ترامب يحقق انتصارات تجارية رغم التحديات الاقتصادية

لقد حقق الرئيس دونالد ترامب إنجازًا مثيرًا للإعجاب: فهو يرفع الرسوم الجمركية على بعض أهم الشركاء التجاريين لأمريكا، والعالم يهلل إلى حد كبير للاتفاقيات باعتبارها انتصارات.

ففرض ضرائب مرتفعة تاريخيًا على الواردات من جميع أنحاء العالم لا سيما في الوقت الذي لا يزال فيه المستهلكون الأمريكيون يعانون من أعلى معدل تضخم شهدوه منذ أربعة عقود كان أحد أجرأ رهانات ترامب في فترة رئاسته. فقد انتُخب ترامب إلى حد كبير بناءً على تعهده بإصلاح الشؤون المالية للأمريكيين. وقد تجنب الاقتصاديون على نطاق واسع سياسته التجارية التي من المتوقع أن ترفع التكاليف على الشركات والمستهلكين.

لكن ترامب قام بخطوة متعرجة عندما كان الجميع يتعرج، وقد أثمر الرهان حتى الآن عن نتائج إيجابية. لقد حقق ذلك من خلال بعض علم النفس القديم: وضع معيارًا عاليًا جدًا للألم المحتمل للتعريفات الجمركية لدرجة أن أي شيء جاء دون هذا المعيار يبدو وكأنه فوز.

قال وزير الخزانة سكوت بيسنت لتلفزيون بلومبرج صباح الأربعاء إن ترامب "لديه دائمًا خطة، لكنها ليست واضحة دائمًا".

فعلى سبيل المثال، كان ترامب قد هدد اليابان بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% في وقت سابق من هذا الشهر عندما توقفت المفاوضات. ولكن في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، تم الإعلان عن اتفاق تجاري بين البلدين، بما في ذلك فرض تعريفة جمركية بنسبة 15% على السلع اليابانية المستوردة إلى الولايات المتحدة. وارتفعت الأسواق الأمريكية بشكل صحي يوم الأربعاء. بينما ارتفعت الأسواق اليابانية كالصاروخ.

ولكن نسبة 15% هي أكثر من نسبة 10% التي كان يدفعها المستوردون الأمريكيون للصادرات اليابانية منذ أبريل/نيسان، عندما طرح ترامب لأول مرة ما يسمى بالتعريفات الجمركية المتبادلة على الشركاء التجاريين وأكثر بكثير مما كان يدفعه اليابانيون قبل تولي ترامب منصبه.

ويقول بعض المحللين إن الانتصار هو اليقين الذي توفره الاتفاقيات التجارية للمستثمرين والمستهلكين والشركات.

وقال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة One Point BFG Wealth Partners، في مذكرة للمستثمرين صباح الأربعاء: "الأمر الإيجابي هو أننا نأمل أن نكون قد اقتربنا من نهاية كل الضبابية التي تكتنف التعريفات الجمركية من حيث المعدلات النهائية حتى تتمكن الشركات من التخطيط حولها". ومع ذلك، أقرّ بوكفار بأن هذا "عالم سياسي واقتصادي غريب من الناحية النظرية السياسية والاقتصادية الذي نعيش فيه الآن."

فالحرب التجارية لا تزال بعيدة عن الاكتمال، والآثار طويلة الأجل لقرارات ترامب قد تكون مدمرة اقتصاديًا وسياسيًا. ولكن، على المدى القريب، يبدو أن ترامب يفوز على ما يبدو.

بدأ هذا المد في التحول في 9 أبريل/نيسان، عندما أوقف ترامب مؤقتًا لمدة 90 يومًا تعريفاته الجمركية "يوم التحرير" التي أعلن عنها قبل أسبوع والتي أدت إلى هبوط سوق الأسهم ودخولها لفترة وجيزة إلى منطقة السوق الهابطة. كما بدأت سوق السندات أيضًا في إظهار علامات على أنها قد تنكسر _إلى أن قام وزير الخزانة سكوت بيسنت بتوجيه ترامب بعيدًا عن أقسى مستويات التعريفات الجمركية التي أعلنها.

وارتفعت الأسواق منذ ذلك الحين، وانتعشت معنويات المستهلكين_ التي هبطت بالقرب من أدنى مستوياتها على الإطلاق -.

