تراجع الدولار والأسهم وسط ضغوط ترامب على باول

تراجعت الأسهم الأمريكية والدولار يوم الاثنين مع تقييم المستثمرين لاستمرار حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية والآثار المترتبة على مهمة الرئيس دونالد ترامب المستمرة لمحاولة الإطاحة برئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

وانخفض مؤشر داو جونز 850 نقطة أو 2.17%. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بنسبة 2.26%. وتراجع مؤشر ناسداك المركب ذو الثقل التكنولوجي بنسبة 2.67%. تراجعت العقود الآجلة للأسهم في تعاملات ما قبل السوق بعد أن أغلقت المؤشرات الرئيسية الثلاثة الأسبوع الماضي في المنطقة الحمراء.

وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات أجنبية، بنسبة 1% إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات.

وكانت وول ستريت على حافة الهاوية منذ أن انتقد ترامب يوم الخميس باول وقال على وسائل التواصل الاجتماعي إن "إنهاء ولايته لا يمكن أن يأتي بالسرعة الكافية!"

انتقد ترامب باول لعدم قيامه بخفض أسعار الفائدة، وهي شكوى وجهها عدة مرات ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي. وجاء هذا الانتقاد اللاذع في الوقت الذي خفض فيه البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة القياسي وبعد أن تحدث باول الأسبوع الماضي عن العواقب الاقتصادية المحتملة لأجندة ترامب الخاصة بالرسوم الجمركية.

وقال ترامب للصحفيين في المكتب البيضاوي يوم الخميس: "إذا أردته أن يخرج، فسيخرج من هناك بسرعة كبيرة، صدقوني". "أنا لست سعيدًا به."

وواصل ترامب يوم الاثنين خطابه اللاذع ضد باول، واصفًا إياه بـ"الخاسر الكبير" في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي للضغط على رئيس البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة.

وقال مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت يوم الجمعة للصحفيين إن إدارة ترامب "ستواصل دراسة" إمكانية إقالة باول. وقال هاسيت إنه يريد النظر في "تحليل قانوني جديد" قبل تحديد ما إذا كان ترامب يستطيع أو ينبغي عليه إنهاء عمل باول - في خروج عن تعليقاته السابقة التي أكد فيها على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

وفي حين أن العديد من الخبراء يقولون إن الرئيس لا يملك في الواقع سلطة إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي بسبب خلافات في السياسات، إلا أن ترامب أوضح أنه على استعداد للخروج عن الأعراف والسوابق، حتى في مواجهة التداعيات الضخمة المحتملة.

وقال باول يوم الأربعاء في فعالية أقيمت في شيكاغو إن تعريفات ترامب الجمركية لا مثيل لها في التاريخ الحديث، مع احتمال أن تؤدي إلى تأجيج التضخم وإعاقة النمو الاقتصادي. ويُسلط هذا التحذير الصارخ الضوء على أن التعريفات الجمركية قد تعقّد مسار خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

ولطالما تشاجر ترامب، الذي عيّن باول خلال فترة ولايته الأولى، مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. ويُعد استقلالية الاحتياطي الفدرالي عن السياسة سمة مميزة للبنك المركزي، ويتوقع المحللون بأغلبية ساحقة أن يكون رد فعل الأسواق سلبيًا على محاولة إقالة باول. كما أثار هجوم ترامب على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مخاوف من أن يفقد المستثمرون الثقة في استقرار الأسواق الأمريكية.

وقال جوناس جولترمان، كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة يوم الخميس: "إن انتقاد الرئيس ترامب المتجدد لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول هذا الأسبوع هو تذكير بأن السياسة التجارية ليست القناة الوحيدة التي يمكن من خلالها أن يؤدي نهج الإدارة غير التقليدي إلى تقويض الدولار وأسواق الأصول الأمريكية".

الدولار تحت الضغط مع تذبذب الثقة

عندما تتراجع الأسهم، يبحث المستثمرون عادةً عن الملاذات الآمنة مثل السندات الحكومية الأمريكية والدولار. غير أن المستثمرين يبيعون الدولار في الوقت الذي ترتفع فيه الملاذات الآمنة الأخرى مثل الذهب. وقد تراجع الدولار على نطاق واسع هذا العام في إشارة محتملة إلى تراجع الثقة في الولايات المتحدة.

وقال كريشنا غوها، نائب رئيس مجلس الإدارة في Evercore ISI، في مذكرة يوم الجمعة إن "حركة السوق الأخيرة تُظهر فقدان الثقة في سياسة ترامب الاقتصادية"، مستشهدًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار.

وقال محللون في Macquarie في مذكرة يوم الاثنين إن "الهروب من الدولار الأمريكي" ينبع من "المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي" وعدم وجود إعلانات عن صفقات تجارية، مما يشير إلى أن المفاوضات بشأن التعريفات الجمركية قد تستمر عدة أشهر.

وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.365% يوم الاثنين، مرتفعًا عن يوم الخميس. تم إغلاق التداول الأمريكي يوم الجمعة بمناسبة يوم الجمعة العظيمة.

ومن المقرر أن يجتمع مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع الأول من شهر مايو/أيار لتحديد قراره المقبل بشأن سعر الفائدة القياسي. ويتوقع حوالي 88% من المتداولين أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، وفقًا لـ [أداة CME FedWatch.

وقال محللون في مورجان ستانلي في مذكرة يوم الاثنين: "أكد باول مجددًا أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يظل في وضع الانتظار والترقب حيث يقوم بتقييم تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد".

ارتفع الذهب يوم الاثنين بأكثر من 2% وسجل مستوى قياسيًا جديدًا فوق 3400 دولار للأونصة. وشهد المعدن الأصفر ارتفاعًا كبيرًا هذا العام مع إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة. ارتفع الذهب بأكثر من 27% هذا العام، متجاوزًا مكاسبه خلال عام 2024.

ستستوعب وول ستريت هذا الأسبوع أيضًا قائمة من نتائج أرباح الربع الأول. من المحتمل أن يترقب المستثمرون توجيهات الرؤساء التنفيذيين وتوقعاتهم لهذا العام وسط حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن التعريفات الجمركية.

ومن المقرر أن تُعلن شركة Tesla (TSLA) عن أرباحها بعد جرس التداول يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن تعلن شركة Alphabet (GOOGL) عن أرباحها يوم الخميس.

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research، في مذكرة يوم الاثنين: "ستظل التعريفات الجمركية في صدارة اهتمامات المستثمرين خلال الأشهر القليلة المقبلة، ومع ذلك من المرجح أن يعيد المستثمرون تركيز اهتمامهم على المدى القصير على فترة الإبلاغ عن أرباح الربع الأول من عام 2025".