تباطؤ اقتصادي يضرب الأسواق المالية

تراجع سوق الأسهم اليابانية وتأثيرات الاقتصاد العالمي

سرعان ما فقدت الأسهم اليابانية زخمها بعد أن فقد ارتفاع الأسهم اليابانية سريعًا، حيث ألقى شبح التباطؤ الاقتصادي الأمريكي والمزيد من تقلبات الين بظلاله على الأسواق المالية العالمية.

أداء مؤشر نيكاي 225 وأسباب الانخفاض

فقد أغلق مؤشر نيكاي 225 على انخفاض بنسبة 0.7% يوم الخميس، ليقطع سلسلة من المكاسب استمرت ليومين. وفي الوقت نفسه، ارتفع الين بنسبة 0.6% ليصل إلى 146 مقابل الدولار الأمريكي، بعد أن خسر ما يقرب من 2% يومي الثلاثاء والأربعاء مجتمعين.

وكان المؤشر الياباني القياسي قد ارتفع في الجلستين الماضيتين بعد الهبوط الحاد الذي شهده يوم الاثنين، حيث استمد المستثمرون بعض العزاء من تصريحات مسؤولي البنك المركزي.

الآثار السلبية على الأسواق الأوروبية

لكن البرودة يوم الخميس امتدت إلى أوروبا، حيث انخفض مؤشر Stoxx Europe 600 القياسي في المنطقة بنسبة 1% بحلول الساعة 3.43 صباحًا بالتوقيت الشرقي. وانخفض المؤشران الألماني داكس الألماني والفرنسي كاك 40 بنسبة 0.8% و 1% على التوالي، في حين انخفض مؤشر فوتسي 100 اللندني بنسبة 1.1%.

توقعات الأسواق الأمريكية والعقود الآجلة

كما أشارت العقود الآجلة الأمريكية أيضًا إلى بداية ضعيفة للأسهم في وول ستريت. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.4%.

تصريحات بنك اليابان وأثرها على السوق

وفي يوم الأربعاء، قال نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا يوم الأربعاء إن صانعي السياسة لن يرفعوا أسعار الفائدة "عندما تكون الأسواق المالية غير مستقرة". وقد سعى إلى تهدئة الأعصاب بعد أن تسببت التوقعات بأن اليابان ستواصل تشديد السياسة النقدية في دفع الأسواق إلى حالة من الاضطراب يوم الاثنين.

استجابة المستثمرين لارتفاع الين

وقد أجبر ارتفاع الين، الذي بدأ عندما أشار بنك اليابان إلى ميل السياسة النقدية إلى التشدد في الأسابيع الأخيرة، العديد من صناديق التحوط والمستثمرين الآخرين على التخلص مما يسمى بصفقات المناقلة وهي استراتيجية استثمارية شائعة تنطوي على اقتراض الأموال بأسعار رخيصة جدًا في اليابان للاستثمار في أسواق أخرى. وقد أدى هذا الانعكاس إلى تفاقم الانخفاضات في أسواق الأسهم العالمية.

توقعات الاقتصاد الأمريكي وتأثيرها على الأسواق

وأعرب أوشيدا يوم الأربعاء عن اعتقاده بأن الاقتصاد الأمريكي سيحقق هبوطًا ناعمًا حتى مع تزايد المخاوف من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر في خفض أسعار الفائدة.

لكن تلك المخاوف، بالإضافة إلى القفزة الإضافية في قيمة الين، لا تزال تطارد السوق.

التحديات المستقبلية للأسواق المالية

وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة SPI Asset Management: "إن احتمالية حدوث تباطؤ اقتصادي أمريكي أوسع نطاقًا، والسياسات النقدية العالمية غير المتوازنة والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط تلقي بظلالها الطويلة المشؤومة على الأسواق المالية".

تقلبات الين وتأثيرها على الاستثمار

وأضاف أن التقلبات في الين، الذي كان في قلب اضطرابات السوق الأخيرة، لا تزال مرتفعة.

الركود المحتمل في الولايات المتحدة

يوم الاثنين، هبط مؤشر نيكاي بأكبر قدر منذ عام 1987، مما أثار موجة بيع واسعة النطاق في الأسواق العالمية.

وقال أليكس كوبتسيكيفيتش، كبير محللي السوق لدى FxPro، إنه على الرغم من أن نائب محافظ بنك اليابان قلل من أهمية رفع السياسة النقدية على المدى القريب، إلا أن كلماته "لم تكن تهدف إلى عكس مسار السياسة النقدية".

في اليابان، كان التضخم في اليابان قريبًا من هدف 2% الذي حدده بنك اليابان المركزي منذ ما يقرب من عامين، مما سمح للبنك المركزي بإنهاء فترة من أسعار الفائدة الصفرية. وفي الوقت نفسه، يتصارع الاحتياطي الفيدرالي مع تباطؤ نمو الأسعار وتراجع سوق العمل، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.

توقعات أسعار الفائدة وتأثيرها على السوق

وأضاف كوبتيسكيفيتش أن تضييق فروق أسعار الفائدة، التي مكنت تجارة المناقلة في الين، قد يدفع الين إلى الارتفاع.

كتب ماساميتشي أداتشي، كبير الاقتصاديين اليابانيين في بنك يو بي إس، يوم الأربعاء أنه إذا دخلت الولايات المتحدة في ركود واتبع الاحتياطي الفيدرالي سياسة التيسير النقدي القوية، "لن نفاجأ برؤية (الدولار) ينخفض إلى 120 (ين) أو أقل".

وقال إينيس إنه في المستقبل، لا يزال من الصعب التنبؤ ببيئة التداول العالمية حيث تختبئ العديد من الشكوك في الظل.

الانتخابات الأمريكية وتأثيرها على الأسواق المالية

وأضاف: "تلوح الانتخابات السياسية الأمريكية في الأفق، مما قد يحول الأسواق إلى حفرة فوضوية أكثر من كونها رقصة فالس رشيقة".

استراتيجيات الاستثمار في ظل عدم اليقين

كتب محللون من مكتب الاستثمار الرئيسي في UBS يوم الخميس أنه مع بقاء ثلاثة أشهر فقط قبل يوم الانتخابات، فإن السباق الانتخابي قريب جدًا من أن يكون قريبًا جدًا.

وكتبوا: "نقترح أن يتجنب المستثمرون القيام بتحركات كبيرة في المحفظة الاستثمارية من أجل نتائج محددة للانتخابات في هذه المرحلة".

أداء الأسواق الآسيوية وتأثيرات السوق الياباني

وفي الأسواق الآسيوية الأخرى، أغلق مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي على انخفاض بنسبة 0.5%، مخترقًا بذلك أيضًا سلسلة من المكاسب التي استمرت ليومين. وأغلق مؤشر Taiex التايواني منخفضًا بنسبة 2%. بينما أغلق مؤشر هانج سنج في هونج كونج مستقرًا.