استحواذ بوينج على سبيريت: صفقة بقيمة 4.7 مليار دولار

استحواذ بوينغ على شركة سبيريت إيروسيستمز

وافقت شركة بوينج على شراء شركة سبيريت إيروسيستمز (Spirit Aerosystems)، أحد أهم مورديها وشركائها في التصنيع، كجزء من خطتها لإصلاح سمعة شركة صناعة الطائرات التي تضررت بشدة فيما يتعلق بالسلامة.

تفاصيل الصفقة وقيمتها

تم الإعلان عن الصفقة التي تبلغ قيمتها 4.7 مليار دولار، أو 37.25 دولار للسهم الواحد، يوم الاثنين بعد أشهر من المناقشات بين بوينج والشركة التي انبثقت عنها في عام 2005.

أسباب الاستحواذ وتأثيره على السلامة

وكانت قد أعلنت في مارس الماضي عن نيتها شراء شركة سبيريت، قائلة إن إعادة دمج الشركتين ستعزز السلامة. وقد أعترف المسؤولون التنفيذيون الحاليون في بوينج بأن عملية بيع شركة سبيريت في عام 2005 إلى مشترين من الأسهم الخاصة، والتي لم تجلب سوى 900 مليون دولار في ذلك الوقت، أثبتت أنها كانت خطأً بالنسبة لبوينج، مما أضر بموثوقية سلسلة التوريد الخاصة بها.

وتبلغ القيمة الإجمالية للصفقة حوالي 8.3 مليار دولار، بما في ذلك صافي ديون سبيريت التي تم الإبلاغ عنها في آخر مرة.

وقال رئيس شركة بوينج ومديرها التنفيذي ديف كالهون في بيان: "نعتقد أن هذه الصفقة تصب في مصلحة جمهور الطيران، وعملائنا من شركات الطيران، وموظفي سبيريت وبوينج، ومساهمينا والبلاد بشكل عام".

انقسام شركة سبيريت وتأثيره على بوينغ

تقوم شركة سبيريت إيروسيستمز بتصنيع الأجزاء الرئيسية للعديد من طرازات بوينج، بما في ذلك أجسام طائرات 737 ماكس. ثم يتم شحن الأجزاء إلى المصانع لتجميعها. كما تصنع الشركة أيضاً أجزاءً لمنافسة بوينج شركة إيرباص، على الرغم من أنها هي أكبر عملاء سبيريت.

سيعني الاستحواذ على بوينج تقسيم شركة سبيريت. وقالت شركة إيرباص في بيان لها يوم الاثنين إن "الأنشطة الرئيسية" للمورد المتعلقة بشركة إيرباص ستشتريها الشركة الأوروبية المصنعة للطائرات مقابل دولار واحد.

وقالت في بيانها إن هذه الأنشطة تشمل إنتاج أجزاء جسم الطائرة A350 في كينستون بولاية نورث كارولينا وسانت نازير بفرنسا، وأجنحة A220 وجسم الطائرة الأوسط في بلفاست بالمملكة المتحدة. وستحصل على 559 مليون دولار من شركة سبيريت كتعويض.

قال ريتشارد أبو العافية، العضو المنتدب في شركة AeroDynamic Advisory، وهي شركة استشارية في مجال صناعة الطيران، إن بوينج سعت للحصول على المزيد من الأموال من منافستها إيرباص مقابل حصتها في شركة سبيريت. بلغت قيمة أعمال إيرباص مع سبيريت 1.1 مليار دولار، أي 19% من إيراداتها في عام 2023، وفقًا لإيداعات الشركة، في حين أن 3.9 مليار دولار، أو 64% جاءت من الأعمال مع بوينج. لكن شركة سبيريت لم تكن راغبة في المساهمة في الصفقة التي كانت في أمس الحاجة إلى إتمامها.

فقد واجهت شركة سبيريت سلسلة من مشكلات مراقبة الجودة الخاصة بها في السنوات الأخيرة، وكانت قد وافقت على دفع المزيد من الأموال للشركة لمحاولة تحسين مشكلات الجودة والموثوقية لدى سبيريت، والتي أضرت بإنتاجها وسمعتها.

