خَبَرَيْن logo

هل ستفتح خيارات الاستثمار في الأسهم الخاصة؟

هل ستفتح خيارات الاستثمار في الأسهم الخاصة أمام خطط 401 (ك) قريبًا؟ تعرف على المخاطر والفوائد المحتملة، والتغييرات التنظيمية المحتملة التي قد تؤثر على مستقبلك المالي. تابع القراءة على خَبَرَيْن.

امرأة تستخدم حاسوبًا محمولًا أثناء مراجعة مستندات مالية، مع شاشة تعرض بيانات سوقية في الخلفية، تعكس أهمية الاستثمار في الأسهم الخاصة.
لا يقدم معظم أصحاب العمل خيارات للاستثمار في الأسهم الخاصة ضمن خطط 401(k) الخاصة بشركاتهم، ولكن هناك احتمال أن يقدم المزيد من هذه الخيارات في المستقبل. من غير الواضح ما إذا كان ذلك سيكون ميزة للمدخرين للتقاعد.
التصنيف:أعمال
شارك الخبر:
FacebookTwitterLinkedInEmail

هناك احتمالات جيدة جدًا أن 401 (ك) الخاص بك لا يوفر لك حاليًا إمكانية الوصول إلى استثمارات الأسهم الخاصة، والتي، كما يوحي الاسم، هي استثمارات في شركات غير متداولة في البورصة.

السؤال هو، هل سيتغير ذلك في السنوات القليلة القادمة؟ وإذا تغير، هل يستحق الأمر أن تستثمر فيه؟

لقد استثمرت خطط المعاشات التقاعدية للشركات الكبيرة وأوقاف الجامعات وكلاهما له آفاق زمنية طويلة جدًا لسنوات في صناديق الأسهم الخاصة وصناديق الديون الخاصة. لكن خطط 401 (ك) لم تقدم عادةً هذه الخيارات للمشاركين في الخطة. في نوفمبر 2024، قال 2.4% فقط من رعاة 401 (ك) من الشركات الراعية لخططهم إنهم أضافوا خيار الاستثمار في الأسهم الخاصة إلى خطتهم، وفقًا لسؤال استطلاع رأي أسبوعي من مجلس رعاية الخطة الأمريكية.

شاهد ايضاً: شركة إيلون ماسك تعهدت لحل مشاكل حركة المرور في ناشفيل.

قد يرجع ذلك إلى أن أصحاب العمل يخشون من الدعاوى القضائية المحتملة إذا أدرجوا تلك الخيارات، والتي عادةً ما تفرض على المستثمرين رسومًا أكثر من صناديق الاستثمار في الشركات العامة. وبموجب قانون ضمان التقاعد الوظيفي (ERISA)، يقع على أصحاب العمل واجب ائتماني لضمان أن تكون خيارات الاستثمار في 401 (ك) حكيمة وذات رسوم معقولة، كما قال جيري شليشتر، الشريك المؤسس لشركة شليشتر بوغارد، التي كانت رائدة في رفع دعاوى قضائية ضد رعاة الخطة لفرض رسوم زائدة على 401 (ك).

وقد يرجع السبب في ذلك أيضًا إلى أن الأصول الخاصة أكثر خطورة في الاستثمار فيها وأن المعلومات المتعلقة بها مبهمة لأنها خاصة. لذلك هناك حاجة أقل للشفافية مع المستثمرين حول كيفية أداء الصندوق بشكل منتظم.

بالإضافة إلى ذلك، تُعتبر خيارات رأس المال الخاص استثمارات غير سائلة لأنه لا يمكنك سحب أموالك وقتما تشاء. وقد يكون ذلك مقيدًا للغاية بالنسبة للمشاركين في خطة التقاعد، الذين قد يحتاجون إلى الوصول إلى أموالهم 401 (ك) لأي عدد من الأسباب بما في ذلك تغيير الوظيفة أو فقدانها، كما قال شليشتر.

