تراجع سامسونج في سباق أشباه الموصلات العالمي

قبل بضع سنوات فقط، كانت شركة سامسونج للإلكترونيات تقف كقوة رائدة في سباق أشباه الموصلات العالمي، حيث كانت تهيمن على قطاع رقائق وتنافس شركة TSMC التايوانية في معركة التفوق في قطاع آخر.

ولكن العثرات الأخيرة، بما في ذلك فشلها في الاستفادة المبكرة من طفرة الذكاء الاصطناعي، جعلتها تتفوق على منافسيها، كما يقول الخبراء، حيث تكافح الشركة مع تعميق خسائرها المتزايدة في حصتها السوقية.

وانخفضت أرباح سامسونج التشغيلية في الربع الثاني من العام بنسبة 55% إلى 4.7 تريليون وون (3.4 مليار دولار)، انخفاضًا من 10.4 تريليون وون (7.5 مليار دولار) في العام السابق، على الرغم من زيادة إيراداتها بشكل طفيف مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وتقلصت الأرباح التشغيلية لقسم الرقائق، الذي كان يمثل تاريخيًا بقرة حلوب كانت تمثل ثلثي إجمالي أرباحها، بنسبة 94% تقريبًا من أبريل إلى يونيو مقارنة بالعام الماضي.

وألقت باللائمة على الأداء الأسوأ من المتوقع على تعديلات قيمة المخزون، وانخفاض معدل الاستخدام لأعمالها في صناعة الرقائق التعاقدية واستمرار تداعيات ضوابط التصدير الأمريكية على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين، وهي سوق رئيسية لسامسونج.

يُعيد تقرير الأرباح المُخيب للآمال الذي صدر يوم الخميس إشعال المخاوف بشأن مستقبل عملاق التكنولوجيا الكوري الجنوبي المُحاصر.

حذرت سامسونج المستثمرين من أدائها الضعيف في توقعات أرباحها في وقت سابق من هذا الشهر.

تأتي هذه النتائج في أعقاب صفقة بقيمة 16.5 مليار دولار مع شركة Tesla، والتي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع، لإنتاج رقائقها الجديدة، وهي خطوة من المتوقع أن تعزز توقعات سامسونج.

وبالنظر إلى النصف الثاني من العام، قالت سامسونج إنها تخطط لتلبية الطلب المتزايد على المنتجات ذات القيمة المضافة العالية والمنتجات القائمة على الذكاء الاصطناعي بشكل استباقي ومواصلة تعزيز القدرة التنافسية في أشباه الموصلات المتقدمة.

كيف فقدت سامسونج تفوقها

واجهت أكبر تكتل في كوريا الجنوبية رياحًا معاكسة كبيرة في السنوات الأخيرة في كل من تدفقات إيراداتها الرئيسية: تصنيع رقائق الذاكرة، التي تساعد الأجهزة على تخزين البيانات، والرقائق المنطقية، التي تعمل على معالجة البيانات والحوسبة.

بعد أن كانت سامسونج الشركة الرائدة في مجال صناعة رقائق الذاكرة، خسرت سامسونج مكانتها لصالح منافسيها مثل شركة SK Hynix الكورية الجنوبية وشركة Micron Technology الأمريكية، خاصة في سوق قطاع الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) سريع النمو. HBM، التي تتكون من رقائق ذاكرة DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكي) المستخدمة لتخزين البيانات على المدى القصير، ضرورية لمعالجات الذكاء الاصطناعي التي طورتها شركات مثل Nvidia و AMD.

وفي الوقت نفسه، تتخلف أعمال سامسونج في مجال أشباه الموصلات المنطقية عن شركة TSMC الرائدة في الصناعة في كل من تقنيات الرقائق المتطورة والحصة السوقية.

في الربع الأول من هذا العام، تفوقت SK Hynix على سامسونج لتتصدر سوق DRAM العالمي، بينما وسعت TSMC هيمنتها في الرقائق المنطقية بحصة سوقية تبلغ 68%، مقارنة ب 8% فقط لسامسونج، وفقًا لشركة أبحاث السوق TrendForce.

{{MEDIA}}

قال سانجيف رانا، رئيس قسم أبحاث كوريا في شركة CLSA، وهي شركة وساطة، إن سلسلة من "الأخطاء" التي ارتكبتها سامسونج، وأبرزها فشل الإدارة في توقع الزيادة في الطلب على الذكاء الاصطناعي، ساهمت في معاناتها الحالية.

وأضاف قائلاً: "لقد كانوا بطيئين في إدراك ثورة الذكاء الاصطناعي القادمة، وراهنوا على بعض المنتجات الأخرى، والتقنيات الأخرى، والتي، بعد فوات الأوان، لم تكن رهانات جيدة للغاية"، موضحًا أن سامسونج أغفلت إمكانات HBM في البداية.

