المتحدة من انخفاض بنسبة 16% بين ديسمبر ويناير، وفقًا لتقديرات شركة Cox Automotive. ومع ذلك، من الصعب أن نعزو الانخفاضات بشكل مباشر إلى سبب واحد، حيث أن الانخفاض في تلك الفترة هو أمر معتاد بالنسبة للشركة، والتي عادةً ما تقوم بدفعة كبيرة لمبيعات نهاية العام لتحقيق هدفها من النتائج المالية للعام بأكمله، يليه انخفاض في يناير. على سبيل المثال، انخفضت المبيعات 2024 بنسبة 24% عن مبيعاتها في ديسمبر 2023.

Loading image...

قال "جوردون جونسون"، وهو محلل ينتقد في الغالب شركة Tesla وأسهمها: "على الصعيد العالمي، تنهار مبيعاته". "انخفاض المبيعات في الصين يتعلق بالمنافسة ولكن في الدول الغربية، الناس غاضبون منه. وسواء كان ذلك يؤدي إلى انخفاض المبيعات في الدول الغربية، أو أن المنافسة لا تهم. لا يوجد الكثير مما يمكنه فعله لعكس ذلك. ونحن نعلم أنه لن يحصل على قيادة ذاتية كاملة. وأعتقد أن هذا قد يكون العام الذي ستنهار فيه أسهم "تسلا" أخيراً."

حتى أن بعض المستثمرين المتفائلين يعتقدون بالفعل أن ماسك سيخفق بشكل كبير عندما يتعلق الأمر بنمو تسلا هذا العام.

قال "جين مونستر"، الشريك الإداري في شركة Deepwater Asset Management: "أعتقد أن المستثمرين يتوصلون إلى توقعات جديدة حول ما ستبدو عليه عمليات التسليم لهذا العام". "منذ ثلاثة أو أربعة أشهر مضت، استرشد ماسك بنمو يتراوح بين 20% و30% في عمليات التسليم في عام 2025. ثم قبل شهر لم يذكر أي ذكر للهدف السابق، وهو ما افترض المحللون والمستثمرون بشكل صحيح أن هذا يعني أن هذا الهدف لم يعد مطروحًا على الطاولة."

شخصية مثيرة للجدل

والسؤال الذي يطرح نفسه هو إلى أي مدى كان هذا الانخفاض هو رد فعل على صورة ماسك السياسية. قال "مونستر"، الذي لا يزال يعتبر نفسه من مؤيدي "تسلا"، إنه يعتقد أن حوالي ثلاثة أرباع هذا الهبوط هو رد فعل سلبي.

وقال "مونستر": "في وقت الانتخابات، لم يكن من الواضح كيف سيكون ماسك مرئيًا (في إدارة ترامب)." "اعتقد البعض أن أمر DOGE بأكمله لن ينطلق. في هذه المرحلة، يرى مستثمرو تسلا أن ماسك يتمتع بسلطة أكبر من ترامب. هناك بعض الأضرار التي لحقت بالعلامة التجارية نتيجة لذلك."

كانت هناك احتجاجات خارج متاجر تسلا في جميع أنحاء البلاد يوم السبت، مع ورود تقارير متفرقة عن تخريب سيارات تسلا. وألقي القبض على شخص واحد في لوفلاند، كولورادو ويواجه اتهامات جنائية فيدرالية بعد أعمال تخريب سابقة ضد متجر تسلا، وحيازة "أجهزة حارقة".

Loading image...

لعل أكبر علامة على التحول في مدى رغبة الناس في امتلاك سيارة تسلا تأتي من شركة S&P Global Mobility، التي لديها بيانات المبيعات على أساس كل ولاية على حدة. وقد قسمت البيانات إلى "الولايات الزرقاء"، أي الولايات التي صوتت للمرشح الديمقراطي في الانتخابات الرئاسية الأربع الأخيرة، و"الولايات الحمراء"، حيث فاز الجمهوريون في أربعة انتخابات متتالية. وضمن كل مجموعة من الولايات، نظرت في معدل الولاء، أي النسبة المئوية للأسر التي اشترت أكثر من سيارة تسلا.

في الولايات الزرقاء، انخفضت نسبة مشتري تسلا المتكررين، من 72% في الربع الأخير من عام 2023 إلى 65% في الربع الأخير من عام 2024. وفي الوقت نفسه، ارتفعت نسبة المشترين المتكررين لسيارات تسلا في الولايات الحمراء بشكل طفيف للغاية من 47.6% في نهاية عام 2023 إلى 48.2% خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي.

أدى الانخفاض في معدل ولاء مالكي تسلا في الولايات الزرقاء إلى خسارة تسلا حوالي نقطة مئوية من حصتها في السوق في تلك الولايات، والتي تشمل بعض أكبر أسواق السيارات في البلاد، مثل كاليفورنيا.

أظهر استطلاع للرأي أجرته شركة Morning Consult الشهر الماضي أن ما يقرب من 32% من المشترين في الولايات المتحدة "لن يفكروا" في شراء سيارة تسلا. وارتفعت هذه النسبة من 27% قبل عام، و17% فقط عندما طرحت الاستطلاع في فبراير 2021.