لماذا قد تظهر المزيد من الخيارات الخاصة على الإنترنت

شاهد ايضاً: الولايات المتحدة تقاضي 23andMe لحماية بيانات العملاء الخاصة

كانت هناك دفعة متزايدة لتوفير المزيد من فرص الاستثمار في رأس المال الخاص للمستثمرين الأفراد والمشاركين في خطط التقاعد في مكان العمل مثل 401 (ك) و 403 (ب).

على الجبهة التنظيمية، وفقًا لجاريت سيبرج، محلل سياسات الخدمات المالية في مجموعة تي دي كوين واشنطن للأبحاث، من المرجح أن تسهل إدارة ترامب الوصول إلى ما يسمى بالاستثمارات البديلة، والتي تشمل الأسهم الخاصة والعقارات الخاصة وصناديق التحوط.

وقد يؤدي ذلك إلى صدور أمر تنفيذي من الرئيس يطالب الوكالات الحكومية بتوسيع نطاق الوصول إلى مثل هذه الاستثمارات بالإضافة إلى وضع قواعد أو توجيهات من وزارة العمل التي تفرض قانون ERISA "لتوسيع قدرة الأفراد على الاستثمار في حسابات 401 (k) وحسابات الجيش الجمهوري الأيرلندي في استثمارات بديلة"، حسبما قال سيبرج في مذكرة بحثية يومية.

القضية المؤيدة للاستثمار في الأسهم الخاصة والمعارضة له

شاهد ايضاً: كيف ستعمل حسابات "ترامب" التي تكلف 1000 دولار لكل طفل ومن سيستفيد منها أكثر

هناك عدد أقل بكثير من الشركات العامة اليوم مما كان عليه الحال منذ 30 عامًا، حيث لا يزال هناك المزيد من الشركات الخاصة.

لهذا السبب، يقول البعض أنه إذا أراد المستثمرون امتلاك السوق بأكمله والحصول على محفظة متنوعة حقًا، حيث ترتفع بعض فئات الأصول عندما تتحرك فئات أخرى نحو الأعلى تتحرك فئات أخرى نحو الأسفل، فيجب أن يكون لديهم إمكانية الوصول إلى الشركات العامة والخاصة على حد سواء.

في حديث أجراه مؤخرًا مع مورنينجستار، أشار روبرت جولدشتاين، الرئيس التنفيذي للعمليات في BlackRock، إلى أن أداء الأسهم والسندات المتداولة في البورصة أصبح أكثر ترابطًا مما كان عليه في السابق، و"العديد من الأصول الأقل ترابطًا لا يمكن الوصول إليها إلا من خلال الأسواق الخاصة."

شاهد ايضاً: كان "موظف متمرد" وراء الإشارات غير المبررة لـ "إبادة البيض" في Grok

قد يكون ذلك. أو قد لا يكون كذلك. بالنسبة للمستثمرين الأفراد العاديين، قد يكون من الصعب معرفة ذلك لأنه لا توجد حاليًا طريقة مركزية لتتبع الأداء والاستثمارات الأساسية لصناديق رأس المال الخاص ومقارنتها مباشرةً بأداء صناديق الأسهم والسندات والمؤشرات التي اعتادوا عليها.

هذا سبب واحد فقط من الأسباب التي تجعل مراقبي السوق الآخرين والمدافعين عن المستثمرين يشعرون بالقلق بشأن توسيع نطاق الوصول إلى رأس المال الخاص للمدخرين المتقاعدين العاديين.

من بين أولئك الذين يقفون بشكل مباشر في معسكر الذين يقولون إن بيض عش الموظفين والمتقاعدين لن يساعد بل قد يتضرر من خلال التعرض لرأس المال الخاص هو بنجامين شيفرين، مدير سياسة الأوراق المالية في مؤسسة Better Markets، وهي منظمة غير ربحية تسعى إلى تعزيز المصلحة العامة في الأسواق المالية.

