تراجع سوق العمل وتأثيره على الاقتصاد الأمريكي

غالبًا ما تكون بيانات سوق العمل بطيئة في كثير من الأحيان.

وعادةً ما يستغرق الأمر بعض الوقت حتى تنعكس التحولات الاقتصادية في الأرقام (مع وجود استثناءات تتمثل في الصدمات الكبرى، مثل الجائحة العالمية).

اتسمت الأشهر الستة الأولى من فترة ولاية الرئيس دونالد ترامب الثانية في منصبه بإجراءات سياسية شاملة_ بما في ذلك التعريفات الجمركية واسعة النطاق، والترحيلات، وخفض الإنفاق الفيدرالي، وتسريح القوى العاملة الحكومية_ والتي لديها القدرة على إعادة تشكيل الاقتصاد الأمريكي والنظام العالمي.

ومع ذلك، في حين أن هذه السياسات قد تستغرق بعض الوقت حتى تشق طريقها في الاقتصاد وتصبح أكثر وضوحًا في البيانات الاقتصادية، إلا أن الآثار غير المباشرة بدأت بالفعل في ترك بصماتها:

قال رون هيتريك، كبير اقتصاديي العمل في Lightcast، في مقابلة، إن نمو الوظائف أصبح ضعيفًا.

ولم يكن من المفترض أن يكون الأمر على هذا النحو. فقد كان الاقتصاديون والأسواق والشركات على حد سواء على يقين تام من أن خفضًا واحدًا، إن لم يكن اثنين، لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول الآن كان من شأنه أن يساعد في تنشيط الاقتصاد (وهو أمر صرح به رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نفسه يوم الثلاثاء).

قال هيتريك، مشيرًا إلى خطط التوظيف التي نقلتها إليه شركات توظيف تكنولوجيا المعلومات: "لقد بدأنا نشهد بعض الإثارة في نهاية العام الماضي". "عندما دخلت حالة عدم اليقين، بشأن التعريفات الجمركية، أصبح الاحتياطي الفيدرالي متوترًا بشأن تغيير أسعار الفائدة، ورأيت كل ذلك يتراجع بين عشية وضحاها. كل هذه المناقشات، كل خطط التوظيف هذه، قال الجميع: "حسنًا، ليس الآن".

عندما يتم إصدار أحدث تقرير عن سوق العمل يوم الخميس في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (قبل يوم واحد بسبب عطلة الرابع من يوليو)، يتوقع الاقتصاديون أن يُظهر أن أرباب العمل الأمريكيين أضافوا 115 ألف وظيفة في يونيو. وهذا تراجع من 139,000 وظيفة التي تم تقديرها مبدئيًا لشهر مايو، وفقًا لشركة FactSet. كما يتوقعون أيضًا أن يرتفع معدل البطالة بمقدار 0.1 نقطة مئوية، ليصل إلى 4.3%، وهو أعلى معدل بطالة منذ أكتوبر/تشرين الأول 2021.

وقال هيتريك: "هناك فرق بين الضعف الاقتصادي الحقيقي وهو أنه لا أحد يشتري أغراضي، وسوف أتوقف عن العمل وبين نقص التوظيف بسبب عدم اليقين". "لا أعتقد أن لدينا سوق عمل ضعيف لأن الاقتصاد ضعيف. أعتقد أن لدينا سوق عمل ضعيف لأن الشركات لا تشعر بالارتياح."

لكن هذا الضعف في نهاية المطاف يمكن أن يغذي نفسه بنفسه ويجعل سوق العمل والاقتصاد أكثر عرضة للصدمات، كما حذرت إليزابيث رينتر، كبيرة الاقتصاديين في NerdWallet.

وقالت في رسالة بالبريد الإلكتروني: "ستمر أشهر أو حتى سنوات قبل أن نرى الآثار الكاملة للتعريفات الجمركية والتخفيضات الفيدرالية وسياسات الهجرة في سوق العمل". "ولكن إذا واصلنا رؤية ضعف متزايد، فقد يكون لهذه الأمور تأثير أكثر وضوحًا، حيث لن يكون سوق العمل قويًا بما يكفي لمواجهة العاصفة."

كيف يمكن أن يصبح معدل البطالة ضبابيًا

أشارت الأرقام الرئيسية الواردة في تقرير الوظائف لشهر مايو إلى أن سوق العمل كان باردًا، ولكنه لم ينهار. أضاف أصحاب العمل ما يقدر بنحو 139,000 وظيفة، بينما استقر معدل البطالة عند 4.2%.

ومع ذلك، أشار التقرير إلى أن التصدعات مستمرة في الانتشار. جاءت حوالي 91% من مكاسب الوظائف في الشهر من الرعاية الصحية والترفيه والضيافة.

انخفض معدل المشاركة في سوق العمل، وكان السبب الرئيسي وراء عدم تزحزح معدل البطالة هو مغادرة المزيد من العمال للقوى العاملة.