وعلى سبيل المقارنة، كان 16% فقط من المشترين المحتملين متأكدين تقريباً أو من المرجح جداً أن ينظروا إلى سيارة تسلا قبل الشراء في أحدث استطلاع، وهو رقم لم يتغير كثيراً على مدى السنوات الأربع الماضية.

كما كانت هناك أيضًا ردود فعل غاضبة ضد ماسك على وسائل التواصل الاجتماعي، بما في ذلك مقاطع فيديو لأشخاص يطلقون صيحات الاستهجان ضد سيارات تسلا التي احتاجت بعد ذلك إلى مرافقة الشرطة خلال موكب ماردي غرا في نيو أورليانز، بالإضافة إلى أشخاص أعربوا عن موافقتهم على أعمال التخريب ضد سيارات تسلا والحوادث التي تعرضت لها متاجر أو سيارات تسلا.

مشاكل أخرى من دور ماسك في DOGE

بالإضافة إلى أي مخاوف بشأن الليبراليين الذين قد يتجنبون الآن شراء سيارات تيسلا كرد فعل على سياسة ماسك، قال مونستر إن هناك قلقًا من أن ماسك مشتت عن إدارة شركة تسلا، الشركة التي تقوم عليها غالبية ثروته.

"لقد أعاد ماسك حقًا كتابة الكتاب من حيث قدرة القادة على القيام بأشياء مختلفة. كان ذلك أمرًا مستهجنًا"، قال مونستر، في إشارة إلى وظيفة ماسك ليس فقط كرئيس تنفيذي لشركة تسلا ولكن أيضًا كمدير تنفيذي لشركة سبيس إكس، والمالك الرئيسي لمنصة التواصل الاجتماعي X، وكذلك مؤسس شركة الذكاء الاصطناعي xAI وشركة نيورالينك، التي تهدف إلى زرع رقائق الكمبيوتر في دماغ الناس للتحكم في أجهزة الكمبيوتر. "أعتقد أن هناك حدودًا طبيعية لما يمكنه فعله. فلديه الكثير من الأمور التي يمكنه القيام بها."

Loading image...

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون هناك مخاوف متزايدة من أنه مع تصاعد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة قد يستهدف الصينيون تسلا لاتخاذ إجراءات بسبب دوره في إدارة ترامب.

ووفقًا لإيزاك ستون فيش، الرئيس التنفيذي لشركة استراتيجي ريسكس، وهي شركة استخبارات تجارية: "تمنح بكين خدمات وتحجب خدمات". "لديهم الكثير من النفوذ على إيلون ماسك وتسلا."

مؤيدو تسلا لا يزالون سعداء بتحالف ترامب

لكن مؤيدو تسلا يقولون إنه لا تزال هناك حجة حول كيف يمكن لعلاقات ماسك مع إدارة ترامب أن تفيد شركة صناعة السيارات، مثل الموافقة الأسهل على خططها الخاصة بـ "الروبوتات الآلية" ذاتية القيادة.

في حين أن العديد من سيارات تسلا لديها الآن ميزة "القيادة الذاتية الكاملة" التي يمكنها التعامل مع بعض مناورات القيادة، إلا أنه يتعين على السائقين أن يكونوا خلف عجلة القيادة جاهزين للسيطرة على السيارة. ولا تزال هناك حوادث تتضمن خاصية "القيادة الذاتية الكاملة"، مما دفع الإدارة الوطنية لسلامة المرور على الطرق السريعة إلى إجراء عدد من التحقيقات.

لكن ماسك وعد بأنه بحلول شهر يونيو سيكون لديه سيارات جاهزة لتقديم عمليات ذاتية القيادة دون سائقين لنقل الركاب في خدمة طلب السيارات في أوستن، تكساس، مقر تسلا، على الرغم من أن شركتي أوبر ووحدة وايمو التابعة لشركة ألفابت قد سبقتا تسلا بالفعل بخدمة القيادة الذاتية في تلك المدينة. ويتوقع أن تنتشر هذه الخدمة بسرعة، وأن تكون سيارة "سايبر كاب" على الطرقات بحلول العام المقبل بدون عجلات قيادة أو دواسات فرامل أو دواسات تسارع.

هذه الوعود تجعل المؤيدين لا يزالون متحمسين بشأن آفاق تسلا، بغض النظر عن مشاكل المبيعات الحالية. وهم يعتقدون أن الانخفاض الحالي في سعر السهم هو فرصة شراء لأولئك الذين يؤمنون بهذا المستقبل.

وقال مونستر: "إن الفتح الحقيقي لقيمة تسلا هو على الاستقلالية". "إن ترامب يحب ماسك، وسيحصل ماسك على بعض الأشياء التي يريدها، والشيء الكبير هو المزيد من الفرص لإثبات سلامة السيارات الآلية. أعتقد أن ذلك سيحدث."

آخرون لديهم شكوك شديدة حول ذلك.

يقول جونسون، المحلل المتشائم في تسلا، أن ماسك كان يعد بأن السيارات ذاتية القيادة الحقيقية كانت على بعد عام أو نحو ذلك خلال العقد الماضي، وأن أي مشاكل في الوفاء بوعوده الأخيرة ستؤدي إلى انخفاض حاد في سعر السهم، وكذلك أرقام مبيعات الربع الأول المقرر صدورها في أوائل أبريل.