خَبَرَيْن logo
وزارة العدل تضغط على محكمة الاستئناف الفيدرالية لإلغاء الحكم الذي يمنع جهود ترامب لإنهاء حق الجنسية بالولادةترامب يقول إن بوتين أخبره في اتصال هاتفي أنه سيرد على هجمات الطائرات المسيرة الأوكرانية في عطلة نهاية الأسبوعقاضية الهجرة تقول إنها بحاجة لمزيد من الوقت لمراجعة قضية مهاجر مظلوم متهم بتهديد ترامبالزعيم الأعلى لإيران ينتقد الاقتراح النووي الأمريكي ويؤكد استمرار تخصيب اليورانيومكارين جان-بيير، السكرتيرة الصحفية السابقة لبايدن، تقول إنها أصبحت مستقلة الآنكولونيا تُخلي 20,000 شخص بعد اكتشاف ثلاث قنابل من الحرب العالمية الثانيةميغان، دوقة ساسكس، تشارك صورًا نادرة للأميرة ليليبت في منشور عيد الميلادإدارة ترامب تأخذ مئات الأطفال المهاجرين من منازلهم إلى رعاية الحكومةالبيت الأبيض يوافق على تمويل الإغاثة من الكوارث دون إبلاغ فيما، مما يؤدي إلى تأخيرات وارتباكمرحبًا بكم في حالة الانتظار، بفضل تذبذب حرب ترامب التجارية
وزارة العدل تضغط على محكمة الاستئناف الفيدرالية لإلغاء الحكم الذي يمنع جهود ترامب لإنهاء حق الجنسية بالولادةترامب يقول إن بوتين أخبره في اتصال هاتفي أنه سيرد على هجمات الطائرات المسيرة الأوكرانية في عطلة نهاية الأسبوعقاضية الهجرة تقول إنها بحاجة لمزيد من الوقت لمراجعة قضية مهاجر مظلوم متهم بتهديد ترامبالزعيم الأعلى لإيران ينتقد الاقتراح النووي الأمريكي ويؤكد استمرار تخصيب اليورانيومكارين جان-بيير، السكرتيرة الصحفية السابقة لبايدن، تقول إنها أصبحت مستقلة الآنكولونيا تُخلي 20,000 شخص بعد اكتشاف ثلاث قنابل من الحرب العالمية الثانيةميغان، دوقة ساسكس، تشارك صورًا نادرة للأميرة ليليبت في منشور عيد الميلادإدارة ترامب تأخذ مئات الأطفال المهاجرين من منازلهم إلى رعاية الحكومةالبيت الأبيض يوافق على تمويل الإغاثة من الكوارث دون إبلاغ فيما، مما يؤدي إلى تأخيرات وارتباكمرحبًا بكم في حالة الانتظار، بفضل تذبذب حرب ترامب التجارية

منحنى العائد: إشارة الركود وآفاق الاقتصاد

تحليل: مع توقف إشارة تحذيرية اقتصادية مهمة، هل نقترب من ركود اقتصادي؟ تعرف على تأثيرات تحركات عوائد سندات الخزانة ومؤشرات سوق العمل على الاقتصاد. #اقتصاد #سوق_العمل #تحليل_اقتصادي #خَبَرْيْن

مكتب خدمات التوظيف في مكتبة نيويورك العامة، حيث يتفاعل الزوار مع الموظفين للحصول على المساعدة في البحث عن عمل.
Loading...
عندما يحدث هذا الظاهرة الاقتصادية في نفس الوقت الذي يقوم فيه الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، فإن الركود يميل إلى الدخول بعد فترة وجيزة.
التصنيف:اقتصاد
شارك الخبر:
FacebookTwitterLinkedInEmail

توقف مؤشر الركود الأكثر شهرة عن الإشارة الحمراء

على مدار معظم العامين الماضيين، تم تداول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين فوق عائد 10 سنوات. وعندما يحدث ذلك، فهذا يعني تاريخيًا أن الركود يلوح في الأفق. لذا قد تظن أن المستثمرين والاقتصاديين كانوا سيحتفلون الأسبوع الماضي عندما توقفت تلك الإشارة التحذيرية عن الوميض.

تحليل منحنى العائد المقلوب

ومع ذلك، يتم الآن رفع الأعلام الحمراء حول حقيقة أن عوائد سندات الخزانة تتحرك مرة أخرى في اتجاه يعتبر "طبيعيًا". (نعم، لقد قرأت ذلك بشكل صحيح).