ويُعد معدل البطالة مؤشرًا مهمًا للصحة الاقتصادية؛ ولكن، جزئيًا بسبب التحولات الزلزالية حول الهجرة، فقد معدل البطالة بريقه وتحول بدلاً من ذلك إلى مشكلة حسابية.

يقول هيتريك: "لا تزال البطالة منخفضة، ولكن علينا أن نراقب كيف نصل إلى رقم البطالة هذا". "إذا كنت تفعل ذلك لأن قوة العمل لديك تتقلص، فأنت لا تفعل ذلك من خلال القوة. أنت تفعل ذلك من خلال معادلة رياضية."

لقد شكل العمال المولودون في الخارج، بغض النظر عن الوضع القانوني، حوالي ثلاثة أرباع إجمالي نمو القوى العاملة منذ فبراير 2020، وفقًا لتحليل صدر في يونيو من اقتصاديي ويلز فارجو. وأشاروا إلى أن الجهود الأخيرة للحد من الهجرة غير المصرح بها تساهم في تقلص القوى العاملة.

وكتبوا: "في حين أن الهجرة قد بالغت في تقدير وتيرة تباطؤ سوق العمل العام الماضي، إلا أنها قد ترسم الآن صورة وردية أكثر من اللازم عن صحتها". "نتوقع أن يبلغ معدل البطالة ذروته عند 4.5% فقط في العام المقبل حيث يتزامن ضعف الطلب على العمال مع ضعف العرض. على الرغم من أن هذا سيمثل زيادة أقل حدة من الارتفاع في معدل البطالة الذي ساعد على تحفيز الاحتياطي الفيدرالي على تيسير السياسة النقدية العام الماضي، إلا أن الارتفاع وسط خلفية تباطؤ العرض (ومن نقطة بداية أعلى) سيجعل الزيادة أكثر خطورة."

ما تظهره مؤشرات البطالة

سوق العمل في حالة من التخبط المنخفض: نشاط التوظيف يقترب من أدنى مستوياته منذ 10 سنوات، ولا يشعر العمال بالثقة الكافية للاستقالة؛ ومع ذلك، فإن أصحاب العمل، في معظم الأحيان، يتمسكون بالعمال الذين لديهم.

لم يتسارع نشاط التسريح من العمل في الآونة الأخيرة، وفقًا لبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية، وتقارير إعلانات التسريح من العمل، وإعلانات قانون تعديل العمال والإخطار بإعادة التدريب، وتقرير الحكومة عن فرص العمل المتاحة وتقرير مسح فرص العمل ودوران العمالة.

وفي يوم الأربعاء، أصدرت شركة تشالنجر آند جراي آند كريسماس أحدث تقاريرها التي ترصد إعلانات تسريح العمال. في شهر يونيو، أعلن أرباب العمل في الولايات المتحدة عن 47,999 وظيفة تم الاستغناء عنها، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 49% عن شهر مايو وانخفاضًا بنسبة 2% عن شهر يونيو من العام الماضي.

وأشارت تشالنجر إلى أن إعلانات تسريح العمال منذ بداية العام وحتى الآن هي الأكثر سخونة منذ الجائحة، وقبلها الركود العظيم.

ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا ما يقرب من 40٪ من التخفيضات المعلنة البالغ عددها 744,308 تخفيضات التي تم الإعلان عنها في النصف الأول من عام 2025 جاءت من عمليات التسريح الجماعي التي أجرتها مبادرة إدارة الكفاءة الحكومية التي أطلقتها إدارة ترامب مع إيلون ماسك على رأسها.

أظهرت بيانات JOLTS الصادرة يوم الثلاثاء أن عمليات التسريح من العمل انخفضت في مايو من 1.79 مليون إلى 1.6 مليون، لتظل أقل من مستويات ما قبل الجائحة. ولا يزال معدل تسريح العمال بالقرب من أدنى مستوياته القياسية.

ستصدر أحدث بيانات مطالبات إعانات البطالة صباح الخميس في نفس وقت صدور تقرير الوظائف. ارتفعت المطالبات لأول مرة ببطء؛ ومع ذلك، فإن المطالبات المستمرة تقترب من أعلى مستوياتها في أربع سنوات، مما يشير إلى أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل.

كتب دانيال تشاو، الخبير الاقتصادي في Glassdoor الشهر الماضي: "الآثار المبكرة للرسوم الجمركية ليست سوى عائق واحد في سوق العمل". "هناك مجموعة من الرياح المعاكسة الأخرى التي تتراكم بما في ذلك تسريح العمال الفيدراليين وتخفيضات التمويل، وتباطؤ الهجرة وإلغاء تصريح العمل في نظام الحماية المؤقتة، وارتفاع أسعار الفائدة، وغيرها. وفي حين أن كلاً منها بمفرده قد يكون صغيرًا للغاية بحيث لا يتسبب في حدوث ركود اقتصادي، إلا أن مجموعة الرياح المعاكسة مجتمعة قد تؤدي إلى تباطؤ سوق العمل قبل أن تصل الصدمة الكاملة لصدمة التعريفة الجمركية."