باراماونت تتفوق في صفقة استحواذ وارنر بروس

باراماونت تنتصر في حرب المزايدة على وارنر بروس ديسكفري

برزت باراماونت كمنتصر في المعركة التي استمرت لأشهر طويلة للاستحواذ على شركة وارنر بروس ديسكفري بعد أن تراجعت Netflix عن حرب المزايدة يوم الخميس، تاركة باراماونت تستعد للاستحواذ على إمبراطورية وارنر الإعلامية الضخمة، بما في ذلك شبكة CNN.

وقالت Netflix إنها "رفضت رفع عرضها لوارنر بروس" بعد أن قرر مجلس إدارة وارنر بروس ديسكفري أن باراماونت قدمت عرضًا "متفوقًا" لعملاق الإعلام.

وقالت شركة البث المباشر: "لم تعد الصفقة جذابة من الناحية المالية، لذلك نحن نرفض مجاراة عرض باراماونت سكاي دانس"، منهيةً بذلك فجأةً عملية الشد والجذب بين الشركتين.

انسحاب نتفليكس وتأثيره على السوق

مع هذا الإعلان، اقتربت باراماونت فجأة من الاستحواذ على CNN وHBO وبقية الأصول المملوكة لشركة Warner Bros.

ستستغرق عملية المراجعة التنظيمية عدة أشهر على الأقل. لكن باستثناء أي مفاجآت أخرى، سيجمع الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت ديفيد إليسون إمبراطورية ترفيهية وإخبارية مترامية الأطراف تضم عشرات القنوات التلفزيونية واستوديوهات أفلام متعددة وغرفتي أخبار رائدتين.

تمنى الرئيس التنفيذي لشركة WBD ديفيد زاسلاف التوفيق لـ Netflix ومدّ يد الصداقة نحو باراماونت في بيان مساء الخميس.

وقال زاسلاف: "بمجرد تصويت مجلس إدارتنا على اعتماد اتفاقية الاندماج مع باراماونت، سيخلق ذلك قيمة هائلة لمساهمينا"، في إشارة إلى حقيقة أن سعر سهم WBD قد تضاعف أكثر من الضعف خلال حرب المزايدة التي استمرت لأشهر. عرضت باراماونت مؤخرًا 31 دولارًا للسهم الواحد.

وأضاف زاسلاف: "نحن متحمسون لإمكانية دمج شركتي باراماونت سكاي دانس ووارنر بروس ديسكفري معاً، ولا يمكننا الانتظار حتى نبدأ العمل معاً لرواية القصص التي تحرك العالم."

تسبب انسحاب Netflix الذي له تأثير القول بأن باراماونت تدفع مبالغ زائدة مقابل WBD في ارتفاع أسهم الشركة بنسبة 9% على الأخبار بعد ساعات العمل، مما يدل على أن بعض المستثمرين شعروا بالارتياح للقرار.

العوامل السياسية وتأثيرها على الصفقة

جاء هذا التغيير في الحظوظ في نفس اليوم الذي عقد فيه الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix تيد ساراندوس اجتماعات في البيت الأبيض.

وشوهد ساراندوس وهو يخرج من مجمع البيت الأبيض وعلى وجهه نظرة كئيبة.

{{MEDIA}}

تساءلت السيناتور الديمقراطية إليزابيث وارن، وهي من أشد المنتقدين لعروض Netflix وباراماونت على الفور، عما إذا كانت مناقشات ساراندوس مع مسؤولي إدارة ترامب لها علاقة بالتغيير المفاجئ الذي حدث يوم الخميس.

"ماذا قال مسؤولو ترامب للرئيس التنفيذي لـ Netflix اليوم في البيت الأبيض"؟ تساءلت وارن في منشور على موقع X، قائلة: "يبدو الأمر وكأنه رأسمالية المحسوبية مع إفساد الرئيس لعملية الاندماج لصالح عائلة الملياردير إليسون".

وكان الرئيس ترامب قد أشار في وقت سابق إلى أنه يفضل شركة باراماونت على Netflix على الرغم من أنه أرسل أيضًا رسائل متضاربة حول عملية الاندماج الضخمة.

ففي نهاية الأسبوع الماضي، طلب ترامب علنًا من Netflix أن تُقيل عضو مجلس الإدارة سوزان رايس، وهي مستشارة سابقة لأوباما، أو "دفع العواقب" مما يجدد احتمال أن يضع إبهامه على ميزان الشركات.

بالإضافة إلى ذلك، قال ترامب في كانون الأول/ديسمبر الماضي إنه "لا بد من بيع شبكة CNN"، ولم تتضمن الصفقة مع Netflix بيع شبكة CNN، بل كانت ستُدمج في كيان جديد مع أصول الكابل الأخرى التابعة لشبكة WBD.

ومع ذلك، قد لا تكون خطة تقسيم الشركة هذه ذات صلة بعد الآن. فقد قالت باراماونت مرارًا وتكرارًا أنها كانت تسعى للاستحواذ على WBD بالكامل، بما في ذلك أصول الكابل، على الرغم من أنها شككت في القيمة الفعلية لتلك الأصول.

