احتمالات الركود التضخمي تثير قلق الأسواق الأمريكية

لا يستبعد جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase، حدوث ركود تضخمي في الولايات المتحدة، مشيرًا إلى المخاطر التي يشكلها العجز الكبير في الميزانية الحكومية، بما في ذلك في أمريكا، والاضطراب الذي قد يصيب التجارة العالمية بسبب التعريفات الجمركية الأمريكية.

يشير المصطلح إلى مزيج كابوسي من الركود الاقتصادي أو حتى الركود وارتفاع التضخم. إنه سيناريو صعب للغاية بالنسبة للبنوك المركزية: فرفع أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم قد يؤدي إلى خنق النمو ورفع البطالة، لكن خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد قد يؤدي إلى زيادة التضخم.

وقال ديمون لتلفزيون بلومبرج في شنغهاي، الصين، يوم الخميس: "هناك احتمال أن (نواجه) ركودًا تضخميًا (في الولايات المتحدة)". وشدد الملياردير على أنه لم يكن يتنبأ بذلك ولكن "علينا أن نكون مستعدين لشيء من هذا القبيل".

وأضاف: "العجز المالي العالمي يؤدي إلى التضخم. وأعتقد أن إعادة عسكرة العالم أمر تضخمي. وإعادة هيكلة التجارة أمر تضخمي. وهذا كله ليس أمرًا أمريكيًا."

وتأتي تعليقات ديمون في الوقت الذي يحاول فيه الرئيس دونالد ترامب تمرير "مشروع قانون كبير وجميل" من خلال الكونجرس من شأنه أن يخفض الضرائب على الأمريكيين وهي خطوة يقدر مكتب الميزانية غير الحزبي في الكونجرس أنها ستضيف تريليونات من الدولارات إلى العجز الفيدرالي على مدى السنوات القادمة.

وفي يوم الاثنين، أخبر ديمون المستثمرين أنه يعتقد أن احتمالات حدوث ركود تضخمي أن تكون ضعف ما توقعه الآخرون.

كما قال أيضًا إن الآثار الكاملة لتعريفات ترامب لم تظهر بعد وأن الأسواق تُظهر "قدرًا غير عادي من الرضا عن النفس" في مواجهة تلك المخاطر وغيرها.

وقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة القياسي ثابتًا منذ يناير/كانون الثاني في الوقت الذي أدت فيه سياسة ترامب التجارية المتقلبة إلى ضخ قدر كبير من عدم اليقين في أكبر اقتصاد في العالم مما أثار بدوره انتقادات قوية من ترامب الذي يرغب في رؤية أسعار الفائدة تنخفض.

في مقابلته يوم الخميس في قمة جي بي مورغان في الصين، عارض ديمون فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي كان يعمل في "مكان جيد".

وقال: "كان الاقتصاد (الأمريكي يعمل بشكل جيد... لقد كنا فعليًا في حالة هبوط ناعم"، في إشارة إلى نجاح البنك المركزي في خفض التضخم دون دفع الاقتصاد إلى الركود. لكنه أضاف: "هذا لا يخبرك بما سيكون عليه المستقبل."

وقال ديمون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يفعل الشيء الصحيح" من خلال الانتظار لمعرفة كيف ستؤثر عوامل التضخم المختلفة، بما في ذلك الثغرة المالية الأمريكية، على الاقتصاد الأمريكي قبل اتخاذ قرار بشأن خفض أو رفع أسعار الفائدة.

وقال "عليهم أيضًا أن يتبعوا الحقائق".

في الأسبوع الماضي، خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني درجة الائتمان المثالية لأمريكا، مستشهدة بعبء الديون الحكومية المتضخمة.