تحليل مثير لشركة إنفيديا وتأثيرها المحتمل على الأسواق، بالإضافة إلى نقد حاد لشركة ليفايز وتأثير انقطاع شركة CDK Global على صناعة السيارات. تعرف على التفاصيل الكاملة هنا.
لقد أغرت شركة التكنولوجيا المحبوبة التي تبلغ قيمتها 3 تريليونات دولار المستثمرين، وارتفع سهمها بنحو 750% منذ بداية عام 2023.
ولكن الأيام القليلة الماضية تُشير إلى أن التعويذة التي ألقتها الشركة على وول ستريت قد انكسرت، حيث أدت موجة مفاجئة من التقلبات إلى انخفاض أسهم الشركة لفترة وجيزة.
انتعش سهم Nvidia يوم الثلاثاء، ومع ذلك تم تذكير المستثمرين بحقيقة قد تؤدي إلى انفجار الفقاعة: يمكنك التحليق بالقرب من الشمس.
شهدت شركة إنفيديا بضعة أشهر عصيبة.
فقد أضافت شركة صناعة الرقاقات تريليون دولار إلى قيمتها السوقية، حيث ارتفعت إلى 3 تريليون دولار في 30 يومًا فقط من أبريل 2024. وللعلم، فقد استغرق وارن بافيت حوالي 60 عامًا لبناء شركة Berkshire Hathaway لتصبح شركة بقيمة تريليون دولار تقريبًا.
في 18 يونيو الماضي، ارتفعت القيمة السوقية لشركة Nvidia إلى 3.34 تريليون دولار، متجاوزةً بذلك قيمة شركة Microsoft لتصبح الشركة الأكثر قيمة في العالم، وبدا أن السهم يسير بسرعة في طريق أحادي الاتجاه نحو القمة.
ما أهمية ذلك: إن نفيديا هي المسؤولة الوحيدة عن حوالي 35% من إجمالي مكاسب مؤشر S&P 500 هذا العام، وفقًا لمحللين في دويتشه بنك. وهذا يجعلها واحدة من أكثر الشركات تأثيرًا على الإطلاق في مؤشر S&P 500.
ولهذا السبب كان هبوط سهم Nvidia الأسبوع الماضي ويوم الاثنين صادمًا جدًا للمستثمرين. فقد خسر السهم ما قيمته 430 مليار دولار على مدار ثلاثة أيام فقط.
"في البداية كان السبعة الرائعون . ثم كان الفاب فور. والآن، هناك سهم واحد يقود معظم المكاسب في مؤشر S&P 500." قال جيم سميجيل، كبير المستثمرين في SEI.
لقد كانت Nvidia بمثابة عادة لم يتمكن المستثمرون من التخلص منها.
"أحد الأسئلة التي أتلقاها كثيرًا هو 'لماذا لا أضع كل أموالي في Nvidia'. لا يمكنني حقًا أن أجادل في هذا السؤال،" كما كتب لويس نافيلير من شركة Navellier & Associates في مذكرة حديثة للمستثمرين.
ثم جاء الانخفاض.
قال يوخن ستانزل، كبير محللي السوق في منصة التداول CMC Markets، لشبكة CNN يوم الثلاثاء: "ما نراه مع Nvidia هو تقلبات نموذجية، وهو أمر متوقع عندما يرتفع السهم بسرعة كما فعلت Nvidia".
ولكن التقلبات المعتادة يمكن أن يكون لها تداعيات زلزالية عندما يتعلق الأمر بسهم مستهلك بالكامل مثل Nvidia.
الخروج من الكهف: كان السهم ثاني أفضل الأسهم أداءً في مؤشر S&P 500 بأكمله يوم الثلاثاء، حيث ارتفع بنسبة 7% تقريبًا. وقد دفع ذلك القيمة السوقية للسهم إلى ما فوق مستوى 3 تريليون دولار مرة أخرى.
ومع ذلك، قد يكون الضرر قد وقع بالفعل.
تقول إيميلي باورزوك هيل، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لشركة Bowersock Capital Partners، في إشارة إلى أكبر 100 سهم مدرج في لندن: "إن تقييم Nvidia الثري مثير للسخرية - حيث تتجاوز قيمتها السوقية الآن قيمة مؤشر FTSE 100 بأكمله، ومع ذلك فإن مبيعاتها أقل من 4% من هذا المؤشر".
يقول المحللون في مجموعة The Carlyle Group إنه في الوقت الذي يُحدث فيه الذكاء الاصطناعي ثورة في العالم من حولنا، فإن فقاعة أسهم Nvidia ستنفجر في نهاية المطاف.