جاء قرار Netflix بعد ساعة بالكاد من اعتبار مجلس إدارة WBD أن عرض الاستحواذ الأخير الذي قدمته باراماونت "متفوق" على الصفقة الحالية لـ Netflix لشراء Warner Bros و HBO.

عرض باراماونت المتفوق وما يعنيه للمستثمرين

وفجأة، وللمرة الأولى، كانت WBD تصف شركة باراماونت بأنها المرشح الأوفر حظًا في المنافسة التي بدأها إليسون الصيف الماضي بالذهاب إلى زاسلاف بعرض غير مرغوب فيه للشركة الإعلامية الأكبر بكثير.

رفضت WBD مرارًا وتكرارًا عروض باراماونت وأثارت شكوكًا حول قدرة باراماونت المالية. عندما وقع مجلس إدارة WBD صفقة مع Netflix بدلاً من ذلك، أطلقت باراماونت عرض استحواذ عدائي.

في الأسبوع الماضي، منحت Netflix شركة WBD إعفاءً لمدة سبعة أيام لإجراء محادثات مع باراماونت بينما وصفت مساعي باراماونت بأنها "إلهاء مستمر" لصناعة الترفيه.

كان الهدف، من وجهة نظر WBD، هو معرفة عرض باراماونت "الأفضل والنهائي"، حيث أشارت باراماونت في السابق إلى أنها سترفع السعر إلى أعلى من عرضها البالغ 30 دولارًا للسهم الواحد.

وبالفعل، فعلت باراماونت ذلك. يقدّر عرض إليسون الأحدث، الذي أُعلن عنه يوم الثلاثاء، قيمة WBD بأكملها، بما في ذلك CNN، بـ 31 دولارًا للسهم الواحد.

وقد أرفقت باراماونت العديد من التحسينات على الصفقة التي نالت استحسان مجلس إدارة WBD، بما في ذلك "رسوم إنهاء تنظيمية" بقيمة 7 مليارات دولار. قبلت الشركة جميع الشروط الرئيسية التي أرادتها WBD.

عندما أعلنت WBD عن أرباحها الفصلية صباح يوم الخميس، قال زاسلاف إن حرب المزايدة "أدت إلى ثماني زيادات في الأسعار" و"حققت حتى الآن زيادة في القيمة بنسبة 63% مقارنة بالعرض الأول الذي تم تلقيه في سبتمبر، مما حقق قيمة كبيرة لمساهمي WBD طوال العملية."

وقال زاسلاف: "كان تركيزنا وسينصب دائمًا على تعظيم القيمة واليقين مع تخفيف المخاطر السلبية"، وأضاف: "سيقيّم مجلس الإدارة أي عرض مقابل هذا المعيار، بهدف تقديم أفضل صفقة لمساهمينا."

زار ساراندوس البيت الأبيض لعقد اجتماعات ولكن ليس مع الرئيس الأمريكي قبل أن يعلن مجلس الإدارة أن عرض باراماونت كان "الأفضل".

اجتماعات ساراندوس في البيت الأبيض

وكان محللو الصناعة قد قالوا إنهم يتوقعون أن ترفع وزارة العدل التابعة لترامب دعوى قضائية لمنع الصفقة، مما قد يؤدي إلى فترة طويلة من التقاضي. لكن ساراندوس كان قد أبدى ثقته في قدرة Netflix على إتمام الصفقة.

وأثار تقرير نشرته صحيفة بوليتيكو يوم الأربعاء حول الزيارة المرتقبة لساراندوس تكهنات حول ما إذا كان رئيس Netflix سيحظى بوقت وجهاً لوجه مع الرئيس. ويبدو أن ذلك دفع البيت الأبيض إلى التوضيح يوم الخميس بأن ساراندوس لن يجتمع مباشرة مع ترامب.

وقال مسؤول في البيت الأبيض: "ستلتقي Netflix مع موظفين في البيت الأبيض".

وقد تطابق ذلك مع رواية المتحدث باسم Netflix الذي قال إن قيادة الشركة لم تطلب عقد اجتماع مع ترامب في المقام الأول.

وقال المتحدث باسم Netflix أيضاً إن الزيارة مع أعضاء فريق العمل تم الترتيب لها قبل أسبوعين ونصف. تجدر الإشارة إلى أن نقطة التوقيت جديرة بالملاحظة لأن الشد والجذب حول وارنر تصاعد في الأيام الأخيرة، مع انتقاد ترامب لسوزان رايس، على سبيل المثال.

وعلى مسار موازٍ، قام ديفيد إليسون بعدد من التحركات لإقامة علاقة وثيقة مع ترامب. وقد عقد الرجلان اجتماعاً خاصاً في البيت الأبيض في وقت سابق من هذا الشهر، كما ذكرت مصادر سابقاً.

وبعد فترة وجيزة من اجتماع إليسون، قال ترامب في مقابلة مع أحد المحاورين "لم أشارك" في المعركة حول WBD، على الرغم من قوله سابقاً عن صفقة Netflix "سأشارك في هذا القرار أيضاً".