ترامب والتحديات أمام استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

إيلون ماسك وتأثيره على سياسات الاحتياطي الفيدرالي

كانت عودة الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض تحمل في طياتها بالفعل إمكانية إجراء تغييرات شاملة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ولكن السؤال المتزايد الآن لا يتعلق بكيفية عمل البنك المركزي في عهد ترامب بل بما إذا كان سيستمر في العمل على الإطلاق.

الدعوات لإلغاء الاحتياطي الفيدرالي

أدرج إيلون ماسك، أحد الداعمين الرئيسيين لترامب والذي من المتوقع أن يكون له تأثير كبير في المساعدة في تشكيل سياسات ترامب، رمزًا تعبيريًا "100" أثناء إعادة مشاركة منشور السيناتور الجمهوري مايك لي من ولاية يوتا على موقع X يدعو إلى إلغاء الاحتياطي الفيدرالي.

وقال لي يوم الخميس في منشور على X، بعد ساعات من تصريح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين بأنه لن يستقيل إذا طلب منه ترامب ذلك: "يجب أن يكون الفرع التنفيذي تحت إشراف الرئيس". وأضاف لي: "مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو أحد الأمثلة العديدة على كيفية انحرافنا عن الدستور في هذا الصدد". "وهذا سبب آخر لضرورة #إنهاء الاحتياطي الفيدرالي."

وردًا على سؤال حول موقف ترامب من هذه المسألة، قالت كارولين ليفيت المتحدثة باسم الانتقال بين ترامب وفانس لشبكة سي إن إن: "لا ينبغي اعتبار السياسة رسمية إلا إذا كانت صادرة عن الرئيس ترامب مباشرة."

موقف ترامب من الاحتياطي الفيدرالي

الدعوات لإلغاء الاحتياطي الفيدرالي ليست جديدة. فقد نشر عضو الكونجرس السابق رون بول، الذي ترشح للرئاسة مرة بصفته ليبراليًا ومرتين بصفته جمهوريًا، كتابًا في عام 2009 بعنوان "إنهاء الاحتياطي الفيدرالي".

ثم في يونيو الماضي، قدم النائب الجمهوري توماس ماسي من ولاية كنتاكي والنائب لي مشاريع قوانين متناظرة تهدف إلى اقتلاع البنك المركزي في البلاد وتحويل مسؤولياته إلى وزارة الخزانة.

ولكن حتى الآن، لم يعرب ترامب علنًا عن دعمه لتفكيك بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فقد دعا خلال حملته الانتخابية إلى تغيير قواعد البنك المركزي، مما أثار استياء العديد من الاقتصاديين.

تحديات استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

"لقد أعاد الشعب الأمريكي انتخاب الرئيس ترامب بهامش مدوٍ مما منحه تفويضًا لتنفيذ الوعود التي قطعها على نفسه خلال حملته الانتخابية. وسوف يفي بوعوده"، قال ليفيت في بيان أرسله عبر البريد الإلكتروني لشبكة سي إن إن.

وعود ترامب وتأثيرها على الاقتصاد

وتتضمن تلك الوعود خفض أسعار الفائدة "إلى حد كبير"، وهو ما تعهد ترامب بتنفيذه في حال انتخابه في المؤتمر السنوي للرابطة الوطنية للصحفيين السود في أغسطس. ومع ذلك، لا يملك الرؤساء أي تأثير مباشر على أسعار الفائدة التي يدفعها الأمريكيون لاقتراض المال.

فعلى مدار أكثر من 70 عامًا، كان من واجب البنك المركزي تحديد أسعار الفائدة عند مستويات تهدف إلى الوفاء بتفويض الكونجرس لاستقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف. وطوال تلك الفترة، ضمن الكونجرس أيضًا قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على العمل كهيئة مستقلة خالية من أي تدخل سياسي.

