الأمريكيون يشعرون بالملل من الاقتصاد. هل يعني ذلك أننا نتجه نحو ركود اقتصادي؟

يشعر المستهلكون والشركات الأمريكية بعدم الارتياح، حيث يخشى المستهلكون والشركات الأمريكية من ارتفاع التضخم الذي يتربص بهم في الوقت الذي يتحدث فيه الرئيس دونالد ترامب عن التعريفات الجمركية الضخمة. ويثير ذلك تساؤلات حول ما يعنيه المزاج الاقتصادي الأمريكي المتعكر بالنسبة للإنفاق والتوظيف ومستقبل أكبر اقتصاد في العالم.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: "يمكن القول بأن أنواع التغييرات التي تحدث في عهد ترامب لم يسبق لها مثيل، وهي تجعل الناس متوترين للغاية, إذا استمرت الثقة في الانخفاض لمدة ثلاثة أشهر أخرى، وإذا استمر المستهلكون في الانخفاض لمدة ثلاثة أشهر أخرى، وتوقف المستهلكون عن الاستثمار، فستنتهي اللعبة."

وبحسب العديد من الاستطلاعات، فإن المخاوف من التضخم بسبب تعريفات ترامب الجمركية تضع أمريكا على حافة الهاوية: قال مجلس المؤتمر يوم الثلاثاء إن ثقة المستهلكين تراجعت بشكل حاد في فبراير/شباط، مسجلة أكبر انخفاض شهري لها منذ أغسطس/آب 2021. وأعلن الاتحاد الوطني للأعمال التجارية المستقلة، الذي يجمع البيانات منذ عام 1973، عن ثالث أعلى قراءة على الإطلاق لمؤشر عدم اليقين لشهر يناير/كانون الثاني.

كما أصبح التشاؤم واضحًا أيضًا في وول ستريت. فقد تحولت معنويات المستثمرين يوم الثلاثاء إلى "الخوف الشديد"، وهو ما لم يحدث منذ ديسمبر/كانون الأول.

لكن المواقف الأكثر تشاؤمًا لا تؤدي عادةً إلى تراجع الإنفاق، وفقًا لخبراء الاقتصاد. على سبيل المثال، في يونيو 2022، عندما انخفضت معنويات المستهلكين إلى مستوى قياسي منخفض مع وصول التضخم إلى أعلى مستوى له منذ أربعة عقود، استمر المتسوقون الأمريكيون في الإنفاق في الأشهر التالية.

لكن المواقف المتوترة هذه المرة، مدفوعة بحالة عدم اليقين التي زرعتها إدارة ترامب، يمكن أن تؤثر بالفعل على الاقتصاد إذا استمرت.

وقال زاندي: "من السابق لأوانه استنتاج أن ديناميكيات الركود بدأت تترسخ، ولكن قد يكون هذا وقتًا فريدًا من نوعه عندما تقلب حالة عدم اليقين المعنويات رأسًا على عقب، وتتسبب في الواقع في تراجع المستهلكين".

لا توجد علامات على حدوث ركود حتى الآن

يمثل إنفاق المستهلكين حوالي 70% من الاقتصاد الأمريكي، وتمثل مبيعات التجزئة حوالي ثلث الإنفاق الإجمالي. لذا، إذا استمر الأمريكيون في الإنفاق بوتيرة صحية، فمن المحتمل ألا يكون هناك ركود في طور التشكل.

على الرغم من عدم وجود علامات على تراجع إنفاق المستهلكين، إلا أن أحدث البيانات حول إنفاق التجزئة لم تكن مشجعة.

فقد انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% في يناير مقارنة بالشهر السابق، وفقًا لبيانات وزارة التجارة، وهو أول انخفاض شهري منذ أغسطس 2024. قال الاقتصاديون إن الرقم الأضعف من المتوقع كان على الأرجح بسبب الطقس البارد غير المعتاد الذي أجبر المتسوقين على الاحتماء في أماكنهم، وليس علامة على أن المتسوق الأمريكي قد توقف عن التسوق.

ستصدر وزارة التجارة أرقامًا كاملة عن إنفاق المستهلكين يوم الجمعة.

حذرت وول مارت، أكبر متاجر التجزئة في أمريكا، الأسبوع الماضي من أن نمو مبيعاتها وأرباحها قد يتباطأ هذا العام. وقد أدت سنوات من التضخم المرتفع وارتفاع تكاليف الاقتراض إلى إجهاد بعض المستهلكين، وخاصة ذوي الدخل المنخفض.

وقال روبرت فريك، الخبير الاقتصادي في شركة Navy Federal Credit Union، الذي قال إنه لا يرى حدوث ركود هذا العام: "إن العلاقة الأفضل مع الإنفاق هي دخل المستهلكين والصحة العامة لسوق العمل".

لا يزال سوق العمل في أمريكا بشكل عام في حالة جيدة، حيث تبلغ نسبة البطالة 4% ويستمر متوسط الدخل في الساعة في النمو، حسبما تُظهر بيانات وزارة العمل.

وهذا يبشر بالخير بالنسبة للإنفاق، لكن تسريح العمال الفيدراليين قد يدفع المستهلكين إلى تقليص الإنفاق.

قال فريك: "عندما تضرب عمليات تسريح العمال بالقرب من المنزل، يبدأ الناس في الشعور بالتوتر".

بدأت إدارة ترامب، بتوجيه من إدارة الكفاءة الحكومية التي يرأسها إيلون ماسك، في تقليص القوى العاملة المدنية في الحكومة الفيدرالية التي تضم أكثر من 3 ملايين شخص. وتمثل القوى العاملة المدنية الفيدرالية أقل من 2% من إجمالي 170.7 مليون وظيفة في الولايات المتحدة، وقال خبراء في وقت سابق إن عمليات التسريح هذه لن تطيح على الأرجح بسوق العمل الأمريكي المرن.

وقالت جريس زويمر، كبيرة الاقتصاديين في مؤسسة أكسفورد إيكونوميكس: "نتوقع أن نشهد ارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة في وقت لاحق من هذا العام، ولكن في الغالب سيظل ثابتًا".