مؤشر التضخم الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي ارتفع أقل من المتوقع الشهر الماضي

ارتفع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا طفيفًا في نوفمبر/تشرين الثاني - ولكن ليس بالقدر الذي كان يتوقعه الاقتصاديون، وهو مؤشر على أن ارتفاع الأسعار لا يتسارع بطريقة مقلقة.

ومع ذلك، تتزايد المخاوف بشأن تكلفة المعيشة مع اقتراب عام 2025 واتساع حالة عدم اليقين بشأن الأحداث العالمية التضخمية المحتملة والسياسات المحلية.

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.4% في نوفمبر/تشرين الثاني مقارنة بالعام السابق، مسجلاً ارتفاعاً عن الزيادة التي بلغت 2.3% في أكتوبر/تشرين الأول، وفقاً لبيانات وزارة التجارة الجديدة الصادرة يوم الجمعة.

وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار على أساس شهري بنسبة 0.1% فقط، وهي وتيرة نمو أبطأ من الزيادة التي بلغت 0.2% في أكتوبر. توقع الاقتصاديون زيادة شهرية بنسبة 0.2%، وفقًا لموقع FactSet.

كانت الزيادة في المعدل السنوي للتضخم متوقعة تمامًا بسبب المقارنات بفترة العام الماضي عندما هدأ التضخم بسرعة بالإضافة إلى بعض الارتفاعات في الأسعار التي حدثت بسبب الأعاصير والعطلات التي تعتبر عابرة.

ومع ذلك، جاءت قراءة يوم الجمعة أفضل من الزيادة الشهرية البالغة 0.2% والزيادة السنوية البالغة 2.5% التي كان يتوقعها الاقتصاديون، وفقًا لتقديرات FactSet.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات وزارة التجارة أن المقياس "الأساسي" للتضخم الذي تتم مراقبته عن كثب، والذي يستثني فئتي الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا، ارتفع بأبطأ وتيرة شهرية منذ مايو/أيار وأدى إلى استقرار المعدل السنوي عند 2.8٪.

استجابة الاحتياطي الفيدرالي

هدأ التضخم بشكل كبير هذا العام ولكنه كان يتحرك بشكل جانبي في الأشهر الأخيرة، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتباع نهج أكثر حذرًا في خفض أسعار الفائدة في العام المقبل. وقال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن هناك "تقدمًا كبيرًا" بشأن التضخم، ولكن حالة عدم اليقين تتزايد أيضًا.

وفي حين أن المسار يشير إلى أن التضخم لا يزال في متناول اليد، إلا أن هناك قلقًا متزايدًا بشأن كيفية تغير ذلك العام المقبل. ويقول معظم الخبراء الاقتصاديين إن مقترحات سياسة الرئيس المنتخب دونالد ترامب حول التعريفات الجمركية والهجرة والضرائب قد تكون تضخمية.

وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، التي عارضت في اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع، مفضلةً التوقف مؤقتًا بدلاً من خفض ربع نقطة مئوية الذي اختاره مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الـ 11 الآخرون الذين صوتوا لصالحه، إنها بحاجة إلى رؤية "المزيد من الأدلة على أن التضخم يستأنف مساره نحو هدفنا البالغ 2%."

وحتى ذلك الحين، قالت في بيان صدر صباح يوم الجمعة: "أعتقد أن السياسة النقدية ستحتاج إلى أن تظل مقيدة بشكل متواضع لبعض الوقت".

وأضافت هامك: "دفعني زخم الاقتصاد وقراءات التضخم المرتفعة الأخيرة إلى مراجعة توقعاتي للتضخم للعام المقبل". في نهاية المطاف، قالت إن قرارها كان "قرارًا متقاربًا"، مرددةً بذلك ما قاله باول، الذي قال أيضًا إن قرار خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء كان "قرارًا أقرب" مقارنةً بالاجتماعات الأخيرة.