تأثير تقرير الوظائف على العوائد

عندما يتم تداول عائد سندات الخزانة لأجل عامين فوق عائد 10 أعوام، فهذه ظاهرة تُعرف باسم منحنى العائد المقلوب، مما يعني أن المستثمرين يرون أن المستقبل القريب أكثر خطورة من المستقبل البعيد. ويرجع ذلك إلى أنه عندما ترتفع المخاطر، سيطلب المستثمرون عائدً أعلى للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.

شاهد ايضاً: هناك طريقة وراء جنون تعرفة ترامب

بعد تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة، والذي أظهر انخفاض معدل البطالة بشكل طفيف في أغسطس واستمرار أرباب العمل في توظيف عدد أقل من العمال مقارنة بالسنوات السابقة، انخفض عائد السنتين إلى ما دون العشر سنوات، مما أدى إلى منحنى عائد "غير مقلوب". ولكن نقطة الانعطاف هذه لم تحدث فجأة. فقد تسببت توقعات انخفاض أسعار الفائدة، التي كان المستثمرون يقومون بتسعيرها منذ شهور حتى الآن، في انخفاض العوائد قصيرة الأجل مثل عائدات السنتين.

وأضاف تقرير الوظائف، إلى جانب صدور بيانات التضخم الإيجابية في الغالب لشهر أغسطس هذا الأسبوع، المزيد من اليقين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل - وزاد أيضًا من احتمالية إجراء المزيد من التخفيضات في اجتماعات لاحقة هذا العام.

العلاقة بين منحنى العائد والركود

ولكن هناك مشكلة في ذلك. عندما يتحول منحنى العائد، وهو الفرق بين عائد السندات لأجل 10 سنوات وسنتين إلى موجب أو غير مقلوب قبل أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فإن الركود يميل إلى أن يبدأ بعد فترة ليست طويلة.

أمثلة تاريخية على تحول منحنى العائد

شاهد ايضاً: تأثير الحرب التجارية على الاقتصاد الأمريكي والشركات المحلية

على سبيل المثال، عندما أصبح منحنى العائد موجبًا في ديسمبر 2000، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بعد شهر من ذلك. وبعد شهرين من ذلك، بدأ الركود. حدث تسلسل مماثل من الأحداث في الفترة التي سبقت الركود الكبير.

ومع ذلك، هناك الكثير من الحالات التي لم ينقلب فيها منحنى العائد ولم يكن الركود على الأبواب. كانت أحدث حالة سابقة لعدم انعكاس منحنى العائد في سبتمبر/أيلول 2019. بعد فترة وجيزة من حدوث ذلك، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ولكن لم يحدث أي ركود حتى فبراير 2020.

تحليل آراء الخبراء حول الركود

ولهذا السبب قال ماركو جياكوليتي، أستاذ التمويل والاقتصاد في كلية مارشال لإدارة الأعمال بجامعة جنوب كاليفورنيا، إنه يعتبر منحنى العائد غير المقلوب "مجرد إشارة من الإشارات العديدة المتاحة للاقتصاديين عن النشاط الاقتصادي المستقبلي".

شاهد ايضاً: إرث بايدن الاقتصادي: مكاسب تاريخية في الأجور، وزيادة الاستثمارات والوظائف، ولكن مع وجود آثار التضخم

وقالت كريستينا هوبر، كبيرة استراتيجيي السوق العالمية في شركة Invesco، لشبكة CNN: "بالتأكيد لن أرفض عدم انعكاس منحنى العائد". يُستخدم كل من عدم الانعكاس للإشارة إلى منحنى العائد الذي يعود إلى كونه في المنطقة الإيجابية. لكن هوبر ليست قلقة بشكل خاص بشأن حدوث ركود وشيك نتيجة لذلك.

أحد أسباب عدم شعورها بالقلق هو أن منحنى العائد كان مقلوبًا لفترة زمنية أطول بكثير مقارنةً بحالات الركود الأخيرة الأخرى. وبالتالي، فإن عدم الانعكاس قد يشير إلى ركود أبعد مما كان يشير إليه في السابق.

وبالإضافة إلى ذلك، قال هوبر إن هناك الكثير من العوامل التي تدفع تحركات العائد، بما في ذلك اضطرار الحكومة إلى طرح المزيد من الديون في المزاد لتمويل إنفاقها، والتي لا علاقة لها بتوقعات الركود. "لذلك من الصعب القول بأننا نعتقد تمامًا أن هذا سيحدث تمامًا كما حدث تاريخيًا."