شاهد ايضاً: مفاجأة رسوم ترامب على الأفلام: ما هو الفيلم الهوليوودي على أي حال؟

وقال: "لماذا يوجد دفع لفتح الأسواق الخاصة أمام 401 (ك) في الأسواق الخاصة الآن؟ ليس لأن العمال يريدون أصولاً أقل سيولة وأصعب من حيث القيمة في 401 (ك) الخاصة بهم. وليس بدافع من رعاة الخطة، الذين يشعرون بالقلق منذ فترة طويلة من أن تعريض المشاركين في خطة 401 (ك) لأصول السوق الخاصة من شأنه أن ينتهك واجبهم الائتماني في العمل بما يحقق مصلحة المستثمرين على أفضل وجه." "ذلك لأن شركات السوق الخاصة تجد صعوبة أكبر الآن في جمع الأموال. فقد تبخرت مصادر تمويلها التقليدية المستثمرين المؤسسيين مثل المعاشات التقاعدية والأوقاف."

في الواقع، بالنسبة لرعاة الخطة، فإن إدراج الأسهم الخاصة ضمن خيارات الاستثمار في خطتهم سيتطلب منهم المزيد من العناية الواجبة من حيث التحقيق في الاستثمارات الأساسية في صندوق معين وفحص هيكل الرسوم، كما قال شليشتر. "هذا أمر محفوف بالمخاطر. فالشركة التي تضع الأسهم الخاصة في صندوق 401 (ك) الخاص بها تخاطر بشكل كبير بخرق واجبها الائتماني."

تحذير من موديز

نشرت وكالة موديز للتصنيف الائتماني هذا الأسبوع تحليلاً أوردته لأول مرة صحيفة وول ستريت جورنال، والذي حذر من أن الدفع المتسارع لمنح شركات رأس المال الخاص إمكانية الوصول إلى صناعة الاستثمار في التقاعد التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات يحمل مخاطر على الجميع.

شاهد ايضاً: ماذا تفعل إذا كان الانخفاض الكبير في سوق الأسهم يؤثر عليك

وكتب المحللون: "ستشتد المنافسة على رؤوس أموال المستثمرين الأفراد في الأسواق الخاصة مع قيام مديري الأصول البديلة بطرح شراكات جديدة وصناديق خاصة للتعامل مع هذه السوق الواسعة التي يحتمل أن تكون غير مستغلة إلى حد كبير". "لكن النمو السريع داخل هذه السوق التي لا تزال غير شفافة نسبيًا يحمل أيضًا آثارًا نظامية."

أحد الأمثلة التي ذكروها هو احتمال حدوث أزمة سيولة. "على عكس المستثمرين المؤسسيين، يتوقع مستثمرو التجزئة إمكانية الوصول إلى أموالهم النقدية بسهولة. وللمساعدة، يقوم المديرون بإطلاق منتجات ذات نوافذ دورية للسيولة. ولكن في الأسواق المتقلبة، قد يهرع مستثمرو التجزئة إلى المخارج، مما قد يؤدي إلى تفاقم احتياجات السيولة ومخاطر عدم التطابق المحتمل بين السيولة المتاحة للمنتج وما يتوقعه المستثمرون."

هل سيزيد رأس المال الخاص من عوائدك؟

إن الوعد بالاستثمار في الأسهم الخاصة هو أن النفقات والمخاطر الإضافية التي يتحملها المستثمرون يمكن أن تكافأ بعوائد قوية محتملة مع مرور الوقت.

شاهد ايضاً: تاجر الأقمشة جوآن يعلن إفلاسه ويغلق جميع متاجره

في حين أنه من الصعب تتبع أداء الأسهم الخاصة بسهولة وسرعة بمفردك، إلا أنه كانت هناك دراسات أكاديمية وصناعية حول هذا الموضوع، وكانت النتائج متباينة، كما يقول جيسون كبهارت، كبير مديري تصنيفات استراتيجية الأصول المتعددة في شركة Morningstar.

لذلك، في حين أنك ستدفع على الأرجح أكثر وستتمتع بشفافية أقل فيما تستثمر فيه، فإن امتلاك حصة في رأس المال الخاص لا يضمن لك التمتع بعوائد أفضل بشكل ملموس في محفظتك.