وساعدت عدة أحداث أخرى في تهدئة المخاوف منذ وقف التعريفة الجمركية: في 12 أبريل/نيسان، استثنت إدارة ترامب الهواتف الذكية والإلكترونيات من الرسوم الجمركية المرتفعة تاريخيًا التي فرضتها على الصين، مما أدى إلى انتعاش آخر في السوق. وفي منتصف مايو/أيار، توصلت إدارة ترامب إلى اتفاق مع الصين لخفض الرسوم الجمركية بشكل كبير وفتح بعض الأسواق التي أغلقها الجانبان مع تصاعد التوترات. انخفضت التعريفات الجمركية على الواردات الصينية إلى 35% من 145% بعد أن كانت تمثل مستوى تاريخي كان بمثابة حظر شحن فعال.

كما وفرت الاتفاقية التجارية مع المملكة المتحدة، والاتفاقية المعززة مع الصين وعدد كبير من الإعلانات يوم الثلاثاء بشأن التجارة، من إندونيسيا إلى الفلبين ثم اليابان، جرعات من اليقين التي كانت هناك حاجة ماسة إليها.

كما استخدم ترامب أيضًا التعريفات الجمركية والصفقات والتهديدات كوسيلة لإعطاء دفعة للصناعة الأمريكية. لقد حارب بشدة ضد ما يسمى بالحواجز غير الجمركية، بما في ذلك ضرائب الخدمات الرقمية، والتي تعتقد الإدارة أنها تفرض ضغوطًا لا مبرر لها على صناعة التكنولوجيا الأمريكية.

على سبيل المثال، في أواخر الشهر الماضي، انتقد ترامب كندا لفرضها ضريبة على شركات الإنترنت وهدد بإنهاء المحادثات التجارية. وقال ترامب أيضًا إنه سيضع تعريفة جديدة لكندا بحلول نهاية هذا الأسبوع. وبعد ذلك بأيام، تراجعت كندا وأسقطت الضريبة.

عمل ترامب على إدراج فتح صادرات الولايات المتحدة إلى الدول الأجنبية كجزء من اتفاقياته التجارية أيضًا، بما في ذلك لحوم البقر إلى المملكة المتحدة، والأرز والسيارات إلى اليابان، ومواد مختلفة إلى فيتنام وإندونيسيا والفلبين.

#النصر ليس مؤكدًا

ومع ذلك، ليس من الواضح أنه يمكن لترامب أن يدّعي النصر في مجال التجارة حتى الآن. فمن المتوقع أن يتم فرض تعريفات جمركية أعلى على الأقل على العشرات من الشركاء التجاريين في نهاية الأسبوع المقبل، وقد طرح ترامب رفع التعريفة الشاملة التي فرضها في 2 أبريل/نيسان بنسبة 10% إلى 15% أو 20%. أما الاتحاد الأوروبي، وهو شريك تجاري رئيسي آخر للولايات المتحدة، فقد وجد أن التوصل إلى اتفاق تجاري بعيد المنال، وقد ترتفع التعريفات الجمركية على جانبي المحيط الأطلسي نتيجة لذلك.

وقد تمكن الاقتصادان الأمريكي والعالمي إلى حد كبير من تحمل تعريفات ترامب على مدى الأشهر العديدة الماضية، ولكن ليس من الواضح ما إذا كان بإمكانهما تحملها إذا ارتفعت هذه المعدلات خاصة وأن المستوردين الأمريكيين يعملون من خلال المخزونات المخزنة من السلع التي تم جلبها إلى الولايات المتحدة قبل فرض التعريفات.

وقال لين سونغ، كبير الاقتصاديين لدى ING في الصين الكبرى، في مذكرة للعملاء صباح الأربعاء: "لا يزال من السابق لأوانه فهم الآثار المترتبة على المدى الطويل بشكل كامل، خاصة مع توقع جولة أخرى من التطورات الجديدة في الرسوم الجمركية في أغسطس".

بدأ التضخم في الارتفاع. تتحسن معنويات الأعمال التجارية، لكن الأرباح وتوقعات النمو لا تزال راكدة إلى حد كبير. تتحسن معنويات المستهلكين ولكنها لا تزال منخفضة نسبيًا عما كانت عليه قبل أن يبدأ ترامب في فرض الرسوم الجمركية. يظهر سوق العمل بعض التصدعات.

ونتيجة لذلك، يستمر الدولار الأمريكي في الانخفاض بشكل حاد، في إشارة إلى القلق بشأن الضعف الاقتصادي الأمريكي المحتمل في المستقبل. كما تراجعت السندات الأمريكية واليابانية يوم الأربعاء أيضًا.

هذه هي طريقة السوق في الإشارة إلى أن اليقين في الوقت الحاضر قد يتحول بسرعة إلى مزيد من الاضطرابات في المستقبل.