وصلت المدفوعات إلى 60 مليون دولار إضافية في العام الماضي و 395 مليون دولار في عامي 2024 و 2025.

المشاكل في شركة سبيريت إيروسيستمز

وتُعد هذه المدفوعات مؤشراً على دوافع بوينج للتوصل إلى صفقة مع سبيريت. فهي لا تستطيع العودة إلى الربحية بنفسها، أو إصلاح مشاكل الجودة الخاصة بها اللازمة لطمأنة المنظمين وشركات الطيران وجمهور الطيران بشأن سلامة طائراتها، ما لم يتم إصلاح المشاكل في شركة Spirit أيضاً. وسوف تكلف بوينج أموالاً لإصلاح تلك المشاكل، سواء كانت أكبر عميل أو مالك لتلك العمليات.

كانت شركة سبيريت متورطة في انفجار سدادة باب طائرة 737 ماكس التابعة لخطوط ألاسكا الجوية في يناير الماضي بعد وقت قصير من إقلاعها مما ترك فجوة كبيرة في جانب الطائرة.

قالت شركة بوينج الأسبوع الماضي إن مجموعتين مختلفتين من الموظفين كانتا مكلفتين بالقيام بعمل في سدادة الباب، وهو جزء يستخدم بدلاً من باب الخروج في حالات الطوارئ. قامت المجموعة الأولى من الموظفين بإزالة سدادة الباب لمعالجة مشاكل في المسامير التي صنعتها شركة سبيريت إيروسيستمز. لكن لم يقم موظفو بوينج بإعداد الأوراق التي تشير إلى أنهم أزالوا سدادة الباب، إلى جانب المسامير الأربعة اللازمة لتثبيتها في مكانها، من أجل القيام بهذا العمل. لذا قامت المجموعة الثانية من الموظفين باستبدالها، غير مدركين أن البراغي كانت مفقودة.

منذ حادثة ألاسكا للطيران، قامت بوينج بتعيين عدد من الموظفين في مصانع شركة سبيريت للتأكد من أن منتجاتها كانت تُصنع وفقًا للمواصفات.

وقد تقدم العديد من المبلغين عن المخالفات منذ تلك الحادثة، بما في ذلك بعض الموظفين والمتعاقدين مع شركة سبيريت. في الأسبوع الماضي، على سبيل المثال، قال أحد المبلغين من أحد المتعاقدين مع شركة سبيريت إيروسيستمز إنه أبلغ الشركة بوجود ثغرات واسعة في جزء رئيسي من طائرات 787 دريملاينر التي تشكل خطرًا "كارثيًا" على الركاب.

وقد تورطت شركة سبيريت في مشاكل أخرى تتعلق بالسلامة لدى بوينج. ففي عام 2023، استخدمت الشركة "عملية تصنيع غير قياسية" عند ربط أجزاء من أجسام طائرات 737 ماكس، مما أدى إلى وقف تسليم الطائرات. وفي وقت سابق من هذا العام، أبلغ أحد موظفي شركة سبيريت شركة بوينج أن اثنين من الثقوب ربما لم يتم حفرهما بالضبط وفقًا لمتطلبات بوينج، مما تطلب منها إعادة صياغة حوالي 50 طائرة لم يتم تسليمها بعد.

وتقترب وزارة العدل الأمريكية من التوصل إلى اتفاق مع بوينج يتضمن تعيين مراقب للشركة وغرامة مالية مقابل الإقرار بالذنب في التهم الجنائية، وفقًا لمحامين يمثلون عائلات ضحايا حادثي تحطم طائرتين 737 ماكس المميتين، الذين نددوا بشدة بالعرض ووصفوه بأنه "صفقة معسولة".

وانخفضت أسهم شركة بوينج (BA)، بالفعل بنسبة 30% هذا العام حتى الآن في أعقاب حادثة شركة طيران الألكسا، بنسبة 1% أخرى في تعاملات ما قبل السوق على خلفية أنباء الصفقة. وارتفعت أسهم شركة سبيريت (SPR) بنسبة 5%، ولكن إلى أقل من القيمة المعلنة للصفقة البالغة 37.25 دولار للسهم، مما يعكس الشكوك حول القيمة المستقبلية لأسهم بوينج التي ستُستخدم في عملية الشراء.