كتب جيسون توماس، رئيس قسم الأبحاث العالمية واستراتيجية الاستثمار في كارلايل في مذكرة حديثة: "يبدو أن السوق بارع جدًا في تحديد التغيير التحويلي ولكنه يركز على الأجهزة التي تسهله بدلاً من القيمة النهائية التي تفتحها الأجهزة في نهاية المطاف". نعم، ولكن ومع ذلك، لا يزال الحماس مرتفعًا.
كتب نيل رورتي، المحلل في منصة الاستثمار Stocklytics يوم الثلاثاء: "لا تزال الأساسيات الكامنة وراء نمو Nvidia كما هي". "إذا كنت تعتقد أن تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تعمل رقائقها على تشغيلها ستعيد تقويم الاقتصاد العالمي بالكامل - والكثيرون يفعلون ذلك - فإن القيمة السوقية البالغة 3 تريليون دولار تبدو فجأة أكثر منطقية إلى حد كبير."
ارتفع السهم بنسبة 2.3% أخرى في تعاملات ما قبل السوق يوم الأربعاء.
ليفايز هي علامة تجارية عالمية تقول إنها لطالما دافعت عن "ما هو صحيح". ولكن ادعاءها بأنها شركة أخلاقية أصبح الآن موضع تساؤل بعد صدور تقرير من مجموعة مستقلة لمراقبة العمل.
يتهم المنتقدون شركة ليفايز (LEVI) بتجاهل معايير العمل الخاصة بها بعد أن واصلت العمل مع مصنع في تركيا قام بفصل حوالي 400 شخص العام الماضي بعد انضمامهم إلى نقابة وأضربوا عن العمل بسبب الأجور وظروف العمل.
تُعد تركيا حلقة وصل مهمة في سلسلة التوريد العالمية للملابس. فقد صدّرت البلاد ما قيمته حوالي 30 مليار دولار من الملابس والمنسوجات العام الماضي، وفقًا لجمعية مصدري إسطنبول، وهي مجموعة صناعة الملابس.
وقالت ليفايز في بيان لشبكة سي إن إن، إن لديها "التزاماً طويل الأمد بدعم أماكن العمل الآمنة والمنتجة للعمال، ونحن نأخذ أي مزاعم عن جهود لتقييد حرية تكوين الجمعيات على محمل الجد". وقالت الشركة إنها استمرت في توريد الجينز من المصنع على الرغم من الطرد الجماعي، لتجنب المزيد من فقدان الوظائف، لكن استمرار علاقتها مع المورد يعتمد على "وفاء الإدارة بخطة إصلاح مفصلة تعالج حرية تكوين الجمعيات وساعات العمل والصحة والسلامة".
"أشهر للتصحيح، إن لم يكن سنوات": وكلاء السيارات والعملاء يشعرون بالتأثير مع استمرار انقطاع شركة CDK
لقد أثر انقطاع نظام CDK Global على كل جانب من جوانب وكالة مازدا في سيكونك، ماساتشوستس، حيث يعمل ريان كالاهان مديراً عاماً للمبيعات. ويقول إنه لن يكون الإصلاح بسيطاً.
قال كالاهان: "إن التأثير المالي الذي سيتركه علينا بشكل مباشر سيستغرق شهورًا لتصحيحه، إن لم يكن سنوات".
يتصارع مشترو السيارات والتجار مع إغلاق مزود برمجيات البيع بالتجزئة، مما ترك ما يقرب من 15000 وكالة سيارات في جميع أنحاء أمريكا الشمالية تكافح من أجل تقديم الخدمات للعملاء وتسعى جاهدة لإيجاد حلول تناظرية مؤقتة للعمل.
تقول شركة CDK إنها تعمل على استعادة أنظمتها وتتوقع عودتها إلى العمل خلال عدة أيام، ولكن في غضون ذلك، لا يزال العملاء وموظفو الوكلاء يعانون من أوقات الانتظار الطويلة والتأخير - والفرص الضائعة لكسب أو توفير المال.
قال توم ماكبارلاند، مالك شركة Automatic Consulting، وهي خدمة وطنية لشراء السيارات، إن الانقطاع يؤثر على العملاء لأن لديهم عددًا أقل من الوكلاء للاختيار من بينهم.
وقال "إنه يقلل من قدرتهم على الحصول على صفقة". "إنه يحد من نفوذ العميل."
