تأثير تراجع أسعار النفط على اقتصادات الشرق الأوسط

تراجع أسعار النفط وتأثيره على الاقتصاد السعودي

تراجعت أسواق النفط في الأسابيع الأخيرة بسبب المخاوف من نشوب حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين والقرار المفاجئ الذي اتخذته دول منظمة أوبك + بزيادة الإنتاج في مايو. وقد يؤدي ذلك إلى مشاكل لبعض اقتصادات الشرق الأوسط المعتمدة على النفط.

في 8 أبريل/نيسان، تراجعت العقود الآجلة للنفط إلى أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات حيث قام المستثمرون بتسعير احتمال حدوث ركود بسبب التوترات بين أكبر اقتصادين في العالم. وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار بشكل طفيف منذ ذلك الحين، إلا أن انتعاشًا أكبر قد لا يحدث قريبًا. قال جولدمان ساكس في 13 أبريل إنه يتوقع أن تنخفض أسعار النفط خلال عامي 2025 و 2026، حيث يبلغ متوسط سعر خام برنت 63 دولارًا للبرميل لبقية العام، وحتى أقل من ذلك في العام المقبل.

وفي اليوم التالي، خفّض بنك JP Morgan توقعاته لأسعار النفط إلى 66 دولارًا لخام برنت في عام 2025، و 58 دولارًا مستهدفًا لعام 2026.

ويقول تيم كالين، الزميل الزائر في معهد دول الخليج العربي في واشنطن، إن انخفاض أسعار النفط "أخبار سيئة" لمصدري النفط في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ويضيف أن المملكة العربية السعودية وسلطنة عُمان والبحرين ستشعر بأكبر قدر من الألم، بينما ستتأثر دول مثل الإمارات العربية المتحدة وقطر والكويت بشكل أقل.

وقال جيمس سوانستون، كبير الاقتصاديين في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لدى كابيتال إيكونوميكس، لشبكة سي إن إن، إن المملكة العربية السعودية هي "الأكثر تأثراً" بانخفاض أسعار النفط من بين جميع اقتصادات الشرق الأوسط.

فالسعودية هي أكبر مصدر للنفط في العالم. وقد شكّلت هذه السلعة 60% من الإيرادات الحكومية في عام 2024، حيث شكّل النفط الخام والغاز الطبيعي أكثر من 20% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد خلال الفترة نفسها.

وقال سوانستون إن سعر البرميل الواحد أعلى من 100 دولار أمريكي لكي تتمكن البلاد من موازنة ميزانيتها.

ويقدر كالين، وهو الرئيس السابق لصندوق النقد الدولي في المملكة العربية السعودية، أنه مع وصول سعر النفط إلى 60 دولاراً للبرميل، فإن العجز المالي في السعودية سيبلغ 62 مليار دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ المقدر في ميزانيتها السنوية والبالغ 27 مليار دولار.

تحول المملكة العربية السعودية نحو التنويع الاقتصادي

{{MEDIA}}

تستخدم الحكومات في جميع أنحاء المنطقة عائدات النفط لتنويع اقتصاداتها.

ففي المملكة العربية السعودية، تُعتبر العديد من المبادرات التي يُطلق عليها اسم "المشاريع العملاقة" أساسية في خطة رؤية المملكة 2030. ويشمل ذلك مدينة "نيوم" المستقبلية، التي تهدف إلى أن تكون مركزاً لكل شيء من التصنيع إلى الإعلام. وستتكلف المرحلة الأولى مئات المليارات من الدولارات، وفقاً لولي عهدها.

وتشمل المبادرات الأخرى تطوير وجهات سياحية فاخرة على طول ساحل البحر الأحمر في البلاد، والقدية، وهي مدينة ترفيهية في ضواحي الرياض. ومنذ عام 2016، تم الكشف عن مشاريع عقارية ومشاريع بنية تحتية بقيمة 1.3 تريليون دولار، وفقاً لتقرير نايت فرانك للمشاريع العملاقة في المملكة العربية السعودية.

ويقول الخبراء إن بعض المشاريع العملاقة قد تواجه الآن تأخيرات، إذا قلصت البلاد إنفاقها الرأسمالي.

لم تستجب وزارة المالية السعودية لطلب التعليق على هذا التقرير. كما لم يرد صندوقها السيادي، صندوق الاستثمارات العامة، الذي يقف وراء خطط نيوم وخطط السياحة في البحر الأحمر، على رسالة إلكترونية من شبكة سي إن إن.

قد تحظى البنية التحتية اللازمة للفعاليات الدولية الكبرى بالأولوية. تخطط البلاد لاستضافة دورة الألعاب الآسيوية الشتوية لعام 2029، ومعرض إكسبو الدولي 2030، وكأس العالم لكرة القدم 2034.

التوترات داخل منظمة أوبك وتأثيرها على السوق

{{MEDIA}}

في السنوات الأخيرة، قامت منظمة أوبك بقيادة السعودية بالحد من الإنتاج لتعزيز أسعار النفط، مما أدى إلى إبقاء خام برنت عند مستوى يتراوح بين 70 و 90 دولارًا للبرميل إلى حد كبير. ولكن كانت هناك توترات داخل الأعضاء والمجموعة الأوسع لأوبك+، حيث تجاوزت دول مثل كازاخستان والعراق حصصها الإنتاجية - ولا يبدو أن المشاكل قد تم حلها.

ويقول الخبراء إن إعلان المنظمة في 3 أبريل/نيسان عن زيادة الإنتاج ربما كان يهدف إلى معاقبة المنتجين المفرطين. في منتصف أبريل، أصدرت أوبك خطة لتعويض الإنتاج الزائد. ولكن في الأسبوع الماضي، قال وزير الطاقة الكازاخستاني لرويترز إن المصالح الوطنية ستحظى بالأولوية على مصالح أوبك+. وأدت تصريحاته إلى انخفاض الأسعار، وأصدر في وقت لاحق بيانًا قال فيه إن بلاده ملتزمة بالعمل مع المجموعة.

وقد يؤدي استمرار انتهاك حصص الإنتاج إلى استمرار تراجع أسعار النفط، حتى بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى احتمال حدوث تحول في حربه التجارية مع الصين.

ويقول سوانستون إن انخفاض أسعار النفط قد يعني أن تنويع السعودية إنتاجها من النفط قد يستغرق وقتًا أطول مما هو مخطط له.

ويقول كالين إن السعودية لا تزال في وضع مالي "قوي بشكل يحسد عليه" مع مستويات دين عام منخفضة نسبيًا. ويضيف أن المملكة يمكنها التعامل مع انخفاض أسعار النفط من خلال خفض الإنفاق والاقتراض أكثر. "ليس مثاليًا بالنسبة للسعودية، ولكن يمكن التحكم فيه بشكل كبير."

يقول سوانستون أن المملكة العربية السعودية لديها بعض من أقل تكاليف إنتاج النفط في العالم، وأن البلاد قد تكون قادرة على تحمل مستويات الأسعار التي لا يستطيع أصحاب التكاليف الأعلى تحملها. ويقول سوانستون: تكلفة إنتاجهم ضئيلة للغاية. "ويمكنهم تحمل انخفاض الأسعار."