مؤشرات سوق العمل وتأثيرها على الركود

شاهد ايضاً: تضخم الجملة ارتفع أقل من المتوقع الشهر الماضي

قال كيفن فلاناغان، رئيس استراتيجية الدخل الثابت في WisdomTree، إنه يولي اهتمامًا أكبر بكثير لمؤشرات سوق العمل بحثًا عن علامات الركود المحتمل أكثر من منحنى العائد. "أرقام سوق العمل تهدأ، لكنها ليست ضعيفة. إنها لا تسقط من على حافة الهاوية."

قاعدة سحم وتوقعات الركود

ومع ذلك، فقد ارتفع معدل البطالة بما يكفي لتفعيل مؤشر منفصل للتنبؤ بالركود يُعرف باسم "قاعدة سحم". وتفترض القاعدة التي سُميت على اسم الخبيرة الاقتصادية كلوديا سحم التي طورتها أنه كلما ارتفع معدل البطالة كمتوسط لثلاثة أشهر بمقدار 0.5 نقطة مئوية عن أدنى نقطة في الأشهر ال 12 الماضية، فإن الركود الاقتصادي وشيك.

لكن ساهم نفسها قالت إن قاعدتها "كان من المفترض أن تُكسر"، وأنه من غير المرجح أن يكون الاقتصاد الأمريكي على وشك الدخول في ركود في الوقت الحالي.

تفاؤل السوق وآفاق الاقتصاد الأمريكي

شاهد ايضاً: كندا تستعد للرد بقوة من خلال فرض رسوم جمركية انتقامية إذا بدأ ترامب حربًا تجارية

أحد مصادر التفاؤل بالنسبة لفلاناغان هو المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع لطلبات إعانة البطالة الأولية، والذي يتجه حاليًا إلى ما دون المستويات التي شوهدت في الفترة التي سبقت فترات الركود السابقة، باستثناء الوباء.

أخبار ذات صلة

Loading...
صورة جوية لموقف سيارات واسع يحتوي على العديد من السيارات، مع وجود قطارات شحن في الخلفية، تعكس تأثير الرسوم الجمركية على صناعة السيارات.

ترامب يعلن عن رسوم جديدة على السيارات في تصعيد كبير قبيل موعد 2 أبريل

استعدوا لتغيير جذري في سوق السيارات الأمريكية! الرئيس ترامب على وشك الإعلان عن رسوم جمركية جديدة قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار السيارات بشكل غير مسبوق. مع تأثير هذه الرسوم على صناعة السيارات، يجب أن تكونوا مستعدين لمتابعة التفاصيل الكاملة التي ستغير قواعد اللعبة. تابعوا معنا لمعرفة كل ما هو جديد!
اقتصاد
Loading...
صورة لميناء شحن مزدحم يحتوي على حاويات ملونة، مع سفن وشاحنات، تعكس تأثير الرسوم الجمركية على التجارة الأمريكية.

هل تأخرت في استلام شيء طلبته؟ قد تكون الرسوم الجمركية هي السبب

هل شعرت بالإحباط بسبب تأخير هدية عيد الحب الخاصة بك؟ لا تدع الحرب التجارية التي أطلقها ترامب تعكر صفو يومك! اكتشف كيف أثرت التعريفات الجمركية على شحناتك، وما يمكنك فعله حيال ذلك. انقر هنا لتعرف المزيد وشارك تجربتك!
اقتصاد
Loading...
وزير المالية الصيني يتحدث في مؤتمر صحفي حول زيادة إصدار الديون الحكومية لدعم الاقتصاد وتحفيز النمو.

الصين ستزيد بشكل كبير من الإنفاق لتعزيز النمو الاقتصادي

في وقت تسعى فيه الصين لإنعاش اقتصادها المتعثر، أعلنت عن زيادة كبيرة في إصدار الديون الحكومية لدعم ذوي الدخل المنخفض وسوق العقارات. هل ستتمكن الحكومة من تحقيق هدف النمو المحدد؟ تابع القراءة لاكتشاف المزيد عن استراتيجيات التحفيز المالي وتأثيرها على الاقتصاد الصيني.
اقتصاد
Loading...
منازل متعددة الطوابق في حي سكني، تعكس تنوع التصميمات المعمارية، في إطار يشير إلى سوق الإسكان الأمريكي المتأثر بأسعار الفائدة.

تراجع أسعار الرهن العقاري إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر

انخفاض أسعار الرهن العقاري إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل يثير الأمل في سوق الإسكان الأمريكي، لكن هل يكفي ذلك لمواجهة أزمة القدرة على تحمل التكاليف؟ تابعوا معنا لمزيد من التفاصيل حول تأثير هذه التغيرات على أسعار المنازل وبناء المساكن.
اقتصاد
الرئيسيةأخبارسياسةأعمالرياضةالعالمتكنولوجيااقتصادصحةتسلية