أما بالنسبة لحجة التنويع، يقول كبهارت، فمن الجدير بالذكر أنه كما هو الحال مع الشركات العامة، سيتأثر أداء الشركات الخاصة بالقوى الخارجية مثل الانكماش الاقتصادي وأسعار الفائدة والمخاوف الجيوسياسية والتعريفات الجمركية وقضايا سلسلة التوريد.

شاهد ايضاً: قالوا لها إن لا أحد يذهب إلى الحانة لمشاهدة الرياضات النسائية. لكن جيني نغوين أثبتت لهم العكس.

وأشار إلى أن "كونك شركة خاصة لا يحميك من العالم".

وأضاف كبهارت: "ليس الأمر كما لو أن الأسواق العامة معطلة. فالأسهم والسندات العامة قد آتت ثمارها بشكل جيد للغاية بالنسبة لأولئك الذين ظلوا يستثمرون فيها."

أخبار ذات صلة

Loading...
مدخل متجر كوسكو مع صف من العربات أمامه، حيث تم التصويت ضد اقتراح حول سياسات التنوع والشمول من قبل المساهمين.

حملة ضد التنوع والإدماج في كوستكو تتعرض للتدمير من قبل المساهمين

في ظل التغيرات السياسية والاقتصادية، صوت مساهمو كوستكو ضد تقرير يسلط الضوء على مخاطر برامج التنوع والشمول، مما يثير تساؤلات حول مستقبل هذه المبادرات. هل ستستمر الشركات في تجاهل آراء المستثمرين؟ اكتشف المزيد حول هذا الموضوع الشائك وتأثيره على السوق.
أعمال
Loading...
ديزي، روبوت محادثة بالذكاء الاصطناعي، تتحدث عبر الهاتف مرتدية قفازات صفراء، في مطبخ دافئ، تهدف لإحباط المحتالين.

كيف تحارب جدّة مدعومة بالذكاء الاصطناعي عمليات الاحتيال عبر الهاتف

في عالم مليء بالاحتيال الإلكتروني، تبرز %"ديزي%" كجدة ذكية تستخدم الذكاء الاصطناعي لخداع المحتالين وإضاعة وقتهم في محادثات لا تنتهي. هل تريد معرفة كيف يمكن لهذه التقنية تحويل المعركة ضد الاحتيال؟ تابع القراءة لتكتشف المزيد عن هذه الابتكار الثوري!
أعمال
Loading...
مباراة نصف النهائي المرتقبة بين تايلور فريتز وفرانسيس تيافوي في بطولة أمريكا المفتوحة، مع التركيز على حماس اللاعبين.

ارتفاع أسعار تذاكر مباراة الرجال الأمريكية الكبرى في فتح الولايات المتحدة

استعدوا لمتابعة لحظة تاريخية في عالم التنس! مباراة تايلور فريتز وفرانسيس تيافوي في نصف نهائي بطولة أمريكا المفتوحة ليست مجرد مباراة، بل تجربة فريدة من نوعها. الأسعار قد ارتفعت بشكل جنوني، ولكن الإثارة تستحق كل دولار. هل أنتم مستعدون للانغماس في تفاصيل هذه المباراة المثيرة؟
أعمال
Loading...
شعار شركة مرسيدس-بنز على واجهة مصنعها في ألاباما، حيث تجري انتخابات نقابية حساسة لمستقبل العمال.

ما الذي يعرض للخطر في الانتخابات النقابية في مصنع مرسيدس بنز في ولاية ألاباما

تجري انتخابات نقابية حاسمة في مصنع مرسيدس-بنز بألاباما، حيث يترقب العمال نتائج تصويتهم التي قد تغير مستقبلهم. انضمامهم إلى نقابة عمال السيارات المتحدة قد يعزز حقوقهم ويعيد تشكيل المشهد النقابي في الجنوب. هل سيكتب التاريخ انتصارًا جديدًا؟ تابعوا معنا لتكتشفوا المزيد!
أعمال
الرئيسيةأخبارسياسةأعمالرياضةالعالمتكنولوجيااقتصادصحةتسلية