تأثير تضخم مارس على الأسواق والفيدرالي: الخطوة التالية

تراجع الأسهم الأمريكية بعد بيانات التضخم

تراجعت الأسهم الأمريكية بحدة صباح يوم الأربعاء بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر مارس أعلى من المتوقع.

تعافت الأسواق قليلاً في تعاملات منتصف الصباح. وانخفض مؤشر داو جونز للأسهم القيادية بمقدار 503 نقطة أو 1.3%. وخسر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.1%.

ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة مرة أخرى الشهر الماضي، حيث قفزت إلى 3.5% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في مارس، وفقًا لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة يوم الأربعاء عن مكتب إحصاءات العمل.

وقد ارتفع هذا المعدل بشكل كبير عن معدل فبراير الذي بلغ 3.2% ويمثل أعلى زيادة سنوية خلال الأشهر الستة الماضية. وبينما ساهمت تكاليف الغاز والمأوى بأكثر من نصف تلك الزيادة الشهرية، ارتفعت الأسعار في كل فئة رئيسية تقريبًا الشهر الماضي، وفقًا لما ذكره مكتب إحصاءات العمل.

الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على السوق

يخشى المستثمرون من أن يؤدي التقرير الأكثر سخونة من المتوقع إلى تأجيل الجدول الزمني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة الذي كان يلمح إلى أنه سيأتي هذا العام.

توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة

عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو يشير إلى أنها قد تبقى مرتفعة لفترة أطول، تميل الأسواق إلى الانخفاض. ويحدث ذلك لأنه عندما تزداد تكلفة اقتراض الشركات للأموال، قد تبدو الاستثمارات الأخرى أفضل مقارنة بالأسهم. قد تتضرر بعض المجالات مثل الإسكان والمرافق بشكل أكبر لأنها أكثر تأثرًا بتغيرات أسعار الفائدة.

"وقالت سيما شاه، كبيرة الخبراء الاستراتيجيين العالميين في شركة Principal Asset Management، في مذكرة يوم الأربعاء: "من المحتمل أن تكون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الحاسمة اليوم قد حسمت مصير اجتماع يونيو / الفيدرالي مع احتمال حدوث خفض الآن. "حتى لو كان التضخم سيهدأ الشهر المقبل إلى قراءة أكثر راحة، فمن المحتمل أن يكون هناك حذر كافٍ داخل الاحتياطي الفيدرالي الآن مما يعني أن خفض يوليو قد يكون أيضًا أمرًا مستبعدًا، وعندها ستبدأ الانتخابات الأمريكية في التدخل في عملية صنع القرار داخل الاحتياطي الفيدرالي."

ويتوقع ما يزيد قليلاً عن 20% من المستثمرين خفض سعر الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، وفقًا لأداة CME FedWatch. وقد انخفضت هذه النسبة من 56% قبل يوم واحد.

ويعتقد حوالي 53% من المستثمرين أيضًا أن أسعار الفائدة ستبقى دون تغيير في اجتماع يوليو. وقد ارتفع هذا المعدل بأكثر من الضعف منذ يوم أمس.

رد فعل السوق الواسع على تقرير التضخم

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي يُستخدم كمعيار لمعدلات الرهن العقاري والقروض، إلى 4.5% بعد تقرير التضخم لشهر مارس.

تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على القطاعات المختلفة

كان انخفاض السوق يوم الأربعاء واسع النطاق مع قلق المستثمرين بشأن ما يمكن أن يعنيه ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل بالنسبة للاقتصاد.

وانخفضت أسهم أسهم البنوك. وتراجعت أسهم كل من بنك أوف أمريكا وويلز فارجو وجي بي مورجان تشيس، الذي سيعلن عن أرباح الربع الأول يوم الجمعة، يوم الأربعاء.

كما انخفضت أيضًا أسهم شركات التكنولوجيا، بما في ذلك مايكروسوفت وأمازون وأبل.

مراقبة تقارير التضخم المستقبلية

ولكن قد يكون المستثمرون يستبقون الأحداث، حسبما قال غريغوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY. هناك تقريران آخران عن مؤشر أسعار المستهلكين وتقريران آخران عن نفقات الاستهلاك الشخصي من المقرر صدورهما قبل اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في يونيو.

وكتب في مذكرة يوم الأربعاء أن العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي "سينتظرون مراقبة قراءة مقياس التضخم المفضل لديهم - تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي - في وقت لاحق من هذا الشهر قبل تعديل وجهات نظرهم".

ومع ذلك، أقر الرئيس جو بايدن بأن هناك "المزيد من العمل" للحفاظ على انخفاض التكاليف.

تصريحات الرئيس بايدن حول التضخم

"يُظهر تقرير اليوم أن التضخم قد انخفض بأكثر من 60% من ذروته، ولكن لا يزال أمامنا المزيد من العمل لخفض التكاليف للأسر التي تعمل بجد. لا تزال الأسعار مرتفعة للغاية بالنسبة للمساكن ومحلات البقالة، حتى مع انخفاض أسعار المواد المنزلية الرئيسية مثل الحليب والبيض عما كانت عليه قبل عام".

أهمية محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

يتطلع المستثمرون إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفدرالي لشهر مارس، المقرر صدوره في الساعة الثانية بعد ظهر الأربعاء بالتوقيت الشرقي، للحصول على المزيد من الأدلة حول موقف مسؤولي البنك المركزي بشأن خفض أسعار الفائدة هذا العام.