ونتيجة لذلك، لم تتمكن سامسونج حتى الآن من أن تكون موردًا لمنتج الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي الأكثر تقدمًا إلى شركة Nvidia، والتي استحوذت على ما يقرب من 80% من الطلب العالمي على HBM العام الماضي، وفقًا لرانا. وقد فشل المنتج مرارًا وتكرارًا في اختبارات أداء Nvidia، على الرغم من أنه يتوقع أن تجتاز الشركة هذه الاختبارات في الشهرين المقبلين.

في حين أعلنت سامسونج في يونيو أنها تمكنت من تأمين طلبات من AMD و Broadcom، بدأت منافستها SK Hynix و Micron بالفعل في تقديم عينات من رقائق الذاكرة الأكثر تقدمًا للعملاء.

وفي الوقت نفسه، فإن أعمال سامسونج في مجال الرقائق المنطقية، التي كانت ذات يوم مركزية في طموحها لمنافسة شركة TSMC، تتعرض أيضًا لضغوط متزايدة. على الرغم من عشرات المليارات من الاستثمارات على مدى السنوات القليلة الماضية، لم تتمكن الشركة من تأمين طلبات ذات مغزى لرقائقها المتقدمة، مما أدى إلى عدم استغلال مرافقها بشكل كافٍ، حسبما قال رانا.

في العام الماضي، قدرت وكالة CLSA أن أعمال سامسونج في مجال صناعة الرقائق التعاقدية سجلت خسارة تشغيلية قدرها 5.6 تريليون وون (4.1 مليار دولار). ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 6.6 تريليون وون (4.8 مليار دولار) هذا العام.

وقالت جوان تشياو، المحللة لدى TrendForce، إن القيود الأمريكية المفروضة على بيع الرقائق المتقدمة إلى الصين قد أثرت أيضًا على إيرادات سامسونج، حيث اضطرت الشحنات إلى العملاء والمشاريع الصينية إلى التوقف مؤقتًا في انتظار المراجعة التنظيمية.

وأضافت أنه مع تجاوز بعض الرقائق الآن عملية المراجعة، من المتوقع أن يكون الربع الثاني من العام هو الأكثر تأثراً.

تحول محتمل بفضل تسلا

قدمت تسلا لشركة سامسونج طوق نجاة هذا الأسبوع. فقد أعلن رئيسها التنفيذي إيلون ماسك أن شركة السيارات الكهربائية قد استعانت بشركة صناعة الرقائق الكورية لتصنيع رقائقها الجديدة للسيارات ذاتية القيادة والروبوتات التي تعمل على شكل إنسان آلي في صفقة بقيمة 16.5 مليار دولار.

وقال سيُخصص مصنع سامسونج العملاق الجديد في تكساس لصنع الجيل التالي من رقاقة تسلا من رقائق الذكاء الاصطناعي 6. "وافقت سامسونج على السماح لـ Tesla بالمساعدة في زيادة كفاءة التصنيع إلى أقصى حد. هذه نقطة حاسمة، حيث سأسير على الخط شخصيًا لتسريع وتيرة التقدم."

وارتفعت أسهم سامسونج بأكثر من 6.9% لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر بعد أنباء الصفقة.

{{MEDIA}}

تحصل تسلا حاليًا على رقائق الذكاء الاصطناعي 4، التي تشغّل أنظمة مساعدة السائق المتقدمة التي تُدعى برمجيات القيادة الذاتية الكاملة (FSD)، من سامسونج، لكنها استعانت بشركة TSMC لإنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي 5، وفقًا لما ذكره ماسك.

وجاءت الصفقة بعد أن أجلت سامسونج البدء في تشغيل مصانعها لصناعة الرقائق في تايلور بولاية تكساس إلى عام 2026 بعد أن كان مقرراً لها في الأصل عام 2024، حيث كانت تكافح من أجل كسب عملاء للمشروع.

وصف راي وانغ، مدير الأبحاث الذي يركز على صناعة أشباه الموصلات في مجموعة Futurum Group، الصفقة مع تسلا بأنها "مهمة"، قائلاً إنها قد تعزز ربحية سامسونج المتعثرة وتثبت قدراتها في إنتاج الرقائق المتقدمة.

وأضاف أن الاتفاق سيساعد أيضًا على زيادة الاستفادة من منشآتها في تكساس، مما يحسن عائد الشركة على الاستثمار.

وقال رانا إنه على الرغم من أن الإنتاج الضخم لمشروع تسلا لن يبدأ حتى عام 2027، إلا أن الصفقة تعزز معنويات السوق وتمثل "كلمة ثقة كبيرة".

وأضاف قائلاً: "لقد قامت الإدارة بالكثير من عمليات إعادة الهيكلة لهذه الشركة في الأشهر الـ 12-15 الماضية أو نحو ذلك، لذا أعتقد أنهم الآن يفهمون ما هي المشاكل، وقد بذلوا بعض الجهود لحل تلك المشاكل". "ستتحسن الأمور اعتبارًا من النصف الثاني (من العام)."