وقد أدى ذلك إلى تمكين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة لا تحظى بالضرورة بشعبية ولكنها قد تساعد اقتصاد البلاد على المدى الطويل.

على سبيل المثال، قاوم محافظو البنك المركزي الدعوات لخفض أسعار الفائدة، واختاروا بدلاً من ذلك الإبقاء على أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ عقدين من الزمن لمدة عام لكبح جماح التضخم العنيد. ولم يخفضوا أسعار الفائدة أخيرًا إلا قبل شهرين، حيث تراجع التضخم إلى مستوى 2% الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي.

ضغط ترامب على قرارات أسعار الفائدة

ولكن خلال حملته الانتخابية، طرح ترامب فكرة مطالبة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بالتشاور معه بشأن قرارات أسعار الفائدة. وقد يؤدي ذلك إلى الضغط على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء أسعار الفائدة منخفضة لإرضاء رغبات ترامب، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى إعادة إشعال التضخم.

وخلال فترة ولايته الأولى، هدد ترامب أيضًا بعزل أو تخفيض رتبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي ألقى عليه اللوم في بعض الأحيان لإبقائه أسعار الفائدة مرتفعة للغاية.

ومن غير الواضح ما إذا كان ترامب يتمتع بالسلطة القانونية لإصلاح استقلالية الاحتياطي الفيدرالي من تلقاء نفسه، ناهيك عن إقالة أحد أعضاء الاحتياطي الفيدرالي المعينين قبل انتهاء فترة ولايتهم. فيما يتعلق بهذا الأخير، أوضح باول، وهو محامٍ نفسه، وجهة نظره بوضوح تام عندما سأله أحد المراسلين في المؤتمر الصحفي الذي عُقد الأسبوع الماضي بعد اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي استمر ليومين. فأجاب بسرعة "غير مسموح به بموجب القانون".

وذلك لأن رئيس البنك المركزي الأمريكي لا يمكن فصله إلا "لسبب"، كما هو محدد في قانون الاحتياطي الفيدرالي. لم يتم تحديد التفسير الدقيق لما يمكن أن يشكل إقالة لسبب ما بشكل دقيق، ولكن من المنطقي أن نفترض أن ذلك يستلزم أكثر بكثير من مجرد وجود خلافات في السياسة مع الرئيس.

السلطة القانونية للرئيس على الاحتياطي الفيدرالي

ورفض متحدث باسم الاحتياطي الفيدرالي التعليق.

اختبار قدرة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل

إذا كان هناك أي وقت لترامب لاختبار قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على الوضع الراهن، فمن المحتمل أن يكون ذلك في عام 2025. وفي حين لم يتم تحديد ميزان القوى في مجلس النواب، إلا أن الجمهوريين يسيطرون على مجلس الشيوخ بالأغلبية. بالإضافة إلى ذلك، تم تعيين ستة من قضاة المحكمة العليا التسعة من قبل رؤساء جمهوريين، ونصف هؤلاء الستة عينهم ترامب في ولايته الأولى.

التحديات القانونية أمام الاحتياطي الفيدرالي

ولكن يجب ألا يتوقع أي شخص يتحدى الاحتياطي الفيدرالي في أعلى محكمة في البلاد أن يخرج منتصرًا بالضرورة. ففي حكم قضائي صدر هذا العام بأغلبية 7-2، قضت المحكمة العليا بأن مكتب الحماية المالية للمستهلكين يمكن أن يستمر في العمل بشكله الحالي على الرغم من حجج العديد من المشرعين الجمهوريين بأن هيكله غير دستوري.

وفي الشهر الماضي، رفضت المحكمة النظر في قضية هددت بتفكيك لجنة سلامة المنتجات الاستهلاكية المستقلة. وعلى غرار المسؤولين في مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي، لا يمكن عزل أعضاء مجلس إدارة لجنة سلامة المنتجات الاستهلاكية إلا من قبل الرئيس لسبب وجيه.